無論在發(fā)達國家還是發(fā)展中國家,中小企業(yè)都是經(jīng)濟發(fā)展和社會穩(wěn)定的重要支柱。據(jù)統(tǒng)計,我國中小企業(yè)數(shù)量已達3000余萬家,占全國企業(yè)總數(shù)的95%以上,其企業(yè)總產(chǎn)值和利稅總額分別占全國企業(yè)的60%和40%,并創(chuàng)造了75%的城鎮(zhèn)就業(yè)機會,可見中小企業(yè)在促進經(jīng)濟增長、擴大就業(yè)、推動技術(shù)創(chuàng)新和調(diào)整優(yōu)化經(jīng)濟結(jié)構(gòu)等領(lǐng)域發(fā)揮越來越重要的作用。

一、我國中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀

近年來,新增就業(yè)人口中,絕大多數(shù)都在中小企業(yè)中就業(yè)。江浙、廣東等中小企業(yè)發(fā)展趨勢良好的地區(qū),成為我國經(jīng)濟最活躍的地區(qū),但與此形成鮮明的對比的是,作為一個整體,中小企業(yè)在融資問題上一直處于一種極為窘迫的狀態(tài),即企業(yè)發(fā)展中的絕大部分資金來源于內(nèi)部。占全國企業(yè)總數(shù)99%以上的中小企業(yè),所占有的貸款資源不超過20%,且其他融資方式幾乎與它們無緣。融資困難正成為限制中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸。

為進一步發(fā)揮中小企業(yè)在我國經(jīng)濟發(fā)展中的作用,國家高度重視解決中小企業(yè)發(fā)展中存在的貸款難和融資難的問題,并采取了一系列措施加以解決。近年來,國務(wù)院有關(guān)部門和各地方政府不斷加強政策力度,改進對中小企業(yè)的金融服務(wù),引導(dǎo)各金融機構(gòu)在有效防范金融風(fēng)險,提高信貸資產(chǎn)質(zhì)量的前提下,逐步增加中小企業(yè)的信貸投入,不斷改善中小企業(yè)融資環(huán)境。目前,全國已設(shè)立各類中小企業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu)1000多家,共籌資金290億元,累計受保企業(yè)約5萬戶,累計擔(dān)保額約1180億元,新增利稅102億元。

但近些年來由于企業(yè)競爭的激烈,使許多企業(yè)面臨較大的困難,影響和制約中小企業(yè)進一步發(fā)展的因素更多,主要就是中小企業(yè)融資難的問題,我們必須解決這個問題,多給中小企業(yè)融資創(chuàng)造條件,促使它們在未來發(fā)揮更重要的作用。

二、中小企業(yè)融資困難的原因分析

造成中小企業(yè)融資困難的因素是多方面的,可以歸納為自身原因和外部原因兩個方面。

(一)中小企業(yè)自身原因造成的融資困境

1、中小企業(yè)個體經(jīng)營風(fēng)險相對較大。

資金實力弱、管理人員素質(zhì)差、市場開發(fā)能力不足是中小企業(yè)的特點,加之中小企業(yè)規(guī)模普遍較小,達不到規(guī)模經(jīng)濟性,因而對銷售商和供應(yīng)商的討價還價能力相對較差。同時,大部分中小企業(yè)以勞動密集型為主,并且一般處在競爭較為激烈的行業(yè)或領(lǐng)域,進入和退出的頻率均相對較高。因此,對單個中小企業(yè)來說,其經(jīng)營風(fēng)險較大,信貸風(fēng)險也相對較高,導(dǎo)致貸款更加困難。

2.中小企業(yè)治理結(jié)構(gòu)和擔(dān)保體系不健全。

(1)企業(yè)管理不規(guī)范。多數(shù)中小企業(yè)經(jīng)營不夠規(guī)范,會計制度不健全,財務(wù)管理水平低,少數(shù)企業(yè)甚至根本沒有完整的會計賬簿,難以像大企業(yè)一樣提供規(guī)范化、令人信服的財務(wù)信息,銀行考察其真實資信狀況的難度較大,導(dǎo)致貸款管理難度加大,直接影響了商業(yè)銀行的貸款意愿。

(2)擔(dān)保體系不健全。影響中小企業(yè)銀行貸款的主要因素是固定資產(chǎn)凈值,這一因素遠遠超過其他因素,而多數(shù)中小企業(yè)固定資產(chǎn)少、設(shè)備陳舊、技術(shù)落后或者專用性強,從而無物可抵。因此,企業(yè)自身缺乏能夠提供抵押的有效資產(chǎn),或抵押物難以變現(xiàn)。

(3)從擔(dān)保貸款看,許多中小企業(yè)信用程度低,難以獲得足夠的貸款擔(dān)保。這些加大了銀行貸款風(fēng)險,銀行自然不愿意將款項貸給中小企業(yè)。

(二)影響我國中小企業(yè)融資困境的外部原因

1、資本市場對中小企業(yè)尤其是小企業(yè)的資金支持作用非常有限。

中小企業(yè)融資來源主要分為內(nèi)部融資渠道和外部融資渠道。在美英等資本市場發(fā)達國家,中小企業(yè)外部資金很大一部分來自于資本市場直接融資,而在我國中小企業(yè)板剛剛發(fā)展起來,資本市場對中小企業(yè)的資金支持作用非常有限。截至2007年1月30日,共有111家企業(yè)在深圳證券交易所中小企業(yè)板上市。但經(jīng)過分析發(fā)現(xiàn),如果根據(jù)資產(chǎn)規(guī)模判斷企業(yè)類型,這111家在中小企業(yè)板上市的均為大中型企業(yè),說明中小企業(yè)板上市資格存在嚴(yán)重的規(guī)模歧視,未對小型企業(yè)起到融資支持。今年3月24日中國證監(jiān)會向社會公開征求對《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法》的意見?？紤]到創(chuàng)業(yè)企業(yè)規(guī)模小的特點,創(chuàng)業(yè)板的標(biāo)準(zhǔn)對創(chuàng)業(yè)企業(yè)首次公開發(fā)行并上市的標(biāo)準(zhǔn)在主板市場基礎(chǔ)上作了較大幅度的降低。但是考慮到我國資本市場現(xiàn)狀和投資者的成熟程度,企業(yè)申請在創(chuàng)業(yè)板公開發(fā)行并上市,仍需達到規(guī)定的條件,比如家族制企業(yè)向股份制企業(yè)的轉(zhuǎn)變、在內(nèi)部管理與規(guī)范動作、財務(wù)制度等方面進行整改與完善。同時必須認真考慮企業(yè)的主營業(yè)務(wù)及產(chǎn)品的高新技術(shù)含量,并不斷地進行技術(shù)改造與創(chuàng)新等等。

2、正規(guī)金融特別是銀行對中小企業(yè)的資金支持力度有限。

由于直接融資市場的狹窄,盡管從銀行獲得貸款困難較大,但是銀行借貸融資仍然是中小企業(yè)融資的主要渠道。據(jù)中國人民銀行的一份調(diào)查顯示,我國中小企業(yè)融資共有98.7%來自銀行貸款。近年來,各級政府部門以及金融系統(tǒng)為解決中小企業(yè)融資問題已經(jīng)做了不少努力,各商業(yè)銀行尤其是中小型商業(yè)銀行,均在嘗試開發(fā)中小企業(yè)授信業(yè)務(wù),但真正形成特色產(chǎn)生規(guī)模效益的并不多。制度創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新、審批效率方面均難以滿足中小企業(yè)的經(jīng)營特點。尤其是中央經(jīng)濟會議明確提出了2008年執(zhí)行貨幣從緊的信貸政策,包括繼續(xù)上調(diào)存款準(zhǔn)備金率、加息、擴大國債、提高貸款門檻、加大發(fā)行央行票據(jù)、擴張股市直接融資等,都給銀行資金帶來很大壓力,銀行在2008年信貸規(guī)模大幅萎縮,向企業(yè)發(fā)放貸款更加謹(jǐn)慎,中小企業(yè)要想從銀行得到貸款扶持更加困難。

3、支持中小企業(yè)發(fā)展的政策和法律體系不夠完善。

《中小企業(yè)促進法》的頒布,“非公經(jīng)濟36條”的出臺,《公司法》、《證券法》、《企業(yè)所得稅法》等法律的修訂,《物權(quán)法》等法律的頒布,今年1月1日起新《企業(yè)所得稅法》的正式施行,全國10多個省市《中小企業(yè)促進法》實施條例的出臺,20多個省市“非公經(jīng)濟36條”實施意見的出臺,這一系列舉措標(biāo)志著支持中小企業(yè)發(fā)展的政策和法律體系正逐步完善,但是仍存在一些不完善的地方,有些已出臺的政策措施落實不到位。如,創(chuàng)業(yè)門坎高、市場準(zhǔn)入和退出機制不健全、服務(wù)體系不健全、社會化服務(wù)滯后等等。

4、中小企業(yè)信用擔(dān)保機制不夠健全。

目前,國家發(fā)展和改革委員會會同有關(guān)部門選擇部分省市進行試點,積極推進中小企業(yè)信用制度建設(shè),加快構(gòu)建多層次中小企業(yè)信用擔(dān)保體系。各地也都出臺了《關(guān)于中小企業(yè)貸款信用擔(dān)保管理的若干規(guī)定》,并安排了中小企業(yè)貸款信用擔(dān)保資金。這對便利中小企業(yè)的融資起到了一定的作用,但是依然存在很多問題。一是擔(dān)保機構(gòu)的注冊資本質(zhì)量不高。二是擔(dān)保體系不健全。三是具體運作管理方式缺陷。擔(dān)保公司對申請擔(dān)保企業(yè)的審查苛刻。由于擔(dān)保人資產(chǎn)抵押及企業(yè)自身信用擔(dān)保的苛刻條件,使較多的中小企業(yè)難以享受到政策的優(yōu)惠,許多無法獲得銀行貸款的中小企業(yè)同樣無法獲得擔(dān)保公司的擔(dān)保。按中小企業(yè)貸款信用擔(dān)?，F(xiàn)行的規(guī)定辦理貸款的戶數(shù)

三、解決中小企業(yè)融資難的措施

解決好中小企業(yè)融資難的問題,關(guān)系到當(dāng)前社會的穩(wěn)定和未來幾十年的經(jīng)濟增長狀況。解決中小企業(yè)融資難問題,需要從以下幾個方面著手:

(一)完善中小企業(yè)制度,健全治理結(jié)構(gòu)

當(dāng)前,我國中小企業(yè)普遍存在財務(wù)制度不健全、財務(wù)報告真實性與準(zhǔn)確性較低、銀行利益難以保障的現(xiàn)象,這些往往都由企業(yè)治理結(jié)構(gòu)不健全所致。因此,建立現(xiàn)代企業(yè)制度、提高自身素質(zhì)是解決中小企業(yè)貸款難的重要途徑。中小企業(yè)不應(yīng)一味地抱怨貸款難,而應(yīng)把主要精力放在練好內(nèi)功上,改變家族式管理方式,推動產(chǎn)權(quán)改革,明晰產(chǎn)權(quán)關(guān)系;樹立現(xiàn)代營銷理念,大力開展技術(shù)創(chuàng)新,提高經(jīng)營者素質(zhì)和決策水平;規(guī)范中小企業(yè)財務(wù)制度,按照國家的有關(guān)規(guī)定,建立能正確反映企業(yè)財務(wù)狀況的制度,增加企業(yè)財務(wù)透明度。

(二)建立中小企業(yè)信用擔(dān)保制度

中小企業(yè)融資時刻離不開“信用”二字,沒有良好的信用文化和健康的信用環(huán)境,中小企業(yè)融資很難順利開展。建立中小企業(yè)信用擔(dān)保制度,應(yīng)采取以下措施:

1.應(yīng)培育企業(yè)家的信用意識,提倡和宣揚信用觀念,在“有借有還”的良好信用環(huán)境下改善銀企之間的關(guān)系。建立中小企業(yè)信用信息平臺,實現(xiàn)中小企業(yè)信用管理監(jiān)督社會化。加大對違約的懲罰力度,增加違約人的違約成本,嚴(yán)肅懲處逃廢銀行債務(wù)的企業(yè)及其負責(zé)人。

2.建議成立地方性中小企業(yè)信用擔(dān)保公司,直接為中小企業(yè)融資擔(dān)保,進行專門服務(wù)。

3.建立貸款聯(lián)保制度。即由多家中小企業(yè)自由聯(lián)合,共同簽約,規(guī)定簽約企業(yè)相互承擔(dān)銀行貸款擔(dān)保義務(wù)和責(zé)任風(fēng)險,強化各家企業(yè)對銀行貸款的責(zé)任約束,以此提高貸款的質(zhì)量和效果。

(三)調(diào)整商業(yè)銀行戰(zhàn)略,發(fā)展中小企業(yè)

調(diào)整商業(yè)銀行的戰(zhàn)略定位,使商業(yè)銀行盡快真正打破國家、國有銀行、國有企業(yè)“三位一體”的扭曲的金融資源配置結(jié)構(gòu),完善專門的中小企業(yè)信貸部,建立一套專門適合中小企業(yè)發(fā)展的信貸管理體制,針對中小企業(yè)量多面廣、分散化、多樣化等特點,適當(dāng)延伸貸款審批權(quán)限,簡化審批程序,縮短審批周期,提高審批效率,改進和完善信貸激勵和約束機制。首先是建立中小企業(yè)貸款收益激勵機制,將信貸人員的收入與其發(fā)放貸款的積極性掛起鉤來,調(diào)動信貸人員對中小企業(yè)發(fā)放貸款的積極性。其次,還要完善中小企業(yè)貸款的約束機制。對那些按信貸原則和程序發(fā)放的貸款,由于不可預(yù)見的市場風(fēng)險和非人為因素造成貸款損失的,不追究信貸人員的個人責(zé)任,只作為考核其工作能力的標(biāo)準(zhǔn)。再次,商業(yè)銀行要調(diào)整自己的戰(zhàn)略定位。不僅要爭奪大企業(yè)、優(yōu)質(zhì)客戶,而且要逐步重視對中小企業(yè)的信貸業(yè)務(wù),因為隨著銀行業(yè)的對外開放,對大企業(yè),優(yōu)質(zhì)客戶的爭奪,會趨于白熱化,利潤空間將會大大壓縮。而中小企業(yè)的業(yè)務(wù)相對來說會大有可為,尤其是如果能發(fā)掘培育幾個有潛力的中小企業(yè)客戶的話,其收益將不可估量。同時也更好地促進中小企業(yè)的發(fā)展。

(四)發(fā)展間接融資渠道

目前,我國中小企業(yè)絕大多數(shù)屬于勞動密集型的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè),同時我國目前還是以銀行間接融資為主導(dǎo)的金融體系。中外企業(yè)外源融資的90%以上來自銀行,因此更決定了創(chuàng)新中小企業(yè)體系的重點。

應(yīng)鼓勵面向中小企業(yè)的多種金融機構(gòu)的發(fā)展,吸收借鑒國外成功經(jīng)驗,在經(jīng)濟發(fā)達、民間資本充裕的地區(qū),發(fā)展以民間資本為主的中小銀行,按照效益性、安全性、流動性原則經(jīng)營,通過市場化的運作機制及國家政策必要的引導(dǎo)及監(jiān)管,為中小企業(yè)提供融資服務(wù)?？梢圆扇“l(fā)展和完善信用擔(dān)保體系,大力發(fā)展融資租賃,推動利率市場化改革,大力創(chuàng)新金融服務(wù)方式和金融產(chǎn)品等措施。

(五)發(fā)展直接融資渠道

目前,我國企業(yè)的外源融資結(jié)構(gòu)仍不盡合理。因此,構(gòu)建直接融資體系對滿足中小企業(yè)的長期性資金需要,調(diào)整改善資金來源結(jié)構(gòu),進一步發(fā)展完善債券融資市場,發(fā)展完善股權(quán)融資市場,拓寬直接融資渠道 。

根據(jù)我國中小企業(yè)發(fā)展的實際情況,借鑒國外的經(jīng)驗,創(chuàng)新融資方式。金融機構(gòu)應(yīng)考慮,加強社會信用體系的建設(shè)等一系列改革勢在必行。無論是發(fā)達國家,還是發(fā)展中國家,中小企業(yè)對該國經(jīng)濟發(fā)展功不可沒。盡管在我國中小企業(yè)還有諸多問題,但只要我們端正態(tài)度,通過對中小企業(yè)的法律法規(guī)、金融制度、創(chuàng)業(yè)環(huán)境以及直接融資渠道和間接融資渠道不斷地完善和創(chuàng)新,并在相互之間形成有效的協(xié)作機制,就可以逐步克服中小企業(yè)融資難的問題,從而促進我國促進中小企業(yè)的發(fā)展,促進我國國民經(jīng)濟的發(fā)展。■

(杜兆廣:河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融專業(yè)碩士研究生,華廈銀行股份有限公司石家莊分行建設(shè)南大街支行)