上海理工大學管理學院 葉建波

08年金融危機給全球經(jīng)濟帶來了嚴重的影響，我國企業(yè)在金融危機下，也普遍產(chǎn)生了程度不一的財務風險，這與我國企業(yè)歷來欠缺財務風險意識，缺乏有效的內(nèi)部管理控制體系密切相關(guān)。

我國企業(yè)產(chǎn)生財務風險主要有以下幾個原因：

1.企業(yè)財務管理系統(tǒng)不能適應外部復雜多邊的宏觀環(huán)境

隨著全球經(jīng)濟一體化的深入發(fā)展，我國企業(yè)的財務活動也處在了全球的行業(yè)經(jīng)濟鏈之中，企業(yè)的財務管理的環(huán)境由此變得更加復雜多變，外部環(huán)境變化在為企業(yè)帶來機會和利益的同時，也導致企業(yè)面臨著各種風險，甚至是威脅，如全球的宏觀經(jīng)濟形勢變化、我國國民經(jīng)濟整體形勢變化、所在行業(yè)的政策變化、行業(yè)景氣度、國家信貸以及外匯政策的調(diào)整、銀行利率的變化、外匯匯率的波動、通貨膨脹程度等等。這些因素存在于企業(yè)之外，其變化也是企業(yè)難以預見和難以改變的，這就勢必影響到企業(yè)的財務活動，如利率的變動必然會產(chǎn)生利率風險，包括支付的利息過多的風險、產(chǎn)生利息的投資發(fā)生虧損的風險和不能履行償債義務的風險等；匯率的變動則會直接影響到我國進出口產(chǎn)品的成本，人民幣升值會提高我國出口產(chǎn)品的成本，對出口企業(yè)不利，因而會影響我國外貿(mào)出口，從而會減少外貿(mào)順差。反之，則會提高進口產(chǎn)品成本，對進口企業(yè)不利。而通貨膨脹，將使企業(yè)資金供給持續(xù)發(fā)生短缺，貨幣性資金持續(xù)貶值，實物性資金相對升值，墊付成本持續(xù)升高。宏觀環(huán)境的不利變化給企業(yè)帶來財務風險是實實在在的，輕者不能實現(xiàn)預期收益，重者血本無歸。

2.資本結(jié)構(gòu)不合理，資產(chǎn)流動性差

企業(yè)資金結(jié)構(gòu)主要是指企業(yè)權(quán)益資金與負債資金以及固定資本與流動資本的比例關(guān)系。企業(yè)如果出現(xiàn)投資與籌資決策的失誤，就會導致企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)不合理，會出現(xiàn)負債比例過高，而流動資金少、資金鏈斷裂的現(xiàn)象。企業(yè)債務比例高的直接后果就是使得企業(yè)不能到期及時清還債務，陷入財務困境之中。高負債率當然還給企業(yè)帶來高的清還利息的壓力，即債務成本，如果企業(yè)經(jīng)營不善，就會導致企業(yè)出現(xiàn)資不抵債，面臨破產(chǎn)的危險。因此，企業(yè)在融資時必須考慮到后續(xù)的還債能力，否則，會因為流動資金不足和變現(xiàn)能力不強而導致財務風險的發(fā)生，最終導致企業(yè)破產(chǎn)的悲劇。

3.企業(yè)財務內(nèi)部監(jiān)控制度不健全

內(nèi)部財務監(jiān)控制度作為企業(yè)財務活動中自我調(diào)節(jié)、自我約束的內(nèi)在機制，在企業(yè)管理系統(tǒng)中具有舉足輕重的作用。及時建立企業(yè)內(nèi)部財務監(jiān)控制度對企業(yè)財務管理的成功起著關(guān)鍵的作用。在我國，內(nèi)部財務監(jiān)控制度的不健全和財務關(guān)系的混亂是產(chǎn)生企業(yè)財務風險的重要因素之一。與國外發(fā)達國家相比，我國內(nèi)部財務監(jiān)控制度的普及率還較低。即使有的企業(yè)有，也不能嚴格執(zhí)行，由于管理體制的不完善和缺乏有效的約束機制，導致企業(yè)的財務風險極易發(fā)生。

4.信用風險薄弱，應收賬款拖欠嚴重

企業(yè)客戶包括供應方和購買方，企業(yè)的信用風險因客戶性質(zhì)的不同也體現(xiàn)在兩個方面。在現(xiàn)代社會，市場的競爭機制發(fā)揮著重要的作用，要想擴大市場占有率，企業(yè)不僅要生產(chǎn)出合格的產(chǎn)品，還要控制好產(chǎn)品的成本和價格，同時必須巧妙合理的運用好信用促銷。但是，一些企業(yè)為了擴大銷售量和銷售額，盲目的運用賒銷策略，忽視了對客戶的還款能力和資信水平的調(diào)查，最終導致企業(yè)的應收賬款增加，收款風險增大情況的出現(xiàn)，最后蒙受風險和損失的還是企業(yè)自己。所以，企業(yè)需要根據(jù)客戶的情況，制定一套信用判定標準，根據(jù)判定的客戶信用情況來判別是否該賒銷產(chǎn)品。

加強對財務風險的防范，企業(yè)須做好以下幾點：

1.建立財務風險預警系統(tǒng)

（1）加強信息管理

首先建立財務預警管理組織機構(gòu)，并遵循“專人負責、職責獨立”的原則，確保財務預警分析的工作能夠有專人落實，且不受其他組織機構(gòu)的干擾和影響。而且財務風險預警系統(tǒng)應該是開放性的，不僅包括內(nèi)部財務信息，還包括外部相關(guān)信息。最為關(guān)鍵的是，系統(tǒng)信息要不斷更新，資料系統(tǒng)要不斷升級，確保財務信息的及時性、準確性和有效性。

（2）健全財務風險縫隙與處理機制

財務預警系統(tǒng)的關(guān)鍵和核心是高效率的財務風險分析方法。處理財務風險的方法主要包括應急措施、補救方法和改進方案這三點。

（3）建立財務風險預警的計算機輔助管理系統(tǒng)

由于工作量大與繁雜以及要求嚴格的原因，財務風險預警系統(tǒng)的構(gòu)建和運行應實施微機化管理，并與會計核算軟件銜接，進行動態(tài)監(jiān)督，減少數(shù)據(jù)采集、輸入過程中的錯誤，保證信息質(zhì)量。

（4）加強人才培訓，注重人才更新

人才的培養(yǎng)是企業(yè)發(fā)展的核心，企業(yè)一定要培養(yǎng)一批高素質(zhì)的財務人員，這樣才能保證財務風險預警機制的實施有較高的效果。同時，財務人員要有發(fā)現(xiàn)問題，觀察問題，和分析問題的能力，抓住那些非正常的經(jīng)濟現(xiàn)象，深入了解剖析，并提出積極的改革方案。

2.完善企業(yè)財務運行機制

（1）建立合理的激勵機制與約束機制

企業(yè)內(nèi)部的激勵和約束機制的目的就是保證企業(yè)目標的實現(xiàn)。在企業(yè)管理中，激勵機制和約束機制是相輔相成，相互促進的，企業(yè)不能只強調(diào)一點而忽視另外一點，這樣是不科學的，是不能達到企業(yè)管理的最佳效果，只有二者合理配合使用才能達到企業(yè)的管理目標。就激勵機制來說，應包括物質(zhì)激勵與精神激勵兩個方面。此外，還要建立完善的約束機制。

(2)建立切實可行的投資決策機制

通過建立切實可行的投資決策機制可以提高投資決策的科學化水平，降低決策風險。一方面要規(guī)范項目投資程序，做好項目可行性研究，盡量采用定量計算及分析方法，并運用科學的決策模型進行決策，防止因投資決策失誤而產(chǎn)生的財務風險。另一方面，在投資決策中不僅要考慮投資機會和風險、企業(yè)發(fā)展目標和階段、現(xiàn)有投資規(guī)模和結(jié)構(gòu)及經(jīng)營管理狀況，還必須考慮財務匹配因素。

(3)建立科學的籌資決策機制

負債經(jīng)營是形成企業(yè)財務風險的重要原因。因此債務籌資的規(guī)模、債務籌資的結(jié)構(gòu)、債務籌資的成本和債務籌資的期限等是籌資決策的重點內(nèi)容，具體涉及到最佳資本結(jié)構(gòu)的確定問題、長期債務與短期債務的合理搭配問題、債務籌資方式的具體選擇問題和債務期限與投資期限的結(jié)合問題等。

(4)健全企業(yè)財務風險管理制度

企業(yè)財務風險管理是企業(yè)關(guān)于財務風險管理的具體規(guī)定，內(nèi)容涉及企業(yè)財務風險管理目標的設(shè)立、企業(yè)風險管理機構(gòu)的設(shè)置以及人員配備、各職能部門在風險管理中的權(quán)力和職責、企業(yè)財務風險管理的基本程序方面。企業(yè)財務風險管理制度是企業(yè)進行財務風險管理活動的基本要求，健全的企業(yè)財務風險管理制度本身就已經(jīng)消除了一部分財務風險發(fā)生的可能性。所以健全企業(yè)內(nèi)部財務管理制度對企業(yè)防范財務風險是非常必要的。

[1]王立鋒.淺析金融危機下的企業(yè)財務風險管控.現(xiàn)代經(jīng)濟信息，2009年7月

[2]閻明.試論金融危機環(huán)境下的企業(yè)財務管理.中國經(jīng)貿(mào)，2009年7月

[3]顧曉安.企業(yè)財務預警系統(tǒng)的構(gòu)建.財經(jīng)論叢，2000年7月

[4]陳華.論企業(yè)財務風險防范.合作經(jīng)濟與科技，2009年6月