秦江波　于冬梅

摘要：建立科學(xué)合理的預(yù)警指標(biāo)體系是實(shí)現(xiàn)信貸風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)態(tài)監(jiān)測的首要環(huán)節(jié)。預(yù)警指標(biāo)靈敏高效地反映風(fēng)險(xiǎn)變化特征是預(yù)警系統(tǒng)運(yùn)作的前提和基礎(chǔ)。預(yù)警指標(biāo)的建立應(yīng)遵循預(yù)警指標(biāo)的選取原則，建立相應(yīng)的指標(biāo)體系，同時(shí)對指標(biāo)體系的構(gòu)建進(jìn)行科學(xué)性分析。

關(guān)鍵詞：信貸風(fēng)險(xiǎn)；預(yù)警；指標(biāo)體系

中圖分類號：F830.5

文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

The Building of Forewarning Index System against Credit Risks

QIN Jiang-bo¹，YU Dong-mei²

(1.School of Economic Management，Harbin University of Science and Technology，Harbin 150027，China；

2.Humanity Institute，Heilongjiang Institute of Science and Technology，Haerbin 150027，China)

Abstract：The establishment of a scientific and rational forewarning index system against credit risks proves indispensable to achieving the dynamic monitoring. It is the prerequisite and basis for the operation of such system that reflects the changes of risk characteristics sensitively and efficiently. The paper proposes the principles of selecting forewarning indicators so as to build the corresponding indicator system for the scientific analysis of those credit risks.

Key words：credit risk；forewarning；index system

一、預(yù)警指標(biāo)的選取原則

建立科學(xué)合理的預(yù)警指標(biāo)體系是實(shí)現(xiàn)信貸風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)態(tài)監(jiān)測的首要環(huán)節(jié)。預(yù)警指標(biāo)靈敏高效地反映風(fēng)險(xiǎn)變化特征是預(yù)警系統(tǒng)運(yùn)作的前提和基礎(chǔ)。一般說來，預(yù)警指標(biāo)的建立必須遵循兩個(gè)基本標(biāo)準(zhǔn)：一是指標(biāo)的有效性(Validity)，它描述的是指標(biāo)概念與所反映現(xiàn)象內(nèi)容的一致性；二是指標(biāo)的可靠性(Reliability)，它描述的是指標(biāo)值重復(fù)觀測結(jié)果的一致性。^[1]具體來講，在設(shè)置信貸風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系時(shí)應(yīng)當(dāng)遵循以下幾個(gè)原則：

(一)預(yù)測性原則

指標(biāo)的選擇應(yīng)能反映銀行所面臨的風(fēng)險(xiǎn)程度，具有一定的預(yù)測性和超前性，如果指標(biāo)體系不能在風(fēng)險(xiǎn)暴露的早期發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的存在并發(fā)出預(yù)警信號，無法給銀行留出采取措施的時(shí)間，即使建立起再完美的預(yù)警模型也毫無意義。

(二)系統(tǒng)性原則

指標(biāo)的選擇既要考慮指標(biāo)體系的完整性，盡可能使指標(biāo)體系為指標(biāo)集中的最小完備集；又要考慮重點(diǎn)性，對反映信貸活動(dòng)主要過程的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)進(jìn)行篩選并給予更大的權(quán)重。這樣全面和重點(diǎn)兼顧，不同的評價(jià)指標(biāo)之間相互聯(lián)系、相互配合，又各有側(cè)重，形成一個(gè)系統(tǒng)、完整的有機(jī)整體。

(三)成本效益原則

進(jìn)行任何一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)都必須考慮成本和效益，預(yù)警指標(biāo)的選擇也不例外，能反映信貸風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)很多，有的甚至很重要，但計(jì)算該指標(biāo)所需要的數(shù)據(jù)無法通過財(cái)務(wù)報(bào)表或其它可靠途徑獲得，即使能夠獲得，也要耗費(fèi)大量人力、物力，這就違背了成本效益原則，在指標(biāo)選取過程中應(yīng)予以舍去。

(四)開放性原則

鑒于我國當(dāng)前金融體制正處于改革深化階段，新的金融品種層出不窮，信貸風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式更加復(fù)雜多樣，這就要求指標(biāo)體系的設(shè)置應(yīng)具有一定的開放性，要能夠隨著金融環(huán)境的變化和信貸業(yè)務(wù)的發(fā)展及時(shí)更新和完善。

二、預(yù)警指標(biāo)體系的構(gòu)建

信貸風(fēng)險(xiǎn)是指由于債務(wù)人信用等級、履約能力的下降、違約或者利率、匯率等金融市場因子變化而對銀行信貸資產(chǎn)帶來負(fù)面影響，導(dǎo)致信貸資產(chǎn)價(jià)值甚至銀行整體價(jià)值下降的可能性。^[2]銀行和企業(yè)都是信貸風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的主體，遵循以上指標(biāo)選取原則，結(jié)合巴塞爾協(xié)議和我國銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)際情況，借鑒國內(nèi)外銀行現(xiàn)行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制和信貸資產(chǎn)質(zhì)量管理體系的實(shí)際經(jīng)驗(yàn)，筆者從財(cái)務(wù)因素和非財(cái)務(wù)因素兩個(gè)方面，分為定性指標(biāo)和定量指標(biāo)，建立起如圖1所示信貸風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系。

圖1 銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)分類預(yù)警指標(biāo)體系框架

(一)財(cái)務(wù)類指標(biāo)

1.企業(yè)償債能力指標(biāo)。在財(cái)務(wù)管理中，一般用流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率、已獲利息倍數(shù)反映一個(gè)企業(yè)的償債能力，其中前兩個(gè)是反映企業(yè)的短期償債能力，后兩個(gè)則是對企業(yè)長期債務(wù)能力的衡量。這些指標(biāo)值越高，說明企業(yè)的債務(wù)償還能力越強(qiáng)，銀行面臨的信貸風(fēng)險(xiǎn)越小。

2.企業(yè)營運(yùn)能力指標(biāo)?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率是反映一個(gè)企業(yè)營運(yùn)能力的關(guān)鍵指標(biāo)。一般說來，如果這些指標(biāo)的值越高，說明這個(gè)企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營管理過程中資金周轉(zhuǎn)的能力越強(qiáng)，貸款違約風(fēng)險(xiǎn)相應(yīng)也就越小。

3.企業(yè)贏利能力指標(biāo)。銷售利潤率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、權(quán)益凈利率、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營成果的衡量指標(biāo)，這些指標(biāo)數(shù)值越高，說明企業(yè)的贏利能力越高，能夠按期償還貸款的可能性也就越大。

4.信貸項(xiàng)目獲利指標(biāo)。本指標(biāo)體系從微觀層次，用項(xiàng)目內(nèi)部收益率、項(xiàng)目還貸能力指數(shù)、項(xiàng)目贏利指數(shù)(PI)、項(xiàng)目投資回收期等四個(gè)指標(biāo)衡量貸款所投放項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)狀況，以便更進(jìn)一步的明晰信貸風(fēng)險(xiǎn)變化趨勢。其中內(nèi)部收益率是指使項(xiàng)目期內(nèi)所有現(xiàn)金流出與流入的現(xiàn)值總和相等的收益率；還貸能力比率指項(xiàng)目投產(chǎn)后預(yù)期的每年利潤與每年需要還本付息額的比率；項(xiàng)目贏利指數(shù)(PI)是初始投資以后所有預(yù)期未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值和初始投資的比值；投資回收期比率指投資回收期與貸款回收期的比率，是對項(xiàng)目存續(xù)期間貸款回收進(jìn)度的考察。^[3]

(二)非財(cái)務(wù)類指標(biāo)

1 企業(yè)發(fā)展能力指標(biāo)。主要由企業(yè)經(jīng)營管理水平、信譽(yù)狀況、市場競爭力、發(fā)展前景等指標(biāo)構(gòu)成，其中企業(yè)經(jīng)營管理水平主要用于判定企業(yè)的真實(shí)情況，減少因所采集的財(cái)務(wù)指標(biāo)不全或企業(yè)提供虛假數(shù)據(jù)而造成的信息失真；信譽(yù)狀況主要考察企業(yè)的信用狀況，企業(yè)信用狀況的高低與信貸風(fēng)險(xiǎn)的高低有直接的關(guān)系，市場競爭力和發(fā)展前景分別從基于現(xiàn)實(shí)和長遠(yuǎn)的視角，考察企業(yè)在所處行業(yè)中的地位及該行業(yè)的生命周期、發(fā)展態(tài)勢等。^[4]

2.企業(yè)外部環(huán)境指標(biāo)。外部因素是信貸風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的一個(gè)重要成因，本指標(biāo)體系通過選取宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境綜合指標(biāo)、法律環(huán)境綜合指標(biāo)和金融市場環(huán)境綜合指標(biāo)來反映銀行面臨外部環(huán)境的變化情況。其中宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境綜合指標(biāo)包括總體經(jīng)濟(jì)形勢、經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)軌、政治風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)或地區(qū)影響和不可抗力等方面。^[5]法律環(huán)境綜合指標(biāo)主要是指國家對企業(yè)、所在行業(yè)及相關(guān)行業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)的法律法規(guī)政策指標(biāo)。金融市場環(huán)境綜合指標(biāo)主要包括金融市場的發(fā)展?fàn)顩r、企業(yè)籌集資金的便捷程度等方面。

3.銀行內(nèi)部控制能力。內(nèi)部控制是指銀行從制度安排上來控制風(fēng)險(xiǎn)，針對風(fēng)險(xiǎn)采取防范、控制方法和措施的總和。根據(jù)巴塞爾協(xié)議關(guān)于內(nèi)部控制的文件精神，本指標(biāo)體系用環(huán)境控制能力、風(fēng)險(xiǎn)評估與規(guī)避實(shí)施能力、信息溝通與交流能力、稽核審計(jì)的有效性等四個(gè)指標(biāo)反映銀行的內(nèi)控能力高低。

三、關(guān)于指標(biāo)選取的幾點(diǎn)說明

(一)突出了對定性指標(biāo)的分析

由于財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)便于收集和理解，也具有較強(qiáng)說服力的緣故，傳統(tǒng)方法都比較注重對企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)的評價(jià)，而對非財(cái)務(wù)因素的評價(jià)工作開展得較少，到目前為止還沒有統(tǒng)一的評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。但由于在現(xiàn)實(shí)生活中各種不同的因素總是交織在一起，而生成信貸風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)理與原因又是錯(cuò)綜復(fù)雜的，盡管在未來的一段時(shí)間內(nèi)非財(cái)務(wù)因素不會成為影響貸款管理的主流因素，但它有可能隨著時(shí)間的推移和情況的變化演變?yōu)橹髁饕蛩?，如一些重大事件的出現(xiàn)就可能會影響到信貸資金的安全，這僅依靠財(cái)務(wù)指標(biāo)是不能夠完整的反映問題的。缺少了非財(cái)務(wù)分析這方面的內(nèi)容，對信貸企業(yè)的判別將是不完整的，可能對銀行造成十分重大的損失。因此，在設(shè)計(jì)預(yù)警指標(biāo)體系時(shí)，筆者選取了一些相對重要的非財(cái)務(wù)指標(biāo)，利用模糊判斷法將其定量化，同時(shí)并加大定性指標(biāo)在指標(biāo)體系中的權(quán)重，與各類財(cái)務(wù)分析型指標(biāo)一起，構(gòu)建出一個(gè)比較完整的信貸風(fēng)險(xiǎn)分析體系。

(二)注重了企業(yè)外部環(huán)境指標(biāo)的分析

外部因素對企業(yè)生存和發(fā)展的影響不容忽視，是信貸風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的一個(gè)重要因素。外部經(jīng)營環(huán)境的改變往往會出現(xiàn)一些征兆，因此，應(yīng)該加強(qiáng)對外部經(jīng)營環(huán)境的分析，如果發(fā)現(xiàn)企業(yè)外部經(jīng)營環(huán)境變化有預(yù)兆，銀行和企業(yè)都應(yīng)該采取相應(yīng)的措施，避免信貸損失。本指標(biāo)體系選取的預(yù)警環(huán)境指標(biāo)包括法律環(huán)境綜合指標(biāo)、金融市場環(huán)境綜合指標(biāo)、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境綜合指標(biāo)。其中法律環(huán)境綜合指標(biāo)采納的是反映與企業(yè)及其所在行業(yè)和相關(guān)行業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)相關(guān)的法律法規(guī)及調(diào)整變動(dòng)情況的指標(biāo)，其量值設(shè)定由專家負(fù)責(zé)；金融市場環(huán)境綜合指標(biāo)主要取決于對市場風(fēng)險(xiǎn)情況的把握，市場風(fēng)險(xiǎn)一般來自兩個(gè)方面：市場供需實(shí)際情況與預(yù)測值發(fā)生偏離以及企業(yè)競爭力和產(chǎn)品市場競爭力發(fā)生重大變化。該指標(biāo)的合成與賦值也由專家負(fù)責(zé)。宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境綜合指標(biāo)包括政府干預(yù)、經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)軌、政治風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)或地區(qū)影響和不可抗力等方面。

(三)將“信貸項(xiàng)目獲利指標(biāo)”列為財(cái)務(wù)因素的一個(gè)層次

考慮到企業(yè)借款所投項(xiàng)目的收益是企業(yè)歸還貸款的保證，在從宏觀層面考察整個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況后，筆者又從微觀層次，從具體的貸款所投項(xiàng)目的收益能力進(jìn)行分析，以更進(jìn)一步地明晰信貸風(fēng)險(xiǎn)變化情況。該層次指標(biāo)包括財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率(IRR)、現(xiàn)值指數(shù)、還貸能力比率和投資回收期比率。內(nèi)部收益率是評價(jià)項(xiàng)目可行性的重要指標(biāo)；現(xiàn)值指數(shù)用于評價(jià)項(xiàng)目的盈利能力；還貸能力比率指項(xiàng)目投產(chǎn)后預(yù)期的每年利潤與每年需要還本付息額的比率，反映了銀行貸款本息安全收回的保障程度，是項(xiàng)目貸款管理的關(guān)鍵指標(biāo)；投資回收期比率指投資回收期與貸款回收期的比率，是對項(xiàng)目存續(xù)期間貸款回收進(jìn)度加以考量。

(四)增加了“已獲利息倍數(shù)”指標(biāo)

注意到當(dāng)前絕大多數(shù)企業(yè)借款都是借新還舊的現(xiàn)狀，這其中既有因企業(yè)無力還本，銀行不得己而為之的因素；也有銀行出于只為賺取存貸利差，在企業(yè)付息能力有保障時(shí)主動(dòng)做出的因素?！耙勋@利息倍數(shù)”(企業(yè)息稅前利潤與企業(yè)利息費(fèi)用之比)是用來衡量企業(yè)償還借款利息能力的指標(biāo)，對銀行來講己獲利息倍數(shù)越高，說明企業(yè)的盈利償還借款利息的能力越強(qiáng)；反之則說明企業(yè)對及時(shí)足額支付利息的保障倍數(shù)越低，企業(yè)無力償還債務(wù)的可能性越大。從長遠(yuǎn)來看，己獲利息倍數(shù)必須要大于1，否則企業(yè)很難通過舉債方式籌措資金。因此，將“己獲利息倍數(shù)”指標(biāo)列入指標(biāo)體系考察企業(yè)的付息能力是非常合理的。

參考文獻(xiàn)：

[1] 張慧毅，徐榮貞.談?wù)勅嗣駧艆R率風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系的構(gòu)建[J].經(jīng)濟(jì)問題，2007(3)：97-98.

[2] 鄭四華.商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的設(shè)計(jì)[J].企業(yè)經(jīng)濟(jì)，2007(12)：137-139.

[3] 劉善慶，葉小華.基于AHP的特色產(chǎn)業(yè)集群競爭力分析——以贛、粵、閩陶瓷特色產(chǎn)業(yè)集群為例[J].中國軟科學(xué)，2005(8)：141-146.

[4] 邱光婷.農(nóng)村信用社金融風(fēng)險(xiǎn)的成因與防范對策[J].金融經(jīng)濟(jì).2007(22)：168-169.

[5] 周開國.當(dāng)代信貸風(fēng)險(xiǎn)度量模型及評價(jià)[J].南方金融，2005(7)：25-27.

(責(zé)任編輯：石樹文)