[摘要]通過對存貨周期、房地產周期、企業(yè)設備投資周期、證券市場負財富效應以及外部國際環(huán)境沖擊等多種周期性因素的實證分析，文章揭示了我國經濟長期增長的動力正在不斷衰退的客觀現實，進而深入分析我國現行刺激經濟增長計劃的缺陷，并提出了應徹底改變傳統(tǒng)的國富民窮的經濟發(fā)展模式等相關建議。

[關鍵詞]經濟增長動力經濟增長模式衰退轉型國富民窮

[中圖分類號]F201[文獻標識碼]A[文章編號]1004-6623(2009)01-0058-05

[基金項目]本文系教育部省屬高校人文社科重點研究基地——浙江工商大學現代商貿研究中心課題成果。

[作者簡介]徐劍明(1968－)，山東濰坊人，浙江工商大學經濟學院副教授，研究方向：國際經濟。

存貨周期、房地產周期、企業(yè)設備投資周期、證券市場負財富效應等多周期性因素疊加以及受外部國際環(huán)境沖擊，使得我國經濟增速下滑或將持續(xù)一到兩年。在這段時間，我國宏觀經濟將呈L型走勢。然而，比目前宏觀經濟周期性下滑更為嚴峻的挑戰(zhàn)是，推動我國經濟長期增長的根本動力正在明顯衰退。

一、我國經濟長期增長的動力正在衰退

(一)多種周期性因素疊加追成我國宏觀經濟將呈L型走勢

第一，企業(yè)存貨規(guī)模是衡量企業(yè)產品供給是否過剩的重要標志之一，每當多數企業(yè)的存貨增長達到一個相對高點時，整個宏觀經濟就將進入下行通道。改革開放30年來，我國企業(yè)的存貨增長率曾出現過三個歷史高點：第一個高點是1996年，產成品資金占用增速達26％，之后是一輪經濟增速下滑；第二個高點是2004年，存貨增長率超過25％，同時伴隨著工業(yè)增加值的下滑；2008年三季度，工業(yè)產成品資金占用增速已上升到28.5％，證明本次經濟下滑程度要比以前兩次更為嚴重①。

觀察存貨周期是否結束的一個重要先行指標是工業(yè)企業(yè)用電量是否開始回升。中電聯公布的全國電力生產數據顯示，2008年10月份全國發(fā)電量及全社會用電量增速快速下滑。從單月數據來看，2008年10月份當月全國發(fā)電量為2645億千瓦時，同比降低4.0％。全社會用電量2704億千瓦時，同比下降2.2％。全國發(fā)電設備平均利用小時繼續(xù)下降。2008年1～10月份，全國發(fā)電設備累計平均利用小時為3981小時，比上年同期降低200小時。其中10月份單月同比降幅達到62小時0。

而產成品庫存居高不下帶來的制造業(yè)生產活動放緩是2008年10月份用電量快速下滑的主要原因。2008年2月通貨膨脹率升至近11年來的最高點(8.7％)，與此同時，在全球范圍內也正在經歷一場大宗商品價格的全面飆漲，強烈的通脹預期使得眾多企業(yè)加大了原材料的采購力度，想方設法囤積商品和原材料。而這種囤積行為進一步加劇了通貨膨脹和原材料的短缺現象，使得國內企業(yè)對全球金融危機引發(fā)的經濟衰退可能導致的通縮趨勢估計不足。隨著需求減弱以及通脹預期回落，通脹一一通縮的快速轉換導致企業(yè)的大量高價原材料庫存難以消化，需要經過一段痛苦的調整期。在這段存貨調整期內，工業(yè)生產的正常行為被打亂，大量企業(yè)減產或停產，導致生產的急劇下滑。從對我國制造業(yè)采購經理指數(PMI)體系的觀察中可以發(fā)現，在產成品庫存指數持續(xù)上升，達到2005年以來新高的同時，生產指數則快速下滑，2008年10月份更是驟降10.3個百分點，降到了2005年以來的新低，與此相對應的則是最近兩月突然出現的鋼材、鐵礦石及電力等產品的供應過剩0。

第二，我國城市房地產周期目前也正處于調整階段。2008年前9個月商品房和住宅銷售同比下降15％以上，而同期商品房空置面積增長了10.2％。根據現有的存量房與月銷售速度推測，存量房消化需要2～3年以上。央行近日公布2008年第三季度全國城鎮(zhèn)儲戶問卷調查情況顯示，未來3個月打算買房的居民人數占比為13.3％，分別比上季度和上年同期下降1.8和2.8個百分點，創(chuàng)1999年開始此項調查以來的最低水平。在調查的7個大城市中，北京、上海、天津和廣州等一線城市未來3個月打算買房的居民人數占比均不足10％，低于全國平均水平?？梢?，該數據預示著我國房地產銷售低迷的狀況還要維持；國內商品房銷售價格下降的趨勢已基本形成，目前正處于房價低位調整和價值回歸階段的初期。

中原證券研究所四季度房地產市場策略報告顯示，2008年前7個月，國內商品房銷售均價同比上漲3.1％；商品房銷售面積同比減少10.79％；銷售金額同比減少7.01％；銷售面積和銷售金額均為近10年來首次負增長。成交量的下降已經成為房地產公司目前面臨的主要問題。此外，美國次貸危機引起的全球經濟波動仍未結束，美國投資銀行體系受到重創(chuàng)，全球范圍內的房地產市場調整在所難免；我國投資市場的低迷也使投資者信心受到沉重打擊；市場觀望與成交量低迷在國內房地產市場相互影響，使開發(fā)商資金回收期延長，促使開發(fā)商改變開發(fā)計劃。這些情況恐怕都不是短期能夠改變的，由此推斷，國內房地產市場的調整可能剛剛開始。

第三，企業(yè)設備投資既是決定企業(yè)未來產能的標志，同時也是拉動投資需求的重要力量。2005年到2008年，我國的工業(yè)企業(yè)設備投資總額在全社會固定資產投資總額中的比重始終保持在41％以上，遠高于2005年以前30％～40％之間的水平。但連續(xù)4年的設備投資高速增長，已經造成我國企業(yè)產能的大量過剩。受目前工業(yè)利潤增速下滑影響，2009年工業(yè)投資增速下滑會更快。在全球經濟低迷的背景下，我國這一輪產能過剩的調整時間可能會在3年以上。

第四，除了實體經濟的下行周期之外，我國的資本市場也處于前所未有的熊市之中。證券市場的“負財富效應”嚴重抑制了居民購房、購車以及其他高端消費需求。一般而言，證券市場“正財富效應”只有在牛市后期才會出現，假設2009年下半年出現牛市，產生刺激消費的財富效應至少也是2010年的事情。

第五，在多種周期性因素疊加造成宏觀經濟增速下滑的同時，我國還面臨著嚴峻的外部沖擊。有關研究表明，全球GDP變動1％，約影響我國出口近5％。如果2009年世界經濟增長比2008年下滑1.5個百分點，就會造成我出口增速回落7.5個百分點，且實際情況可能比這個預測更加嚴重。

盡管我國政府已開始加大基礎設施投資力度，出臺了總額4萬億元人民幣的擴張投資計劃，但是每年不足2萬億的基礎設施投資相對于2008年17萬億的固定資產投資總額而言并不算大，且直接提振民間需求的力度依然有限；考慮到多種負面性周期因素重疊與外部沖擊，今后兩年GDP增速跟前兩年的增長率鏈接，我國宏觀經濟運行狀況將呈現L型走勢。

(二)我國經濟長期增長的動力正在不斷衰退

在改革開放的前10多年里，我國實施的農村聯產

承包責任制、企業(yè)承包制、股份制等體制改革，基本在原有技術和資源的條件下，依靠大幅度調動人們的生產積極性與工作效率，造就了經濟增長的飛躍一這可以抽象地概括為“斯密增長”；增長的動力源自積極性、分工和效率的提高。

上世紀90年代中期以來，隨著市場經濟體系逐漸建立健全，我國通過吸引外資與先進技術、農村勞動力向城市轉移、大量增加生產要素投入等手段，連續(xù)保持了10％左右的GDP增長率——該階段的增長可稱為“庫茲涅茲增長”：增長的主要動力在于人口紅利、資源等要素投入的增加和生產效率的提高，經濟結構從農業(yè)主導型向制造業(yè)占主導地位轉變。

然而，在改革開放30年后的今天，制度變革、要素投入、經濟全球化、人口紅利等所提供的推動經濟長期增長的動力都在衰減。據統(tǒng)計。2002～2007年，我國GDP實際增長67％，能源消耗總量增長75％。這種高能耗的增長方式將無法長期持續(xù)。同時，從人口紅利來看，我國經濟活動人口比在2005年就已經達到一個高峰；農村剩余勞動力轉移的“劉易斯拐點”在2004年就已經出現；老年人口撫養(yǎng)比在2008年達到一個歷史性低點，未來將顯著提升。為了保持糧食安全，農業(yè)用地轉為非農用地所帶來的GDP增長即所謂“土地紅利”的釋放速度也將顯著放緩。

具體而言，隨著出生率的下降，我國享受了20多年的“人口紅利”即將枯竭，面臨剩余勞動力短缺的重大轉折，因此急需把經濟增長方式轉移到提高勞動生產率上來。所謂“人口紅利期”是指總人口結構“中間大、兩頭小”，使得勞動力供給充足，而且社會負擔相對較輕，從而產生對宏觀經濟發(fā)展的有利影響。而隨著我國經濟和社會的發(fā)展，家庭培養(yǎng)孩子的成本提高了，使得人們不太愿意生孩子；同時，由于我國計劃生育政策的作用，也降低了生育水平。

盡管在過去的20多年里，勞動力的充足供給和高儲蓄率，為我國經濟增長帶來了可觀的“人口紅利”，其對人均GDP增長的貢獻超過1／4。但是，這一貢獻將隨著人口結構變化而逐漸減弱。據了解，目前我國的人口自然增長率已低于0.9％0，而65歲以上老年人口已達7.6％，跨進了國際公認的老齡化社會門檻。

隨著出生率的下降，我國的勞動人口數量可能在2013年從增長變?yōu)榉€(wěn)定，然后逐漸下降，這意味著我國的“人口紅利”即將枯竭。現在我國勞動年齡人口年凈增量只有1000萬左右，而且在逐年減少，大概在若干年之內勞動年齡人口的年凈增量就會為零。目前，珠三角、長三角地區(qū)的持續(xù)民工荒，并不是技工荒，而是缺普通工人。長期人口結構的變化，在短期內就表現為勞動力的缺乏，這實際上就發(fā)出了剩余勞動力的“澡盆”差不多要被淘干的信號。

二、我國現行刺激經濟增長計劃的

缺陷與日本的前車之鑒

(一)謹防我國在刺激經濟增長過程中出現“大躍進”

為了積極抵御世界性的金融海嘯，防止經濟增速過快下滑和出現大的波動，我國政府決定實行積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，在努力穩(wěn)定出口的同時，出臺更加有力的措施擴大國內需求，促進經濟平穩(wěn)較快增長。2008年11月9日，國務院宣布未來兩年投資4萬億元人民幣，主要用于加快鐵路、公路、農田水利、住宅等領域的建設，以拉動內需，保證經濟增長。

首先，這4萬億元的投資，一部分(如政府本身的投資和消費性支出)將直接形成GDP，甚至還會帶來一定程度的“乘數效應”；另—部分(如減輕稅負和增加各種補貼)則會帶來某種程度的“漏出效應”。但目前，除了廣大民眾的購買力不足之外，幾乎什么都是過剩的。企業(yè)和民眾對未來的理性預期也變得比較差了。在這種背景下，邊際儲蓄傾向和“漏出效應”肯定是比較高的，而“乘數效應”肯定是比較低的。假如既不考慮“漏出效應”(即政府增加的支出和降低的稅負全部轉化為GDP)，也不考慮“乘數效應”，那么，2009年我國GDP增長率依然難以超過8％，規(guī)模龐大的刺激計劃只是把原本將要出現的負增長轉變?yōu)榈退僭鲩L。根據以往歷史經驗，只要GDP增速低于8％多數企業(yè)的日子都會是比較艱難的。

而且，從現有情況看，各級政府均主要將資金集中于基礎設施和工業(yè)項目，直接用于民生的投資不多，這也引起了人們對消費預期的更大擔心。在投資方向上，各地的項目十之八九集中在公路、鐵路、港口、機場、城市交通、電廠擴建、油氣工程等基礎設施建設上，而鮮有民生項目，如教育、醫(yī)療等，若有也只在計劃書中以概括性地一筆帶過，其投資比重往往不超過15％。

其次，在資金來源上，按照目前我國的法規(guī)，各地方政府不得舉債。所以，以土地金收入投資、銀行貸款和邀請民間資本合作是地方政府籌措資金的三種通行方式。如果銀行貸款規(guī)模過于擴張，有可能誘發(fā)通貨膨脹。而如果政府過分依賴土地金收入，則又是造成房價高企的主要原因。

第三，國務院要求抵御金融海嘯要做到“快、重、準、實”，但這不應該成為各級地方政府和部門的“數字游戲”。在國務院公布刺激經濟計劃后的一周內，各地政府紛紛宣布大規(guī)模投資計劃，投資總額已超過1 0萬億元人民幣，僅云南一省，就報出5年投資約3萬億元人民幣的藍圖。又過了一周，更多的地方政府跟進，各地的固定資產投資數字已經膨脹到18萬億元人民幣，這顯然是一種“大躍進”式的投資行為。這些天文數字般的投資額，是如何計算出來的，具體投向何方，哪些是政府投資，哪些是銀行貸款，哪些是社會資金，哪些是本身就要投資的，哪些是應對金融海嘯而新增的，恐怕沒有人說得明白。解決金融危機要把錢花在實處，花在老百姓的身上，這就需要聽取老百姓的意見，接受老百姓的監(jiān)督。

此外，尤為重要的是為了抗擊金融風暴，應該大力保障中低收入家庭的生活水平基本穩(wěn)定。2007年我國政府、企業(yè)和居民收入分配比為1:3.3:2.8，居民收入小于企業(yè)所得。在國民收入初次分配中，勞動者報酬已由2000年的51.4％降為2007年的39.7‰嚴重抑制了民間消費。國家統(tǒng)計局的數據顯示，2008年前三季度，消費者信心指數一路下滑，從一季度的94.8跌至三季度的93.8，消費者信心指數連續(xù)三個季度下滑，這是2005年以來的首次。

可是，我國各級政府在民生方面的直接投入依然是很不夠的，每次一談到刺激經濟需求，就是修路、建橋、建樓房，而沒有把錢直接花在廣大民眾身上。同樣是發(fā)展中國家，巴西、印度等國基礎設施要比我國差許多。但2007年巴西僅在健康醫(yī)療領域的投入就占其GDP的4.7％，在教育領域的投入占GDP的5.4％；而2007年我國在健康醫(yī)療、失業(yè)保障等方面的花費占我國GDP的2.4％，在教育上的投入僅占GDP的3％左右@。

(二)日本刺激經濟增長的前車之鑒

1990年日本股市崩盤后，日本經濟學界大力鼓吹擴大國內基礎建設，日本政府也推出巨量投資擴大日本國

內道路及橋梁建設。然而，這種政府承包基礎建設市場的行為，必然導致高消耗、低效率的結果出現。所以日本金融業(yè)與制造業(yè)只是獲得了表面上的短暫復蘇，不久又再次迅速惡化。其根本原因在于上述政府投資行為導致日本政府財政債務驟增，政府支出大量擠占了私人資本的生存空間，使企業(yè)效率、銀行效率、政府效率等都加劇惡化。日本經濟是在日本政府巨資擴建國內道路及橋梁等基礎設施中，走上了至今長達20年的衰退之路。

無獨有偶，我國為刺激經濟正在擴大政府支出，這會促使大量房地產企業(yè)、大量私人煤炭企業(yè)、大量低效率水泥廠、大量低效率鋼鐵廠、大量低端產品制造商等成為推動我國經濟增長的主力軍。這無非是依靠行政手段讓水泥、鋁、鋼鐵在我國大地上多多堆集起來。同時，如果美國政府因救市大量舉債導致其財政赤字巨額增加，極有可能使美元出現大幅貶值，從而推動石油、黃金及全球重要大宗商品價格再度飛漲，而這必然大幅度增加我國剛開工的建設項目成本，使我國政府債務極有可能出現井噴式增長。那么我們所面臨的問題將和1991～1993年的日本一樣艱難。

既然目前以美國為主的西方主要工業(yè)化國家的刺激經濟計劃也是巨量規(guī)模的，那么這些西方主要工業(yè)化國家為什么不大力投資國內道路與橋梁建設呢?因為只有效率的提高，才是唯一的挽救方法。目前，我國許多大中城市的相關政府都經常進行道路拓寬、修繕等投資行為，但“塞車”現象依然如故?？梢?，只有政府的小市場、資本的大市場、社會福利的完善、社會環(huán)境的優(yōu)化，才會出現較高的市場效率，才會讓宏觀經濟形勢好轉。

因此，單靠政府建設投資來維持GDP的高速增長既是不可持續(xù)的，也是相當危險的。要一直保持某個“像樣”的GDP增長率，就只能不斷加大刺激的“劑量”。這樣刺激下去，不僅僅是沒有盡頭，而且財政體系根本就無法承受。一旦財政赤字和政府舉債的空間被利用到極限，刺激就無法持續(xù)了，其后果必將是更加嚴重的經濟衰退。當然，大規(guī)模刺激所增加的貨幣供給，也遲早會轉化為更加嚴重的通貨膨脹。

三、從根本上釋放經濟增長的動力

(一)高GDP并不是我們追求的終極目標

面臨著內憂外患以及長期增長動力衰減的挑戰(zhàn)，在執(zhí)行反衰退政策的同時，我們應該進一步加大貫徹落實“科學發(fā)展觀”的力度：重視釋放經濟活力、推動經濟發(fā)展模式轉型。當務之急是要破除對“凱恩斯主義思想”和西方“貨幣主義思想”的盲目崇拜，認真研究馬克思關于社會財富再分配的理論并適當把政策的著力點轉向供給方面。對于我國而言，應該盡快降低個人所得稅以增加居民可支配收入，刺激消費增長；降低企業(yè)稅收負擔，激發(fā)企業(yè)家創(chuàng)新精神；進一步促進城鄉(xiāng)勞動力流動，允許勞動用工制度更具彈性，減少企業(yè)的勞動力成本壓力；深化市場機制改革，減少壟斷、放松管制，釋放經濟活力。

從宏觀經濟管理的角度看，過分重視GDP的思路其實是有問題的。目前，更重要的是推進社會公平化改革。如果我國社會的財富與收入分配變得比較公平了，內需自然就擴大了。社會公平化是“綱”，內需是“目”，“綱舉”自然“目張”。

“公平”似乎永遠是理想主義的目標。推進社會公平化改革的難度是相當高的，而人為制造高GDP卻非常容易。如果畏難而取易、舍本而逐末，單純?yōu)榱薌DP而大搞投資刺激，我國經濟與社會還將付出更大、更久遠的代價。

廣大民眾追求的其實不是GDP，而是在精神上的幸福感和物質上的溫飽富足或小康；離開了公平化的分配體制，再高的GDP也只是讓富人更富。如果社會公平化程度提高了，即使GDP低一些，老百姓和整個社會的幸福指數也是能夠提升的。如果對社會公平化改革重視不夠，過多地從GDP的角度刺激經濟，許多宏觀調控項目就可能會淪落為浪費社會財富的“面子工程”。

同時，不宜完全依靠市場的力量發(fā)展教育。隨著時代的發(fā)展，人們的收入狀況與其受教育水平表現出明顯的正相關性。而國家投資于義務教育有助于實現教育機會的均等，這比累進所得稅或轉移支付更具積極性的基礎作用，能從根本上抑制貧富不均現象的發(fā)生。但近期以來。我國實施了一系列把教育推向市場的措施，而完全依靠市場發(fā)展教育的結果易使教育資源的配置不利于貧困階層，進而增加其脫貧致富的難度a因為我國現階段過高的教育收費制度使許多低收入家庭難以承受，從而使很大一部分貧困家庭子女成為被教育邊緣化了的群體，若長此以往我國貧困階層的整體文化水平將如何提高?大量非技術型勞動力如何轉化成技術型勞動力?可見，我國政府應充分發(fā)揮其調控職能，努力使受教育機會均等化。為此，我國首先應進一步加大教育投入力度。鑒于我國目前教育基本建設投資占全國GDP的比例遠低于發(fā)展中國家的平均水平，因此加大國家的教育投入力度勢在必行。其次，可對貧困家庭實施教育補貼政策，這有助于實現真正意義上的教育機會均等，能從根本上改變許多貧困家庭及其子女的命運。

(二)應徹底改變傳統(tǒng)的國富民窮的經濟發(fā)展模式

改革開放以來，投資驅動增長的模式對我國經濟發(fā)展總體上起到了積極作用。在原來工業(yè)基礎落后、運輸網絡極差的狀況下，由政府集中投資辦大事，在規(guī)模和速度上都得到迅速提高，從而奠定了根本性的工業(yè)基礎和運輸網絡基礎。

但是，一個國家不能總是完全把有限的經濟資源用在“生產建設”和“基礎建設”上，畢竟我們所進行的方方面面的建設最終都是為了消費和生活。我們建設了這么多年，從早到晚只知道努力進行各種建設，但終歸要有一個從以生產建設為重點轉移到以消費為重點帶動經濟增長的轉折。

本輪刺激經濟方案之所以仍然以投資為重點，主要還是由于政策慣性。而這個習慣應該改了，必須實施依靠刺激消費帶動經濟增長的調控手段。當前我國民間消費太少，原因主要在三方面：第一是老百姓錢太少，政府錢太多，即國富民窮；第二是政府開支不受民眾的監(jiān)督和制約；第三是廣大民眾對未來的經濟預期不樂觀，即使有錢也不敢花。

不管從縱向還是從橫向比較來看，目前我國民間消費都是很低的。根據《中國統(tǒng)計年鑒》的相關數據，在建國初期的1951年，民間消費占當時GDP的68％，政府消費占GDP的16.5％；而目前民間消費只是GDP的37.5％，政府消費占GDP的28％。這說明過去幾十年的制度安排，把收入和財富逐步從民間轉移到政府手里，即國富民窮，而且支撐這種財富轉移的制度至今還沒有得到根本改變。且與其他國家相比，目前韓國和日本的民間消費分別占GDP的52％與55％，巴西民間消費占59.9％，印度為55％，美國最高，其民間消費占GDP的71％，幾乎比我國高一倍。

如果要刺激我國的民間消費，應該進行哪些根本性改革呢?由于以大規(guī)模投資為主的經濟刺激措施只能對短期經濟增長有作用，但是，不會、也不能從根本上鏟除抑制民間消費增長的制度基礎。所以，要轉變我國國

富民窮的經濟增長模式，必須進行基礎性的制度改革。

首先，要對政府財政預算進行有效的民主監(jiān)督。民主監(jiān)督制度可以減少政府開支的投資偏好，引導政府支出直接向民生方面傾斜，包括增大基本醫(yī)療保障、基礎教育、公共安全等方面的國家投入。一旦政府在這些領域有了實質性投入，就可以給廣大民眾提供經濟安全感，從根本上會削弱民眾的高儲蓄意愿，民間消費才能真正得到釋放。

其次，尤為重要的是，目前我國民間消費之所以難以增長，并不是因為中國人不喜歡花錢，而是因為在現有體制之下絕大多數人幾乎都沒有自己的資產性財富。通過國有土地、國有資源、國有企業(yè)等，政府擁有的資產性財富相當于社會總財富的近3／4。雖然這些國有財產名義上是“全民所有”，并且這些年隨著我國的經濟增長而增值很多，但是，廣大民眾很難分享到國有資產升值、國企利潤上升的好處。對絕大多數民眾來說，工資是他們唯一的收入來源，而工資收入的增速又遠低于GDP的增速。

黨的十七大提出要增加廣大民眾的財產性收入，可如果沒有財產，又怎么能增加財產性收入呢?我們必須意識到，除非能讓國有資產的升值和盈利直接進入廣大民眾的收入預期中，否則，我國民間消費增長就會繼續(xù)缺乏資產性財富基礎，這就是為什么過去十幾年政府一直在呼吁擴大內需、轉變經濟增長模式，而實際結果不僅民間消費占GDP的比例沒有上升反而一直在下降的根本原因。

為了讓我國公民能直接享受到國有資產中屬于自己的那一份的收益，并由此增加每個人的“財富感”、進而提升民間消費的意向，我們應進行相關國有資產的產權制度改革。以前，國有資產的“全民所有”制度安排中“所有者”是于抽象的、缺位的，現在我們必須把原來缺位的“所有者”給明確化、具體化，即以相關國有資產為基礎建立全民所有者資產基金，然后將全民所有者資產基金的份額均分到13億全體公民，并使全民所有者資產基金的收益直接與國有資產的增值及利潤相掛鉤，使廣大民眾直接分享到國有資產升值、國企利潤上升的好處，以實現真正意義的全民所有、集中運營、利益共享。在國內外的消費需求都出現危機的情況下，這種改革可以從根本上讓我國每個公民感到更加富裕，由此可直接減少儲蓄壓力、增加消費，促進經濟增長模式轉型。

責任編輯張書啟