劉恒濤

攀比跟風(fēng)、迷信名人，模式崇拜，團(tuán)隊(duì)疏忽……在梳理過(guò)去兩年投資人的這些誤區(qū)時(shí)，王先生發(fā)現(xiàn)自己很不幸地全部趕上了。

投資人王先生最近在家里待的時(shí)間明顯長(zhǎng)了，和妻子的關(guān)系也出現(xiàn)了前所未有的融洽。他如今不用每天飛來(lái)飛去，也不用每晚去聽(tīng)各種人給他講的雞蛋變成雞場(chǎng)的故事，就是以往熱火朝天的投資人聚會(huì)，也比以往冷清了很多。以往的投資人聚會(huì)，每個(gè)人都眉飛色舞，最常見(jiàn)的情形是某人帶著艷羨的口吻說(shuō)，某某又出手了，投在哪里了，投了多少，就像一個(gè)漂亮妞被別人搶了先，而被議論者故作矜持的表情更是讓大家受刺激。現(xiàn)在不同了，聚會(huì)冷清了不少，每個(gè)人談起來(lái)都比較淡然，一個(gè)個(gè)好像都參了禪，都開(kāi)始認(rèn)同要認(rèn)真沉下來(lái)好好地琢磨琢磨。王先生2005年底賣掉公司開(kāi)始做VC，到現(xiàn)在一共做了幾十個(gè)項(xiàng)目，但今年只投了三四個(gè)，而且很多都是2007年開(kāi)始談今年年初才出手的。從夏天以來(lái)，他還沒(méi)投過(guò)一個(gè)案子。

2007年，王先生一日看遍長(zhǎng)安花，覺(jué)得自己就像一位在天空飛來(lái)飛去的天使，看遍人間全是愛(ài)，手里的丘比特小神箭嗖嗖射個(gè)沒(méi)完，恨不得再長(zhǎng)一雙胳膊，最后卻發(fā)現(xiàn)都是狗尾巴花。如今的王先生，就像天使懷疑自己的視力，看來(lái)看去滿腹狐疑不敢出手，而且，他手里的小神箭也沒(méi)那么多了。

早生的小馬云

2007年的一天，在一家茶館里，王先生聽(tīng)一位海歸講故事。對(duì)方教育背景顯赫、陳述條理清晰、言語(yǔ)充滿激情，他很快就被那個(gè)動(dòng)人的故事吸引了。

這位不時(shí)夾雜英文的年輕海歸瘦瘦小小，他的激情、他放著精光的小眼睛，看起來(lái)太像另一個(gè)馬云了。他從美國(guó)加州一個(gè)特別有名的學(xué)校歸來(lái)，團(tuán)隊(duì)里面也不乏斯坦福大學(xué)、加州大學(xué)的高材生。

他要辦的網(wǎng)站移植了淘寶C2C的模式，只不過(guò)網(wǎng)站上買賣的東西并不是有形產(chǎn)品，而是一個(gè)創(chuàng)意、點(diǎn)子、視頻、教案等等。王先生搞培訓(xùn)出身，小馬云就從教育的角度入手講解自己的創(chuàng)業(yè)構(gòu)想。

比如說(shuō)邊緣山區(qū)的小學(xué)老師，他有一些識(shí)字特別快的訣竅或者速算法，或者一個(gè)大學(xué)本科學(xué)生擅長(zhǎng)托福考試，回回考滿分，比新東方老師那些方法又快又便宜。如果把這些經(jīng)驗(yàn)放到網(wǎng)上。比如說(shuō)自己可以拍一個(gè)教學(xué)視頻，或者可以自己自編一個(gè)教材什么的。這樣很多草根階層就可以有一些很好的學(xué)習(xí)方法，也能夠放到網(wǎng)上出售，人世間需求千奇百怪，肯定會(huì)有人愿意買。

這就“新模式”了，這就有點(diǎn)Web2.0的意思了。聽(tīng)到這個(gè)點(diǎn)子，王先生的思維迅速發(fā)散開(kāi)去，不光是教育，還有娛樂(lè)產(chǎn)品，比如說(shuō)芙蓉姐姐，可以把她自己拍的視頻放到網(wǎng)上賣，她那么有名，說(shuō)不定5塊錢看一次還是有人愿意點(diǎn)擊的?；蛘?0后的人寫(xiě)了一本青春小說(shuō)，沒(méi)有出版社愿意出，也可以放到網(wǎng)上來(lái)銷售。

王先生懷著激動(dòng)的心情回了家。他腦子里幻化出了一個(gè)超級(jí)自由市場(chǎng)，來(lái)賣什么的都有，什么要賣一個(gè)笑話、要賣自己的經(jīng)歷、要賣自己的快樂(lè)，所有所有的人，來(lái)這里交易完都會(huì)“留下買路財(cái)”。小馬云躺在市場(chǎng)的一角收錢，收完錢屁顛屁顛跑到自己這里來(lái)讓他過(guò)數(shù)。

夢(mèng)醒之后，王先生第二天馬上召開(kāi)會(huì)議，和團(tuán)隊(duì)成員商量——他怕被別的風(fēng)投搶了先。Web2.0的盈利模式世界上都沒(méi)有解決，王先生慧眼識(shí)珠遇到的小馬云解開(kāi)了這么謎，咱們也商業(yè)模式創(chuàng)新了，改革開(kāi)放三十年，中國(guó)的企業(yè)家真是走到了最前面。進(jìn)!

王先生毫不猶豫地就把錢投進(jìn)去了。

企業(yè)家走在了前頭，可是網(wǎng)友們、消費(fèi)者們有點(diǎn)跟不上。網(wǎng)站上線了，沒(méi)有賣方往上貼視頻、貼產(chǎn)品，也沒(méi)有買方來(lái)買一大家都不愿意花錢。再跟進(jìn)，做廣告，流量依舊特別小，小馬云孤軍奮戰(zhàn)了4個(gè)月，趕上經(jīng)濟(jì)冬天網(wǎng)站不得不下線了，到現(xiàn)在大家都不好意思見(jiàn)面。

王先生折戟沉沙，他恨小馬云早生了三十年，他把這次失敗總結(jié)為太超前。

霧里看人

那就現(xiàn)實(shí)一點(diǎn)，王先生想。在得知網(wǎng)站下線小馬云變不成馬云的那天，他正要出去見(jiàn)一位朋友，一家大型跨國(guó)公司大中華區(qū)的總管。投資失敗很正常，只要成功一個(gè)，前面的都只是成本。

此人成熟穩(wěn)重一表人才，經(jīng)常在各種傳統(tǒng)媒體和新媒體中出現(xiàn)，高管期間功勛卓著，現(xiàn)激流勇退有志創(chuàng)業(yè)，也確實(shí)有一番建功立業(yè)的決心。高管高屋建瓴。高管高瞻遠(yuǎn)矚，高管的眼光看得很遠(yuǎn)，此君的一番論述簡(jiǎn)直可以馬上就出版一本書(shū)。

王先生心情立即激動(dòng)起來(lái)。他成熟，有經(jīng)驗(yàn)，做的也是自己熟悉的電子商務(wù)領(lǐng)域，和王先生之前也知根知底。王先生覺(jué)得真是老天有眼，剛失敗一次，馬上又來(lái)了一位想要另立山頭的高管。

進(jìn)!這還有什么可說(shuō)的。

高管也確實(shí)駕輕就熟，招兵買馬廣納賢士，一呼百應(yīng)，都是他在業(yè)內(nèi)的朋友，網(wǎng)站上線前，王先生又追加了一把投資。

跟進(jìn)了一段時(shí)間王先生又犯起了嘀咕。他發(fā)現(xiàn)在最初的業(yè)務(wù)并不是那么順利的時(shí)候，這位高管的表現(xiàn)有點(diǎn)問(wèn)題。誰(shuí)都知道事業(yè)草創(chuàng)要面臨的問(wèn)題很多，有時(shí)候難免事事要親力親為，這位高管缺乏耐心，怕麻煩，問(wèn)題一出來(lái)就有點(diǎn)回避的消極態(tài)度。

或許嘛，人家高管也是個(gè)名人了，老是糾纏于小事確實(shí)委屈了他。王先生在和高管溝通之后，為他物色了一位助理，也是享譽(yù)業(yè)內(nèi)的一位資深人士。

但事情還是沒(méi)有起色。在一個(gè)夜黑風(fēng)高的夜晚，高管敲響了王先生的門，面露難色似有隱衷，最后吞吞吐吐地說(shuō)出了自己隱退的計(jì)劃。

“你要退出，我怎么辦呢?”王先生說(shuō)。

這簡(jiǎn)直是風(fēng)險(xiǎn)投資人最經(jīng)典的一問(wèn)。這一對(duì)話在另一位投資人那里也發(fā)生過(guò)。那位風(fēng)險(xiǎn)投資人慧眼獨(dú)具選中了一位千里馬，資金投進(jìn)去，在一個(gè)花好月圓之夜，他接到一個(gè)電話，千里馬通知他，自己要去讀MBA了。那位投資人脫口而出：“你要退出，我怎么辦?”

王先生無(wú)奈，只好讓那位助理暫時(shí)擔(dān)任老總，下面那位高管招來(lái)的人走的走、不服氣的不服氣，公司一團(tuán)糟。

王先生錯(cuò)了，到現(xiàn)在才發(fā)現(xiàn)他的千里馬變成了實(shí)驗(yàn)員。那位功成名就的高管，只是看到電子商務(wù)Web2.0的潮流往前發(fā)展，覺(jué)得自己也要試一試。他只是覺(jué)得這個(gè)東西好玩，完全是玩票的心態(tài)。他功成名就，自己的財(cái)務(wù)自由已經(jīng)實(shí)現(xiàn)，年紀(jì)也不小了，已經(jīng)沒(méi)有那種舍得一身剮、一往無(wú)前的動(dòng)力，也缺乏創(chuàng)業(yè)者必備的那種破釜沉舟的決心，一旦風(fēng)吹草動(dòng)，實(shí)驗(yàn)員覺(jué)得這個(gè)實(shí)驗(yàn)不好玩，很快選擇離開(kāi)實(shí)驗(yàn)室。

自此王先生把自己的座右銘改成了“看人很重要”。但很快事實(shí)又教育了他一把，看準(zhǔn)了人也未必就萬(wàn)事大吉。

那一天，在那家古香古色的茶館里，王先生瞪大了眼睛，心里畫(huà)著無(wú)數(shù)的問(wèn)號(hào)來(lái)一一排查。這匹千里馬很年輕，是公司的董事長(zhǎng)兼CE0，是最大股東，在公司說(shuō)話算數(shù)。他有野心，有沖勁，他的公司看起來(lái)也很有前景。

這次沒(méi)那么冒進(jìn)，他并沒(méi)有答應(yīng)下來(lái)，而是回家細(xì)細(xì)琢磨，第二天和團(tuán)隊(duì)的人開(kāi)會(huì)商議。最后大家都覺(jué)得沒(méi)什么問(wèn)題，尤其是在這樣一個(gè)經(jīng)濟(jì)勢(shì)頭如此良好的時(shí)代下，手里的錢不

能老閑著。

王先生再次堅(jiān)決地進(jìn)去了。第一輪、第二輪投出去了，第三輪1000萬(wàn)美元投資也沒(méi)猶豫就出手了。

“智者千慮，必有一失”，王先生覺(jué)得自己的投資就是專門驗(yàn)證這句成語(yǔ)的。他終于發(fā)現(xiàn)了問(wèn)題，這位千里馬本人并不懂技術(shù)，而他做的是與互聯(lián)網(wǎng)有關(guān)的技術(shù)至上的公司。千里馬也不太懂市場(chǎng)，不過(guò)市場(chǎng)有另外一個(gè)人，推廣也有另一個(gè)人，技術(shù)是一個(gè)中科院出來(lái)的專家，大家各管一攤。千里馬就負(fù)責(zé)拉投資，他隨和、能說(shuō)會(huì)道、溝通能力強(qiáng)。

其實(shí)早在考察期間，王先生就已經(jīng)注意到這個(gè)團(tuán)隊(duì)的幾位核心性格不太一樣，但是風(fēng)行于投資界的陳詞濫調(diào)說(shuō)服了他：性格不太一樣的反而好，可以形成互補(bǔ)。如果都很強(qiáng)悍的話，很容易吵起來(lái)，影響合作。

問(wèn)題是這幾個(gè)人性格雖然不同，但是并不互補(bǔ)。他們愛(ài)好不一樣，有的風(fēng)花雪月，有的古板毫不變通，有的是工作狂，有的則最愛(ài)安逸，幾個(gè)人互相有點(diǎn)瞧不上。剛一開(kāi)始，王先生認(rèn)為這個(gè)問(wèn)題并不重要，因?yàn)檫@個(gè)創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)是多年的好朋友。

但最后內(nèi)訌不可避免地發(fā)生了，那位和王先生聯(lián)系的千里馬董事長(zhǎng)被架空了。王先生再和這個(gè)團(tuán)隊(duì)打交道時(shí)對(duì)方的口吻一下子就變了，什么事都不順利，最要命的是公司業(yè)績(jī)一落千丈?，F(xiàn)在王先生甚至能感覺(jué)到他的錢正一點(diǎn)點(diǎn)、一點(diǎn)點(diǎn)的在空氣中蒸發(fā)掉。

再尋毛毛蟲(chóng)

那是王先生最忙最累最沮喪的一段時(shí)期，他走馬觀花看項(xiàng)目，一撥撥見(jiàn)人，然后接受失敗的現(xiàn)實(shí)。嬌妻獨(dú)坐閨中本來(lái)就寂寞，王先生一回家也是垂頭喪氣，家里頓時(shí)有了貧賤夫妻百事哀的氣氛。

算了，跟跟別人，在人家后面撿撿剩的也好。剛做投資沒(méi)幾年的王先生有點(diǎn)心灰意冷，大家都在搞新能源，他也準(zhǔn)備進(jìn)一點(diǎn)。王先生在歐洲呆過(guò)好多年，知道新能源前景遠(yuǎn)大，加上中國(guó)本來(lái)資源就比較匱乏，這個(gè)領(lǐng)域應(yīng)該沒(méi)錯(cuò)。

王先生對(duì)這個(gè)領(lǐng)域開(kāi)始密切關(guān)注，金風(fēng)科技咱就不追了，也沒(méi)機(jī)會(huì)。他瞄準(zhǔn)了一家風(fēng)能設(shè)備公司。這家公司目前還很小——但未來(lái)會(huì)很大，這家公司沒(méi)有專利——大批研究員正在開(kāi)發(fā)，重要的是這家公司背景強(qiáng)大，看起來(lái)馬上就有可能上市。

在火爆的資本市場(chǎng)上，做早期投資的王先生和他的隊(duì)友們其實(shí)也早已按捺不住。2007年，關(guān)注早期項(xiàng)目的團(tuán)隊(duì)去投成熟項(xiàng)目蔚然成風(fēng)，甚至有人去投pre-IPO項(xiàng)目。王先生的一位隊(duì)友在會(huì)議室里眉飛色舞地描述了一些IPO項(xiàng)目的故事。最后大家的結(jié)論一致：早期投資有點(diǎn)吃力不討好，沒(méi)辦法立竿見(jiàn)影，像老牛拉慢車，不符合時(shí)代要求。王先生也被聚會(huì)上那幾個(gè)喜歡吹噓的家伙刺激了。這位又進(jìn)了一個(gè)有色金屬的pre-IPO項(xiàng)目，那位又參與了一個(gè)高科技的pre-IPO，上市地點(diǎn)也是五花八門，香港、納斯達(dá)克、新加坡、德國(guó)等，大家被刺激的神經(jīng)在會(huì)議上迅速被點(diǎn)燃了。

這個(gè)與新能源有關(guān)的項(xiàng)目是經(jīng)多人輾轉(zhuǎn)推薦的，這種曲折的過(guò)程似乎增加了它的可信度和保證，PE是12倍以上的進(jìn)入價(jià)格更說(shuō)明了它的炙手可熱。王先生迫不及待就進(jìn)去了，也沒(méi)到公司總部去看下，也沒(méi)做什么盡職調(diào)查。2008年，資本市場(chǎng)進(jìn)入寒冬，閑下來(lái)的王先生心里突然間對(duì)這個(gè)項(xiàng)目感覺(jué)七上八下，跑到公司總部一看，如他所料的最壞的結(jié)果：這家風(fēng)能設(shè)備公司的項(xiàng)目其實(shí)和風(fēng)能一點(diǎn)邊都不沾。做的是渦輪中的一個(gè)小零件，是很低級(jí)的制造業(yè)產(chǎn)品。這種環(huán)境下，要上市肯定是沒(méi)戲?，F(xiàn)在他只有后悔當(dāng)時(shí)太急躁了。

也許，也許……可以等螞蟻慢慢長(zhǎng)大，王先生與隊(duì)友之間相互安慰說(shuō)。

王先生總結(jié)，他在最火熱的2006年轉(zhuǎn)行投資，也屬于趕時(shí)髦。攀比跟風(fēng)、迷信名人、模式崇拜、團(tuán)隊(duì)疏忽，在梳理2007年投資人的這些誤區(qū)時(shí)。王先生發(fā)現(xiàn)自己很不幸地全部占上了。痛定思痛，他現(xiàn)在決定轉(zhuǎn)型做點(diǎn)目光長(zhǎng)遠(yuǎn)的項(xiàng)目，他準(zhǔn)備重振精神，去尋找那些“現(xiàn)在看著還挺難看、將來(lái)能夠化成蝴蝶的毛毛蟲(chóng)”。

他最近還要到浙江那邊去看一下。

“過(guò)去浙江的一些中小企業(yè)一談就都說(shuō)機(jī)構(gòu)找我們，你要投抓緊投，挺牛的?，F(xiàn)在他們也比較歡迎早期項(xiàng)目投資者了?！?/p>

當(dāng)然，也不全是壞事，因?yàn)楝F(xiàn)在節(jié)奏慢了，時(shí)間多了，他和妻子的關(guān)系明顯得到了改善。攘外必先安內(nèi)嘛。