段軍芳

刻舟求劍讓大師折戟沉沙

縱橫華爾街的白領(lǐng)可稱為炙手可熱的精英，然而，就是這些精英也時(shí)時(shí)發(fā)出感嘆，證券中的奧秘絕非人腦所能駕馭。有投資理論大師之稱的美國(guó)著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家歐文·費(fèi)雪模型做得再好，也同樣躲不過(guò)大蕭條，傾家蕩產(chǎn)的他只能靠耶魯大學(xué)的接濟(jì)度日。

面對(duì)這“卡夫丁峽谷”似的證券市場(chǎng)，社會(huì)精英、專家學(xué)者都有過(guò)不去的坎，但一些草根投資者似乎演繹了另一段精彩人生。在過(guò)去的十余年中，中國(guó)股市就造就了一批批的傳奇人物，諸如“X百萬(wàn)”、“X股神”等。

然而，當(dāng)我們用羨慕的口吻傳說(shuō)著這些佳話時(shí)，還應(yīng)該有更多的思考。對(duì)于投資，我們需要恪守投資的原則。經(jīng)濟(jì)學(xué)大師并非因?yàn)樗?jīng)濟(jì)理論豐富而失敗，草根小人物也并不是因?yàn)樗摹盁o(wú)知者無(wú)畏”而成功。對(duì)于投資，做學(xué)問(wèn)還得向深處看，細(xì)細(xì)琢磨，構(gòu)建龐大的分析系統(tǒng)，切不可操之過(guò)急。但操作還需淺中求，往往要求手起刀落，一氣呵成。一些數(shù)學(xué)模型、均線理論，分析來(lái)，分析去，只怕沒(méi)等分析清楚，就時(shí)過(guò)境遷了?？讨矍髣φ`人不淺，這興許就是那些大師們折戟沉沙的部分原因吧。

任何時(shí)候都不要高估自己

投資者任何時(shí)候都不要過(guò)高估計(jì)自己，對(duì)市場(chǎng)要有敬畏之心。

天下熙熙皆為利來(lái)，天下攘攘皆為利往。然而，即使如此，名利場(chǎng)中的投資者也需有敬畏之心。要知道，當(dāng)你滿以為這個(gè)市場(chǎng)在你掌握之中時(shí)，就是犯錯(cuò)誤的開(kāi)始。投資者不要以為市場(chǎng)就是一個(gè)交易場(chǎng)所，市場(chǎng)更多的是無(wú)數(shù)個(gè)投資者的較量。人心有萬(wàn)種，我心只有一個(gè)，以一對(duì)萬(wàn)，要想贏，難度可想而知。贏一次就不容易了，而想次次都贏，無(wú)異于癡人說(shuō)夢(mèng)。套用德國(guó)哲學(xué)家尼采的話來(lái)形容這種情況就是，“股民一出手，市場(chǎng)就發(fā)笑”。究其原因，則是利令智昏。

怎么用這條原則來(lái)權(quán)衡我們的投資策略呢？我有一朋友，在證券市場(chǎng)中打拼多年，而他的操作業(yè)績(jī)?nèi)苑ι瓶申?。但是他在談到投資策略時(shí)卻言之鑿鑿，所謂高拋低吸。但如何高拋低吸呢？答曰，其法有三。一是看均線，如以5日均線和20日均線為判斷指標(biāo)，5日線下買入，20日線下賣出；二是看大勢(shì)，或是政策影響，或是市場(chǎng)資金推動(dòng)，在政策來(lái)之前買入，利好出盡之前賣出；三是聽(tīng)消息，據(jù)說(shuō)這是最準(zhǔn)的，但也是讓他虧錢(qián)最多的。當(dāng)朋友向我抱怨自己運(yùn)氣不好。我笑著對(duì)他說(shuō)：“你不是運(yùn)氣不好，是投資不得法！”

于是，我告訴他，你說(shuō)了這么多的方法，其實(shí)隱含了一個(gè)假設(shè)，那就是你比市場(chǎng)聰明，也就是你得比無(wú)數(shù)個(gè)投資者都聰明。

投資就像乘公交

與朋友聊完回來(lái)，要等公交車。有一輛公交車在駛過(guò)我面前時(shí)熱情招呼我上車，因?yàn)椴坏轿壹业姆较?，?dāng)然拒絕。就在這一拒絕之間，我突然想到，投資就像乘公交車，我們從自己的位置出發(fā)，尋找我們熟悉的車次，盡管現(xiàn)在的公交車是一票制，但是我們從來(lái)就是到站下車，不會(huì)因可以免費(fèi)乘坐而錯(cuò)過(guò)目的地。

投資就像乘坐公交車，這有幾層含義。

一是在投資的時(shí)候，我們要熟悉將要投資的股票（車次）。你會(huì)發(fā)現(xiàn)教授們的研究很有用，這就是學(xué)問(wèn)的好處，如巴菲特這樣的投資天才，每天也要看上市公司的報(bào)表，了然于心，才能得到投資的先機(jī)。

二是在熟悉股票的基礎(chǔ)上確定股票的內(nèi)在價(jià)值，達(dá)到股票的內(nèi)在價(jià)值就滿足。這也就是到站下車的真諦，俗話講的“止盈”，否則到頭來(lái)即是“過(guò)山車”，空歡喜一場(chǎng)。

三是抓一次機(jī)會(huì)就足矣。市場(chǎng)每天都有機(jī)會(huì)，但是適宜你的不一定多，一次能抓住的也只有一次，這就是要選定一只你最熟悉的股票投資，其實(shí)就是要愿意錯(cuò)過(guò)。

四是要腳踏實(shí)地，不要輕易投資不熟悉的股票，哪怕有人熱情向你推銷。對(duì)于這個(gè)問(wèn)題可能有兩種情況，一是你不熟悉，但是也許符合你的投資條件。這個(gè)問(wèn)題需要很多的時(shí)間去考證，怎么辦？我的看法是見(jiàn)機(jī)行事，這就好像你在等車時(shí)，有一條與你習(xí)慣搭乘的車方向相同的公交，但你時(shí)間緊，來(lái)不及確認(rèn)，就要講究個(gè)當(dāng)機(jī)立斷，保險(xiǎn)起見(jiàn)，拒絕上車。但是如果時(shí)間充裕不妨嘗試，為以后出行再開(kāi)辟個(gè)路線，一旦發(fā)現(xiàn)有錯(cuò)，要立即下車。還有一種情況就是，根本就不符合你的投資條件，這時(shí)投資者也要像我拒絕“公交車的招呼”一樣，斷然說(shuō)“不”。

總而言之，對(duì)于市場(chǎng)我們要有敬畏之心，對(duì)于投資我們要有所為，有所不為，愿意錯(cuò)過(guò)機(jī)會(huì)，只需抓住你能抓的機(jī)會(huì)。切記：不完美的投資策略比一個(gè)完美但不切合實(shí)際的策略更有效。（編輯/零度）