田彥/文

跨境貿易人民幣結算對我國外貿的影響分析

田彥/文

跨境貿易人民幣結算的發(fā)展狀況

跨境貿易人民幣結算是指將人民幣直接使用于國際交易，進出口均以人民幣計價和結算，居民可向非居民支付人民幣，允許非居民持有人民幣存款賬戶。商業(yè)銀行可提供各種跨境貿易人民幣結算的業(yè)務：包括進出口信用證、托收、匯款（包括預收預付款和貨到付款）等多種結算方式。

跨境貿易人民幣結算是在金融危機后，針對我國外貿下滑的狀況，推出的一項政策舉措，自2009年7月在5個城市（上海和廣東省內四城市：廣州、深圳、珠海、東莞）開展對部分境外地域（我國港澳地區(qū)和東盟十國）的人民幣結算的試點。截至2010年8月16日，上海市累計發(fā)生跨境人民幣結算業(yè)務266億元，其中，進口200億元，出口15億元，服務貿易14億元，資本項下37億元。截至2010年6月20 日，廣東跨境貿易人民幣結算業(yè)務累計金額430億元，交易類型涉及進出口貨物、貿易從屬費等其他結算。其中，在已發(fā)生的結算業(yè)務中，2009年7-12月結算量占試點以來累計業(yè)務量比重僅為4%； 2010年3、4、5三個月的單月結算量所占比重均超過20%，其中4月更是達到27.5%，單月結算金額突破100億元。

2010年6月17日，這一政策擴大到20個省市執(zhí)行，增加北京、天津、內蒙古、遼寧、吉林、黑龍江、江蘇、浙江、福建、山東、湖北、廣西、海南、重慶、四川、云南、西藏、新疆等18個省（自治區(qū)、直轄市）為試點；廣東省的試點范圍由4個城市擴大到全省，同時還增加了上海市和廣東省的結算試點企業(yè)數量。跨境貿易人民幣結算的境外地域也由港澳、東盟地區(qū)擴展到所有國家和地區(qū)。截至2010年7月末，我國銀行累計跨境貿易人民幣結算達916.4億元。北京地區(qū)自2010年6月開通以來，截至8月31日，短短兩個月時間已發(fā)生跨境貿易人民幣結算業(yè)務156筆，累計結算金額208.63億元。

由上述統(tǒng)計可以看出，盡管跨境貿易人民幣結算措施實施的時間不長，但是對我國外貿發(fā)展的宏觀和微觀影響卻是巨大的。

跨境貿易人民幣結算對外貿的宏觀經濟環(huán)境的影響

1.人民幣已經成為我國與一些國家特別是周邊國家和地區(qū)結算的重要貨幣之一。對加強與這些國家的貿易發(fā)展做出了巨大貢獻。近些年來，隨著與這些國家貿易量的不斷提高，人民幣已經得到了這些國家的民間認可。據2010年匯豐貿易景氣度調查顯示，在香港和馬來西亞，分別有超過半數（56%）和接近半數（49%）的受訪貿易企業(yè)表示未來六個月里會考慮在跨境貿易中運用人民幣進行結算，其他一些亞洲主要市場也有相當比例的企業(yè)表示將采用人民幣，新加坡的這一比例達17%，印尼為10%，東南亞市場的平均比例達21%。為適應這種需要，越來越多的國家與我國簽署了有關邊貿本幣結算和貨幣互換協(xié)定。2008年12月12日與韓國央行簽署了1800億元框架協(xié)議；2009年1月20日與香港金管局簽署了2000億元正式協(xié)議；2月8日與馬來西亞央行簽署了800億元正式協(xié)議；3月11日與白俄羅斯央行簽署了200億元正式協(xié)議；3月23日與印度尼西亞央行簽署了1000億元正式協(xié)議；4月2日與阿根廷央行簽署了700億元正式協(xié)議；以及2010年6月與冰島央行簽署了35億元正式協(xié)議；7月23日，與新加坡簽署了1500億的正式協(xié)議。截至目前，協(xié)議總額已達8035億元人民幣。這有助于推動我國與這些國家的經貿合作，提高我國在國際貿易中的地位和影響力并增強我國的話語權。

2.人民幣成為跨境貿易結算貨幣，有利于提升人民幣的國際地位。貨幣的國際化一般須經過國際結算貨幣、國際投資貨幣和國際儲蓄貨幣幾個階段。在國際金融危機的影響下，作為國際貿易中最主要結算貨幣的美元和歐元的匯率都經歷了劇烈的波動，人民幣的穩(wěn)定地位和堅挺趨勢使人民幣的國際需求不斷增加。人民幣在滿足貿易結算的基礎上，已部分實現儲備功能。目前，在我國與周邊國家的人民幣結算量不斷地擴大的同時，與南美和其他國家地區(qū)的人民幣結算的國家也在不斷增加，這為人民幣由區(qū)域結算貨幣向國際結算貨幣發(fā)展，最終成為國際貨幣跨出了第一步。

3.人民幣代替其他貨幣成為結算貨幣，進一步拉近我國與周邊國家的貿易關系，有助于應對金融危機的影響。東盟許多國家在金融危機后，外匯緊缺，從而影響其外貿的支付能力，使用人民幣作為結算貨幣，很好地解決了這個問題，使我國與這些國家的貿易往來進一步加強，區(qū)域合作更加緊密，在一定程度上降低了金融危機后，傳統(tǒng)國際市場萎縮造成的外貿損失，并為開拓新的市場也創(chuàng)造了條件。

4.人民幣成為跨境貿易結算貨幣的發(fā)展面臨著挑戰(zhàn)。跨境貿易人民幣結算剛剛起步，占中國國際貿易總額不到1%，而且接受的國家也很有限，主要以周邊貿易國家為主，歐盟、美國、中東市場等與我國企業(yè)有大宗貿易往來的地區(qū)對人民幣結算的接受程度還比較低。其次，從現有已簽訂使用人民幣互換的各國來看，他們的目的各有不同：有方便雙方貿易結算的，如印尼、阿根廷；有解決國家國際收支危機的，如馬來西亞、白俄羅斯；也有國家為本國在華企業(yè)融資需要，如韓國。這些大都是各國應對金融危機的措施，結算人民幣的規(guī)模不大，時間也較短，今后的持續(xù)發(fā)展還會受到國際經濟環(huán)境的影響。再次，隨著跨境貿易人民幣結算的不斷擴大，中國經濟與世界經濟的聯(lián)系將更加緊密，國際金融市場上的任何波動都會對中國的金融市場產生不同程度的影響，研究、制定并實施確保中國金融體系的穩(wěn)定，防范金融風險的措施已成為當務之急。

跨境貿易人民幣結算對外貿企業(yè)的微觀影響

跨境貿易人民幣結算是在國際金融危機后，我國外貿受到影響嚴重下滑的背景下出臺的政策，目的是解決微觀層面的國際結算問題，調動激勵企業(yè)擴大對外貿易。因而受益最大的是企業(yè)。

1.有利于外貿企業(yè)規(guī)避匯率風險、定價風險。這是企業(yè)從跨境貿易人民幣結算中得到的直接利益。因為現行我國外貿企業(yè)與國外貿易企業(yè)大多采用美元、歐元計價和結算，企業(yè)從訂立合同到合同履行、結算收匯完成，相對周期較長，在整個貿易過程中，企業(yè)始終要承擔匯率變動的風險。商品定價時的匯率與支付收匯時的匯率變化趨勢往往難以準確預測，由此帶來的風險損失只能由雙方企業(yè)承擔。近幾年美元、歐元的劇烈波動，人民幣的持續(xù)升值，使我國外貿出口企業(yè)蒙受巨大的損失。特別是我國企業(yè)主要出口的是附加值較低的加工貿易產品，利潤較低，匯率的變化直接影響到產品的定價和盈利，以紡織品為例，業(yè)內推算，人民幣增值1%，利潤率下降4%—6%。采用人民幣結算可以減少上述損失。同時在排除了匯率變動的影響之后，可更清晰、準確地掌握商品的實際定價，把握出口的收益和進口的成本。

2.有利于外貿企業(yè)降低成本。在采用美元、歐元結算時，國內外企業(yè)往往需要承擔結算、匯兌、保值等運營成本。一般貿易結算須經過本幣——美元——本幣兩次兌換，除兩次匯兌的匯率損失外，在購匯、結匯時還要支付銀行手續(xù)費，使用人民幣結算可以減少一次兌換和相應的費用。與此同時，對于中長期數額較大的合同，企業(yè)為了規(guī)避匯率風險實現保值，常常需要通過銀行進行衍生品交易，因此要承擔相應的外向衍生產品交易費用, 如果人民幣用于國際結算, 則企業(yè)可在避免匯率風險的同時消除了為規(guī)避匯率風險而承擔的衍生交易費用，從而降低結算成本。據有關資料統(tǒng)計，對出口企業(yè)來說，用人民幣結算大致可以節(jié)約3%～5%左右的結算成本。

3.有利于企業(yè)對外貿易的發(fā)展。首先，跨境貿易人民幣結算的實施，提高了境外機構人民幣獲取和運用渠道，使境內企業(yè)利用海外資本更加便利，降低籌集資本的成本，提高投融資的效率，促進國內企業(yè)在海外市場發(fā)展。其次，有利于加強國內企業(yè)與貿易伙伴，特別是周邊貿易國家的企業(yè)的貿易關系，同時也為企業(yè)新市場的開拓創(chuàng)造了條件。

4.有利于企業(yè)簡化交易程序，提高經營效率?？缇迟Q易人民幣結算可簡化一些結算環(huán)節(jié)和手續(xù)，使用人民幣結算不納入外債管理額度，省去了購匯和結匯的核銷環(huán)節(jié)。加之相應的配套實施細則也陸續(xù)出臺，更加理順了整個貿易程序，手續(xù)更加便利，從而提高了企業(yè)進出口的效率。

5.跨境貿易人民幣結算并不能惠及所有的行業(yè)和企業(yè)。因為進出口企業(yè)在選擇結算貨幣時，還會受到許多其他因素的影響。如企業(yè)在貿易中處于主動地位，其定價和討價還價能力較強，就能掌握結算貨幣的選擇權。但是我國主要的出口行業(yè)往往是國際市場競爭激烈的勞動密集型產品，這恰恰是選擇權相對較弱的行業(yè)；中小企業(yè)也同樣是討價還價能力較弱的企業(yè)，所以上述的優(yōu)惠還不能很快地惠及他們。

（作者系首都經濟貿易大學經濟學院副教授）