一、乘數(shù)效應(yīng)簡述
　　
　　乘數(shù)效應(yīng)是一種宏觀的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，是指經(jīng)濟(jì)活動中某一變量的增減所引起的經(jīng)濟(jì)總量變化的連鎖反應(yīng)程度。在經(jīng)濟(jì)學(xué)中，乘數(shù)效應(yīng)更完整地說是支出，收入乘數(shù)效應(yīng)，是宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的一個概念，也是一種宏觀經(jīng)濟(jì)控制手段，是指支出的變化導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)總需求與其不成比例的變化。乘數(shù)效應(yīng)以一個變量的變化以乘數(shù)加速度方式引起最終量的增加。它包括正反兩個方面作用。當(dāng)政府投資或公共支出擴(kuò)大、稅收減少時，對國民收入有加倍擴(kuò)大的作用，從而產(chǎn)生宏觀經(jīng)濟(jì)的擴(kuò)張效應(yīng)。當(dāng)政府投資或公共支出削減、稅收增加時，對國民收入有加倍收縮的作用，從而產(chǎn)生宏觀經(jīng)濟(jì)的緊縮效應(yīng)。
　　
　　二、信用的乘數(shù)效應(yīng)
　　
　　信用在市場中有一種擴(kuò)散和強(qiáng)化機(jī)制，使得信用由個別的、局部的擴(kuò)大到整個市場系統(tǒng)，這就是信用的乘數(shù)作用。信用是由信任和可信兩者組成的，在一般信用博弈中，委托人根據(jù)自己的判斷，認(rèn)為代理人可信，從而先給予信任，形成觸發(fā)戰(zhàn)略，沒有先給予信任的觸發(fā)戰(zhàn)略，整個交易就無從開始。這種初期的信任付出，是委托人的一種自發(fā)性投資或自發(fā)性變化，這種自發(fā)性投資，如果得到代理人守信的回報，就會引起委托人的進(jìn)一步投資和進(jìn)一步的信任，如這種循環(huán)持續(xù)下去的話。就會形成一系列的引致投資，形成一種引致信用，使整個信用程度大為提高。這種委托人先期投入的信任所產(chǎn)生的連鎖信用反應(yīng)，我們叫做信用的乘數(shù)效應(yīng)。乘數(shù)的作用使以后每個博弈階段的信用度逐步提高，使信用博弈逐步過渡到重復(fù)博弈。信用的乘數(shù)效應(yīng)證明，每個人只要給予他人一份信任，整個社會的信用狀況將得到極大改善。這對當(dāng)前我國社會信用的重建具有非常重要的意義。社會的進(jìn)步，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展時至今日，充分證明了信用乘數(shù)效應(yīng)的存在，否則，我們還會停留在沒有分工、沒有交易的社會。假如以K表示乘數(shù)，△Tc表示總信用的增加，△C表示自發(fā)性信用的初始信任投入或外生信用，則K＝△Tc／△c。
　　信用的乘數(shù)效應(yīng)具有以下特點：
　　1、用乘數(shù)作用有正反饋機(jī)制，即信用在交易中不斷增強(qiáng)，同時也有負(fù)反饋機(jī)制，一旦失信，信用在交易中將不斷減弱，而且信用降低的幅度會越來越大，甚至突然中斷。信任的減弱將造成信任程度的進(jìn)一步下降。所以，從一個社會來講，一旦失信得不到及時懲罰，使其得到有效的遏止，就會造成整個社會信用的下降。我們之所以感到這兩年信用缺失特別嚴(yán)重，主要是信用乘數(shù)效應(yīng)的負(fù)反饋機(jī)制在起作用。
　　2、信用的乘數(shù)效應(yīng)一方面表現(xiàn)在交易雙方信用度的不斷提高，是一種自強(qiáng)化機(jī)制；另一方面表現(xiàn)在信用具有擴(kuò)散作用，信用由交易者雙方之間擴(kuò)散到第三方，使第三方對交易中的雙方或一方產(chǎn)生信任。這也可叫做信用的外溢，是信用的外部效應(yīng)。
　　3、信用的乘數(shù)效應(yīng)與信息密切相關(guān)。在信息交流很充分的系統(tǒng)中，對代理人信息的了解比較準(zhǔn)確充分，有助于委托人正確判斷代理人是否可信，容易從中得到守信的回報，容易導(dǎo)致信用在系統(tǒng)內(nèi)迅速強(qiáng)化。
　　信用乘數(shù)效應(yīng)的產(chǎn)生必須要有“自發(fā)性信用”或“外生信用”，這一方面來自委托人觸發(fā)戰(zhàn)略中初始信任的投入，另一方面則來自交易外部的第三方信用。前者主要體現(xiàn)在合約的談判和簽約中，后者主要是信用中介。下面著重分析信用中介在乘數(shù)效應(yīng)中的作用。
　　
　　三、信用中介的分類
　　
　　根據(jù)信用中介是否參與具體的交易活動，可分為兩類：
　　(一)不參與交易的信用中介。這種中介又可以分為兩種：一種是介紹人“委托人提供代理人的信用狀況等咨詢信息，從中牽線搭橋，促合交易”。我們的政府憑自己的信用就時常扮演這種介紹人的角色。介紹人可從中收取一定的費用，如貿(mào)易經(jīng)紀(jì)人；有時則不會收取費用。如親朋好友之間介紹生意。前者則是一種理性的信用中介，后者則是一種非理性的信用中介。另一種不參與交易的信用中介人是擔(dān)保人在為委托人提供代理人信用咨詢的同時，信用中介人提供某種擔(dān)保，促成委托人與代理人之間的交易。在信用證的收付關(guān)系中銀行(包括付款行和通知行)實質(zhì)上就扮演了這種擔(dān)保(付款保證)的角色。
　　(二)參與交易的信用中介人。委托人把產(chǎn)品交由信用中介人，信用中介人再銷售給代理人。代理人與委托人之間雖不直接見面，但其信用關(guān)系因中介人而體現(xiàn)在產(chǎn)品上。貿(mào)易公司、銷售代理人等都是此類信用中介人。此類信用中介人或直接經(jīng)銷，或收取一定的代理費(按銷售額的一定比例或在價格折扣中提取)。隨著信任度的不斷提高，委托人與代理人可能拋棄信用中介人而直接進(jìn)行交易。參與交易的信用中介人可以虛擬化為商業(yè)票據(jù)股票和政府公債等交易者都信任的虛擬中介。政府債券的買賣雙方可以互不相識，而且可以互不照面，為什么交易能有效進(jìn)行，因為他們都對政府債券的信用度予以認(rèn)可。而政府債券的信用度又來自于政府本身，商業(yè)票據(jù)的信用度來自于銀行。前述信用證也是一種由銀行擔(dān)保的虛擬中介。這種虛擬中介更與一般的情形非常類似，提出了第三方信任：甲想得到乙的商品，可以使用自己掌握的由丙簽署的付款字據(jù)，與乙進(jìn)行交換。丙的付款字據(jù)之所以可以被用于甲和乙之間的交換，是因為乙對丙的信任超過對甲的信任。丙作為信用中介人，他自己沒有參加交易，但其簽署的付款字據(jù)作為一種虛擬中介參與交易。虛擬中介的功效來自于丙的信用度。信用中介的蛻變，信用度的強(qiáng)化最終促使經(jīng)濟(jì)的虛擬化。虛擬經(jīng)濟(jì)存在和發(fā)展的基礎(chǔ)是信用中介和高度的社會信用。一旦信用中介的信用發(fā)生危機(jī)就會涉及到整個社會，社會信用度嚴(yán)重下降，虛擬經(jīng)濟(jì)就會崩潰。作為一個轉(zhuǎn)型國家，如果信用中介不發(fā)達(dá)，社會信用度不高，就會嚴(yán)重制約虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
　　
　　四、信用中介的授信
　　
　　授信有廣義和狹義之分，狹義的概念主要是銀行和信用評估機(jī)構(gòu)對企業(yè)的信用狀況評估后授予的信用等級。廣義的授信是包括信用評估機(jī)構(gòu)的所有中介對企業(yè)信用進(jìn)行評估后給予的信用評價或發(fā)布的有關(guān)信用的傳遞信號。與狹義的授信相比，廣義的授信還包括建立和發(fā)布信用傳遞信號的功能，比如質(zhì)量論證機(jī)構(gòu)的質(zhì)量等級信號，資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)質(zhì)量信號等。我們在此討論的是廣義的授信，是所有中介機(jī)構(gòu)建立和發(fā)出的信用信號。中介機(jī)構(gòu)是授信的主體，在授信中，中介機(jī)構(gòu)成為信用中介。由于中介機(jī)構(gòu)的授信，企業(yè)信用度增加了，這種信用度的增加來源于中介機(jī)構(gòu)的權(quán)威性，人們由于對中介機(jī)構(gòu)的信任，從而對其出具的評估結(jié)果給予信任。通過授信，企業(yè)的信用發(fā)生了擴(kuò)散，由中介機(jī)構(gòu)延伸到被評估的企業(yè)。同時由于授信采用公開發(fā)布的方式，使被評估企業(yè)的信用成為公共知識，企業(yè)信用為大眾所知，企業(yè)的信用度提高了。授信實質(zhì)上是由第三方的中介機(jī)構(gòu)給予企業(yè)一個外生信用，由此產(chǎn)生信用的乘數(shù)效應(yīng)。在國外，辦理證照的照片一般要由會計師、律師、藥劑師簽名證明。這實質(zhì)上是從事這些職業(yè)的人具有較高的信用度(這些職業(yè)進(jìn)入門檻高，從業(yè)離不開信用)。通過簽名證明，被證明人就具有相應(yīng)的信用。中介機(jī)構(gòu)通過授信增加了企業(yè)的信用度，這就形成了信用乘數(shù)效應(yīng)所需要的“自發(fā)性信用”的條件，使企業(yè)信用在擴(kuò)散中增強(qiáng)，在增強(qiáng)中進(jìn)一步擴(kuò)散。
　　(邢臺職業(yè)技術(shù)學(xué)