【熱點(diǎn)】

股市風(fēng)向標(biāo)

恒泰證券：汽車行業(yè)基本面雖然尚未根本改善，但估值水平已獲得明顯提高。汽車股近期的上漲明顯得益于“新能源汽車”以及“汽車下鄉(xiāng)”的主題推動(dòng)，能夠?qū)崒?shí)在在地幫助一批上市公司獲得業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。這種主題炒作具有可持續(xù)性，后市仍有投資機(jī)會(huì)。

福田汽車（600166）

每股收益: 0.415元 流通股本: 51581.55萬(wàn)股

每股凈資產(chǎn): 3.50元 總股本: 91640.85萬(wàn)股

每股公積金: 1.42元 凈資產(chǎn)收益率: 11.90%

每股未分配利潤(rùn): 0.68元 資產(chǎn)負(fù)債率: 70.77%

每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流: -0.12元 毛利率: 9.29%

1月23日收盤價(jià)：6.27元

2月20日收盤價(jià)：9.59元

漲：53.95%

【摘要】福田輕卡產(chǎn)品成“汽車下鄉(xiāng)”的最大收益對(duì)象。福田汽車2008年共銷售各類輕卡329890輛，占國(guó)內(nèi)輕卡市場(chǎng)份額的28.02%。從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上看，低端的時(shí)代輕卡系列占到福田輕卡類產(chǎn)品一半以上，且多數(shù)銷往農(nóng)村地區(qū)市場(chǎng)。此次國(guó)家針對(duì)農(nóng)民報(bào)廢三輪汽車和低速貨車換購(gòu)輕型載貨車以及購(gòu)買1.3升以下排量的微型客車給予一次性財(cái)政補(bǔ)貼，補(bǔ)貼金額約為購(gòu)車金額的10％～13%。預(yù)計(jì)，福田汽車輕卡類產(chǎn)品在政策推動(dòng)下，2009年銷量約增長(zhǎng)15%至38萬(wàn)輛。綜合以上兩大政策，預(yù)計(jì)福田汽車2009年主營(yíng)產(chǎn)品綜合毛利率將提高1.05個(gè)百分點(diǎn)至8.08%。

上海汽車（600104）

每股收益: 0.340元 流通股本: 327599.91萬(wàn)股

每股凈資產(chǎn): 5.58元 總股本: 655102.91萬(wàn)股

每股公積金: 3.40元 凈資產(chǎn)收益率: 6.09%

每股未分配利潤(rùn): 1.02元 資產(chǎn)負(fù)債率: 61.94%

每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流: 0.04元 毛利率: 11.36%

1月23日收盤價(jià)：10.01元

2月20日收盤價(jià)：12.58元

漲：25.67%

【摘要】上海通用2009年銷量將在新君威、雪佛蘭科魯茲兩款新車帶動(dòng)下增長(zhǎng)20%.同時(shí)，兩款新車的上市將帶動(dòng)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)，盈利能力進(jìn)一步提升，預(yù)計(jì)2009年上海通用盈利將提升25%至50億元左右。受車輛購(gòu)置稅下調(diào)的利好影響，上海汽車2008年所銷售的乘用車中有45%排量在1.6L以內(nèi)，另外還有58.3萬(wàn)輛的微型客車（交叉型乘用車）排量都在1.6L以內(nèi)，合計(jì)占上海汽車乘用車總銷量的65%；微型客車是振興規(guī)劃的最大受益車型，上汽通用五菱的微型車銷量占據(jù)了微車市場(chǎng)43%的份額。同時(shí)，上海汽車將是汽車下鄉(xiāng)的最大受益者，預(yù)計(jì)2009年微型車銷量可增長(zhǎng)7%。

江淮汽車（600418）

每股收益: 0.170元 流通股本: 88086.84萬(wàn)股

每股凈資產(chǎn): 3.24元 總股本: 128873.66萬(wàn)股

每股公積金: 1.03元 凈資產(chǎn)收益率: 5.14%

012-037熱點(diǎn)欄目改?。。。。。。。?indd 24 2009.3.3 9:51:14 AM Automotive Observer _025

每股未分配利潤(rùn): 0.88元 資產(chǎn)負(fù)債率: 52.89%

每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流: 0.42元 毛利率: 13.08%

1月23日收盤價(jià)：3.17元

2月20日收盤價(jià)：4.35元

漲：37.22%

【摘要】汽車產(chǎn)業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃對(duì)沖市場(chǎng)困境。隨著汽車產(chǎn)業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃的出臺(tái)，江淮汽車輕卡類產(chǎn)品預(yù)計(jì)將獲得不低于行業(yè)平均增幅的增長(zhǎng)水平，新近推出的同悅系列產(chǎn)品也將獲得良好表現(xiàn)。但公司在乘用車和重卡領(lǐng)域兩線作戰(zhàn)的局面還將繼續(xù)存在，其中，江淮汽車的盈利核心產(chǎn)品——瑞風(fēng)商務(wù)車，還將面臨小幅下滑的危險(xiǎn)；重卡類產(chǎn)品由于產(chǎn)能規(guī)模相對(duì)較小，且自制率較低的緣故，難以對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性支撐。經(jīng)公司財(cái)務(wù)部初步測(cè)算，預(yù)計(jì)公司2008 年全年凈利潤(rùn)與去年同期相比下降 50%以上。

安凱客車（000868）

每股收益: 0.015元 流通股本: 17743.23萬(wàn)股

每股凈資產(chǎn): 2.01元 總股本: 30701.00萬(wàn)股

每股公積金: 1.19元 凈資產(chǎn)收益率: 0.77%

每股未分配利潤(rùn): -0.23元 資產(chǎn)負(fù)債率: 67.65%

每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流: 0.10元 毛利率: 8.97%

1月23日收盤價(jià)：3.01元

2月20日收盤價(jià)：5.49元

漲：82.39%

【摘要】2月19日，安凱客車首度發(fā)布澄清公告，對(duì)與江淮汽車底盤業(yè)務(wù)重組的傳聞?dòng)枰苑裾J(rèn)。安凱客車表示，根據(jù)客車行業(yè)的生產(chǎn)銷售特點(diǎn)及目前新能源客車的生產(chǎn)模式，電池與動(dòng)力系統(tǒng)外購(gòu)，整車生產(chǎn)可以借用非新能源客車生產(chǎn)線，同時(shí)將對(duì)部分生產(chǎn)線進(jìn)行改裝，安凱客車計(jì)劃在2009年實(shí)現(xiàn)新能源客車批量化生產(chǎn)，2011年建成新能源客車整車生產(chǎn)線，2012年新能源客車的產(chǎn)能達(dá)到3000臺(tái)。新能源客車的毛利率與普通客車的毛利率不存在重大差異。2009年，安凱新能源客車能否繼續(xù)獲得訂單存在重大不確定性。

長(zhǎng)豐汽車（600991）

每股收益: 0.370元 流通股本: 19870.22萬(wàn)股

每股凈資產(chǎn): 5.77元 總股本: 40067.03萬(wàn)股

每股公積金: 2.57元 凈資產(chǎn)收益率: 6.41%

每股未分配利潤(rùn): 0.91元 資產(chǎn)負(fù)債率: 59.08%

每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流: 0.16元 毛利率: 30.25%

1月23日收盤價(jià)：5.93元

2月20日收盤價(jià)：7.31元

漲：23.27%

【摘要】日前，長(zhǎng)安汽車重大重組計(jì)劃浮出水面。為南方汽車上市做準(zhǔn)備，長(zhǎng)安汽車已公布，將用不超過(guò)9.09億港元，不高于每股3.68港元，回購(gòu)最多4.23億境內(nèi)上市外資股。按照3.68元的回購(gòu)價(jià)，股東的市值最高達(dá)到1.6609億元。據(jù)悉，長(zhǎng)安汽車此舉及有可能是為大股東南方汽車整體上市做準(zhǔn)備。根據(jù)目前的最新股本，長(zhǎng)豐汽車對(duì)2009年業(yè)績(jī)進(jìn)行了預(yù)測(cè)，2009年和10年每股攤薄收益分別為0.16元和0.25元。雖然對(duì)2009年基本面改善幅度有限，但在停牌期間汽車行業(yè)推動(dòng)政策密集出臺(tái)，公司股價(jià)正處于長(zhǎng)線投資的極低成本區(qū)，目標(biāo)價(jià)為6.61元。

中國(guó)重汽（000951）

每股收益: 1.170元 流通股本: 15193.12萬(wàn)股

每股凈資產(chǎn): 5.98元 總股本: 41942.55萬(wàn)股

每股公積金: 1.63元 凈資產(chǎn)收益率: 19.55%

每股未分配利潤(rùn): 3.17元 資產(chǎn)負(fù)債率: 77.16%

每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流: 3.01元 毛利率: 6.56%

1月23日收盤價(jià)：17.02元

2月20日收盤價(jià)：20.59元

漲：20.97%

【摘要】2月13日，中國(guó)重汽發(fā)布1月份產(chǎn)銷數(shù)據(jù)，1月份生產(chǎn)重卡2837輛，銷售2314輛，集團(tuán)層面生產(chǎn)4278輛，銷售4067輛。從集團(tuán)層面看，1月份銷量同比下降52％，環(huán)比下降40％，銷量下降的主要原因：春節(jié)所在的月份是重卡傳統(tǒng)的銷售淡季，如果考慮到工作日的差別，1月份日均銷量跟12月份基本持平； 2月份重卡銷量仍會(huì)處于低位，隨著3月份銷售旺季的到來(lái)、大規(guī)模固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的開(kāi)工，3月份重卡行業(yè)將轉(zhuǎn)暖。中國(guó)重汽預(yù)計(jì)2009年全年重卡銷量將達(dá)到68000輛，同比下降14％。由于鋼鐵等原材料價(jià)格的大幅下降，在充分考慮市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇導(dǎo)致的產(chǎn)品價(jià)格下降后，產(chǎn)品毛利率將從9.1％提高至9.54％，在銷量下降的情況下，2009年業(yè)績(jī)?nèi)詴?huì)略有增長(zhǎng)。