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創(chuàng)新財政資金產(chǎn)業(yè)扶持新模式
——設(shè)立“成長性中小企業(yè)發(fā)展基金”的探討

2010-02-16 15:31郭正權(quán)
關(guān)鍵詞:成長性創(chuàng)業(yè)投資財政資金

郭正權(quán)

(中國礦業(yè)大學(xué)(北京) 管理學(xué)院,北京 100083)

創(chuàng)新財政資金產(chǎn)業(yè)扶持新模式
——設(shè)立“成長性中小企業(yè)發(fā)展基金”的探討

郭正權(quán)

(中國礦業(yè)大學(xué)(北京) 管理學(xué)院,北京 100083)

針對目前北京市財政資金扶持中小企業(yè)的問題,文章結(jié)合創(chuàng)業(yè)性中小企業(yè)的發(fā)展階段與投資特點,提出了設(shè)立“成長性中小企業(yè)發(fā)展基金”的產(chǎn)業(yè)扶持新模式,以及相關(guān)的評價與配套體系,以促進成長性中小企業(yè)的快速發(fā)展。

財政資金;創(chuàng)業(yè)企業(yè);發(fā)展基金;模式

根據(jù)《中小企業(yè)標準暫行規(guī)定》,北京市目前約有中小企業(yè)三十多萬戶,占北京市企業(yè)總數(shù)的99%以上;主營業(yè)務(wù)收入約占北京市企業(yè)的64%;從業(yè)人員約占北京市企業(yè)的81%;應(yīng)稅總額約占北京市企業(yè)的60%。截至2006年年底,北京市高新技術(shù)企業(yè)累計18 699戶,而中小型高新技術(shù)企業(yè)占到其中的91.6%;創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)價值占北京市GDP的64.6%;上繳稅收占到55.9%;吸納北京市就業(yè)人口總量的75%??梢?,以高新技術(shù)企業(yè)為主導(dǎo)地位的中小企業(yè)對北京市的經(jīng)濟發(fā)展、政府稅收、吸納就業(yè)等方面具有重要的意義。

中小企業(yè)融資難一直都是一個世界性的難題,各國出臺了不少政策。分析目前財政資金在中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)扶持中存在的問題,結(jié)合高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展的階段與投資特點,探討成立“成長性中小企業(yè)發(fā)展基金”這一新的產(chǎn)業(yè)扶持方式,對于解決北京市以高新技術(shù)企業(yè)為主導(dǎo)地位的中小企業(yè)融資問題,促進其健康發(fā)展具有現(xiàn)實的意義。

一、目前財政資金產(chǎn)業(yè)扶持現(xiàn)狀

目前北京市扶持中小企業(yè)的財政專項資金主要有科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金、中小企業(yè)發(fā)展專項資金、中小企業(yè)國際市場開拓資金、中小企業(yè)服務(wù)體系專項補助資金、中小企業(yè)平臺式服務(wù)體系專項補助資金、中小商貿(mào)企業(yè)發(fā)展專項資金、農(nóng)業(yè)科技成果轉(zhuǎn)化資金、北京市財政支持高新技術(shù)成果轉(zhuǎn)化項目專項資金、北京市高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)孵化基地享受財政專項資金等。除了部分資金用于中小企業(yè)服務(wù)體系建設(shè)以外,絕大部分都是直接針對企業(yè)的。

中小企業(yè)財政專項資金扶持范圍包括:(1)技術(shù)含量高,創(chuàng)新性較強,項目知識產(chǎn)權(quán)為企業(yè)自主擁有,處于研究開發(fā)或中試階段的企業(yè)項目。(2)孵化基地內(nèi)從事高新技術(shù)及其產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)以及自有產(chǎn)品的銷售,或已認定的高新技術(shù)企業(yè)的項目。(3)實施高新技術(shù)成果轉(zhuǎn)化的項目以及孵化基地內(nèi)為成果轉(zhuǎn)化服務(wù)的中介機構(gòu)、風(fēng)險投資機構(gòu)。(4)支持中小企業(yè)和為中小企業(yè)服務(wù)的企業(yè)、社會團體、事業(yè)單位等組織中小企業(yè)開拓國際市場的相關(guān)項目。(5)支持小商貿(mào)企業(yè)物流配送和經(jīng)營輻射能力,升級改造信息系統(tǒng)和開發(fā)商貿(mào)技術(shù),提高市場開拓能力等項目(6)支持各類社會服務(wù)機構(gòu)為中小企業(yè)發(fā)展構(gòu)建的具有平臺式公共服務(wù)功能的服務(wù)體系項目。(7)《北京市支持中小企業(yè)發(fā)展專項資金管理暫行辦法》服務(wù)范圍更為廣泛,除了以上所包括范圍以外,還包括技術(shù)改造項目、發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟的項目、開展特色經(jīng)營和業(yè)態(tài)創(chuàng)新、采用新的經(jīng)營方式和管理技術(shù)提升管理水平的項目,等等。

目前扶持方式主要有:首先是無償資助、企業(yè)匹配,財政安排專項基金是向企業(yè)項目提供的一種資助。其次是財政貼息,財政為投資項目代為支付部分或全部貸款利息。第三是創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金,創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金是政府為了解決中小企業(yè)的融資問題,而新推出的財政入股的扶持模式,通過財政資金的引導(dǎo)作用,吸引社會資本參與,扶持更多中小企業(yè)。最后還有在稅收方面的減免。

二、創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展階段及投資特點

創(chuàng)業(yè)企業(yè)通??梢詣澐譃槲鍌€階段,即:種子期、創(chuàng)建期(初創(chuàng)期)、成長期、擴張期和成熟期。創(chuàng)業(yè)企業(yè)在不同的發(fā)展階段處于不同的發(fā)展狀態(tài),每一階段在企業(yè)規(guī)模、資金需求、投資風(fēng)險、市場開拓以及公司成長等方面都有明顯差別。

(1)種子期。該階段處于技術(shù)、產(chǎn)品開發(fā)階段,產(chǎn)生的是實驗室成果、樣品和專利。企業(yè)剛剛組建,基本上沒有管理隊伍,投入資金用于研究之需。投資風(fēng)險太高、成功率最低,規(guī)范的創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)基本不涉足這一階段。該階段的主要投入為政府專項撥款、科研機構(gòu)和大學(xué)的科研基金。

(2)創(chuàng)建期。該階段是科技發(fā)明或?qū)@糜诋a(chǎn)品開發(fā)至生產(chǎn)階段,企業(yè)經(jīng)營計劃粗,管理隊伍不完整,沒有收入,開銷低,投資主要用于購置生產(chǎn)設(shè)備,產(chǎn)品開發(fā)和推銷。投資成功率依然較低,但成功后的獲利很高。一般來說,創(chuàng)業(yè)投資從這一階段才真正介入創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展,并且是其主要投入形式。

(3)成長期。該階段處于小試階段后期和中試階段,產(chǎn)品或服務(wù)進入開發(fā)階段,并有少量的客戶試用,銷售收入很低,該階段末期,企業(yè)著手實施其市場開拓計劃。這一階段,風(fēng)險大幅下降,資金需求量迅速上升,創(chuàng)業(yè)投資依然是其主要投入形式。

(4)擴張期。該階段大致相當于我國劃分的中試階段后期和工業(yè)化階段,企業(yè)開始出售產(chǎn)品和服務(wù)。這一階段,企業(yè)的生產(chǎn)、銷售、服務(wù)已具備成功的把握,管理與運作基本到位,企業(yè)需要投資以提高生產(chǎn)和銷售能力,并開始考慮上市計劃。投資的風(fēng)險性大大降低,對創(chuàng)業(yè)投資有一定的吸引力,創(chuàng)業(yè)投資可以“快進、快出”,流動性較強。這一階段企業(yè)資金需求量更大,創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)往往希望在這一階段提供創(chuàng)業(yè)資本。

(5)成熟期。該階段企業(yè)的產(chǎn)品已占有相當數(shù)量的市場份額,并有了一定的知名度,經(jīng)營規(guī)模和財務(wù)狀況接近上市公司審查的要求條件,并有計劃地在公開市場上籌集資金。這一階段對于企業(yè)來講,籌集資金的最佳方法之一是通過發(fā)行股票上市,創(chuàng)業(yè)投資開始考慮撤出。

綜上所述,創(chuàng)業(yè)投資一般主要投資于創(chuàng)建階段、成長階段和擴張階段。少數(shù)規(guī)模較小、運作較為靈活的創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)主要投資于前兩個階段,規(guī)模較大、相對保守的創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)往往投資于后一個階段。

由此可見,真正需要資金的是處于創(chuàng)建期、成長期的企業(yè),但是這個階段的企業(yè),由于自身規(guī)模小,管理不規(guī)范、財務(wù)制度不健全,不管是從商業(yè)銀行獲得貸款還是從資本市場獲得資金都有難度。因此,對于處于創(chuàng)建期、成長期的企業(yè),政府扶持其發(fā)展是必要的。

三、目前財政資金產(chǎn)業(yè)扶持存在的問題

根據(jù)以上分析可以看出,目前北京市針對中小企業(yè)的政府產(chǎn)業(yè)扶持資金專項類型多,產(chǎn)業(yè)扶持范圍廣,扶持方式主要以財政補貼和貼息貸款為主,還包括減免稅收,這些方式為北京市的中小企業(yè)發(fā)展起到積極的作用。但是存在的問題不少,綜合分析主要有:

1.“一刀切”的中小企業(yè)劃分標準很難把企業(yè)區(qū)分開

我國中小企業(yè)的劃分,目前主要依據(jù)原國家經(jīng)貿(mào)委、原國家發(fā)展計劃委員會、財政部、國家統(tǒng)計局聯(lián)合下發(fā)的《中小企業(yè)標準暫行規(guī)定》(國經(jīng)貿(mào)中小企〔2003〕143號) 標準。根據(jù)企業(yè)職工人數(shù)、銷售額、資產(chǎn)總額等指標,結(jié)合行業(yè)特點,按照工業(yè)、建筑業(yè)、交通運輸和郵政業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、住宿和餐飲業(yè)來劃分。

目前的中小企業(yè)扶持專項基金基本都按照該標準作為扶持對象的選擇范圍。但是中小企業(yè)涉及的具體行業(yè)眾多,行業(yè)特點差別大,企業(yè)自身特點差別也很大,導(dǎo)致一刀切模式的中小企業(yè)劃分模式,不同類型、處于不同發(fā)展階段的企業(yè)無法清楚區(qū)分,更不用說根據(jù)此標準所出臺的扶持政策對扶持對象的準確確定了。

2.當前扶持政策長期處于低水平狀態(tài)

由于財政扶持資金總量有限,無償資助雖然可以帶動企業(yè)一部分投資,但對于本來就資金缺乏的成長型中小企業(yè)來說,企業(yè)的配套資金也很難落實到位。對有效解決企業(yè)資金的需求顯得杯水車薪,導(dǎo)致長期處于低水平狀態(tài)。財政貼息目的是用有限的財政資金帶動更多的社會投資和銀行貸款以發(fā)展社會經(jīng)濟項目、貫徹政府政策。由于成長型中小企業(yè)本身從銀行貸款難,所以通過貼息貸款的方式來引導(dǎo)社會資金,解決中小企業(yè)資金難的效果也不明顯。

3.產(chǎn)業(yè)扶持專項資金主要流向規(guī)模大、效益好的企業(yè)

目前產(chǎn)業(yè)扶持專項資金的方式主要采用無償資助或貸款貼息方式。企業(yè)以自有資金為主投資的項目,一般采取無償資助方式。企業(yè)以銀行貸款為主投資的項目,一般采取貸款貼息方式。但是在無償資助各類項目的申請以及評審過程中主要看申請項目企業(yè)的資產(chǎn)、營業(yè)收入、利潤等規(guī)模條件,在貸款貼息項目申請中,能貸到款的企業(yè)本身就在資產(chǎn)或者規(guī)模方面就比較大,獲得融資問題不大,這樣自然形成產(chǎn)業(yè)扶持資金的“錦上添花”現(xiàn)象,未能對很多真正需要資金的企業(yè)實現(xiàn)“雪中送炭”。

4.創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的缺陷

國外扶持中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金,建立的主要目的是通過財政資金的引導(dǎo)與放大效應(yīng),投資更多的中小企業(yè)。北京市去年嘗試建立了創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金,目的是緩解本市中小企業(yè),尤其是初創(chuàng)期中小企業(yè)的融資問題,填補創(chuàng)業(yè)初期企業(yè)的投資空白。雖然目前處于剛運作階段,但是由于所建立投資公司主要出資方為創(chuàng)投合作機構(gòu),政府出資作為引導(dǎo)資金,出資比例不高于30%,因此以創(chuàng)投合作機構(gòu)出資占主導(dǎo)的投資公司在選擇企業(yè)項目時,主要以追求投資經(jīng)濟效益為目的,投資于風(fēng)險低、收益高、處于擴張期間的企業(yè)項目概率很大,對于處于創(chuàng)建期、成長期,規(guī)模小、實力弱,但是具有發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)項目估計很難去投資。結(jié)果可能是很多規(guī)模小、具有高成長性、急需資金扶持的小企業(yè)很難得到資金。

四、政策建議

1.設(shè)立成長性中小企業(yè)發(fā)展基金

建立“成長性中小企業(yè)發(fā)展基金”,該基金每年由財政資金撥付,委托由具有專業(yè)能力的政府投資公司按照市場化的方式負責經(jīng)營,市發(fā)改委、財政局等相關(guān)政府部門成立發(fā)展基金決策委員會,決策委員會負責投資公司的業(yè)務(wù)指導(dǎo)與監(jiān)督?;鹜顿Y于符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃,具有成長性的中小企業(yè),投資3~5年,企業(yè)發(fā)展壯大后,通過股份轉(zhuǎn)讓或上市等方式退出,退出資金納入發(fā)展基金,用于基金循環(huán)使用。

2.確立成長性中小企業(yè)評價的指標體系

在“成長性中小企業(yè)發(fā)展基金”投資企業(yè)時,投資對象的確定極為重要,因此需要確定“成長性中小企業(yè)”評價的指標體系。成長性企業(yè)指標體系的確立要按照定量與定性的原則,企業(yè)的經(jīng)營狀況、財務(wù)狀況等經(jīng)濟運行量化指標僅僅作為考核的一個方面,還要考核企業(yè)的創(chuàng)新成長性指標與企業(yè)發(fā)展?jié)摿χ笜?。?chuàng)新成長性指標包括科技進步、科技含量等;企業(yè)發(fā)展?jié)摿χ笜藨?yīng)包括經(jīng)營者素質(zhì)、技術(shù)儲備、標準認證、信用等級、管理制度、環(huán)境保護等方面。

3.建立成長性中小企業(yè)扶持配套體系

除了設(shè)立成長性中小企業(yè)發(fā)展基金資助處于成長期的企業(yè)發(fā)展以外,還應(yīng)該為企業(yè)的發(fā)展提供多方面、立體性的政策服務(wù)體系。包括稅收的減免、貸款擔保;人才引進的資助、科研成果轉(zhuǎn)化的獎勵,技術(shù)人員培訓(xùn);產(chǎn)品推薦、政府優(yōu)先采購;創(chuàng)業(yè)輔導(dǎo)、評估認證等。

[1]中小企業(yè)標準暫行規(guī)定[S].國經(jīng)貿(mào)中小企[2003]143號.

[2]譚祖衛(wèi),胡芳日.創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金運作模式探討[J].中國科技投資,2008,(8):65-67.

[3]趙成國,陳 瑩.政府創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金運作管理模式研究[J].上海金融,2008,(4):35-39.

責任編校:陳 強,王彩紅

2010-08-20

郭正權(quán),男,山西大同人,博士研究生,研究方向為中小企業(yè)融資模式、能源經(jīng)濟學(xué)。

F276

A

1007-9734(2010)05-0121-03

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