葉　輝

這半個月(02.26-03.05)股市先跌后漲，上證綜指起步于2261點，在外圍市場不斷下跌和國內(nèi)央行回收市場流動性的影響下，市場陷入調(diào)整。3月3日，盤中股指最低觸摸2037點，但在3月4日實現(xiàn)大逆轉(zhuǎn)，市場在兩會預(yù)期政策利好以及外圍市場反彈中迅速反抽，日漲幅超過6％。以金融、地產(chǎn)為首，藍(lán)籌板塊表現(xiàn)活躍，最終讓上證指數(shù)在3月5日收于2221點。由于指數(shù)變化不大，基金倉位對業(yè)績的影響并不突出，這半個月里一些選股能力較強的基金取得了好收益，業(yè)績差的多是選股能力較弱的基金。泰達(dá)荷銀基金公司這半個月表現(xiàn)出色，旗下基金多實現(xiàn)正收益，荷銀周期更是以2.96％的收益率排名冠軍。

前三名基金點評

這半個月盡管上證指數(shù)變化不大，但是基金實現(xiàn)正收益的并不多。收益前3名分別是荷銀周期、銀華領(lǐng)先和金鷹中小盤。

荷銀周期：選股思路很特別

泰達(dá)荷銀周期成立于2003年4月，是荷銀行業(yè)傘形基金中專注于行業(yè)周期投資主題的基金。該基金成立以來業(yè)績一直比較穩(wěn)定，長期保持中上游水平。基金以機械設(shè)備、信息、采掘行業(yè)重倉，很少遵循主流選股思路。這半個月收益率達(dá)到2.96％，就與絕大多數(shù)基金的虧損“格格不入”。

銀華領(lǐng)先：次新基表現(xiàn)出色

銀華領(lǐng)先于2008年8月20日成立以來表現(xiàn)出色，凈值增長率超過25％。按照契約規(guī)定，該基金股票倉位為60％至95％，現(xiàn)金和債券等資產(chǎn)倉位為5％至40％。作為股票型基金，銀華領(lǐng)先采用定量與定性兩種領(lǐng)先型指標(biāo)相結(jié)合的方法來進(jìn)行大類資產(chǎn)配置，在領(lǐng)先行業(yè)中遴選具備綜合競爭實力、估值吸引力和增長潛力顯著的領(lǐng)先公司，完成投資組合的構(gòu)建。

金鷹中小盤：基金黑馬

金鷹中小盤是去年以來最大的基金黑馬。由于選股和擇時投資能力不足，該基金曾經(jīng)長期表現(xiàn)低迷，甚至淪為2007年業(yè)績最差的基金。在2007年下半年基金經(jīng)理調(diào)整以后，它在整個震蕩的行情中表現(xiàn)出色，無論是選股還是投資策略的及時性上，均有很大的提高。由于該基金具有靈活的投資特點，在震蕩市場能及時調(diào)整倉位，轉(zhuǎn)換個股，因而表現(xiàn)出色。

后三名基金點評

重倉股跌幅較大，讓不少基金在這半個月里出現(xiàn)虧損?；鹗找婧?名分別是大成成長、東吳雙動力和泰信策略。

大成成長：半月虧損5.10％

大成成長基金在這半個月里以5.10％的虧損成為虧損最多的基金。該基金屬于股票型基金，成立于2007年1月，前身是封閉式基金景博，前幾年的業(yè)績均處于中下游水平，2006年度以前一直沒有向投資者進(jìn)行過分紅。這半個月由于其重倉的中國聯(lián)通、中國鐵建等股票跌幅都不小，因此損失慘重。

東吳雙動力：黑馬褪色

東吳雙動力基金2008年上半年大部分時間排名第一，年度業(yè)績也名列前茅。但今年以來該基金表現(xiàn)一般，收益率僅為3.99％，在同類型基金中排名倒數(shù)第二，黑馬褪色。最新發(fā)布的季報中，美女基金經(jīng)理王炯表示要“防御為主，繼續(xù)控制倉位”。顯然，低倉策略成為該基金前段時間的主導(dǎo)戰(zhàn)略。但從其這半個月虧損4.57％的事實看，它可能已經(jīng)增加倉位。

泰信策略：階段性收益波動大

泰信先行策略基金成立于2004年6月28日。德圣基金研究中心指出，泰信先行策略收益的階段性波動比較大，風(fēng)險較高。該基金自成立以來，基金經(jīng)理調(diào)整較為頻繁，現(xiàn)任基金經(jīng)理王鵬2008年6月28日上任，基金業(yè)績略低于同類基金平均收益。