徐勇君　陳理濤

摘要：匯率是一個國家進行國際經(jīng)濟活動時最重要的綜合性價格指標，在國際金融和國際貿(mào)易活動中執(zhí)行著價格轉(zhuǎn)換職能，從而成為調(diào)節(jié)一國貿(mào)易收支的重要杠桿，匯率變動對一國對外貿(mào)易的平衡與國內(nèi)經(jīng)濟活動的波動都具有深刻的影響。通過分析近年來我國人民幣匯率變化的原因，進而探計了匯率變化給我國貿(mào)易出口帶來的影響，進一步提出了應對匯率變化的策略。

關鍵詞：人民幣匯率；出口；影響

中圖分類號：F752.62文獻標識碼：A文章編號：1672-3198(2009)12-0094-01

1近年來人民幣升值的原因分析

1.1我國國際收支的順差對人民幣升值的影響

國際收支的主要項目是經(jīng)常賬戶和資本與金融賬戶。自上世紀九十年代以來，我國經(jīng)常項目和資本一直呈持續(xù)較快增長的趨勢。經(jīng)常項目的順差具有雙重影響。在為我國帶來了巨大的外匯儲備的同時，也成為人民幣面臨升值壓力的動因之一。

1.2我國經(jīng)濟增長快速

由于我國經(jīng)濟增長快，經(jīng)濟實力逐漸增強，進而使外匯市場上的參與者增強了對人民幣的信心，促使我國人民幣匯價上升。同樣，伴隨我國經(jīng)濟的快速增長，會給國際投資者較穩(wěn)定或較高的投資回報率，從而可以增加投資者對我國經(jīng)濟的信心，吸引更多的外資，進而使匯率上升。

1.3國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展的內(nèi)在需要

盡管近些年我國出口貿(mào)易額一直在快速增長，但是主要出口產(chǎn)品仍然是一些附加值不高的產(chǎn)品，出口產(chǎn)品層次較低，我國實際得到的貿(mào)易利益或收益卻十分有限，根本無法與增長指標所反映的成績相匹配，所以促進出口貿(mào)易結構轉(zhuǎn)變迫在眉睫。

2人民幣升值對我國貿(mào)易出口的影響分析

2.1積極影響

(1)人民幣升值有助于推動我國貿(mào)易出口商品結構的調(diào)整，轉(zhuǎn)變外貿(mào)增長方式。

人民幣的升值，有利于東部的生產(chǎn)要素和部分產(chǎn)業(yè)向西部地區(qū)轉(zhuǎn)移，或由中心城市向周邊地區(qū)轉(zhuǎn)移擴散。淘汰那些技術含量與附加值低的企業(yè)。從長遠看，這有助于促進我國區(qū)域經(jīng)濟結構的優(yōu)化升級，改善出口商品結構，提升產(chǎn)業(yè)層次，優(yōu)化資源配置，從而轉(zhuǎn)變外貿(mào)增長方式，實現(xiàn)對外貿(mào)易的可持續(xù)發(fā)展，進一步向貿(mào)易強國邁進。同時由貨幣升值引起的行業(yè)競爭更加劇烈，也將會極大地激發(fā)企業(yè)進行技術創(chuàng)新、管理創(chuàng)新的激情，因為，只有那些富于創(chuàng)新，有競爭力的企業(yè)才會在競爭中脫穎而出，在國際市場上表現(xiàn)的更加強大。

(2)有利于更多的企業(yè)走出去，開拓國際市場。

人民幣升值會使我國企業(yè)對外直接投資的成本將下降，同時國內(nèi)直接投資成本相對上升。由此所帶來的成本壓力將使國內(nèi)企業(yè)向海外尋找更為廉價的資源，以降低企業(yè)的制造成本。從國際經(jīng)驗看，日本、德國等國的企業(yè)都是在本國貨幣升值的過程中加大對外直接投資。從1986年至1993年，日元兌美元升值幅度為37.6％。日本企業(yè)加速了擴大對外直接投資的步伐，將勞動密集型產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)向發(fā)展中國家，將美國保護程度較高的汽車等制造業(yè)向美國國內(nèi)轉(zhuǎn)移。人民幣升值意味著中國企業(yè)到海外投資的成本下降，可以較低成本獲取外國當?shù)氐馁Y源，就降低了對外直接投資的成本，鼓勵企業(yè)擴大對外直接投資。

2.2消極影響

(1)人民幣升值不利于我國進一步吸引外資。

人民幣升值在一定程度上會增加外商在華投資建廠、購置設備的成本，提高外商在華的勞動力成本，在華外國企業(yè)的經(jīng)營目前已逐步進入成熟發(fā)展期，外資利潤匯出的要求也在逐年增大，人民幣升值將提高其利潤的外匯收益，并可能因此加大資本外流規(guī)模，對國際收支平衡將產(chǎn)生壓力。這些都會進一步影響到外商投資企業(yè)及利潤再投資的規(guī)模與產(chǎn)業(yè)本地化的進程，不利于我國加工貿(mào)易產(chǎn)業(yè)的持續(xù)發(fā)展和升級。

(2)增大企業(yè)投融資風險。

人民幣持續(xù)升值使得國內(nèi)居民消費價格和生產(chǎn)資料價格不斷攀升，宏觀調(diào)控政策趨緊，國外企業(yè)對我國的直接投資成本會提高，因此可能使我國企業(yè)的外幣權益性融資減少，相應地，負債融資可能會有所增加，進而影響我國企業(yè)的資本結構和籌資成本，在增強財務杠桿效應的同時，如果控制不當，將增加企業(yè)的財務費用。人民幣升值不僅會增大國內(nèi)企業(yè)的運行成本，而且會誘導部分企業(yè)盲目擴張，最終造成產(chǎn)能過剩。而全球經(jīng)濟增長放緩或衰退的信號又會造成資本市場價格的大幅波動，特別是資本市場的大幅波動，這必然增大了國內(nèi)企業(yè)投融資的難度。

3我國貿(mào)易出口應對人民幣升值的對策

3.1積極促進對外貿(mào)易結構的升級

由于目前我國出口產(chǎn)品中資源與勞動密集型的低附加值產(chǎn)品占比較大，且出口依存度高，特別集中，而資本和技術密集型和高新技術產(chǎn)品的自主研發(fā)和創(chuàng)新比例還不是很高，高能耗、高污染和資源性產(chǎn)品出口增幅比較明顯。人民幣升值會減弱這些企業(yè)的勞動成本優(yōu)勢，降低利潤空問，形成對出口貿(mào)易的負面影響。所以應在出口方面積極促進貿(mào)易結構。國家應積極鼓勵具有自主知識產(chǎn)權及高附加值的高新技術出口，通過促進高新技術發(fā)展與提高出口商品的技術含量和附加值相結合，大力引進先進技術和關鍵設備以改造傳統(tǒng)出口產(chǎn)業(yè)。企業(yè)應加強技術創(chuàng)新、管理創(chuàng)新和品牌創(chuàng)新，提高勞動生產(chǎn)率，從根本上提高出口企業(yè)的競爭力。

3.2貿(mào)易出口企業(yè)應增強規(guī)避匯率風險的意識和能力

隨著中國對外開放和經(jīng)濟全球化腳步的加快，出口企業(yè)必然需要與國際市場進一步接軌。但是，目前我國許多出口企業(yè)缺乏匯率風險意識和有效的風險規(guī)避機制，國內(nèi)金融制度創(chuàng)新、金融衍生工具的發(fā)展滯后于市場需求，因此，需要加強對企業(yè)匯率風險的宣傳和指導，培養(yǎng)和提高企業(yè)自身的匯率風險管理意識和規(guī)避匯率風險的能力。企業(yè)應該增強匯率風險意識，增加結算幣種，學會利用金融機構提供的風險管理工具。如期貨、期權、掉期等業(yè)務，規(guī)避匯率浮動帶來的風險，從而保護企業(yè)的利益。這就需要選擇合理的結匯幣種，在出口的時候盡可能多的選用人民幣結匯；當出口企業(yè)無法選擇幣值的時候，可以采用套期保值等手段；另外要盡量縮短收回時間，防范并規(guī)避由于人民幣升值而帶來的風險。

3.3完善人民幣匯率制度

人民幣匯率制度的改革最主要的是要完善人民幣匯率生成機制，加快外匯市場建設，增加人民幣匯率的浮動彈性，要使強制結售匯制向自由結售匯制轉(zhuǎn)變，最終使外匯的供求成為真實的市場供求，讓市場決定人民幣匯率的變動。同時，要引人人民幣匯率的區(qū)間浮動，實現(xiàn)真正意義上的有管理的浮動匯率制度。另外，要建立人民幣匯率的監(jiān)測監(jiān)管機制，人民幣匯率的監(jiān)測體系應包括宏觀監(jiān)測體系和微觀監(jiān)測體系兩個層次。宏觀監(jiān)測指標包括貨幣供應量，通貨膨脹率。財政收支狀況，進出口增長率等數(shù)據(jù)；微觀經(jīng)濟指標包括出口換匯成本，實際稅負，外商投資企業(yè)的資金到位率，對外負債和還本付息情況等。以監(jiān)測人民幣匯率水平是否符合實際，符合國家中長期政策目標，以便為國家制定和調(diào)整匯率政策提供依據(jù)。