別縱容信貸無限擴(kuò)張

易憲容

最近，全球經(jīng)濟(jì)、股市及商品市場漸見起色。美國道瓊斯股指重新邁上萬點(diǎn)大關(guān)；香港恒生指數(shù)也創(chuàng)出了15個(gè)月以來的新高；中國股市2009年曾上漲一倍多，房地產(chǎn)市場更是創(chuàng)下奇跡。隨著全球股市指數(shù)全面上漲，金價(jià)、油價(jià)及其他大宗商品價(jià)格節(jié)節(jié)攀升，美元持續(xù)下跌，世界看上去又步入2007年之前經(jīng)濟(jì)增長的快車道。

然而，這是一種假象，有如這次美國金融危機(jī)爆發(fā)之前的假象，是在用一種新泡沫掩蓋舊泡沫。自去年金融海嘯以來，不少國家的政府基本都采取短視的、以毒攻毒的、措施猛烈的救市政策，其作用短期可見，卻增加了未來經(jīng)濟(jì)的不確定性及潛在風(fēng)險(xiǎn)。如果各國政府對此沒有十分警惕，這些假象的背后是新一輪樓市及金融市場泡沫的吹大與破滅。

當(dāng)前美聯(lián)儲(chǔ)的救市政策，并不是用來重新建立美國新金融體系，并不是通過金融改革來改變以影子銀行為主導(dǎo)的、過度使用公共性的金融體系的激勵(lì)機(jī)制，而是以流動(dòng)性救助為核心，希望向美國的金融體系注入更多流動(dòng)性，讓既有的影子銀行體系茍延殘喘。

目前，美聯(lián)儲(chǔ)采取了一些超常規(guī)的應(yīng)對貨幣政策，化解了美國金融市場的流動(dòng)性危機(jī)，金融體系開始穩(wěn)定，信心得以恢復(fù)。但是，如果這種信用擴(kuò)張沒有限制，或當(dāng)市場流動(dòng)危機(jī)得以化解時(shí)，立即改弦易轍，那么新的泡沫被吹大就不可避免。因?yàn)?，在這種融資成本低、融資易獲得及流動(dòng)性泛濫的情況下，一定會(huì)推高資產(chǎn)泡沫。

同樣，對于中國來說，本來就沒有出現(xiàn)金融危機(jī)，本來就不存在流動(dòng)性不足，但是，當(dāng)政府信貸管制放開，立即讓天量的銀行信貸涌入市場，甚至于默許不少商業(yè)銀行改變信貸管理規(guī)則，采取對信貸員極端激勵(lì)的政策，讓銀行信貸大量流入各種資產(chǎn)，特別是流入房地產(chǎn)市場，造成國內(nèi)房價(jià)成倍地增長，也讓中國經(jīng)濟(jì)又回到快速增長的軌道。這種信貸無限擴(kuò)張的態(tài)勢，盡管短期內(nèi)能夠推高資產(chǎn)價(jià)格，可以讓經(jīng)濟(jì)快速增長，但是，泡沫吹大直到破滅是不可避免的。

因此，如果各國政府不對現(xiàn)行金融體系進(jìn)行重大改革，改變這種信貸無限擴(kuò)張的政策，那么這些政策無疑又在制造新一輪金融危機(jī)?！ㄗ髡呤侵袊鐣?huì)科學(xué)院金融研究所研究員。）

吳東華

《環(huán)球時(shí)報(bào)》10月19日刊登了探討“中國貿(mào)易大國地位還能維持多久”的三篇文章。以上三文主基調(diào)是向外走，而且都認(rèn)為中國能成貿(mào)易大國，筆者想做一點(diǎn)補(bǔ)充，從外貿(mào)的本質(zhì)探尋走出去之路。

筆者認(rèn)為，貿(mào)易統(tǒng)計(jì)數(shù)字是假象，世界貿(mào)易組織總干事拉米最近認(rèn)為，貿(mào)易數(shù)字是歪曲畫面，認(rèn)為中國出口只是最后的組裝者，但各種半成品的組裝卻發(fā)生在海外，而中國出口總金額中沒有扣除組裝的價(jià)值，對中國出口總金額總數(shù)量進(jìn)行貿(mào)易制裁，對中國外貿(mào)不公平。這就是一種本質(zhì)的認(rèn)識，同樣，對于貿(mào)易摩擦數(shù)字的認(rèn)識也需要本質(zhì)的認(rèn)識。

雖然中國遭遇的外貿(mào)摩擦，如反傾銷、反補(bǔ)貼、特保等數(shù)量增多，但是本質(zhì)上未必全是中國受害。比如，今年初印度對中國玩具暫停進(jìn)口，結(jié)果造成印度玩具價(jià)格翻倍上漲，一月余時(shí)間被迫取消禁令。為什么？因?yàn)橥蝗恢g沒有強(qiáng)大的供應(yīng)國。印度后來做了一些修正，允許有國際安全認(rèn)證機(jī)構(gòu)、國際玩具協(xié)會(huì)認(rèn)證的中國玩具產(chǎn)品進(jìn)入印度。

比如美國對華輪胎特保案。國內(nèi)外雖然認(rèn)為其他國家輪胎會(huì)取代中國出口美國，但忘了一個(gè)關(guān)鍵的問題。因?yàn)槠渌麌逸喬サ馁|(zhì)量差于中國，不能用于備用輪胎，這才是這些年來競爭不過中國輪胎產(chǎn)品的真相。如今這種比中國差的輪胎出口到美國，美國人不敢拿自己的生命做賭注，只能變成被動(dòng)接受中國輪胎的漲價(jià)。

還比如2006年開始的歐盟對中越鞋產(chǎn)品進(jìn)行反傾銷，行將到期時(shí)，歐盟委員會(huì)想通過評估政策建議方式延長15個(gè)月，但是27個(gè)成員國有15個(gè)國家似乎認(rèn)為這是個(gè)餿主意。因?yàn)樾釉O(shè)計(jì)和零售都在歐洲，只是把代加工放在中國，歐盟拿大頭利潤，中國拿微薄利潤。為什么這些年來，不把代加工放到印度等勞動(dòng)力便宜的國家去？是因?yàn)檫@些國家代加工的鞋子容易斷底、掉根、脫幫、漏水等，兩雙鞋子穿破了，中國的一雙鞋子還沒穿壞，而兩雙鞋子的總價(jià)比中國的一雙鞋子高，消費(fèi)者不滿意，這會(huì)使歐盟鞋業(yè)零售商聲譽(yù)掃地。所以，還得接受中國來代加工鞋子，如果把加征關(guān)稅轉(zhuǎn)嫁給中國，會(huì)變成中國鞋業(yè)出口虧損，中國制鞋業(yè)不會(huì)接虧損的訂單，這樣就變成歐盟被動(dòng)接受中國鞋。那么，誰承擔(dān)這筆關(guān)稅呢？歐盟委員會(huì)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，近幾年來歐盟鞋子沒有漲價(jià)，變成進(jìn)口商、零售商分?jǐn)偧诱麝P(guān)稅。很明顯，歐盟的板子不是打在中國身上，而是打在歐盟進(jìn)口商和零售商身上。

以上三個(gè)例子都說明歐美印把板子都打在本國身上，如消費(fèi)者、進(jìn)口商、零售商，但是這個(gè)數(shù)字卻記在中國頭上，這才是本質(zhì)。筆者認(rèn)為，國內(nèi)研究外貿(mào)的專家和媒體，應(yīng)該多多研究多多宣傳這種外貿(mào)制裁本質(zhì)，因?yàn)橹袊a(chǎn)品雖然是低檔次，但在質(zhì)量上比其他發(fā)展中國家略勝一籌，變成國外貿(mào)易制裁國被動(dòng)接受中國產(chǎn)品。另外，由于其他國家供給量有限，突然切斷中國產(chǎn)品，找不到大量替代產(chǎn)品，也變成國外貿(mào)易制裁國被動(dòng)接受中國產(chǎn)品。這兩個(gè)被動(dòng)接受中國產(chǎn)品要讓全球各國知道，使國外心理防線崩潰，他們在貿(mào)易制裁時(shí)自然投鼠忌器，這樣，貿(mào)易摩擦數(shù)量會(huì)自動(dòng)下降。如果僅僅是滿腔憤怒地高呼反對貿(mào)易制裁，或以牙還牙，沒使國外心理防線崩潰，恐怕摩擦數(shù)量仍會(huì)上升。

綜上所述，中國外貿(mào)本質(zhì)研究還處于空白狀態(tài)，與外貿(mào)研究人員缺乏哲學(xué)認(rèn)識論功底有關(guān)，恰恰是外貿(mào)本質(zhì)的揭示并傳導(dǎo)到全球，讓各國政府認(rèn)識到兩個(gè)被動(dòng)接受，產(chǎn)生投鼠忌器心理，才是有效控制貿(mào)易摩擦上升的辦法?！ㄗ髡呤窍愀邸杜_商》雜志首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家。）

氣候問題上的中印博弈

周紀(jì)超

氣候問題不僅是發(fā)達(dá)國家較勁的場所，也是中印兩國博弈的舞臺。最近，印度在氣候問題上頻頻表現(xiàn)突出。印度環(huán)境和森林國務(wù)部長拉梅什近日指出，西方有關(guān)氣候變化的數(shù)據(jù)很多都有“偏見”，印度須建立自己的環(huán)境監(jiān)測和研究機(jī)構(gòu)。

8月底印度的一個(gè)舉措更是給了中國一記重拳。印度總理辛格原則批準(zhǔn)了碳排放“封頂和交易”計(jì)劃，預(yù)計(jì)將在2015年前在印形成一個(gè)總價(jià)值達(dá)到150億美元的碳交易市場。

“封頂和交易”計(jì)劃源于美國90年代初對二氧化硫排放實(shí)施的減排量市場交易制度，是指先設(shè)下溫室氣體排放總量上限，繼而向溫室氣體排放部門提供排放配額，供它們使用或交易，以達(dá)到減排目的。后來歐洲據(jù)此建立了歐盟的碳排放交易機(jī)制，《京都議定書》的清潔發(fā)展機(jī)制也是以此為模板的。這個(gè)機(jī)制一向被認(rèn)為是發(fā)達(dá)國家，也就是富國的專利，窮國想都不要想?，F(xiàn)在，印度成了發(fā)展中國家第一個(gè)吃螃蟹的。

這讓中國很尷尬。論人均排放量，中國是5噸，美國是20噸，歐洲和日本是10-15噸，我們確實(shí)比他們低得多；但是，印度是1.5噸，非洲連1噸都不到，我們又遠(yuǎn)遠(yuǎn)多于他們。按照咱們國內(nèi)的慣常看法，“封頂和交易”計(jì)劃會(huì)極大地提高我們的成本，降低出口產(chǎn)業(yè)的競爭力，限制中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展。這是西方針對中國的陰謀，中國絕不能接受。

最近，我們在和美國談判，要求取消美國對華貿(mào)易中的保護(hù)性條款，其中就有對不采取封頂和交易的貿(mào)易伙伴，要對相關(guān)行業(yè)的進(jìn)口貨物課以碳稅，以對美國國內(nèi)接受減排義務(wù)的產(chǎn)業(yè)顯示公平。問題是，現(xiàn)在印度已經(jīng)有了這個(gè)東西，自然不受限制，那么，中國該怎么辦？堅(jiān)持以前的立場，我們的出口會(huì)受挫，海外市場不利，乃至工廠倒閉、工人失業(yè)、房價(jià)下跌、社會(huì)動(dòng)蕩；同時(shí)，產(chǎn)業(yè)會(huì)大規(guī)模向印度等有著這種交易的國家轉(zhuǎn)移；一旦美國失守，接著就是其他發(fā)達(dá)國家東施效顰，后果難以估量。

當(dāng)然，印度說是有了這么個(gè)計(jì)劃，實(shí)際情況到底如何不得而知。但是，要交易，就要有市場，就要有完整的監(jiān)督、管理和審核體系，同時(shí)還要公正、公平和透明。這就說明印度是下了工夫，做好了準(zhǔn)備的。業(yè)內(nèi)人士清楚，我們應(yīng)對氣候變化的政策和文件天天有，節(jié)能減排的措施月月出，可到了具體落實(shí)時(shí)，卻都難以有什么實(shí)際效果。專業(yè)化的人才沒培養(yǎng)幾個(gè)，節(jié)能服務(wù)市場連影子也沒有，更別提節(jié)能量交易這碼事了。

我們前些時(shí)候搞CDM(清潔發(fā)展機(jī)制）項(xiàng)目，看上去從外國賺了不少錢，可有幾個(gè)是利國利民的提高能效的項(xiàng)目？幾個(gè)大項(xiàng)目都是投機(jī)取巧地針對非二氧化碳的高附加值溫室氣體的。貪圖小便宜，將來必吃大虧，不把提高能效這件事抓到實(shí)處，等我們要從別人那兒買減排指標(biāo)時(shí)，不知道要付出多大的代價(jià)呢?！ㄗ髡呤侵袊Y源綜合利用協(xié)會(huì)首席能源專家。）