任　真

在經(jīng)濟(jì)全球化、企業(yè)國(guó)際化的大趨勢(shì)下，越來(lái)越多的中國(guó)企業(yè)在異國(guó)他鄉(xiāng)開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。與此同時(shí)，各種風(fēng)險(xiǎn)也如影隨形，如果不能有效識(shí)別與防范，必將導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的失敗。

俗話(huà)說(shuō)：“入境先問(wèn)俗，雞鳴早看天?！睂?duì)于有志于跨出國(guó)門(mén)經(jīng)營(yíng)、做有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的中國(guó)企業(yè)來(lái)說(shuō)，這句話(huà)所包含的真理可謂簡(jiǎn)明、重要而又有效管用。

此“俗”此“天”，用管理學(xué)的語(yǔ)言來(lái)說(shuō)，就是要進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與風(fēng)險(xiǎn)防范。其內(nèi)容不僅僅指目標(biāo)國(guó)家或地區(qū)的風(fēng)俗、民俗、習(xí)俗和自然環(huán)境，還包括目標(biāo)國(guó)家或地區(qū)的政治經(jīng)濟(jì)制度、法律法規(guī)、商貿(mào)規(guī)則、民族構(gòu)成、宗教信仰、政權(quán)更替、黨派生態(tài)、文化傳統(tǒng)、社會(huì)治安、匯率利率變動(dòng)等各種因素?？绯鰢?guó)門(mén)討營(yíng)生，只有這些“俗”問(wèn)明了、“天”看清了，國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的機(jī)遇才能抓得準(zhǔn)、風(fēng)險(xiǎn)才能避得開(kāi)。不然的話(huà)，人生地不熟，就可能是盲人騎瞎馬、夜半臨深池，險(xiǎn)上加險(xiǎn)。

對(duì)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)企業(yè)來(lái)說(shuō)，要想取得國(guó)際化的成功，必須問(wèn)的“俗”和必須看的“天”有許多內(nèi)容。本文僅從政治、經(jīng)營(yíng)、文化方面作簡(jiǎn)要分析。

政治風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別及防范

在跨國(guó)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中， 由于企業(yè)與東道國(guó)的目標(biāo)沖突，或者企業(yè)運(yùn)營(yíng)與東道國(guó)政府的某種規(guī)定沖突，從而引發(fā)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的政治風(fēng)險(xiǎn)。

所謂政治風(fēng)險(xiǎn)，是指東道國(guó)國(guó)內(nèi)的政治事件給跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利益帶來(lái)不利影響的可能性。這些事件通常包括：東道國(guó)的政權(quán)更替、社會(huì)動(dòng)蕩和暴力沖突，東道國(guó)與母國(guó)或第三國(guó)的關(guān)系惡化等。

一般來(lái)說(shuō)，政治風(fēng)險(xiǎn)具有以下三大特征：一是由一個(gè)國(guó)家的主權(quán)行為引起，與東道國(guó)的政治經(jīng)濟(jì)政策和行業(yè)措施等國(guó)家行為有關(guān)。例如，一個(gè)國(guó)家的國(guó)有化措施，對(duì)外資的征用和沒(méi)收，或者因外匯管制造成投資者利潤(rùn)無(wú)法匯出等風(fēng)險(xiǎn)。二是由投資者無(wú)法控制的社會(huì)、種族沖突、宗教和內(nèi)部紛爭(zhēng)等非自然因素造成投資者的經(jīng)濟(jì)損失。三是由國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的歧視性措施造成投資者的損失。

政治風(fēng)險(xiǎn)按風(fēng)險(xiǎn)的大小程度則可分為以下四類(lèi)：

非區(qū)別性干預(yù)：指東道國(guó)政府為了實(shí)現(xiàn)既定的經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展等目標(biāo)而采取控制在本國(guó)外資企業(yè)的干預(yù)措施。其包括：（1）要求外資企業(yè)建立某些基礎(chǔ)設(shè)施；（2）規(guī)定在其國(guó)內(nèi)的外資企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)人或管理人員由本國(guó)公民擔(dān)任；（3）確定有利于東道國(guó)稅收的轉(zhuǎn)移定價(jià)政策；（4）要求外資企業(yè)產(chǎn)品在當(dāng)?shù)氐匿N(xiāo)價(jià)不能高于某一水平；（5）規(guī)定外資企業(yè)使用東道國(guó)當(dāng)?shù)氐牧悴考?；?）要求外資企業(yè)支付社會(huì)和經(jīng)濟(jì)上的附加費(fèi)等。

區(qū)別性干預(yù)：指東道國(guó)政府為削弱外資企業(yè)對(duì)本國(guó)同行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，維護(hù)國(guó)內(nèi)企業(yè)保持一些優(yōu)勢(shì)而采取的一系列措施。其形式有：（1）僅允許合資經(jīng)營(yíng)，且合資企業(yè)中外國(guó)投資者所占比重不得超過(guò)規(guī)定的限度；（2）對(duì)外資企業(yè)征收附加稅和附加的公共產(chǎn)品使用費(fèi)；（3）在法律上歧視外資企業(yè)，公開(kāi)或半公開(kāi)地支持國(guó)民對(duì)外資企業(yè)的抵制活動(dòng)；（4）誤導(dǎo)外商投資效率不高的產(chǎn)業(yè)等。

歧視性懲罰：指東道國(guó)政府采取強(qiáng)硬的干預(yù)措施使外資企業(yè)處于無(wú)法贏利的狀態(tài)，迫使其破產(chǎn)。其形式有：（1）東道國(guó)政府凍結(jié)外資企業(yè)的資金匯出并逐漸蠶食其資產(chǎn)；（2）征收高額稅收或其他費(fèi)用使其根本無(wú)利可圖；（3）有意拖欠合資款項(xiàng)資金到位時(shí)間，延誤工期；（4）宣稱(chēng)前屆領(lǐng)導(dǎo)人簽定了不公平的特許協(xié)議而拒不執(zhí)行協(xié)議，從而給企業(yè)帶來(lái)?yè)p失。

剝奪財(cái)產(chǎn)：指東道國(guó)政府對(duì)外資企業(yè)的資產(chǎn)實(shí)行征用或國(guó)有化。按照國(guó)際法，征用是主權(quán)國(guó)家的正當(dāng)權(quán)力，但它必須以公平的市場(chǎng)價(jià)格、可自由兌換的貨幣給予被征用企業(yè)的投資者及時(shí)補(bǔ)償。然而，在具體的實(shí)施過(guò)程中，充分、有效和及時(shí)的補(bǔ)償通常是不可能實(shí)現(xiàn)的。一旦企業(yè)被征用，投資者將遭受無(wú)法挽回的損失。國(guó)有化則指東道國(guó)政府對(duì)某一行業(yè)的所有外資企業(yè)進(jìn)行有償接管或無(wú)償接管。例如：1980年密特朗當(dāng)選法國(guó)總統(tǒng)后推行大產(chǎn)業(yè)國(guó)有政策，包括那些含有外資的工業(yè)，給法國(guó)商務(wù)環(huán)境帶來(lái)了根本性的變化，外商利益因此受到巨大損失。

為了有效防范政治風(fēng)險(xiǎn)，一般采取四大策略進(jìn)行管理。

預(yù)防性策略：指企業(yè)在從事國(guó)際化經(jīng)營(yíng)前，對(duì)東道國(guó)的政治風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，了解東道國(guó)政府有關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的財(cái)政金融政策及進(jìn)行投資保險(xiǎn)。其方法有三：1.評(píng)估政治風(fēng)險(xiǎn)。如：實(shí)地考察法、聽(tīng)取專(zhuān)家意見(jiàn)、概率分析法和利用國(guó)際政治風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系等?！稓W洲貨幣》雜志定期向經(jīng)濟(jì)、政治、社會(huì)、外交、宗教等方面的著名專(zhuān)家征求各國(guó)的諸多政治或與政治有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)意見(jiàn)和看法，請(qǐng)專(zhuān)家對(duì)各個(gè)國(guó)家政治風(fēng)險(xiǎn)的3項(xiàng)重要指標(biāo)（分析指標(biāo)、信用指標(biāo)和市場(chǎng)指標(biāo)）打分，每項(xiàng)指標(biāo)還有許多分指標(biāo)，如：分析指標(biāo)可以分為債務(wù)指標(biāo)、經(jīng)濟(jì)狀況、政治穩(wěn)定等3項(xiàng)指標(biāo)。《歐洲貨幣》雜志每年都要公布國(guó)別政治風(fēng)險(xiǎn)排序，因此，中國(guó)企業(yè)在從事跨國(guó)經(jīng)營(yíng)時(shí)可以從該雜志各年公布的材料中，找到目標(biāo)東道國(guó)政治風(fēng)險(xiǎn)的變化情況并預(yù)測(cè)其政治風(fēng)險(xiǎn)。2.了解財(cái)政金融政策及特許權(quán)協(xié)定。3.投保政治風(fēng)險(xiǎn)。目前具有代表性的有美國(guó)的外國(guó)私人投資公司（OPEG）和英國(guó)的倫敦勞埃德公司。美國(guó)外國(guó)私人投資公司對(duì)美在海外的私人新設(shè)的公司或新擴(kuò)建企業(yè)，由于被征用或國(guó)有化、貨幣管制、戰(zhàn)爭(zhēng)、革命、起義等原因而遭到的損失進(jìn)行賠償，保險(xiǎn)額一般在投資額的90%以?xún)?nèi)。

分散策略：指企業(yè)在海外正式投資營(yíng)運(yùn)后，可采取雇傭當(dāng)?shù)厝藛T參與企業(yè)的管理、實(shí)行融資多元化、控制關(guān)鍵技術(shù)、自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)、與多個(gè)國(guó)家的不同企業(yè)共同合作、.控制產(chǎn)品的營(yíng)銷(xiāo)渠道等策略分散，減少和降低政治風(fēng)險(xiǎn)。

補(bǔ)救策略：指一旦政治風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，企業(yè)可采用做好談判工作、爭(zhēng)取支持、訴諸法律、放棄資產(chǎn)所有權(quán)、爭(zhēng)取與東道國(guó)政府簽訂管理合同等補(bǔ)救措施來(lái)減少政治風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的損失。

政治風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在跨國(guó)經(jīng)營(yíng)中經(jīng)常遇到的一種風(fēng)險(xiǎn)，不僅發(fā)生在廣大的發(fā)展中國(guó)家，而且在發(fā)達(dá)國(guó)家也時(shí)常發(fā)生，因此不可不防。

文化風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與防范

文化風(fēng)險(xiǎn)就是指企業(yè)在國(guó)際化經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，由于文化環(huán)境因素的復(fù)雜性、不確定性，使企業(yè)實(shí)際收益與預(yù)期收益目標(biāo)相背離，甚至導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)失敗的可能性。如：上汽雙龍的失敗，中韓企業(yè)文化難以兼容以及雙龍工會(huì)的阻撓無(wú)疑是其重要原因。

企業(yè)在跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的過(guò)程中，不可避免地會(huì)處于不同文化環(huán)境之中，由于文化之間的差異而導(dǎo)致的文化誤解、文化沖突有時(shí)會(huì)危及到企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，因此，對(duì)文化風(fēng)險(xiǎn)的正確認(rèn)識(shí)與系統(tǒng)分析對(duì)于國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的企業(yè)來(lái)說(shuō)是必不可少的。

一般而言，國(guó)際化經(jīng)營(yíng)中的文化風(fēng)險(xiǎn)具有客觀性、雙效性、復(fù)雜性和可控性的特點(diǎn)。 把握這些特點(diǎn)，有助于我們?cè)谄髽I(yè)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)中的文化交匯過(guò)程不同階段采取恰當(dāng)?shù)奈幕呗裕?/p>

在文化沖突的潛伏階段，要做到不被人們?cè)缙趯?duì)待文化差異的樂(lè)觀態(tài)度所蒙蔽，重視文化差異以及其可能帶來(lái)的嚴(yán)重后果，并制定有力措施防止文化差異向產(chǎn)生破壞性沖突的方向發(fā)展。

在文化沖突的爆發(fā)階段，要在堅(jiān)定跨國(guó)經(jīng)營(yíng)信心、理性對(duì)待文化沖突的同時(shí)，不畏浮云遮望眼，采取有效措施防止文化之間的差異被扭曲、放大，通過(guò)及時(shí)溝通化解因文化差異而產(chǎn)生的懷疑、誤解、排斥以致激烈碰撞，使問(wèn)題得到及時(shí)有效的解決，促使企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策的執(zhí)行和經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

在文化沖突的緩和階段，要及時(shí)總結(jié)人們應(yīng)對(duì)和處理過(guò)往文化風(fēng)險(xiǎn)事件的經(jīng)驗(yàn)和有效的方法，采取措施引導(dǎo)人們對(duì)于文化差異有正確的認(rèn)識(shí)和預(yù)期，鼓勵(lì)人們更多地以理解、體諒的態(tài)度去分析出現(xiàn)的矛盾與沖突，更加理性地審視不同文化的優(yōu)劣，做到在相互比較中相互尊重、相互包容、互相學(xué)習(xí)、共同成長(zhǎng)。

在文化的融合創(chuàng)新階段，進(jìn)入這個(gè)階段，不同文化之間相互滲透，發(fā)揮各自的優(yōu)勢(shì)與精華，甚至融和創(chuàng)新，在組織中形成具有特色的新文化。此時(shí)要及時(shí)采取措施保護(hù)和鞏固這種融合創(chuàng)新的勢(shì)頭及其成果，并使之融入企業(yè)的新體制、新機(jī)制之中，在更大程度上發(fā)揮跨文化優(yōu)勢(shì)，使企業(yè)的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)得以順利實(shí)現(xiàn)，使企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)更加得心應(yīng)手。

文化風(fēng)險(xiǎn)各階段的劃分不是涇渭分明的，各階段的文化策略也不能截然分開(kāi)孤立運(yùn)用，而應(yīng)堅(jiān)持系統(tǒng)思考、統(tǒng)籌兼顧、有的放矢、靈活運(yùn)用、務(wù)求實(shí)效。

實(shí)踐證明，在跨國(guó)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，有以下四種形式的文化風(fēng)險(xiǎn)較易于發(fā)生，因而更加需要引起重視。

其一是溝通風(fēng)險(xiǎn)，即由于文化溝通障礙和溝通誤會(huì)而導(dǎo)致溝通失敗的風(fēng)險(xiǎn)。 如：中國(guó)企業(yè)職工加班加點(diǎn)一直是工作積極的表現(xiàn)，而西方國(guó)家則視職工加班加點(diǎn)為違規(guī)或無(wú)能的表現(xiàn)。

其二是種族優(yōu)越風(fēng)險(xiǎn)，即由于不同文化所表現(xiàn)的心理取向不同，來(lái)自一種文化的人具有較強(qiáng)的種族優(yōu)越感，相信自己的行為方式優(yōu)于他人，有偏見(jiàn)地對(duì)待異族文化而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。如：一些國(guó)際化企業(yè)在海外采取與在國(guó)內(nèi)相同的方式進(jìn)行經(jīng)營(yíng) ；不能改造產(chǎn)品以使其適應(yīng)特定市場(chǎng)的特殊需求；將利潤(rùn)全部轉(zhuǎn)回國(guó)內(nèi)而不再對(duì)所在國(guó)投資；讓那些在國(guó)內(nèi)干得很好但卻沒(méi)有國(guó)際經(jīng)驗(yàn)的管理者充任海外企業(yè)要職等。

其三是管理風(fēng)險(xiǎn)，即由于不同文化導(dǎo)致的管理風(fēng)格的差異以及由于不同文化的管理人員之間和員工之間不能建立起協(xié)調(diào)關(guān)系而帶來(lái)的管理失敗的風(fēng)險(xiǎn)。

其四是商務(wù)慣例與禁忌風(fēng)險(xiǎn)，即在商務(wù)合作中由于習(xí)慣、方式的差異而導(dǎo)致交易失敗以及不同文化對(duì)特定事物或現(xiàn)象的好惡差別而導(dǎo)致?tīng)I(yíng)銷(xiāo)失敗的風(fēng)險(xiǎn)。如：很多西方企業(yè)在打高爾夫球時(shí)談?wù)摌I(yè)務(wù)，中國(guó)企業(yè)更喜歡在酒桌上談生意， 而德國(guó)人將商務(wù)和家庭生活區(qū)分開(kāi)來(lái)，很少在下午5點(diǎn)以后做生意。

對(duì)于跨國(guó)經(jīng)營(yíng)中文化風(fēng)險(xiǎn)的正確認(rèn)識(shí)及全面了解，是進(jìn)行國(guó)際化風(fēng)險(xiǎn)分析、風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度和風(fēng)險(xiǎn)管理的重要內(nèi)容和必要前提，對(duì)于將要或已經(jīng)從事國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的企業(yè)樹(shù)立文化風(fēng)險(xiǎn)觀念、提高應(yīng)付文化風(fēng)險(xiǎn)的能力、制定科學(xué)的國(guó)際化決策不可或缺。

經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與防范

經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指公司的決策人員和管理人員在經(jīng)營(yíng)管理中出現(xiàn)失誤而導(dǎo)致公司贏利水平下降的風(fēng)險(xiǎn)，或由于匯率的變動(dòng)而導(dǎo)致未來(lái)收益下降和成本增加的風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生，源于對(duì)實(shí)現(xiàn)目標(biāo)和戰(zhàn)略產(chǎn)生不利影響的重大情況、事項(xiàng)、環(huán)境和行動(dòng)，導(dǎo)致企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的受阻或遲滯，產(chǎn)生企業(yè)價(jià)值變動(dòng)不確定性。

也有學(xué)者認(rèn)為，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)由于戰(zhàn)略選擇、產(chǎn)品價(jià)格、銷(xiāo)售手段等經(jīng)營(yíng)決策引起的未來(lái)收益不確定性，特別是企業(yè)利用經(jīng)營(yíng)杠桿而導(dǎo)致息前稅前利潤(rùn)變動(dòng)形成的風(fēng)險(xiǎn)。

一般來(lái)說(shuō)，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)可以從財(cái)務(wù)方面和非財(cái)務(wù)方面進(jìn)行分析。從非財(cái)務(wù)上分析，導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的因素有很多，如：發(fā)生災(zāi)難性危機(jī)事件影響生存能力及經(jīng)營(yíng)狀況；市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)及其替代性產(chǎn)品或服務(wù)的影響；金融市場(chǎng)波動(dòng)；行業(yè)特定風(fēng)險(xiǎn)；無(wú)法獲得所需人力資源；法律風(fēng)險(xiǎn)；法規(guī)及特殊監(jiān)管的風(fēng)險(xiǎn)；無(wú)法達(dá)到股東期望而引致股票價(jià)格下跌及一系列不良后果；由于社會(huì)或文化背景差異而產(chǎn)生的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；政治風(fēng)險(xiǎn)；內(nèi)部組織體系和工作事務(wù)流程的風(fēng)險(xiǎn)；信息技術(shù)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)；員工誠(chéng)信等方面的風(fēng)險(xiǎn)；科技進(jìn)步所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，等等。從財(cái)務(wù)上分析，導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的因素有采購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)、生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、存貨變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)、應(yīng)收賬款變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)等等。

在當(dāng)前形勢(shì)下，中國(guó)企業(yè)在跨國(guó)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，在全面加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理的同時(shí)，尤其要重視以下幾種風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與防范。

海外投資風(fēng)險(xiǎn)。今年初，國(guó)務(wù)院國(guó)資委對(duì)央企提出謹(jǐn)慎投資的要求，內(nèi)容包括三個(gè)方面：一是針對(duì)海外投資并購(gòu)；二是一些高風(fēng)險(xiǎn)投資，比如金融衍生品之類(lèi)；三是央企主業(yè)經(jīng)營(yíng)之外的發(fā)展戰(zhàn)略投資項(xiàng)目。而這三類(lèi)投資風(fēng)險(xiǎn)中，海外投資風(fēng)險(xiǎn)尤為突出。如中鋁對(duì)力拓的首次大手筆投資即遭“滑鐵盧”。2008年1月31日，中鋁聯(lián)合美鋁以每股約60英鎊的價(jià)格，獲得力拓集團(tuán)9%的股份，耗資140.5億美元(其中，中鋁出資128.5億美元)。然而，隨著全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)急轉(zhuǎn)而下，僅僅過(guò)了10個(gè)月，力拓股價(jià)已暴跌75%，加上英鎊的匯率大幅貶值帶來(lái)的匯兌損失，中鋁差不多損失了750億元人民幣，成為近年來(lái)“出海投資”代價(jià)最慘重的一次。中國(guó)平安對(duì)富通的230多億元投資只剩下零頭，中投投資黑石也造成了巨大的損失。另?yè)?jù)美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Brad Setser“測(cè)算”，我國(guó)外管局在海外的股票投資損失可能已超過(guò)800億美元，這個(gè)數(shù)字超過(guò)5 000多億元人民幣，相當(dāng)于2009年中央財(cái)政科技投入1 461億元的3倍多。 這無(wú)疑對(duì)急于出海“抄底”的公司敲了警鐘，風(fēng)險(xiǎn)防范不可忽視。

金融風(fēng)險(xiǎn)。金融風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)和衍生品風(fēng)險(xiǎn)。自去年下半年以來(lái)，隨著國(guó)際金融危機(jī)的蔓延，多家央企爆出金融衍生品業(yè)務(wù)巨虧。中國(guó)遠(yuǎn)洋所持FFA(遠(yuǎn)期運(yùn)費(fèi)協(xié)議)約有40億元浮虧。東方航空航油套期保值公允價(jià)值損失約62億元，國(guó)航燃油套期保值合約截至去年底公允價(jià)值損失也高達(dá)68億元。截至今年1月初，中國(guó)國(guó)航、東方航空及上海航空等3家國(guó)有航企金融衍生品的賬面虧損總額已經(jīng)達(dá)到131.7億元。此外，還有江西銅業(yè)等企業(yè)也因套保造成重大損失。對(duì)此，國(guó)資委副主任李偉強(qiáng)調(diào)，國(guó)有企業(yè)要從事衍生品業(yè)務(wù)，必須具備四個(gè)條件：一是要嚴(yán)格合規(guī)，二是要目的明確，三是要確實(shí)弄懂，四是要控制風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)資委也不斷警示央企在金融市場(chǎng)控制風(fēng)險(xiǎn)，只可套期保值，不可投機(jī)，應(yīng)建立嚴(yán)格的內(nèi)控制度。

2008年，由于國(guó)際外匯市場(chǎng)匯率大幅波動(dòng)，中國(guó)中鐵公司在境外以外幣形式存放的H 股募集資金產(chǎn)生了較大匯兌損失，公司在期初持有的外幣資金為209億元，到期末外幣資金總額縮水為165億元，縮水44億元左右。中國(guó)鐵建同樣也受到了匯兌損失的影響，2008年公司H股募集資金和海外業(yè)務(wù)發(fā)生匯兌損失達(dá)8.50億元。

信用風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)權(quán)威部門(mén)的統(tǒng)計(jì)，我國(guó)企業(yè)海外逾期應(yīng)收外匯賬款高達(dá)數(shù)百億美元。由于缺乏科學(xué)的信用管理制度和方法，有些企業(yè)被外方欺騙，如：長(zhǎng)虹彩電業(yè)務(wù)尚未嘗到國(guó)際化的碩果便遭到了美國(guó)經(jīng)銷(xiāo)商APEX數(shù)十億元的巨額詐騙。許多企業(yè)片面追求貿(mào)易數(shù)量，忽視信用管理，尤其是忽視對(duì)老客戶(hù)的信用管理，致使應(yīng)收賬款居高不下、流動(dòng)資金緊張，最終利潤(rùn)得不到保障。據(jù)統(tǒng)計(jì)，80 %的企業(yè)拖欠是由老客戶(hù)造成的。而且，老客戶(hù)一旦發(fā)生拖欠，企業(yè)往往礙于過(guò)去良好合作的原因，不愿意對(duì)老客戶(hù)立即進(jìn)行追討，因而錯(cuò)過(guò)了最好的追討時(shí)機(jī)。當(dāng)企業(yè)醒悟時(shí)，其客戶(hù)的經(jīng)營(yíng)狀況已經(jīng)嚴(yán)重惡化，甚至停產(chǎn)、破產(chǎn)，給企業(yè)造成不可挽回的損失。因此，企業(yè)在國(guó)際化經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，一定要重視信用風(fēng)險(xiǎn)的防范與轉(zhuǎn)移，建立系統(tǒng)、規(guī)范的企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)管理制度。嚴(yán)格堅(jiān)持事前控制——客戶(hù)資信管理制度、事中控制——授信業(yè)務(wù)管理制度和事后控制——應(yīng)收賬款管理制度。

企業(yè)資源位個(gè)人化風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)資源位指在廣義的資源空間中，企業(yè)作為一個(gè)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)能夠?qū)嶋H和潛在利用、占據(jù)和適應(yīng)的廣義資源。企業(yè)資源位個(gè)人化是指企業(yè)的核心資源轉(zhuǎn)化為個(gè)人所有。近年來(lái)，隨著我國(guó)企業(yè)“走出去”步伐加快，形成了上萬(wàn)億美元規(guī)模的境外國(guó)有資產(chǎn)。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，目前我國(guó)對(duì)外投資企業(yè)超過(guò)1萬(wàn)家，累計(jì)對(duì)外直接凈投資超過(guò)1 700億美元。但是，由于歷史原因和海外環(huán)境的復(fù)雜性，境外企業(yè)存在產(chǎn)權(quán)關(guān)系復(fù)雜、變通操作多、管理不規(guī)范、監(jiān)管不到位等問(wèn)題，加之國(guó)企境外產(chǎn)權(quán)管理制度整體不健全、境外投資存在無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)、管理人才缺乏、考核體系有待完善及派遣人員薪酬待遇等問(wèn)題，以及海外資產(chǎn)的存量方式多樣化、投資方式多樣性、產(chǎn)權(quán)關(guān)系越來(lái)越復(fù)雜、管理難度增大，任何一個(gè)環(huán)節(jié)把關(guān)不嚴(yán)、不細(xì)，都容易形成國(guó)有資產(chǎn)的“出血點(diǎn)”，給尋租者帶來(lái)自肥的機(jī)會(huì)。境外企業(yè)由于天高皇帝遠(yuǎn)、管理鏈條冗長(zhǎng)而鞭長(zhǎng)莫及，給某些人將企業(yè)資源位化為己有以可乘之機(jī)。對(duì)此，國(guó)資委正在醞釀規(guī)范央企海外產(chǎn)權(quán)，爭(zhēng)取年內(nèi)出臺(tái)境外企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)管理的指導(dǎo)意見(jiàn)。凡有海外資產(chǎn)的企業(yè)對(duì)此種風(fēng)險(xiǎn)都應(yīng)予以重視。

行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。即企業(yè)在國(guó)際化經(jīng)營(yíng)中基于母國(guó)和東道國(guó)所涉足行業(yè)與市場(chǎng)的各種不確定性，如市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)品市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、原材料市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)等。2007~2008年以來(lái)，我國(guó)許多企業(yè)先從國(guó)際市場(chǎng)高價(jià)買(mǎi)入并囤積原材料，形成大量高價(jià)原材料庫(kù)存，之后因市場(chǎng)形勢(shì)急轉(zhuǎn)直下，又形成大量產(chǎn)成品庫(kù)存積壓，以低價(jià)銷(xiāo)售產(chǎn)品，在高進(jìn)低出的雙重?cái)D壓之下，使企業(yè)經(jīng)營(yíng)陷入嚴(yán)重困境甚至危機(jī)。由于我國(guó)企業(yè)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)嚴(yán)重不足，與歐美發(fā)達(dá)國(guó)家的企業(yè)相比，在品牌、科研、生產(chǎn)、銷(xiāo)售、物流、成本控制、管理和服務(wù)等方面均存在巨大差距，故國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)也較發(fā)達(dá)國(guó)家的企業(yè)更大。 因此，要加快全球化進(jìn)程，中國(guó)企業(yè)需要付出更多的努力，從文化、歷史、政治、法律、社會(huì)角度深入理解外國(guó)商業(yè)環(huán)境和外國(guó)企業(yè)的思維理念以及發(fā)展脈絡(luò)，力求做到知己知彼，以最大限度降低跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)。

必須看到，我國(guó)企業(yè)在國(guó)際化進(jìn)程中對(duì)國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知、識(shí)別機(jī)制的建立、防范與規(guī)避能力等方面都相對(duì)滯后。因此，我國(guó)企業(yè)在國(guó)際化進(jìn)程中應(yīng)逐漸培養(yǎng)成熟的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，積極研究?jī)?nèi)外界因素的變化，及時(shí)主動(dòng)地采取一系列切實(shí)可行的風(fēng)險(xiǎn)防范措施，降低風(fēng)險(xiǎn)蘊(yùn)藏的潛在損失，甚至實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)向收益的轉(zhuǎn)換，從而有效地提升我國(guó)企業(yè)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)績(jī)效及在國(guó)際市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力。當(dāng)前尤其要特別注重培養(yǎng)和選拔熟諳技術(shù)、外語(yǔ)、經(jīng)濟(jì)商務(wù)、涉外法律和政策的復(fù)合型人才和具有國(guó)際貿(mào)易、國(guó)際金融、國(guó)際投資、高新科技、法律、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)等知識(shí)的專(zhuān)業(yè)人才，組建一支適合國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的人才隊(duì)伍。

[責(zé)任編輯羅志榮]