摘要:信用擔保機構有效的運行必須要滿足三個條件,即信息優(yōu)勢,非營利性,強控制力。只有這三個條件同時滿足才能提高中小企業(yè)信貸融資效率;而這三個假設條件有其現(xiàn)實的局限性。文章通過對政策性擔保、商業(yè)性擔保和互助性擔保對三個假設條件的滿足程度的分析得出在現(xiàn)階段我國應主要采取互助性擔保這一模式的政策建議。

關鍵詞:中小企業(yè);信用擔保;擔保機構

中圖分類號:F832 文獻標識碼:A

文章編號:1674-1145(2009)23-0016-02

由于信息不對稱,銀行在面對中小企業(yè)的融資請求往往選擇惜貸,而信用擔保作為一種金融中介的出現(xiàn)在一定程度上緩解了中小企業(yè)融資難的問題[1]。信用擔保機構與商業(yè)銀行約定以信用擔保的方式為中小企業(yè)提供擔保,當中小企業(yè)不能按合同約定履行債務時,由信用擔保機構進行代償,承擔中小企業(yè)的責任或履行債務,是一種信用增級和資產(chǎn)責任結合在一起的金融中介行為。目前我國存在三種方式的信用擔保,即:政策性擔保、商業(yè)性擔保、互助性擔保。雖然三種模式的運作方式各有不同,但都在一定程度上發(fā)揮著改善中小企業(yè)融資困境的作用。

一、信用擔保的基本假設和建立

在信貸交易中,商業(yè)銀行對中小企業(yè)能否履約缺乏足夠的信息,但它對信用擔保機構的履約能力是放心的;而信用擔保機構參與信貸市場的理由在于,擔保機構較銀行直接面對中小企業(yè)具有許多信息方面的優(yōu)勢,同時擔保機構利用專業(yè)人才和專門技術,通過明顯的規(guī)模效應節(jié)約了信息收集成本,從而可以認為擔保機構與中小企業(yè)之間信息是基本對稱的。這樣,信用擔保機構就自然成為了中小企業(yè)與銀行之間的信用橋梁,通過其中介作用完善了中小企業(yè)信貸市場的信號機制,修正市場的信息不對稱狀態(tài),使得雙方信貸交易得以繼續(xù)進行。

因此,信用擔保的良好運行必須包含以下假設:

假設一:擔保機構能夠獲取中小企業(yè)的信息,包括各種隱性信息。這一條件是信用擔保存在的最大理由,如果沒有信息上的優(yōu)勢,信用擔保機構和銀行沒有任何區(qū)別。

假設二:擔保機構以非營利性為目的,沒有額外增加中小企業(yè)的負擔。如果信用擔保機構以盈利為目的其必將對不甚了解的企業(yè)增加保費或是反擔保,最后成為“合法的高利貸”。

假設三:擔保機構能夠尋求企業(yè)的所有資產(chǎn)用于抵押,并有能力控制這些資產(chǎn)。由于銀行對中小企業(yè)的控制力不夠,在其違約的情況下對其懲罰措施有限,使得發(fā)生道德風險和逆向選擇的概率增大。這就需要擔保機構對中小企業(yè)有強有力的控制,方能改善博弈的結果。

在這三個假設成立的前提下,擔保機構參與信貸市場,與銀行和中小企業(yè)組成一個三角關系,三方通過簽訂雙邊合同,保證信貸交易的執(zhí)行。在滿足三個假設前提條件下,信用擔保制度能有效地修補信貸市場的不完全性,擴大信貸交易規(guī)模,提高社會福利。

二、假設條件的分析

假設前提條件畢竟與現(xiàn)實情況存在差距,下面分別對這些假設條件進行具體分析。

假設一:擔保機構能夠充分獲取中小企業(yè)的信息。信息不對稱是銀行和中小企業(yè)之間的一條鴻溝。擔保機構實行會員準入制度可以在減少信息不對稱性方面發(fā)揮作用?？梢允悄骋粎^(qū)域內的多家企業(yè)聯(lián)合互助擔保,或是基于產(chǎn)業(yè)鏈的一系列企業(yè)聯(lián)合互助擔保,或是以行會為基礎的聯(lián)合互助擔保。這樣的擔保機構與會員企業(yè)間建立起一種長期的互動關系,有利于擔保機構對企業(yè)進行充分了解;會員之間也能以較低的成本獲取對方信息,并出于自身利益考慮而友善地相互幫助和自覺地相互監(jiān)督,減少了信息不對稱帶來的逆向選擇和道德危害問題。另外,擔保機構服務的企業(yè)數(shù)量比銀行的要少,人才結構比銀行的要多元化,且本身就是企業(yè),對企業(yè)運作熟悉,這些方面都有利于擔保機構發(fā)揮監(jiān)督和服務功能。特別是在對新加入的會員的信息識別方面,互助性擔保優(yōu)勢更加明顯。

假設二:擔保機構的非營利性。當擔保機構不以盈利為目的或微利經(jīng)營時,能夠促進中小企業(yè)貸款。如果擔保機構追求商業(yè)利潤,中小企業(yè)將會因為通過擔保獲得貸款的費用過高而放棄此種借款方式。因而,為解決中小企業(yè)融資困難,應以組建非營利擔保機構為主。雖然目前的政策性擔保和互助性擔保都是這種非營利性,但兩者之間也有所區(qū)別。首先,政策性擔保機構的組建是被動性的,是從方便政府管理、貫徹政府政策的角度考慮的,是外在的動力,面臨困難時為了生存則收縮擔保業(yè)務,產(chǎn)生了同銀行一樣的惜貸心理。而互助性擔保機構的組建是自主性的,是從方便會員角度考慮的,有內在的動力。面臨困難時會主動出擊。另外,政策性擔保機構面臨高風險時考慮更多的是退路;互助性擔保機構面臨高風險時考慮更多的是出路。政策性擔保機構通常的做法是將風險轉移給政府(尋求政府的財政補償),在政府經(jīng)費有限的情況下,則采取收縮擔保業(yè)務策略,工作重點轉移到資產(chǎn)的保值增值的經(jīng)營上,與政府設立擔保機構的初衷大相徑庭?；ブ該C構承擔的風險最終要由會員分擔,他們有壓力和動力去互相幫助,提高會員企業(yè)的經(jīng)營績效,從而降低風險,這才是擔保機構的出路所在。

假設三:擔保機構的強控制力。中小企業(yè)可用于抵押的資產(chǎn)不足是其融資的關鍵瓶頸。事實上,中小企業(yè)并非沒有資產(chǎn),只是依據(jù)當前的《擔保法》,其中的許多資產(chǎn)不能用于抵押。修訂《擔保法》和制訂相關物權法,解決中小企業(yè)融資中的浮動資產(chǎn)抵押的法律依據(jù)就顯得很有必要。同時,擔保機構應當尋求中小企業(yè)的“所有財產(chǎn)”用于抵押?！八胸敭a(chǎn)”包括有形的物質資產(chǎn)(包括動產(chǎn))和無形資產(chǎn),其中無形資產(chǎn)有商標、名譽、營銷網(wǎng)絡、社會關系(包括與政府、同行業(yè)的企業(yè)和相關客戶之間的關系)等。對擔保機構而言,控制中小企業(yè)的無形資產(chǎn)很重要?？刂频墓ぞ哂?(1)法規(guī);(2)政策導向;(3)行業(yè)自律制度;(4)非正式手段(包括正面的私人關系、非市場化的交易,反面的有開除會員資格、行業(yè)內孤立對方、市場排斥對方產(chǎn)品以及社區(qū)輿論等高壓手段)。不同的擔保機構可以運用的工具是不一樣的?；ブ該C構可以充分利用上述四種手段來達到對無形資產(chǎn)的控制,因而,互助性擔保機構在設置反擔保措施方面有更大的選擇范圍、靈活性和控制能力。[2]

三、政策含義

綜上所述,通過對三個假設前提條件在現(xiàn)實社會中能否得到滿足的分析證明了:互助性擔保機構較另外兩種擔保機構而言,能更好地滿足三個假設前提條件。一方面,互助性擔保能產(chǎn)生貸款戶之間重復博弈的納什均衡,而且搜集成本、監(jiān)督成本和交易成本方面也有獨到的優(yōu)勢,互助會員之間連帶責任和一致利益可使政府在有限資源條件下的信息不對稱治理達到最優(yōu);另一方面,互助擔保組織作為虛擬的信用聯(lián)盟,不以營利為目的,除繳納少量風險基金外,無專門的運作和管理成本,不僅節(jié)省了擔保費用,還免除了相關的資產(chǎn)評估費、認定費和其他煩瑣支出?；ブ鷵＝M織在績效理論上優(yōu)于政策性擔保和商業(yè)性擔保,對于那些處于“金字塔”底端,處在創(chuàng)業(yè)初期的中小企業(yè)更適合建立互助性信用擔保[3-5]。因此我國應該發(fā)展以互助性擔保為主,政策性和商業(yè)性擔保為輔的擔保體系,使之更好的為中小企業(yè)發(fā)展提供幫助。

參考文獻

[1]林毅夫,李永軍.中小金融機構發(fā)展與中小企業(yè)融資[J].經(jīng)濟研究,2001,(1).

[2]胡海波.我國中小企業(yè)信用擔保制度問題研究[D].湖南大學博士論文,2007.

[3]安和祥,張佳.民營中小企業(yè)融資的交易成本和互助性融資擔保[J].河北大學學報(哲學社會科學版),2003,(4).

[4]巴勁松.從“浙江模式”的經(jīng)驗看我國中小企業(yè)信用擔保模式的建立[J].上海金融,2008,(2).

[5]彭江波.以互助聯(lián)保為基礎構建中小企業(yè)信用擔保體系[J].金融研究,2008,(2).

作者簡介:王可心(1983- ),男,安徽蕭縣人,安徽大學經(jīng)濟學院研究生,研究方向:宏觀經(jīng)濟理論與政策。