黃一琨

近來，“牛市”或者“經(jīng)濟(jì)回暖”的說法開始甚囂塵上。我們究竟將用多久時(shí)間走出這次自大蕭條以來最嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退?用什么樣的方式可以更快地走出?眼下各國政府普遍采用羅斯福新政式的措施，以政府?dāng)U大支出刺激經(jīng)濟(jì)真是良藥嗎?

歷史的類比讓人心存希望。然而真正走人歷史深處，竟會(huì)發(fā)現(xiàn)完全不同的答案!

公眾很少注意——羅斯福第一任總統(tǒng)期間(1933-1937年)，經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出在1937年一度達(dá)到了1929年以來的最高點(diǎn)，出人意料的是1938年開始，美國經(jīng)濟(jì)又開始了新的、更深的衰退。諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主弗里德曼說：“在我的研究中，這是唯一一例一次深度衰退緊接著一次?！?/p>

經(jīng)濟(jì)史學(xué)家金德爾伯格的研究表明，1937年之前經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出的增加是因?yàn)榇尕浀拇罅吭黾樱浩髽I(yè)家們擔(dān)心工資和物價(jià)上漲會(huì)提高企業(yè)生產(chǎn)成本，加緊生產(chǎn)的速度，一旦這種擔(dān)心消退，私人投資立刻衰退，人們才發(fā)現(xiàn)美國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇是“建立在幻覺之上”。

羅斯福疑惑說，商人們究竟擔(dān)心什么，他不是已經(jīng)發(fā)誓要給美國人民帶來“安全感”嗎?總統(tǒng)夫人說，因?yàn)樯倘藗兌寂履悖恢滥銈兿乱徊綍?huì)做出什么舉動(dòng)來。

“你們”指的是羅斯福和他的新政伙伴。他們相信不受控制的個(gè)人主義和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是1929年大蕭條開始的主要原因，而由政府醫(yī)治資本主義的弊病是出路。這是一群來自哈佛、耶魯?shù)让?，意氣風(fēng)發(fā)的知識(shí)分子，其中的Stuart Chase在他的《一種新政策》一書中說：在一個(gè)政府主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)中，“除了創(chuàng)造新天新地的激情之外，不需要更多的激勵(lì)”。他發(fā)問：“為什么讓蘇聯(lián)獨(dú)享重塑世界的快樂呢?”

中國的教科書里已經(jīng)羅列了隨后這群精英們采取的措施，然而書里沒有說到的是，這些舉措有可能延長了大蕭條!Jim Powell在他的《羅斯福的過失：羅斯福和他的新政如何延長了大蕭條》中數(shù)算了很多新政的錯(cuò)誤。

對(duì)于羅斯福新政的遺產(chǎn)，依然有許多學(xué)術(shù)爭論，但激情的新政推行者改造社會(huì)的舉措，的確破壞了市場(chǎng)價(jià)格信號(hào)，傷害了個(gè)體(包括企業(yè))的經(jīng)濟(jì)自由，造成了更糟糕的后果。比如最低工資制度使得企業(yè)主成本上升，減少雇工人數(shù)，因此羅斯福始終沒有解決高失業(yè)率的問題，1931年美國失業(yè)率是15.9％(大蕭條之前是3％左右)，到1939年仍停留在17.2％；羅斯福為了實(shí)施凱恩斯式的政府?dāng)U大支出政策，大量推出政府工程，政府開支增加的結(jié)果是大量征稅，1929年美國最高稅率是24％，1935年則提高到79％，大量政府開支擠出了私人投資。

有意思的是，在羅斯福的第一個(gè)任期內(nèi)，凱恩斯公開寫信稱贊新政；在羅斯福的第二個(gè)任期內(nèi)，凱恩斯私下寫信提醒他，新政在政府大量舉債的同時(shí)，一定要注意提高私人投資者的積極性。凱恩斯說，商人們和政治家不同，認(rèn)為商人比政治家不道德是“錯(cuò)誤的”，如果讓商人們?cè)谝环N恐慌的環(huán)境下生存，市場(chǎng)就沒有辦法發(fā)揮作用。羅斯福需要平衡政府投入和私人投資的平衡。

羅斯福新政的3728項(xiàng)法令中，也有一些存留至今。在David Kennedy的《免于恐懼的自由》一書中，作者認(rèn)為羅斯福留下的最無爭議的遺產(chǎn)就是設(shè)立美國證監(jiān)會(huì)。證監(jiān)會(huì)第一任主席約瑟夫·肯尼迪曾經(jīng)是個(gè)貪婪的投資商人。他在1920年代曾經(jīng)寫信給他的合伙人說：“現(xiàn)在在市場(chǎng)上很好掙錢，我們得在他們通過法令(監(jiān)管)市場(chǎng)之前干一票。”然而，這個(gè)道德不怎么高尚的商人卻在擔(dān)任證監(jiān)會(huì)主席后，把美國證監(jiān)會(huì)變成國會(huì)眼中“政府最強(qiáng)的委員會(huì)”：肯尼迪改變了華爾街和政府中某些人壟斷市場(chǎng)信息的行為，讓上市公司按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則定期披露信息，使得原來為少部分人壟斷牟利的市場(chǎng)信息，為全體投資者共享。這一成功也詮釋了政府應(yīng)當(dāng)扮演的恰當(dāng)角色。

羅斯福新政只是一段歷史，而不是神話。拋開爭論，毋庸置疑的是，政府不是神，它絕不是全知全能的，亦非全然公義的，它有自己的利益訴求。這種利益訴求往往是政治性的，因此它的經(jīng)濟(jì)效率無法保證。

深入歷史探究真相，對(duì)于雄心勃勃的政府難免又是一件尷尬事。新政者們的錯(cuò)誤在于用政府管理經(jīng)濟(jì)的理想狀態(tài)和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的最糟糕狀態(tài)相比較，但事實(shí)是政府刺激對(duì)于大蕭條未必是靈丹妙藥，甚至引來了第二次衰退；建設(shè)“新天新地”的努力帶來的卻可能是又一場(chǎng)災(zāi)難。

當(dāng)中國面對(duì)這次經(jīng)濟(jì)危機(jī)的時(shí)候，那些政策除了當(dāng)年新政者們采用過的，很少有什么新意。中國經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性問題依然沒有改變，最近火熱又充斥著莊家交易的股市中，我們的約瑟夫·肯尼迪依然缺失，甚至1940年《哈佛商業(yè)評(píng)論》“中小公司缺少信貸支持”的呼聲也和今天相仿。

1955年的《財(cái)富》雜志，把大蕭條持續(xù)那么長時(shí)間歸結(jié)為“那個(gè)時(shí)代對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)的無知”。今天，面對(duì)危機(jī)如果我們?cè)偬と胪粭l河流，那么我們?nèi)鄙俚牟⒉皇墙?jīng)濟(jì)學(xué)知識(shí)，而是對(duì)真理的敬畏。30年前，我們找到了真理，開始了改革；30年后，我們當(dāng)中的很多人卻開始健忘了。