劉　琳

摘 要：目前世界各國的職業(yè)年金計劃運作模式主要有給付確定型計劃和繳費確定型計劃兩種。針對兩種職業(yè)年金計劃運作模式，結(jié)合英國、波蘭和美國的職業(yè)年金改革實踐，從受益者角度看，兩種制度各有利弊。繳費確定型計劃近年來在各國迅速取代給付確定型計劃模式，而中國的企業(yè)年金計劃則選擇基金制的繳費確定型計劃運作模式。

關(guān)鍵詞：職業(yè)年金；給付確定型計劃；繳費確定型計劃

中圖分類號：F114.3 文獻(xiàn)標(biāo)識碼： Ａ 文章編號：１００３－３８９０（２００9）02－００45-04

目前世界各國的職業(yè)年金計劃一般有兩種類型，即給付確定型計劃和繳費確定型計劃。

給付確定型計劃，也叫固定受益額退休金計劃（Defined Benefit），其是按照預(yù)先確定的養(yǎng)老金替代率來確定支付養(yǎng)老金的標(biāo)準(zhǔn)和養(yǎng)老保險基金的征繳比例，以保障一定的生活水平的需要。這種分配方式是根據(jù)所要給付的養(yǎng)老金水平來確定養(yǎng)老基金的繳費率，通常被表述為“以支定收”。在給付確定型計劃中，通常由雇主單方面繳費。有些國家也要求雇員向職業(yè)年金計劃繳納其工資的一定百分比，由雇主彌補(bǔ)剩余的部分。雇員在退休后所能拿到的養(yǎng)老金數(shù)額的多少主要取決與雇員的薪金情況和雇員在公司服務(wù)年限的長短。過去的情形是，如果雇員在獲得年金前離開企業(yè)，他就將失去獲得年金的權(quán)利?，F(xiàn)在許多國家作了一些改進(jìn)，只要雇員在公司工作了一定的年限（5年或10年），他就具備了轉(zhuǎn)移職業(yè)年金的權(quán)利。在給付確定型計劃中，雇主通常用精算技術(shù)來估計年金的負(fù)債。養(yǎng)老基金投資的損益也主要由雇主來承擔(dān)，不過基金投資的部分損益可由養(yǎng)老金擔(dān)保公司來擔(dān)保。目前各國政府提供的公共養(yǎng)老保險一般都屬于給付確定型。在美國，20世紀(jì)70年代中期以前雇主提供的養(yǎng)老金計劃大多也是給付確定型。

繳費確定型計劃，也叫固定繳費退休金計劃（Defined Contribution），是經(jīng)過預(yù)測確定一個相對比較穩(wěn)定的繳費標(biāo)準(zhǔn)，然后按照這個繳費標(biāo)準(zhǔn)（投保費率）來籌集養(yǎng)老保險基金。雇主繳納一部分金額，雇員自己繳納一部分，并完全或部分地存入雇員的個人賬戶。在雇員退休時，以其個人賬戶中的儲存金額（本金加上經(jīng)營利息）作為他的養(yǎng)老金來源。這種模式通常被表述為“以收定支”。繳費確定型計劃同個人賬戶聯(lián)系緊密，因此被人們認(rèn)為是一種個人養(yǎng)老金計劃。在繳費確定型計劃中，雇主或雇員所繳納的款額一般不需要以精算技術(shù)為基礎(chǔ)來計算。養(yǎng)老基金投資的損益主要由雇員自己來承擔(dān)，并且不能由養(yǎng)老金擔(dān)保公司擔(dān)保。繳費確定型計劃一般是完全積累式的，基金通常由壽險公司或其他金融機(jī)構(gòu)管理。新加坡、馬來西亞等國的中央公積金制，智利私營管理的基金積累制，都屬于繳費確定型計劃。

一、給付確定型計劃和繳費確定型計劃的比較分析

（一）從受益者的角度看，兩種制度各有利弊

給付確定型計劃為員工提供了完整的收入保險，收益額明確。雇員，特別是制度實行初期的幾批雇員，晚年的生活可以得到很好的保障。雇員只要忠實勤勉地為公司服務(wù)到老，退休后，就會得到相對穩(wěn)定的退休金收入。在這種計劃模式下，所籌集的養(yǎng)老保險基金一般實現(xiàn)年內(nèi)平衡，現(xiàn)收現(xiàn)付，留有較少積累。養(yǎng)老基金實行代際分配，在職人員的繳費用于支付退休人員養(yǎng)老金。對于政府提供的公共養(yǎng)老金，養(yǎng)老金分配向低收入人員傾斜，體現(xiàn)社會公平。但是，在通貨膨脹的情況下，由于給付確定型計劃很少與物價掛鉤，養(yǎng)老金基金將難以自動避免通貨膨脹帶來的損失。一些國家在制度建立初期，由于對問題估計不足，往往給予退休人員較豐厚的待遇。隨著制度的逐漸成熟，退休人員越來越多，而待遇水平又具有較強(qiáng)的剛性，養(yǎng)老金資金需求就會迅速膨脹，使企業(yè)不堪重負(fù)，嚴(yán)重的甚至能導(dǎo)致整個制度的破產(chǎn)。在給付確定型計劃中，由于繳費積累與受益水平相脫節(jié)，容易助長逃稅的行為。在實行繳費關(guān)聯(lián)制的國家，人們在達(dá)到繳費要求的年限后，便開始逃避繳稅。

在繳費確定型計劃中，由于預(yù)先留有一定的資金積累，有利于相對減輕因人口年齡結(jié)構(gòu)變動（即贍養(yǎng)比下降）帶來的沉重資金負(fù)擔(dān)。預(yù)先積累的這一大筆資金，進(jìn)入資本市場后，可以對資本市場的運作產(chǎn)生積極的作用，進(jìn)一步促進(jìn)資本市場的培育和成熟。而且在繳費確定型計劃中，投資工具的選擇更具多樣性，從而使雇員有機(jī)會得到更多的投資收益。由于在繳費確定型計劃中，養(yǎng)老基金投資的損益主要由雇員自己來承擔(dān)，他們所面臨的基金保值增值的壓力就很大。而雇主的資金負(fù)擔(dān)能力則相對減輕很多。由于繳費確定型計劃一般采用個人賬戶的方式積累資金，再分配的作用甚微，強(qiáng)調(diào)個人自我保障意識，雇員在職時多繳費、多積累，退休后就能多領(lǐng)取養(yǎng)老金，因此從年輕一代向年老一代發(fā)生的代際轉(zhuǎn)移相當(dāng)?shù)纳?。個人賬戶的方式有利于解決老齡化問題帶來的沉重資金負(fù)擔(dān)，并且基金積累也可以為經(jīng)濟(jì)建設(shè)提供大量長期、穩(wěn)定的建設(shè)資金，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，對于發(fā)展中國家尤其如此。在繳費確定型計劃中，當(dāng)雇員變換工作后，個人賬戶中積累的資金可以跟雇員走，通過有效的投資工具實現(xiàn)積累資金的保值增值，用獲取的收益來抵消未來通貨膨脹帶來的損失。因此，在保護(hù)積累資金免受通貨膨脹威脅方面，繳費確定型計劃要比給付確定型計劃做的好。

（二）從承擔(dān)投資風(fēng)險的對象來看，給付確定型計劃和繳費確定型計劃最大的不同之處就在于它們承擔(dān)投資風(fēng)險的對象有本質(zhì)的不同

給付確定型計劃的投資風(fēng)險主要由承保人（雇主或政府）來承擔(dān)，它相當(dāng)于對未來的一種承諾。如果到雇員退休時出現(xiàn)支付困難，承保人必須想辦法籌集資金支付給退休的雇員，這樣就加大了承保人財政支出的負(fù)擔(dān)。雇員實際上也承擔(dān)著一定的風(fēng)險，當(dāng)雇員工作所在的企業(yè)破產(chǎn)倒閉時，他的養(yǎng)老金就有可能落空。

而對于繳費確定型計劃而言，其投資風(fēng)險主要由雇員來承擔(dān)。風(fēng)險來自兩個方面：一是由于采取個人賬戶的方式儲存養(yǎng)老資金，雇員在職期間所繳納費用的多少，會對其退休后的養(yǎng)老金領(lǐng)取數(shù)額的多少產(chǎn)生直接影響。如果雇員在職期間工資報酬的波動較大，特別是位于低工資報酬的時期較長，那雇員繳納的費用將很可能無法保證其退休后的生活。二是養(yǎng)老金基金的保值增值問題。如果基金的投資成績比較差，基金出現(xiàn)貶值，也將對退休者的生活產(chǎn)生影響。正因為如此，一些國家的工會往往堅持主張實行給付確定型計劃，分散雇員所承擔(dān)的風(fēng)險，確保其退休后有基本的養(yǎng)老金來源。

（三）從對雇員工作流動的限制程度上看，給付確定型計劃會在一定程度上限制雇員的工作流動，而繳費確定型計劃對雇員工作流動的障礙很小

在給付確定型計劃中，雇員要想拿到較高的養(yǎng)老金，必須在公司工作滿一定的年限才有可能。如果雇員提前離開，他所領(lǐng)取的養(yǎng)老金數(shù)額就將大打折扣，造成一定的經(jīng)濟(jì)損失。以英國為例，在英國，一般只有不到5%的人能夠做到在一個公司工作一輩子。雇員在他的職業(yè)生涯中換過6次工作的，將損失掉總養(yǎng)老金數(shù)額的25%~30%。甚至那些只換過一次工作的雇員，也要損失掉總養(yǎng)老金額的16%。①給付確定型計劃獎勵的是那些忠實地為公司工作一輩子的員工。對經(jīng)常變換工作的人來說，將要承擔(dān)相當(dāng)數(shù)額的養(yǎng)老金的損失。人們在變換工作前，會仔細(xì)考慮是否值得冒這個險。因此，給付確定型計劃就在一定程度上限制了雇員自由的工作流動。而且，在給付確定型計劃中，雇員在退休前不能支取任何養(yǎng)老資金，只有在他退休后，才能有機(jī)會領(lǐng)取。

在繳費確定型計劃中，由于實行的是個人賬戶積累制，賬戶可以隨雇員個人轉(zhuǎn)移，因此，雇員的工作流動障礙就很小。雇員可以根據(jù)自己的實際情況變換工作，而不必?fù)?dān)心因為工作的變動帶來的養(yǎng)老金損失。因此，對那些流動性強(qiáng)、職業(yè)生涯變化大、高工資報酬機(jī)會比較多的雇員來講，繳費確定型計劃更有吸引力。并且在繳費確定型計劃中，雇員有機(jī)會從他的個人賬戶積累的資金中借一部分做應(yīng)急之用。

（四）從兩種制度管理成本的高低來看。繳費確定型計劃的管理成本更低。這也是繳費確定型計劃在近幾年飛速發(fā)展的重要原因之一

與給付確定型計劃相比，首先，繳費確定型計劃主要由雇員自己繳費，這樣就不需要雇主運用精算技術(shù)來估計年金的負(fù)債，而且也不需要向養(yǎng)老金擔(dān)保公司購買相應(yīng)的保險。其次，繳費確定型計劃的個人賬戶的資金通常是由雇員自己負(fù)責(zé)管理，這樣就不需要雇主再耗費財力來進(jìn)行管理。最后，繳費確定型計劃的個人賬戶資金具有可攜性，雇員可以帶著個人賬戶中的資金一起離開公司，這樣就免除了公司管理雇員養(yǎng)老金和有關(guān)文件的需要，從而節(jié)約了管理成本。

二、國外職業(yè)年金的運作模式選擇

工業(yè)化國家的職業(yè)年金計劃長期以來大多都是給付確定型計劃。但從近10年來的發(fā)展情況看，給付確定型計劃有向繳費確定型計劃轉(zhuǎn)變的趨勢，職業(yè)年金計劃采取繳費確定型計劃的數(shù)量和基金規(guī)模都在增長。在英國過去5年中，繳費確定型計劃的總資產(chǎn)增長了近50%，最近因為受到國家新的立法的沖擊，增長速度有所放慢。根據(jù)專家的預(yù)測，繳費確定型計劃的總資產(chǎn)占整個私營養(yǎng)老金資產(chǎn)的比重會從1999年的9%提高到2009年的27%。而且，英國為了在人口結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型中減輕國家基本年金和國家收入關(guān)聯(lián)年金計劃的財政壓力，政府在1985年提出建立合法性的繳費確定型計劃的職業(yè)年金計劃。為配合這一方案的實施，政府放寬了“退出合約”的限制條件，允許實行繳費確定型計劃的企業(yè)也有權(quán)選擇“退出合約”，但必須保證達(dá)到最低限度的投資回報率。在波蘭，新體制下的繳費確定型計劃完全取代了舊體制中實行的給付確定型計劃。新的波蘭養(yǎng)老金制度是三支柱的繳費確定型計劃。第一支柱實行強(qiáng)制的現(xiàn)收現(xiàn)付的繳費確定型計劃，建立個人賬戶，進(jìn)行公共管理；第二支柱實行強(qiáng)制的積累式的繳費確定型計劃，建立個人賬戶，進(jìn)行私營管理；第三支柱自愿參加，建立個人賬戶，進(jìn)行私營管理。從波蘭新養(yǎng)老金制度實施的這幾年看，基本達(dá)到了預(yù)期的目標(biāo)，緩解了養(yǎng)老金供給不足的壓力。在美國給付確定型計劃一直占據(jù)主導(dǎo)地位，截至2001年，已在美國成功的運行了25年。但是，近年來給付確定型計劃出現(xiàn)了一些問題。如繳費人所獲的利潤小于預(yù)期數(shù)額，缺少資金來繼續(xù)支持；給付確定型計劃投資的股票市場業(yè)績不好，使得養(yǎng)老金基金的積累明顯低于預(yù)期；政府債券的利率下降，使得給付確定型計劃的負(fù)債高于預(yù)期等等。此外，給付確定型計劃還附帶一些限制，規(guī)定必須在本企業(yè)工作10年或10年以上，退休時才能領(lǐng)取到退休金。這對于如今的年輕人，已經(jīng)喪失了很大一部分吸引力，因為很少有人愿意在一個公司里不管好賴地干上十幾年。因此，近年來，給付確定型計劃有所衰落，而繳費確定型計劃發(fā)展很快，其中又以401（K）計劃為最主要的部分。參加給付確定型計劃的人數(shù)占雇員總?cè)藬?shù)的比重從1975年的40%下降到1998年的21%。與此相反，參加繳費確定型計劃的人數(shù)比重從1975年的16%竄升至1998年的46%，其中有超過3/4的人參加的是401（K）計劃。401（K）計劃的迅速發(fā)展是繳費確定型計劃快速增長的主要推動力。

近幾年繳費確定型計劃的迅速發(fā)展從某種程度上是因為它更簡單，透明度更高、更具靈活性和多樣性，并且管理成本相對來說更低廉。與給付確定型計劃相比，雇主更傾向于選擇繳費確定型計劃，因為它將分散雇主單方面的風(fēng)險。由于采取個人賬戶方式積累養(yǎng)老基金，而且最終的收益水平取決于基金的投資和運營，將主要由雇員承擔(dān)資本市場的經(jīng)營風(fēng)險。雇員也歡迎這種計劃，因為從理論上講，這種計劃是完全積累式的和可轉(zhuǎn)移的，因此，雇員面臨的雇主拖欠養(yǎng)老金的風(fēng)險和流動風(fēng)險也會較低。繳費確定型計劃還得到了政府的認(rèn)可和支持，因為它具有保險和儲蓄的雙重功能，能促進(jìn)資本積累和金融市場的發(fā)展，由此帶來的經(jīng)濟(jì)增長將使公共年金的籌資變的更加容易。繳費確定型計劃確定了生命周期內(nèi)的收入再分配機(jī)制，對于鼓勵勞動者合理安排其收入和消費是積極的，既可抑制超前消費，也可鼓勵勞動者對退休儲蓄提早作出安排，以減輕社會的經(jīng)濟(jì)壓力。而且，第二支柱如果運作順利和成功，也將減少人們對第一個支柱的依賴，減少政府在社會保障項目上的開支，減輕政府負(fù)擔(dān)。

職業(yè)年金在中國一直被稱為企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險，2000年底由國務(wù)院在《完善城鎮(zhèn)社會保障體系的試點方案》中更名為企業(yè)年金。由于中國的企業(yè)年金計劃是一種全新的制度設(shè)計，沒有歷史欠賬包袱，從一開始就選擇基金制的繳費確定型計劃。因為，首先，當(dāng)前中國還屬于欠發(fā)達(dá)國家，生產(chǎn)力發(fā)展水平較低，企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益不高，地區(qū)間職工收入和生活水平差異較大。如果采用給付確定型計劃，可能在職工退休集中給付養(yǎng)老金時出現(xiàn)資金不足的局面。而采用DC計劃，建立職工個人賬戶，能夠較好地體現(xiàn)根據(jù)企業(yè)經(jīng)濟(jì)、收入發(fā)展水平提供退休保障的原則，提高職工繳費的積極性，并提高企業(yè)的凝聚力，減輕企業(yè)經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)。其次，有利于緩解企業(yè)舉辦企業(yè)年金計劃與勞動力合理流動的矛盾。中國目前的社會保障正由縣市級向省級統(tǒng)籌發(fā)展，統(tǒng)籌的范圍逐步擴(kuò)大，企業(yè)提存的企業(yè)年金基金劃歸職工個人賬戶。實行DC計劃，職工在離開企業(yè)時就可以將此賬戶同時轉(zhuǎn)移，不影響職工在企業(yè)供職期間享受企業(yè)年金的權(quán)利，對人才的合理流動在一定范圍內(nèi)不形成障礙。再次，實行DC計劃，明確個人賬戶，可以在目前企業(yè)信用普遍較低的情況下減少因道德風(fēng)險而可能給個人帶來的損失。最后，中國目前精算體系還沒有建立起來，缺乏精算人員，實行給付確定型計劃有一定困難，而DC計劃計算簡單、透明度高，企業(yè)與職工易于接受。

中國實行繳費確定型計劃應(yīng)是自愿的，而非強(qiáng)制性的。因為中國的多數(shù)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益不高，面臨著資金緊張、設(shè)備老化、信息不暢、技術(shù)落后等問題，若實行“一刀切”的方式，勢必激化資金緊張的矛盾，其結(jié)果是將負(fù)擔(dān)轉(zhuǎn)嫁給銀行或國家，不能實行預(yù)期目的。DC計劃還存在一些不足，主要是未來保障不穩(wěn)定可靠，退休金在很大程度上取決于個人賬戶的投資收益情況。在國內(nèi)已有的DC計劃普遍沒有保底收益，對于中國的企業(yè)來說，風(fēng)險太大，所以應(yīng)該在保證企業(yè)不虧損的前提下，確立一個合理的保底的投資收益水平，盡量爭取高的投資回報，解除職工的后顧之憂，使更多的企業(yè)和職工加入到企業(yè)年金計劃中來。

注釋：

①David Blake: Does It Matter What Type of Pension Scheme You Have?［J］.The Economic Journal，2002，（2）。

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責(zé)任編輯：焦世玲

責(zé)任校對：孫 飛

Operation Model Selection of Foreign Occupational Pension

Liu lin

（Department of Policy, Chinese Social Sciences Academy, Beijing 100102, China）

Abstract: Now, the main operation models of Occupational pension plan include the defined benefit and defined contribution. Aimed at the operation models of two occupational pension plans, combined the practises of the occupational pension reform of England, Poland and America, the two systems have their weaknesses as well as strengthes from the angle of beneficiary. The defined contribution plan quickly substitute the defined benefit recently in many countries. The China's occupational pension plan chooses the defined contribution operation model.

Key words: occupational pension; defined benefit; defined contribution