趙學(xué)杰

(天津鐵道職業(yè)技術(shù)學(xué)院 天津 300240)

現(xiàn)代企業(yè)制度下,建立財務(wù)監(jiān)控體系可以避免由于兩權(quán)分離而導(dǎo)致的經(jīng)營者追求企業(yè)價值最大化的動力不足。另外,出資者與經(jīng)營者之間存在信息不對稱,對企業(yè)經(jīng)營結(jié)果所承擔(dān)的責(zé)任不對等,經(jīng)營管理人員對一個企業(yè)經(jīng)營不善導(dǎo)致的惡劣后果,能夠承擔(dān)的責(zé)任主要是個人信譽、財產(chǎn)或自由的喪失,因而是有限的。而所有者所面臨的資產(chǎn)損失可能是全部投資。責(zé)任的不對等性將隨著企業(yè)規(guī)模的擴大而擴大,因而導(dǎo)致經(jīng)營者為個人利益而可能采取風(fēng)險過度的行為,同時還可能使經(jīng)營者采取掠奪性的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移行為,使所有者的利益受到損害。從財務(wù)運行過程看,必須在建立有效的動力傳遞機制和決策機制的基礎(chǔ)上建立必要的財務(wù)約束和監(jiān)督機制,以便及時發(fā)現(xiàn)和消除經(jīng)營者偏離出資者預(yù)期財務(wù)目標(biāo)而侵害出資者利益的行為。

一、確立以相關(guān)者利益最大化為財務(wù)監(jiān)控的最終目標(biāo)

財務(wù)監(jiān)控目標(biāo)的制定首先應(yīng)強調(diào)人以及由此形成的內(nèi)外部財務(wù)關(guān)系,其次是各種不同的企業(yè)財務(wù)資源或現(xiàn)金流轉(zhuǎn)。財務(wù)監(jiān)控目標(biāo)應(yīng)該是使各主體之間權(quán)力、利益相互制衡,使所有者受到的蒙蔽較少,代理成本較小;使企業(yè)的風(fēng)險與收益相配比;使所有者、相關(guān)利益人的利益受到保護,盡量減少不同利益人之間由于信息不對稱所產(chǎn)生的互相侵犯利益的現(xiàn)象。從我國現(xiàn)實條件出發(fā),可行的監(jiān)控目標(biāo)是“相關(guān)者利益最大化”。所謂“相關(guān)者”包括國家、國有資產(chǎn)經(jīng)營管理機構(gòu)、經(jīng)營者、債權(quán)人、職工、政府稅收部門等。以“相關(guān)者利益最大化”為監(jiān)控目標(biāo),在利益分配上還采取“分享制”,可以使經(jīng)營者、所有者代表及所有者之間利益一致,充分發(fā)揮各方的積極性,保證資產(chǎn)的高效運作;這一目標(biāo)還有利于協(xié)調(diào)企業(yè)各利益主體間的矛盾,充分調(diào)動各方的積極性,相互監(jiān)督和制約,尤其是職工、債權(quán)人、小股東的監(jiān)督有助于降低代理鏈中的監(jiān)督成本。

二、合理配置企業(yè)內(nèi)部各財務(wù)監(jiān)控主體的功能

1.加強獨立董事的財務(wù)監(jiān)控作用

獨立董事財務(wù)監(jiān)控作用發(fā)揮的關(guān)鍵在于其地位與權(quán)力的獨立。為了充分發(fā)揮獨立董事的作用,國家應(yīng)當(dāng)從制度上賦予獨立董事對企業(yè)發(fā)生的重大事項進行監(jiān)控的決定權(quán)。成立獨立董事協(xié)會,建立獨立董事人才庫,以供企業(yè)挑選。對獨立董事進行自律管理,實行獨立董事業(yè)績公示制度,促進個人信譽及社會評價體系的形成,加強獨立董事的培訓(xùn)和后續(xù)教育。開放競爭的獨立董事市場和公開的業(yè)績評價機制,給以適應(yīng)的薪酬和少量的股票期權(quán),使獨立董事追求長期利益,關(guān)心企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績和發(fā)展前景,從制度上分散獨立董事因執(zhí)行業(yè)務(wù)時所帶來的風(fēng)險。

2.完善對經(jīng)理人的激勵和約束機制

職業(yè)經(jīng)理人既是社會人又是經(jīng)濟人,因此,對其的激勵與約束應(yīng)該既是社會層面的又是經(jīng)濟層面上的,真正的激勵應(yīng)該包括物質(zhì)和精神兩方面的。

(1)建立以年薪制為基礎(chǔ)的長期激勵機制。長期激勵機制的功能,主要是激發(fā)職業(yè)經(jīng)理人產(chǎn)生長期努力的動機,形成長期積極行為,自覺主動地為公司的長遠(yuǎn)發(fā)展出主意、想辦法、負(fù)責(zé)任,同時能長期自覺地約束自己的行為。

(2)股票期權(quán)激勵。股票來源多樣化,既可以通過個人出資獲得,也可以通過設(shè)置崗位獲得,還可以通過將部分年薪收入或特別獎勵折股轉(zhuǎn)化而成。股票收益兌現(xiàn)時間比較長,可以是任期屆滿或任期屆滿后若干年一次兌現(xiàn),也可以是每年按一定比例勻速或加速兌現(xiàn),這樣做的目的,是使經(jīng)營者擁有一定的公司剩余價值索取權(quán)并承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險,促使經(jīng)營者更加關(guān)心企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展和長期利益,在一定程度上解決經(jīng)營者的短期行為。

(3)工作激勵。對于職業(yè)經(jīng)理人這些組織的高級員工而言,給予一些有挑戰(zhàn)的工作能體現(xiàn)企業(yè)對人才的信任和尊重,能最大限度地使員工獲得信任感、尊重感和成就感。從而才能最大限度地激勵員工的積極性、主動性和創(chuàng)造性。

(4)情感激勵。人的高層次需求是自我實現(xiàn),而要追求自我實現(xiàn)就需要有一個能發(fā)展個人特長和才華的組織環(huán)境、輿論環(huán)境和行為環(huán)境,這要以組織系統(tǒng)內(nèi)良好的人際關(guān)系、和諧的組織文化為基礎(chǔ)。這就是組織文化激勵。

(5)聲譽激勵。經(jīng)理人之所以重視對自己行為的激勵是為了提高聲譽,而提高聲譽的直接原因是來自經(jīng)理人市場的競爭壓力。

企業(yè)在建立激勵機制的同時,需要建立約束機制,而約束也應(yīng)該是多方面的,如:壓力約束、權(quán)力約束、金錢約束、制度約束和社會約束等等。懲罰只是約束的手段之一,包括對違規(guī)者的物質(zhì)、精神、行政的處罰,但約束的手段遠(yuǎn)不限于處罰,還包括設(shè)置必要的風(fēng)險環(huán)境、競爭環(huán)境,包括加強監(jiān)督,明確紀(jì)律和規(guī)范,甚至還包括提高職業(yè)經(jīng)理人的聲譽等等。

3.提高監(jiān)事會的地位,加大監(jiān)事會的財務(wù)監(jiān)控權(quán)

(1)借鑒和參考雙層制董事會模式。對于這種模式,一方面,由于監(jiān)事會不擁有公司經(jīng)營決策權(quán),因此不會形成內(nèi)部人控制,不會為獲取公司管理利益而影響監(jiān)督;另一方面,監(jiān)事會擁有對執(zhí)行董事的實質(zhì)性控制權(quán),能夠比較有效地行使監(jiān)督權(quán)力。

(2)在現(xiàn)有制度基礎(chǔ)上考慮引入“外部監(jiān)事”制度。引入外部監(jiān)事制度,是對既有的財務(wù)監(jiān)控機制的補充和完善,可以解決監(jiān)事會的監(jiān)事被大股東操縱而對代表大股東的董事行使職權(quán)的監(jiān)督職能弱化的問題。

(3)監(jiān)事會有提出解聘或續(xù)聘會計師事務(wù)所的提案權(quán)。在公司治理中應(yīng)取消董事會對會計師事務(wù)所聘任、解聘的權(quán)力,同時賦予監(jiān)事會提出聘任、停聘提案的權(quán)力,這也會給監(jiān)事會行使公司財務(wù)監(jiān)控職能提供可靠的制度保障。

4.擴大內(nèi)部審計的職能及作用

首先,企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)應(yīng)對財務(wù)監(jiān)控有足夠的認(rèn)識,建立一個具有充分獨立性和權(quán)威性的審計部門。其次,內(nèi)審部門應(yīng)有明確的審計依據(jù)來確保審計工作的順利開展。再次,內(nèi)部審計的工作重點必須從傳統(tǒng)的“查錯防弊”轉(zhuǎn)向為企業(yè)內(nèi)部的管理、決策及效益服務(wù),內(nèi)部審計的職能作用也應(yīng)從審查和監(jiān)督向評價與咨詢方面拓展。最后,內(nèi)審人員的整體素質(zhì)亦直接影響到內(nèi)審的效果。

內(nèi)部審計機構(gòu)應(yīng)將自己視為公司的一種資源。在幫助管理當(dāng)局更有效地達(dá)到預(yù)期控制目標(biāo)的過程中發(fā)揮作用,內(nèi)部審計師的使命將從簡單的“我們實施審計”向“我們幫助創(chuàng)建一些程序,以期達(dá)到組織成功所需要的內(nèi)部控制水平”的方向發(fā)展。

三、充分運用和發(fā)揮外部財務(wù)監(jiān)控機制的作用

1.加強債權(quán)人財務(wù)監(jiān)控。相對于股東和經(jīng)理階層而言,企業(yè)的債權(quán)人處于信息不對稱的劣勢,但是債權(quán)人可在與其利益有關(guān)的財務(wù)活動中對企業(yè)進行財務(wù)監(jiān)控。例如在與企業(yè)發(fā)生借貸行為時簽訂借貸合同,合同中除了借款金額、利率水平、還款方式與期限外,還應(yīng)明確規(guī)定企業(yè)借入資金的用途,保證一定的償債能力等。

2.逐步完善經(jīng)理人市場。作為企業(yè)的管理者,經(jīng)理人應(yīng)體現(xiàn)其職業(yè)性,但非職業(yè)化是我國目前的一個普遍現(xiàn)象。經(jīng)理人的目標(biāo)在不少情況下是游移不定的。建立經(jīng)理人檔案庫也是經(jīng)理人市場形成的必要條件。對經(jīng)理人人才素質(zhì)的測評和資格的認(rèn)定,是經(jīng)理人市場建立中一項基礎(chǔ)工作。為了規(guī)范市場,保證市場的健康發(fā)展,在現(xiàn)階段,應(yīng)建立廠長、經(jīng)理注冊制度。在經(jīng)理人市場上,除了需要一個對經(jīng)理人權(quán)威的評價系統(tǒng)外,還要求提供更多的高級管理人才以供選擇。

3.加強財務(wù)監(jiān)控政府監(jiān)管力度

財務(wù)監(jiān)控的市場缺陷是指市場機制的作用不能夠達(dá)到社會所普遍預(yù)期的范圍、程度及結(jié)果的情況,包括市場失效、市場失靈和市場失敗等各種不同的情況。財務(wù)監(jiān)控權(quán)市場缺陷的存在,客觀上需要社會、政府提供相應(yīng)的管制規(guī)則和管制措施加以修正。即通過非市場機制的方式來解決與社會全體成員相關(guān)的財務(wù)監(jiān)控問題,以求實現(xiàn)既有效率又公平地合理配置財務(wù)監(jiān)控資源。

在實踐中,財務(wù)監(jiān)控權(quán)的政府分享體系,在以市場機制為基礎(chǔ)的經(jīng)濟體制下,以矯正改善市場機制內(nèi)在的問題為目的。政府首先要建立起現(xiàn)代公司治理運行的基礎(chǔ)體系,包括法律、制度、市場體系等。在法律基礎(chǔ)中,最重要的是《公司法》、《證券法》,其次是《破產(chǎn)法》、《會計法》等。政府應(yīng)致力于為企業(yè)提供一個規(guī)范、有序、有利的市場環(huán)境,制定市場規(guī)則,建立法制秩序,完善市場運作環(huán)境。通過法律形式明確各利益關(guān)系人的責(zé)、權(quán)、利,強化對各利益關(guān)系人特別是經(jīng)營管理人員的約束,并通過法律的最終威懾力最終達(dá)到公司治理的目的。

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