■文/周裕新
基礎(chǔ)化工品7月反彈
■文/周裕新
因為原油價格堅挺,7月下旬基礎(chǔ)化工產(chǎn)品價格出現(xiàn)恢復(fù)性反彈,歐洲主權(quán)債務(wù)危機導(dǎo)致的5月恐慌性下跌行情至此結(jié)束。
7月份國際原油價格震蕩上行,WTI原油月初73.0美元/桶,月底79.0美元/桶,月均76.2美元/桶。上月均價75.4美元/桶,環(huán)比上漲1.1%。原油價格在79美元/桶相對高位上小幅震蕩,對基礎(chǔ)化工產(chǎn)品恢復(fù)性反彈提供了強力的支撐。
宏觀環(huán)境影響因素正逐漸淡化,產(chǎn)業(yè)鏈下游補貨需求在積蓄放大,基礎(chǔ)化工產(chǎn)品從5月大幅下跌后,經(jīng)過近兩個月的弱勢整理,原油價格的堅挺成為本月下旬價格恢復(fù)性反彈的導(dǎo)火索?;A(chǔ)化工產(chǎn)品除丁二烯外在月底均出現(xiàn)了大幅度的反彈,但本輪反彈能否長時間持續(xù)還有待進一步觀察。
7月,乙烯CFR東北亞月初價格為911美元/噸,月底價格為865美元/噸,月均價格為791美元/噸。上月均價927美元/噸,環(huán)比跌幅14.7%。雖然7月原油、石腦油價格呈震蕩上行,但亞洲乙烯市場延續(xù)上月低迷行情,繼續(xù)探底,直至月底行情才出現(xiàn)小幅反彈。
7月,亞洲主要裂解裝置開工率維持在90%~100%,市場供應(yīng)十分充裕,而下游需求持續(xù)低迷。東北亞和東南亞乙烯市場均受供大于求形勢壓制,乙烯價格繼續(xù)探底,到下旬乙烯價格跌至850美元/噸的年內(nèi)新低。受臺塑兩起火災(zāi)事件影響,乙烯市場供應(yīng)預(yù)期呈下降趨勢;歐洲乙烯市場持續(xù)高位運行,中東地區(qū)乙烯船貨多轉(zhuǎn)銷至歐洲地區(qū),對亞洲乙烯市場打壓減弱;同時下游聚乙烯價格也在下旬開始反彈,諸多利好因素促使乙烯價格月底開始止跌反彈。
7月,外盤丙烯CFR東北亞月初價格為1075美元/噸,月底價格為1090美元/噸,月均價格為1058美元/噸。上月均價為1105美元/噸,環(huán)比跌幅4.3%。國內(nèi)市場月初價格為8750元/噸,月底價格為8525元/噸,月均價格為8501元/噸,上月均價為9026元/噸,環(huán)比跌幅5.8%。亞洲多套FCC裝置重新開工,下游聚丙烯需求低迷,市場供應(yīng)過剩矛盾突出,價格繼續(xù)下滑。下旬受臺塑火災(zāi)、韓國大山地區(qū)停電影響,丙烯市場供應(yīng)預(yù)期減少,同時在原油價格連漲及下游聚丙烯價格回升的帶動下,丙烯貿(mào)易商持貨待漲,月底價格迅速拉漲。
7月國內(nèi)丙烯市場延續(xù)弱勢窄幅震蕩局面。丙烯價格多數(shù)在下行通道徘徊,月中和月底分別出現(xiàn)的兩次小幅反彈行情,一定程度減緩本月市場跌幅。7月丙烯國內(nèi)市場供應(yīng)充足的狀況并沒有改變,聚丙烯粉料補倉帶動了丙烯需求的放量。在貿(mào)易商炒作下,丙烯價格在中旬反彈,但沒有下游支撐,價格迅速回落。7月底在下游聚丙烯價格回升、環(huán)氧丙烷價格強勁反彈的帶動下,丙烯價格再次止跌上漲。8月聚丙烯需求預(yù)期看好,受燃料油價格上漲影響,地?zé)挶┊a(chǎn)出預(yù)計減少,丙烯價格因此有望上漲。
7月,丁二烯C F R東北亞月初價格為1900美元/噸,月底價格為1710美元/噸,月均價格為1818元/噸。上月均價為1974美元/噸,環(huán)比跌幅7.8%。國內(nèi)市場月初價格為14500元/噸,月底價格為13500元/噸,月均價格為13826美元/噸,上月均價為16352元/噸,環(huán)比跌幅15.5%。美國市場需求低迷,亞洲出口通道受阻,本地區(qū)橡膠裝置開工率繼續(xù)下降,對丁二烯需求繼續(xù)減少,導(dǎo)致7月丁二烯價格繼續(xù)大幅探底。國內(nèi)市場下游合成橡膠需求持續(xù)低迷,外盤價格下滑,促使丁二烯價格繼續(xù)下調(diào)。但本月受盤錦檢修影響,丁二烯下滑明顯趨緩。
預(yù)計8月下游合成橡膠需求向好,美國需求有所放大,外盤價格將止跌趨穩(wěn);國內(nèi)市場受揚子檢修影響,市場供應(yīng)過剩將有緩和,市場將進入盤整。
7月FOB韓國月初價格為788美元/噸,月底價格為834美元/噸,月均價格為791美元/噸。上月均價為807美元/噸,環(huán)比跌幅2.1%。國內(nèi)市場月初價格為6300元/噸,月底價格為6550元/噸,月均價格為6250元/噸,上月均價為6107元/噸,環(huán)比漲幅2.3%。7月初亞洲純苯供應(yīng)過剩,下游苯乙烯加工區(qū)間不足200美元/噸,市場缺乏套利機會,市場整體交投表現(xiàn)清淡,價格呈弱勢震蕩。下旬,在原油價格上漲、美歐亞套利窗口打開影響下,市場交易開始活躍,純苯價格開始回升。
國內(nèi)市場隨著鎮(zhèn)海苯乙烯的開車,市場供應(yīng)過剩得以緩解,但下游苯乙烯市場低迷,價格在低位徘徊,苯乙烯已處于虧損之中。下游部分苯乙烯裝置減產(chǎn)和停工,同時純苯的高庫存也抑制了貿(mào)易商交易,使得上半月國內(nèi)純苯價格處于低位盤整。下旬在外盤價格上漲的帶動下,國內(nèi)純苯市場價格開始大幅回升。8月美歐亞純苯套利窗口打開,外盤價格有了上漲動力。國內(nèi)揚子、鎮(zhèn)海、天津等企業(yè)都有芳烴裝置檢修計劃,下游寧波萬華MDI開工,國內(nèi)純苯供應(yīng)將由過剩逆轉(zhuǎn)為短缺。如8月苯乙烯市場走好,將對純苯價格上漲形成有力支撐。供應(yīng)量明顯減少,但下游其他行業(yè)如TDI、溶劑類需求不見好轉(zhuǎn),社會高庫存消化尚需時日,影響了價格的反彈。預(yù)計8月國內(nèi)甲苯供應(yīng)仍有減少,但下游溶劑需求不足,兩套TDI裝置8月要檢修,市場以弱勢整理為主。
7月FOB韓國月初價格為723美元/噸,月底價格為752美元/噸,月均價格為727美元/噸。上月均價為736美元/噸,環(huán)比跌幅1.3%。國內(nèi)市場月初價格為5935元/噸,月底價格為6320元/噸,月均價格為6019元/噸,上月均價為6216元/噸,環(huán)比跌幅3.2%。本月外盤市場繼續(xù)窄幅震蕩盤整,市場交易清淡,下旬受原油價格上漲影響,價格走出低位。
7月國內(nèi)市場走勢基本與外盤同步,煉化企業(yè)自用調(diào)油量的繼續(xù)增加,導(dǎo)致市場
7月F O B韓國月初價格為765美元/噸,月底價格為782美元/噸,月均價格為747美元/噸。上月均價為783美元/噸,環(huán)比跌幅4.5%。國內(nèi)市場月初價格為6325元/噸,月底價格為6433元/噸,月均價格為6333元/噸。上月均價為6366元/噸,環(huán)比跌幅0.5%。受下游P X低迷制約,上半月亞洲混二甲市場交易清淡,價格呈現(xiàn)持續(xù)震蕩下挫局面。到下旬,隨著油價的大幅攀升、P X上漲,亞洲異構(gòu)二甲苯開始反彈。國內(nèi)市場與外盤同步,國內(nèi)市場同樣受PX抵制,溶劑需求不旺,市場震蕩下滑為主。隨著月末外盤價格上行,國內(nèi)價格呈現(xiàn)穩(wěn)步上行。8月混二甲苯雖有成本支撐,但下游PX加工區(qū)間仍然狹窄,溶劑需求難以回升,市場價格繼續(xù)上漲阻力較大,預(yù)計以小幅震蕩為主。
綜上所述,7月底基礎(chǔ)有機化工品在原油價格上漲的帶動下出現(xiàn)了恢復(fù)性反彈。這標(biāo)志著因歐洲主權(quán)債務(wù)危機導(dǎo)致的5月恐慌性下跌行情的結(jié)束。宏觀經(jīng)濟環(huán)境中不確定因素仍然存在,未來市場走勢仍需進一步觀察,但總體而言上升的動能大于下行能量。