即便仍有必要繼續(xù)維持強勁的宏觀刺激政策，也必須立刻轉而關注結構問題，包括給予民營企業(yè)、中小企業(yè)以更多機會、資源。

由中國企業(yè)聯(lián)合會編制的中國企業(yè)500強榜單近日出爐，其中幾個數(shù)據(jù)應引起決策者的關注，并采取有效措施，以解決大型企業(yè)、尤其是大型國有企業(yè)擠壓、擠出中小民營企業(yè)的結構性問題。

這份榜單最引人注目的一點是，前22家最大企業(yè)都是中央直屬國有企業(yè)，包括人們熟悉的壟斷企業(yè)，前34名都是國有企業(yè)。接下來才零星出現(xiàn)民營企業(yè)。這樣的企業(yè)結構是否合理?

另一個數(shù)據(jù)很有意思。2009年，美國500強企業(yè)營業(yè)收入為10.69萬億美元，而中國企業(yè)500強營業(yè)收入總額僅為3.68萬億美元，與美國差距不小。出人意料的是，中國企業(yè)500強的凈利潤為1706億美元，大幅超過今年上半年《財富》雜志公布的2009年美國企業(yè)500強989億美元的凈利潤。

從表面上看，中國大企業(yè)的利潤創(chuàng)造能力大大地超出世界和美國大企業(yè)的水平。事實未必。這一出人意料的結果由中美大企業(yè)2009年的經(jīng)營態(tài)勢決定。身處經(jīng)濟衰退中，2009年，中、美大企業(yè)的凈利潤都在下降，只不過，中國的降幅為12.4％，美國的降幅高達84.67％。

中國大企業(yè)凈利潤降幅較小，當然令人欣喜。這從一個側面說明了，中國政府所采取的諸多拯救經(jīng)濟的措施，對于企業(yè)經(jīng)營發(fā)揮了積極作用。企業(yè)經(jīng)營狀況未大幅度惡化是宏觀經(jīng)濟形勢保持穩(wěn)定的基礎。

但是，僅中美宏觀經(jīng)濟的差異，似乎還不足以解釋中關兩國大企業(yè)凈利潤那么大的降幅差距。要解釋這一點，必須引入結構性因素。從結構上看，相比于美國大企業(yè)，在經(jīng)濟衰退中，中國500強大企業(yè)享有保護傘。

這種保護傘來自兩個方面。一方面，中國的經(jīng)濟結構與所有制結構之間存在十分復雜而深刻的關系。民營企業(yè)大多集中于容易遭受周期性影響、也容易遭受外部動蕩沖擊的部門，而國有企業(yè)大多集中于受周期性影響較小、也不大容易受外部動蕩沖擊的部門。

另一方面，政府的救市政策也會區(qū)別對待國有企業(yè)、大企業(yè)與民營中小企業(yè)，這種政策差異有的時候表現(xiàn)得比較隱晦，有的時候則表現(xiàn)得十分直白。比如，政府出臺的4萬億投資的項目、合同，幾乎全部被大型企業(yè)獲得，尤其是大型國有企業(yè)，因它們多集中于與之相關的行業(yè)。因而，國有大型企業(yè)成為4萬億項目的主要受益者，民營中小企業(yè)則被普遍排除在外。

有一個指標可以顯示大型企業(yè)所受的優(yōu)待。2009年，中國企業(yè)500強的人均資產(chǎn)為284萬元，相比上年，大幅度增長了16％。相反，種種信息透露，民營中小企業(yè)在過去一年內的資產(chǎn)總規(guī)模似乎呈現(xiàn)縮小趨勢。不過，500強人均營業(yè)收入只比上年增長了10％。這說明，500強大企業(yè)人均創(chuàng)造的營業(yè)收入趕不上資金的注入速度，企業(yè)效率并無上升。

上述兩個因素導致了一個人們目前已經(jīng)普遍注意到的現(xiàn)象：在過去一年的經(jīng)濟衰退期內，民營部門在萎縮，國有部門卻在大幅度擴張，此即“國進民退”。

“國進民退”現(xiàn)象本身無所謂好壞，企業(yè)結構短期內的變化也不足憂慮。真正讓人擔心的是兩點。第一，這種短期的結構變化會不會長期化?目前種種跡象表明，政府拯救經(jīng)濟的力度不會迅速放松，這也就意味著，大企業(yè)、尤其是國有大企業(yè)，將會獲得更多廉價的資源，首先是廉價的資金，其次是條款相當寬松的項目、合同。若此一政策持續(xù)兩三年，國際市場又無明顯改善，則國有企業(yè)與民營企業(yè)的相對比例就將發(fā)生較為根本的變化。此一變化的長期后果是令人憂慮的。畢竟，中外經(jīng)濟史與經(jīng)濟學理論早已證明，國有企業(yè)的經(jīng)濟效率不可能趕上私人企業(yè)。國進民退趨勢如果持續(xù)下去，中國經(jīng)濟的整體效率必然下降。

第二，國進民退能否真正增進民眾福利?過去幾年，每一次國資委宣告中央企業(yè)的利潤創(chuàng)造新高，都會引來輿論的批評和質疑。民眾提出的質問是：國有企業(yè)創(chuàng)造如此巨額利潤，民眾享受了多少收益?對此，政府曾經(jīng)試圖建立國有企業(yè)分紅制度，予以改進。經(jīng)濟衰退的到來打亂了這方面的改革步伐，政府現(xiàn)在不大可能有心思來改進國有企業(yè)的利潤分配制度。而石油壟斷企業(yè)在過去半年來的表現(xiàn)再度顯示了，壟斷性國有企業(yè)并不會自然地服務于民眾的福利。國際原油價格離去年的最高價還有很遠距離，國內成品油價格卻已接近去年最高水平。于是，中石油、中石化、中海油半年就可以獲得上千億利潤。

正是上述種種因素導致500強榜單公布，中國大企業(yè)表現(xiàn)似乎比美國要好，輿論的反應仍然以質疑為主。這一輿論現(xiàn)象本身就提醒政府，即便仍有必要繼續(xù)維持強勁的宏觀刺激政策，也必須立刻轉而關注結構問題，包括給予民營企業(yè)、中小企業(yè)以更多機會、資源。否則，中國經(jīng)濟在實現(xiàn)復蘇后也必然面臨嚴重的結構困擾。