李戰(zhàn)國(guó)

摘要：文章通過對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)過程中的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)方法與非財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)方法、平衡計(jì)分卡與EVA的比較分析，歸納了財(cái)務(wù)與非財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)系統(tǒng)有機(jī)結(jié)合的評(píng)價(jià)模式，為企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)管理提供更寬的思路和方法。

關(guān)鍵詞：經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)；平衡計(jì)分卡；EVA

中圖分類號(hào)：F234.2 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1009-2374（2009）01-0038-02

企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)，是指運(yùn)用數(shù)理統(tǒng)計(jì)和運(yùn)籌學(xué)的方法，通過建立綜合評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，對(duì)照相應(yīng)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，定量分析與定性分析相結(jié)合，對(duì)企業(yè)一定經(jīng)營(yíng)期間的盈利能力、資產(chǎn)質(zhì)量、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)等經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和努力程度等各方面進(jìn)行的綜合評(píng)判。

一、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)方法與非財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)方法分析

（一）財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)系統(tǒng)的局限

1．成本制度的不適應(yīng)。標(biāo)準(zhǔn)成本制度是傳統(tǒng)企業(yè)控制成本、評(píng)價(jià)業(yè)績(jī)的主要方法。標(biāo)準(zhǔn)成本制度對(duì)成本的控制和業(yè)績(jī)的評(píng)價(jià)是通過將實(shí)際成本與標(biāo)準(zhǔn)成本進(jìn)行比較，找出差異，然后分析差異形成的原因和責(zé)任，并加以控制。但在現(xiàn)代企業(yè)環(huán)境下，企業(yè)不僅要重視成本的控制，更要關(guān)注質(zhì)量的提高。如果過于關(guān)注材料價(jià)格差異，就很可能造成價(jià)廉質(zhì)次的后果，從而傷害市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中質(zhì)量這一核心因素。

2．評(píng)價(jià)指標(biāo)的不適應(yīng)。傳統(tǒng)的企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)方法只包括財(cái)務(wù)方面的業(yè)績(jī)，不包括非財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)，忽視產(chǎn)品質(zhì)量、服務(wù)等非價(jià)值評(píng)估，因而不能全面地反映出企業(yè)的實(shí)力。它過分重視取得和維持短期財(cái)務(wù)結(jié)果，助長(zhǎng)了公司管理者急功近利思想和短期投機(jī)行為，以致于企業(yè)在短期業(yè)績(jī)方面投資過多，在長(zhǎng)期的價(jià)值創(chuàng)造方面投資過少，不利于企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)健康發(fā)展。

（二）非財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的優(yōu)缺點(diǎn)

1．非財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)系統(tǒng)的優(yōu)點(diǎn)。非財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)系統(tǒng)能夠彌補(bǔ)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)系統(tǒng)的缺陷之外，還包括可以做到過程適時(shí)跟蹤評(píng)價(jià)、注重未來(lái)預(yù)期評(píng)價(jià)等優(yōu)點(diǎn)。在這一方式下，管理人員能夠及時(shí)、連續(xù)地對(duì)所要控制的項(xiàng)目進(jìn)行跟蹤監(jiān)視，使問題能夠及時(shí)解決。同時(shí)，非財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)更加注重未來(lái)趨勢(shì)，注重對(duì)一些指標(biāo)的變動(dòng)趨勢(shì)的分析，而不像傳統(tǒng)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)方法那樣只注意對(duì)當(dāng)前情況的評(píng)價(jià)。更為重要的是，非財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)系統(tǒng)與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略密切相關(guān)，所要反映的正是那些關(guān)系到企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的關(guān)鍵因素。

2．非財(cái)務(wù)計(jì)量與評(píng)價(jià)系統(tǒng)的缺點(diǎn)。非財(cái)務(wù)計(jì)量指標(biāo)上的改進(jìn)難以用貨幣來(lái)衡量。非財(cái)務(wù)計(jì)量指標(biāo)上的改進(jìn)和利潤(rùn)之間的關(guān)系較為模糊，很難辨認(rèn)出非財(cái)務(wù)指標(biāo)上的改進(jìn)到底引起了利潤(rùn)多大的變化，尤其在短期內(nèi)，利潤(rùn)指標(biāo)幾乎不受影響。這使得企業(yè)管理人員在非財(cái)務(wù)因素方面的努力很難立刻顯示出成果，就不容易刺激經(jīng)理人員關(guān)注于非財(cái)務(wù)指標(biāo)的改進(jìn)。而且非財(cái)務(wù)計(jì)量指標(biāo)之間有可能是相互矛盾的，有些指標(biāo)需要其他指標(biāo)作出犧牲方能得以改善，這就意味著容易引起部門之間的沖突，導(dǎo)致領(lǐng)導(dǎo)層難于做出權(quán)衡決策。

（三）財(cái)務(wù)與非財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)系統(tǒng)有機(jī)結(jié)合是發(fā)展趨勢(shì)

非財(cái)務(wù)計(jì)量與評(píng)價(jià)系統(tǒng)盡管有很多優(yōu)點(diǎn)，但也存在較嚴(yán)重的缺陷。過分注重非財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)，企業(yè)很可能因?yàn)樨?cái)務(wù)上缺乏彈性而導(dǎo)致財(cái)務(wù)失?。坏魂P(guān)注財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)，則易于造成短期行為，影響企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。因此，理想的選擇應(yīng)是財(cái)務(wù)與非財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)系統(tǒng)的有機(jī)結(jié)合。

二、流行企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)系統(tǒng)評(píng)析

（一）平衡計(jì)分卡

平衡計(jì)分卡從四個(gè)方面來(lái)考察戰(zhàn)略管理績(jī)效：顧客如何看我們（顧客角度）；我們必須擅長(zhǎng)什么（內(nèi)部角度）；我們能否繼續(xù)提高并創(chuàng)造價(jià)值（創(chuàng)新和學(xué)習(xí)角度）；我們?cè)鯓訚M足股東（財(cái)務(wù)角度）。

1．顧客角度。顧客所關(guān)心的事情有四類：時(shí)間，質(zhì)量，性能和服務(wù)，成本。平衡計(jì)分卡要求經(jīng)理們把自己為顧客服務(wù)的承諾轉(zhuǎn)化為具體的測(cè)評(píng)指標(biāo)，這些指標(biāo)應(yīng)能真正反映與顧客有關(guān)的因素。典型的指標(biāo)包括顧客滿意程度，顧客保持程度，新顧客的獲得，顧客盈利能力，市場(chǎng)占有率，重要顧客的購(gòu)買份額等。

2．內(nèi)部業(yè)務(wù)角度。戰(zhàn)略管理以顧客為導(dǎo)向，優(yōu)異的顧客績(jī)效與組織的研發(fā)、生產(chǎn)、售后服務(wù)密不可分，經(jīng)理必須從內(nèi)部?jī)r(jià)值鏈分析入手，對(duì)企業(yè)內(nèi)部進(jìn)行考察。典型的指標(biāo)包括影響新產(chǎn)品引入、周轉(zhuǎn)期、雇員技能和生產(chǎn)率的各種因素。

3．創(chuàng)新和學(xué)習(xí)角度。公司創(chuàng)新，提高和學(xué)習(xí)的能力是與公司的價(jià)值直接相連的。也就是說(shuō)，只有通過持續(xù)不斷的開發(fā)新產(chǎn)品，為顧客提供更多的價(jià)值并提高經(jīng)營(yíng)效率，公司才能開拓市場(chǎng)，增加收入和利潤(rùn)，從而增加股東價(jià)值。典型的指標(biāo)有開發(fā)新產(chǎn)品所需的時(shí)間、產(chǎn)品成熟所需的時(shí)間、銷售較大的產(chǎn)品百分比、新產(chǎn)品上市時(shí)間等。

4．財(cái)務(wù)角度。財(cái)務(wù)指標(biāo)顯示了公司的戰(zhàn)略及其執(zhí)行是否有利于利潤(rùn)的增加。典型的財(cái)務(wù)指標(biāo)有營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率、資本報(bào)酬率、現(xiàn)金流量和經(jīng)濟(jì)增加值等。

（二）EVA

EVA是公司經(jīng)過調(diào)整的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（NOPAT）減去該公司現(xiàn)有資產(chǎn)經(jīng)濟(jì)價(jià)值的機(jī)會(huì)成本后的余額，其公式為：

EVA=NOPAT-KwX(NA)

式中，Kw為企業(yè)的加權(quán)平均資本成本，它考慮了公司股東和債權(quán)人對(duì)公司的資本投入情況。NA為公司資產(chǎn)期初的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，是對(duì)公司會(huì)計(jì)賬面價(jià)值進(jìn)行調(diào)整的結(jié)果。NOPAT為以報(bào)告期的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為基礎(chǔ)，經(jīng)過系列調(diào)整而得。

與傳統(tǒng)的績(jī)效評(píng)價(jià)體系相比，EVA具有鮮明的特點(diǎn)和明顯的優(yōu)越性：EVA不受公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的限制，其使用者可以根據(jù)需求做出適度調(diào)整，以獲取相對(duì)準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)，從而降低了會(huì)計(jì)準(zhǔn)則引起的經(jīng)營(yíng)績(jī)效扭曲現(xiàn)象；EVA將業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)與股東財(cái)富最大化的目標(biāo)聯(lián)系起來(lái)，使管理者的利益與股東的利益在矛盾和協(xié)調(diào)中取得一致，也克服了經(jīng)營(yíng)者的利潤(rùn)粉飾行為；EVA提供了資本市場(chǎng)對(duì)企業(yè)的評(píng)價(jià)、企業(yè)內(nèi)部的資本預(yù)算以及管理者績(jī)效評(píng)估的測(cè)定和分析工具，從而將不同資本規(guī)模、不同資本結(jié)構(gòu)、不同經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)放在同一起跑線上進(jìn)行業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)；由于EVA指標(biāo)體系涵蓋了各個(gè)管理層次，這使得公司的經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)能夠很好地將各個(gè)部門長(zhǎng)、中、短期的目標(biāo)有效地結(jié)合在一起，使得管理與決策更加科學(xué)。因此，EVA系統(tǒng)作為一種有效的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)工具在當(dāng)前備受關(guān)注。

（三）兩種業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)方法的比較及啟示

通過對(duì)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)研究成果的分析和比較，為我們建立業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)系統(tǒng)帶來(lái)了以下幾點(diǎn)重要的啟示：

1．EVA為代表的指標(biāo)體系體現(xiàn)出一種評(píng)價(jià)理念：它是對(duì)企業(yè)利潤(rùn)進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整后的經(jīng)濟(jì)價(jià)值指標(biāo)，其主要的思想是企業(yè)在滿足外部投資者需求的同時(shí)也滿足內(nèi)部投資者的需求。因而，EVA中最首要的一點(diǎn)就是扣除股東投資的成本。以EVA為基礎(chǔ)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系的基本特征是：EVA具有指標(biāo)的單一性特征，可以廣泛應(yīng)于企業(yè)各個(gè)領(lǐng)域。從而消除以往傳統(tǒng)評(píng)價(jià)指標(biāo)口徑過多過細(xì)導(dǎo)致的令人無(wú)所適從。并且克服了利潤(rùn)指標(biāo)的短期性。但EVA從根本上是為股東及資金提供者服務(wù)的，對(duì)于如何兼顧除股東以外的其他利益主體——特別是顧客，是現(xiàn)有EVA并未解決好的問題。

2．衡計(jì)分卡相對(duì)于EVA具有一些優(yōu)點(diǎn)，主要是它采用了非財(cái)務(wù)指標(biāo)。在兼顧除股東外的其他重要利益相關(guān)者，如客戶，雇員等方面，在促進(jìn)企業(yè)的長(zhǎng)期業(yè)績(jī)方面都有巨大的作用。但平衡計(jì)分卡雖然承認(rèn)其最終目標(biāo)主要是財(cái)務(wù)指標(biāo)，即股東回報(bào)率，卻由于其考慮了太多利益相關(guān)者，從而缺乏鮮明的目標(biāo)指向。實(shí)踐運(yùn)用中針對(duì)具體部門制定的指標(biāo)也并未起到很大作用。

3．綜合上述分析，探索EVA與平衡計(jì)分卡相結(jié)合的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)方法，越來(lái)越應(yīng)該受到高度的重視。相對(duì)于EVA，我們可以看到，平衡計(jì)分卡更多的是基于“利益相關(guān)者”理論，特別是客戶、員工等方面的需求，從而不可避免地削弱了其對(duì)于股東要求的回應(yīng)；而EVA業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)正好相反，其目的就在于矯正經(jīng)營(yíng)者行為，使其目標(biāo)與所有者趨同。因此，在企業(yè)的業(yè)績(jī)管理中我們謀求使用平衡計(jì)分卡，以發(fā)揮它的包含非財(cái)務(wù)指標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)；但在財(cái)務(wù)指標(biāo)的選擇上，則應(yīng)適當(dāng)加大靈活性，采用EVA作為平衡計(jì)分卡中的財(cái)務(wù)指標(biāo)，這樣就各取所長(zhǎng)，有力地發(fā)揮了各自作用。