苗　剛　袁　進(jìn)

由于上一輪中國(guó)經(jīng)濟(jì)過(guò)快增長(zhǎng),中國(guó)制造業(yè)產(chǎn)能急劇擴(kuò)張,阻礙中國(guó)經(jīng)濟(jì)健康增長(zhǎng)的產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題也將依舊持續(xù)。多數(shù)行業(yè)去產(chǎn)能化的2009年,將給發(fā)電量增長(zhǎng)持續(xù)形成下行壓力

中國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇之路并非平坦。

作為一個(gè)同步指標(biāo),發(fā)電量可以較準(zhǔn)確地反映一個(gè)經(jīng)濟(jì)體或區(qū)域的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況。2008年4月開(kāi)始,隨著全球市場(chǎng)需求低迷,工業(yè)產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)走低,庫(kù)存原材料價(jià)格高位等多重不利因素的影響下,全國(guó)工業(yè)增加值增長(zhǎng)乏力,使得作為同步指標(biāo)的發(fā)電量數(shù)據(jù)表現(xiàn)低迷。自2008年10月份工業(yè)增加值與發(fā)電量一正一負(fù)的數(shù)據(jù)變化呈現(xiàn)出相互背離的趨勢(shì),成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過(guò)程中的一大謎團(tuán)。

2009年3月份工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)8.3個(gè)百分點(diǎn)。至4月份同比增長(zhǎng)7.3%,較3月份數(shù)據(jù)意外回落,再度下探,使得剛剛顯現(xiàn)出的曙光的中國(guó)經(jīng)濟(jì)再次蒙上一層陰影。5月份工業(yè)增加值較上年同期增長(zhǎng)8.9%,遠(yuǎn)高于此前市場(chǎng)預(yù)期的7.8%增長(zhǎng)水平。但5月份全國(guó)發(fā)電量卻同比減少3.5%。這一降幅與4月份 3.55%的降幅基本持平。重要的宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)基本走勢(shì)延續(xù)相互背離的震蕩過(guò)程,經(jīng)濟(jì)是否觸底反彈“小上坡”之后再度調(diào)整,各機(jī)構(gòu)對(duì)下半年的走勢(shì)出現(xiàn)嚴(yán)重分歧,經(jīng)濟(jì)是否延續(xù)調(diào)整或是逐步復(fù)蘇仍需進(jìn)一步觀察。

重工業(yè)是拖累工業(yè)增加值的關(guān)鍵因素

自2008年第四季度以來(lái),工業(yè)增加值在內(nèi)外部因素的共同作用下,形成下滑的趨勢(shì),同比增長(zhǎng)速度大幅回落。作為同步系數(shù)的發(fā)電量數(shù)據(jù),2008年第四季發(fā)電量以驚人的速度回落20個(gè)百分點(diǎn)左右,但這種勢(shì)頭至2009年前四個(gè)月工業(yè)增加值減速下滑,發(fā)電量數(shù)據(jù)表現(xiàn)較第四季度放緩。但此次危機(jī)持續(xù)深入過(guò)程中,發(fā)電量的回落明顯快于工業(yè)增加值的降速,兩者之間的缺口不斷增大,工業(yè)企業(yè)增加值的內(nèi)部比重調(diào)整導(dǎo)致用電結(jié)構(gòu)的變遷成為發(fā)電量下降的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素。

2009年前五個(gè)月工業(yè)增加值、重工業(yè)、輕工業(yè)增速出現(xiàn)分化走勢(shì)圖形。重工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)已經(jīng)成為拖累工業(yè)增加值增長(zhǎng)的關(guān)鍵因素,其增速遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于輕工業(yè)增加值和工業(yè)增加值總體水平。從用電結(jié)構(gòu)看,1～4月份,全國(guó)社會(huì)用電量同比下降4.03%,占全社會(huì)用電量72%的工業(yè)用電量同比下降8.29%;其中重工業(yè)用電量同比下降8.6%,幅度高于輕工業(yè)部分6.8%的水平。作為典型的用電大戶和高耗電行業(yè),由于受到內(nèi)外部市場(chǎng)沖擊,增速大幅下降,工業(yè)增加值增速受制,用電量較去年同期急劇萎縮。重工業(yè)企業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整和工業(yè)增加值增速大幅放緩很大程度上會(huì)左右發(fā)電量的數(shù)據(jù)表現(xiàn),形成了工業(yè)增加值與發(fā)電量增速相互背離的情況。按照2008年的統(tǒng)計(jì)顯示,電力消費(fèi)占全國(guó)電力總消費(fèi)量47.39%的行業(yè)集中于電力熱力生產(chǎn)及供應(yīng)業(yè)、黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)、化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)、有色金屬冶煉及壓延工業(yè)、非金屬礦物制品業(yè)五大重工業(yè)及重化工原材料范疇內(nèi)。

我國(guó)經(jīng)濟(jì)周期性的調(diào)整,誘發(fā)了重工業(yè)及化工原材料工業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)性深度調(diào)整。伴隨著內(nèi)外部需求持續(xù)萎縮,五大重點(diǎn)用電行業(yè)工業(yè)增加值的大幅下滑成為主導(dǎo)發(fā)電量下滑的重要因素。其中,以電力熱力生產(chǎn)供應(yīng)和以鋼鐵行業(yè)為代表的黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)下降速度最快,程度最深,這種趨勢(shì)直至2009年5月并未出現(xiàn)反彈。5月份銅、鋅、鋁價(jià)格的走勢(shì)比較平穩(wěn),電解鋁企業(yè)的復(fù)產(chǎn)速度低于預(yù)期,市場(chǎng)對(duì)于復(fù)產(chǎn)過(guò)快有可能出現(xiàn)打壓價(jià)格的擔(dān)憂并沒(méi)有出現(xiàn),同時(shí)導(dǎo)致5月發(fā)電量數(shù)據(jù)趨于平緩。2009年前五個(gè)月,鋼鐵產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整仍在繼續(xù),加之鋼鐵行業(yè)面臨工信部緊急發(fā)布的限產(chǎn)令,迅速實(shí)現(xiàn)行業(yè)復(fù)蘇可能性不大,其余三大行業(yè)表現(xiàn)趨穩(wěn)。隨著十大產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃和4萬(wàn)億財(cái)政刺激計(jì)劃出臺(tái),以水泥等非金屬礦物制品為代表的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的原材料生產(chǎn)性行業(yè),增速已顯現(xiàn)企穩(wěn)跡象。

五大主體用電行業(yè)將繼續(xù)疲軟

政策性誘導(dǎo)之下的快速回暖,部分工業(yè)企業(yè)的獨(dú)善其身是否可以持續(xù),成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的不可測(cè)因素。國(guó)家電力調(diào)度通信中心發(fā)布最新數(shù)據(jù),6月上旬,全國(guó)統(tǒng)調(diào)發(fā)電量同比下降0.17%,降幅明顯收窄。而此時(shí)段的日均發(fā)電量已經(jīng)上升至97.64億千瓦時(shí),為今年1月以來(lái)最高。6月上旬較5月全月降幅明顯收窄,主要源于6月上旬工作日較2008年同期多1天,發(fā)電量指標(biāo)體現(xiàn)回升趨勢(shì)明顯。由于去年同期的低基數(shù),發(fā)電量指標(biāo)下半年很可能恢復(fù)正值。環(huán)比來(lái)看,97.64億千瓦時(shí)的日均發(fā)電量明顯處于今年以來(lái)最高點(diǎn)。1～5月日均發(fā)電量都在93.70億千瓦時(shí)以下徘徊。

分地區(qū)看,東南沿海地區(qū)發(fā)電量回升趨勢(shì)明顯。其中廣東省發(fā)電量告別前期連續(xù)下滑局面,增幅高達(dá)11%。其余沿海地區(qū)均結(jié)束前期兩位數(shù)的大幅下滑,浙江省發(fā)電量降幅縮至3%,上海市發(fā)電量降幅縮至1.6%。從用電量的同比角度看,6月上旬沿海大部分地區(qū)實(shí)現(xiàn)了正增長(zhǎng),廣東、廣西增速超過(guò)7%。環(huán)比看,所有地區(qū)環(huán)比正增長(zhǎng),廣東、廣西及上?；厣臁钠渌貐^(qū)同比來(lái)看,半數(shù)地區(qū)好于全國(guó)水平。不過(guò),高耗能產(chǎn)業(yè)集中的省份情況仍不理想。內(nèi)蒙古自治區(qū)發(fā)電量降幅達(dá)6.4%,山西省發(fā)電量降幅達(dá)2.8%,甘肅省發(fā)電量降幅達(dá)12.6%。

沿海地區(qū)用電量回升,主要來(lái)自于固定資產(chǎn)投資的帶動(dòng)作用,同時(shí)發(fā)達(dá)地區(qū)相比落后地區(qū)的擴(kuò)大內(nèi)需項(xiàng)目更多,帶動(dòng)作用更明顯。但沿海地區(qū)主要以外向型制造業(yè)為主,受外部經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響最深且回暖也較為緩慢,因?yàn)闅W美家庭消費(fèi)不會(huì)在短期內(nèi)有效激發(fā),仍將限制我國(guó)出口產(chǎn)品需求,總需求不足是電力消費(fèi)低位的本質(zhì)原因。另一方面,當(dāng)下的耗能產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整已經(jīng)到了緊迫時(shí)刻,政府刺激政策一定程度上拖延調(diào)整的時(shí)間,但最終恐怕還是必須要面對(duì)現(xiàn)實(shí)。雖然下半年數(shù)據(jù)有望好轉(zhuǎn),但五大主體用電行業(yè)工業(yè)增加值同比增速大幅回落拖累當(dāng)期用電量數(shù)據(jù)依然疲軟,在此輪產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級(jí)結(jié)束前對(duì)發(fā)電量的基本面表現(xiàn)將持續(xù)形成擠壓力量。

產(chǎn)能過(guò)剩是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的癥結(jié)所在

此次金融危機(jī),美國(guó)問(wèn)題的根源在于“需求過(guò)剩”形成的債務(wù)堆積,而中國(guó)則恰恰相反。自上一輪中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng),依靠高速的固定資產(chǎn)投資增加來(lái)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的模式成為主導(dǎo),投資過(guò)剩在需求不足的背景下,中國(guó)問(wèn)題的癥結(jié)已經(jīng)表現(xiàn)為“產(chǎn)能過(guò)剩”。當(dāng)海外市場(chǎng)急速萎縮之時(shí),美歐等外部市場(chǎng)的消費(fèi)需求大幅減少,原本依托出口的各大行業(yè)先后出現(xiàn)了較大的產(chǎn)能過(guò)剩局面?！叭ギa(chǎn)能化”成為時(shí)下關(guān)鍵詞。從行業(yè)看,原油、有色金屬、鋼鐵、電力、化工等多個(gè)重點(diǎn)用電大戶和關(guān)鍵性行業(yè)出現(xiàn)了不同程度的經(jīng)營(yíng)困境和產(chǎn)能過(guò)剩,延續(xù)2008年下半年以來(lái)的減收趨勢(shì)。以鋼鐵行業(yè)為例,2009年產(chǎn)量只需保持4.7億噸就能保持供需平衡,產(chǎn)能與國(guó)內(nèi)消費(fèi)和出口的實(shí)際需求相比過(guò)剩約25%～30%。隨著經(jīng)濟(jì)刺激政策的出臺(tái),新一輪政府投資試圖彌補(bǔ)市場(chǎng)缺口,帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),5月份固定資產(chǎn)投資累計(jì)增速達(dá)到了32.9%,仍呈現(xiàn)加速趨勢(shì)。但這似乎重新走入投資的怪圈,形成產(chǎn)能過(guò)剩的新一輪的擔(dān)憂。

在市場(chǎng)需求不振、原材料采購(gòu)累積、行業(yè)生產(chǎn)能力過(guò)剩等多方力量的共同作用下,各大行業(yè)當(dāng)期工業(yè)增加依然受到牽連,供求矛盾尤為突出,行業(yè)投資乏力。4萬(wàn)億財(cái)政政策的刺激作用和一段時(shí)間內(nèi)積累的部分行業(yè)部分剛性需求集中釋放,全社會(huì)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)速度不斷創(chuàng)出新高,部分行業(yè)形成一股迅速反彈和生產(chǎn)高速運(yùn)轉(zhuǎn)的局面,但之后部分重點(diǎn)行業(yè)不得不開(kāi)始面對(duì)“二次去庫(kù)存化”的過(guò)程?？梢?jiàn),由于上一輪中國(guó)經(jīng)濟(jì)過(guò)快增長(zhǎng),中國(guó)制造業(yè)產(chǎn)能急劇擴(kuò)張,阻礙中國(guó)經(jīng)濟(jì)健康增長(zhǎng)的產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題也將依舊持續(xù)。多數(shù)行業(yè)去產(chǎn)能化的2009年,將給發(fā)電量增長(zhǎng)持續(xù)形成下行壓力。