徐敏杰

（黑龍江八一農(nóng)墾大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，大慶163319）

盈余信息是反映企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況和企業(yè)的盈利能力重要載體，不僅成為企業(yè)股東衡量公司管理層經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的指標(biāo)，也是企業(yè)其他利益相關(guān)者了解企業(yè)財(cái)務(wù)狀況及發(fā)展實(shí)力的主要途徑。然而，不斷曝光的一些利用各種手段進(jìn)行盈余管理的事件，向世人揭露了某些上市公司在虛假的財(cái)務(wù)報(bào)告掩飾下存在著的操縱利潤(rùn)，變更盈余數(shù)字的事實(shí)，其嚴(yán)重?fù)p壞了利益相關(guān)者的利益，降低了人們對(duì)審計(jì)管理當(dāng)局的信任。同時(shí)，盈余管理問題存在的危害，提醒人們對(duì)盈余管理現(xiàn)象的重視[1]。

盈余信息代表了企業(yè)的經(jīng)濟(jì)盈利情況和資金流量，主要由永久性盈余和暫時(shí)性盈余兩部分組成。永久性盈余主要是指與主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)的一些經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)，它能長(zhǎng)期并穩(wěn)定代表企業(yè)的主要經(jīng)濟(jì)來源；暫時(shí)性盈余是一些非經(jīng)常性業(yè)務(wù)的發(fā)生，引起的經(jīng)濟(jì)流入的變化，是不穩(wěn)定的，暫時(shí)的，偶然的。因此，在一般的研究中經(jīng)常會(huì)通過永久性盈余來代表一個(gè)企業(yè)的主要盈余信息。通過反映盈余信息的一些財(cái)務(wù)指標(biāo)如基本每股收益是綜合反映公司總體獲利能力的重要指標(biāo)，盈利現(xiàn)金比率可以用來反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量對(duì)進(jìn)利潤(rùn)的保障程度，指標(biāo)值越大，保障性就越強(qiáng)。

盈余信息可以傳達(dá)出企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的優(yōu)劣，企業(yè)管理者可以利用在一定的空間操縱盈余，粉飾企業(yè)的盈利能力。通常我們會(huì)用應(yīng)計(jì)利潤(rùn)作為衡量企業(yè)盈余管理程度的高低。應(yīng)計(jì)利潤(rùn)是指經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)實(shí)際上已經(jīng)發(fā)生，但是在權(quán)責(zé)發(fā)生制的基礎(chǔ)上，未能記賬的經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)，在這樣的情況下，企業(yè)管理者會(huì)在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的框架內(nèi)通過采用變更會(huì)計(jì)方法來調(diào)節(jié)利潤(rùn)，進(jìn)行盈余操縱，導(dǎo)致盈余信息的變更[2]。

1 企業(yè)的盈余管理程度的計(jì)量方法

可以利用計(jì)算應(yīng)計(jì)利潤(rùn)的大小來測(cè)度企業(yè)的盈余管理程度[2]。對(duì)應(yīng)計(jì)利潤(rùn)的計(jì)量主要有兩種分析方法，一種是資產(chǎn)負(fù)債表法，另一種是現(xiàn)金流量表法。資產(chǎn)負(fù)債表法是指，總體應(yīng)計(jì)利潤(rùn)=A-B-C+D-E（1），其中A=流動(dòng)資產(chǎn)的變動(dòng)額，B=現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的變動(dòng)額，C=流動(dòng)負(fù)債的變動(dòng)額，D=短期借款的變動(dòng)額，E=折舊和攤銷的變動(dòng)額?，F(xiàn)金流量表法是指，總體應(yīng)計(jì)利潤(rùn)=N-F（2），N=凈利潤(rùn)，F(xiàn)=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量。在一些實(shí)證研究中將資產(chǎn)負(fù)債表法與現(xiàn)金流量表法做比較發(fā)現(xiàn)，資產(chǎn)負(fù)債表法并非能充分地體現(xiàn)企業(yè)的盈余管理信息，企業(yè)可能會(huì)存在重組、經(jīng)營(yíng)貨幣兌換等活動(dòng)而產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)流入計(jì)入到應(yīng)計(jì)利潤(rùn)中，但實(shí)際上并不應(yīng)該放到盈余操縱的研究范圍[3]。國(guó)外研究者Collins和Hribar（2000），也在研究中指出由于某些因素的存在，對(duì)應(yīng)計(jì)利潤(rùn)的計(jì)量資產(chǎn)負(fù)債表法沒有現(xiàn)金流量表法好。

我國(guó)對(duì)上市公司的盈余信息監(jiān)管不斷強(qiáng)化，相繼出臺(tái)了一些相關(guān)管理法規(guī)，對(duì)上市公司盈余進(jìn)行嚴(yán)格要求與監(jiān)督，表明我國(guó)證券體系正在不斷完善。

不少上市公司，基于各種不同動(dòng)機(jī)在可利用的財(cái)務(wù)空間內(nèi)操縱盈余，向外界披露被調(diào)整過的財(cái)務(wù)報(bào)表。特別是那些由于自身管理和外部條件的原因，出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)狀況不佳，連年虧損的現(xiàn)象，可能會(huì)被證券監(jiān)督管理委員會(huì)冠名“ST”稱號(hào)的公司，盡管有進(jìn)行盈余管理的需要，但因其作為證券管理當(dāng)局重點(diǎn)關(guān)注的對(duì)象，嚴(yán)格檢查該類上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表及審計(jì)報(bào)告，該類上市公司在這樣嚴(yán)峻的形勢(shì)下，不得不進(jìn)行保守的財(cái)務(wù)管理工作，操縱盈余的行為卻相對(duì)于非ST公司比較小。

2 實(shí)例分析

根據(jù)CSMAR（中國(guó)股票市場(chǎng)交易數(shù)據(jù)庫(kù)）中相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，對(duì)ST公司和非ST公司的盈余管理[4]行為進(jìn)行分析，來驗(yàn)證上述的分析。本文采用2007年至2010年的上市公司作為樣本數(shù)據(jù)，并將ST公司和非ST進(jìn)行分類。如表1所示，將體現(xiàn)ST公司和非ST公司總體樣本數(shù)據(jù)盈余信息的財(cái)務(wù)指標(biāo)經(jīng)SPSS17.0進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，發(fā)現(xiàn)非ST公司的總體樣本凈利潤(rùn)的均值＞ST公司的總體樣本凈利潤(rùn)的均值，說明非ST公司總體的盈利狀況高于ST公司總體的盈利狀況；非ST公司的總體樣本經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量＞ST公司的總體樣本經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量，說明非ST公司產(chǎn)生的總體現(xiàn)金流入量高于ST公司總體現(xiàn)金流入量，在總體盈利的基礎(chǔ)上，有充足的現(xiàn)金流保障；非ST公司的總體樣本每股收益的均值＞ST公司的總體樣本每股收益的均值，代表了非ST公司產(chǎn)生的總體樣本的每股盈余高于ST公司的總體樣本的每股盈余；非ST公司的總體樣本盈利現(xiàn)金比率＞ST公司的總體樣本盈利現(xiàn)金比率，說明非ST公司的總體樣本盈利所需的資金有充足保障的程度高于ST公司的總體樣本。但是上述兩種樣本的盈利現(xiàn)金比率都小于一，說明該兩種總體樣本中的盈利可能存在沒有實(shí)現(xiàn)的收入，即使企業(yè)出現(xiàn)了盈利也有可能存在現(xiàn)金流量供給不足的狀況，從而影響企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，那些未實(shí)現(xiàn)的收入會(huì)為操縱盈余提供空間。以上指標(biāo)的數(shù)據(jù)分析可以看出非ST公司的總體樣本的盈余質(zhì)量高于ST公司的總體樣本的盈余質(zhì)量[5]。

表1 盈余信息財(cái)務(wù)指標(biāo)描述性統(tǒng)計(jì)分析Table 1 Earnings descriptive statistical analysis of financial indicator

根據(jù)總體應(yīng)計(jì)利潤(rùn)的現(xiàn)金流量法，即Y=N-F（2）， 來分析ST公司和非ST公司的盈余管理程度。計(jì)算出上述兩種分析對(duì)象的每個(gè)樣本的總體應(yīng)計(jì)利潤(rùn)。通過SPSS17.O進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)分析如表2所示，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)，非ST公司的總體應(yīng)計(jì)利潤(rùn)平均值大于ST公司的總體應(yīng)計(jì)利潤(rùn)平均值，表明非ST公司的盈余管理程度高于ST公司的盈余管理程度。

表2 盈余管理程度描述性統(tǒng)計(jì)分析Table 2 Earningsmanagement descriptive statistical analysis

經(jīng)過上述的分析，我們可以看到ST公司的經(jīng)營(yíng)狀況不佳，在證券市場(chǎng)的監(jiān)管下其盈余質(zhì)量的表現(xiàn)力低于非ST公司的盈余質(zhì)量的表現(xiàn)力，同時(shí)ST公司盈余管理程度與非ST公司相比較會(huì)比較低一些，表明加大對(duì)盈余管理的重視，建立相應(yīng)的監(jiān)管制度的作用。

3 規(guī)范盈余管理的措施

上市公司進(jìn)行盈余管理動(dòng)機(jī)各異，做法多種多樣，濫用盈余管理危害嚴(yán)重，因此，必須采取措施予以規(guī)范。

3.1 完善公司組織結(jié)構(gòu)

我國(guó)上市公司董事會(huì)及監(jiān)事會(huì)功能弱化，公司經(jīng)理人實(shí)際上集公司決策、管理、監(jiān)督大權(quán)于一身。需限制內(nèi)部人員出任董事，改善獨(dú)立董事聘用制度。可以由政府的證券監(jiān)管部門建立獨(dú)立董事資格考評(píng)制度，并建立對(duì)上市公司獨(dú)立董事的電腦隨機(jī)選派制度。另外，應(yīng)同時(shí)建立獨(dú)立董事任職檔案管理制度，對(duì)各個(gè)上市公司獨(dú)立董事違規(guī)行為進(jìn)行實(shí)時(shí)記錄，對(duì)嚴(yán)重違規(guī)者，應(yīng)明確禁止其再次“準(zhǔn)入”，通過立法加速對(duì)證券市場(chǎng)，產(chǎn)品市場(chǎng)和經(jīng)理人市場(chǎng)的培育，健全公司外部治理，以形成提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的外在約束機(jī)制。

3.2 改進(jìn)對(duì)公司業(yè)績(jī)的評(píng)價(jià)方法

考核公司盈利能力和經(jīng)營(yíng)成果應(yīng)以營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為主，而不是凈利潤(rùn)或利潤(rùn)總額，盡管對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)也會(huì)加以操縱，但相對(duì)而言，該指標(biāo)較凈利潤(rùn)和利潤(rùn)總額要實(shí)在得多。營(yíng)業(yè)外收入從企業(yè)的利潤(rùn)總額中扣除，以分析企業(yè)利潤(rùn)來源的穩(wěn)定性。

3.3 加強(qiáng)會(huì)計(jì)人員職業(yè)道德教育

過度的盈余管理甚至“操縱利潤(rùn)”引發(fā)的信用危機(jī)，實(shí)質(zhì)上是腐敗及各經(jīng)濟(jì)集團(tuán)利益相互交織作用的結(jié)果。因此，要規(guī)范盈余管理行為，一定要加強(qiáng)會(huì)計(jì)人員職業(yè)道德教育，加大執(zhí)法力度。

3.4 規(guī)范、限制會(huì)計(jì)政策的選擇空間

會(huì)計(jì)制度作為會(huì)計(jì)核算的標(biāo)準(zhǔn)不應(yīng)該也不可能對(duì)各種情況和所有問題都一一做出規(guī)定。計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備是盈余管理的重要手段，在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中應(yīng)進(jìn)一步明確規(guī)定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提行為。應(yīng)該制定更明確的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則減少利用其進(jìn)行盈余管理的空間。

針對(duì)我國(guó)會(huì)計(jì)人員業(yè)務(wù)素質(zhì)普遍不高、公司治理結(jié)構(gòu)和會(huì)計(jì)監(jiān)管效果尚不理想的現(xiàn)實(shí)，應(yīng)有意識(shí)地減少會(huì)計(jì)的職業(yè)判斷空間并有針對(duì)性地制定易于操作、科學(xué)、適度的謹(jǐn)慎標(biāo)準(zhǔn)，以指導(dǎo)會(huì)計(jì)人員正確理解和應(yīng)用會(huì)計(jì)政策，使企業(yè)既保持適度謹(jǐn)慎，又能避免有意識(shí)地計(jì)提秘密準(zhǔn)備。

3.5 提高審計(jì)的質(zhì)量

提高審計(jì)質(zhì)量的關(guān)鍵在于增強(qiáng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師的獨(dú)立性和專業(yè)判斷能力。主要措施有：

（1）通過立法規(guī)范注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)由獨(dú)立董事審計(jì)委員會(huì)委任，確保注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)的獨(dú)立性，并對(duì)注冊(cè)會(huì)計(jì)師實(shí)行強(qiáng)制輪換制度，保證注冊(cè)會(huì)計(jì)師獨(dú)立公正執(zhí)業(yè)。

（2）應(yīng)加強(qiáng)行業(yè)自律，強(qiáng)化對(duì)注冊(cè)會(huì)計(jì)師的監(jiān)督和法律責(zé)任。

（3）降低配股門檻、減少盈余管理動(dòng)機(jī)也可提高審計(jì)質(zhì)量，審計(jì)質(zhì)量的提高也有賴于公司制度環(huán)境（包括政策、公司治理結(jié)構(gòu)等）的建設(shè)和完善，如減少特殊監(jiān)管政策、建立健全公司治理結(jié)構(gòu)等，通過降低盈余管理動(dòng)機(jī)、提高盈余管理的成本等方式保證財(cái)務(wù)報(bào)告的質(zhì)量進(jìn)而來提高審計(jì)質(zhì)量。

［1］陸建橋.虧損上市公司盈余管理實(shí)證研究［D］.上海：上海財(cái)經(jīng)大學(xué)，1998.

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