姜明輝，程 奎

(哈爾濱工業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院，哈爾濱 150001)

韓國(guó)應(yīng)對(duì)兩次金融危機(jī)的成功經(jīng)驗(yàn)及啟示

姜明輝，程 奎

(哈爾濱工業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院，哈爾濱 150001)

通過(guò)回顧1997年亞洲金融危機(jī)和2008年次貸危機(jī)對(duì)韓國(guó)經(jīng)濟(jì)的巨大影響，運(yùn)用相關(guān)金融理論分析了韓國(guó)爆發(fā)這兩次金融危機(jī)的深刻的金融體制和企業(yè)經(jīng)營(yíng)方面的原因，同時(shí)重點(diǎn)闡述了韓國(guó)采取的恢復(fù)經(jīng)濟(jì)的一系列政策措施以及解釋了其成功有效的原因;最后，通過(guò)查閱國(guó)內(nèi)相關(guān)資料和數(shù)據(jù)，得出我國(guó)在金融體制和企業(yè)經(jīng)營(yíng)方面也存在類似的問(wèn)題，為消除我國(guó)爆發(fā)金融危機(jī)的隱患和促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，在韓國(guó)應(yīng)對(duì)這些問(wèn)題的成功經(jīng)驗(yàn)的引導(dǎo)下，提出了應(yīng)對(duì)以上問(wèn)題的對(duì)策建議。

金融危機(jī);韓國(guó);次貸危機(jī)

魏敏勇(HWIE M K)分析了1997年韓國(guó)政府面對(duì)亞洲金融危機(jī)時(shí)所面臨的各種問(wèn)題，以及韓國(guó)政府采取相應(yīng)的產(chǎn)業(yè)政策的原因以及其產(chǎn)生的積極效果［1］;樸楚蘊(yùn)(Park YC)分析2008年次貸危機(jī)韓國(guó)政府出臺(tái)的政策的有效性和積極作用，并歸納和總結(jié)了韓國(guó)的經(jīng)驗(yàn)［2］;楊昀波(YANG HB)分析了韓國(guó)政府積極實(shí)現(xiàn)1997年亞洲金融危機(jī)后制定的全產(chǎn)業(yè)振興計(jì)劃的成果以及存在的問(wèn)題［3］。在國(guó)內(nèi)，崔英敦分析韓國(guó)1997年金融危機(jī)產(chǎn)生的原因［4］;黃磊、李智娜先后分析研究了韓國(guó)產(chǎn)業(yè)政策的演變過(guò)程，并給出了在1997年亞洲金融危機(jī)之后韓國(guó)所采取的政策的有效性的原因以及對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的啟示［5－6］;徐博、周冠男通過(guò)分析 1997 年亞洲金融危機(jī)和2008年次貸危機(jī)的原因，得出了中日韓合作應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的必要性［7］;張?jiān)诔悍治?008年次貸危機(jī)對(duì)韓國(guó)的經(jīng)濟(jì)影響以及其作用機(jī)理，并提出了韓國(guó)應(yīng)對(duì)危機(jī)的建議［8］。

基于上述研究成果，本文將韓國(guó)政府兩次金融危機(jī)中的表現(xiàn)結(jié)合起來(lái)，通過(guò)分析比較韓國(guó)在兩次金融危機(jī)中表現(xiàn)出的問(wèn)題，及韓國(guó)政府在兩次危機(jī)中采取的一系列積極有效的政策，從中總結(jié)其成功的經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合我國(guó)在面對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和應(yīng)對(duì)金融危機(jī)方面的不足，提出相應(yīng)的政策建議。

一、兩次金融危機(jī)對(duì)韓國(guó)的影響

1.1997年金融危機(jī)對(duì)韓國(guó)的影響

1997年，由于索羅斯抨擊泰國(guó)的貨幣制度，爆發(fā)了泰國(guó)的貨幣危機(jī)，接著波及印度尼西亞。由于韓國(guó)國(guó)內(nèi)大部分銀行不良貸款過(guò)多，企業(yè)大量破產(chǎn)，銀行最終資不抵債，導(dǎo)致國(guó)際社會(huì)對(duì)韓國(guó)經(jīng)濟(jì)的憂慮增加，加上韓國(guó)經(jīng)濟(jì)開(kāi)放程度較高，韓國(guó)政府面臨巨大的外債壓力，所以韓國(guó)在亞洲金融危機(jī)的波及下，也未幸免于難，最終爆發(fā)危機(jī)。這也是韓國(guó)有史以來(lái)最大的一次經(jīng)濟(jì)危機(jī)，給韓國(guó)近30年來(lái)快速增長(zhǎng)的GDP帶來(lái)了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。

據(jù)中國(guó)駐韓國(guó)大使館經(jīng)濟(jì)商務(wù)參贊處2006年2月17號(hào)從韓國(guó)金融監(jiān)督院獲得的“金融結(jié)構(gòu)調(diào)整現(xiàn)況”資料顯示，1997年金融危機(jī)前韓國(guó)共有各類金融公司2103家，金融危機(jī)后，經(jīng)結(jié)構(gòu)調(diào)整破產(chǎn)重組，僅存1338家，有765家在結(jié)構(gòu)調(diào)整中破產(chǎn)撤銷或被收購(gòu)、合并重組。其中，33家銀行中，5家被撤銷，10家被收購(gòu);1984家投資證券、信用儲(chǔ)蓄等公司中，有754家在結(jié)構(gòu)調(diào)整中消失。根據(jù)韓國(guó)銀行對(duì)韓國(guó)近50年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展回顧，1998年，韓國(guó)的GDP增長(zhǎng)率就遇到自1980年以來(lái)從未有過(guò)的負(fù)增長(zhǎng)，比上一年減少了7個(gè)百分點(diǎn);人均GDP減少了近4000美元;失業(yè)率創(chuàng)4年最高，達(dá)7%;總投資較1997年相比，減少了100億美元左右。韓國(guó)經(jīng)濟(jì)遭受有史以來(lái)的第一次重創(chuàng)。

從上述情況可以看出，韓國(guó)當(dāng)時(shí)主要面臨外匯不足、銀行資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)高、企業(yè)經(jīng)營(yíng)不力等急需解決的問(wèn)題。然而，這些問(wèn)題產(chǎn)生有其深厚的歷史背景。首先，國(guó)內(nèi)財(cái)閥企業(yè)與政治勾結(jié)，使其能獲得巨大的貸款支持;其次，財(cái)閥企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理不善和重復(fù)投資、拆借投資給企業(yè)破產(chǎn)埋下了伏筆;再次，過(guò)早的開(kāi)放資本市場(chǎng)使得韓國(guó)面臨金融危機(jī)時(shí)，國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)瞬間癱瘓并陷入混亂;此外，韓國(guó)缺乏處理金融危的經(jīng)驗(yàn)，金融和財(cái)政政策不當(dāng)，采取措施的時(shí)間滯后。

當(dāng)電力系統(tǒng)的繼電保護(hù)裝置出現(xiàn)了誤動(dòng)的情況，多數(shù)是因?yàn)橄到y(tǒng)中的軟件在操作上出現(xiàn)了差錯(cuò)。在實(shí)際工作中，一些因素會(huì)在很大程度上影響系統(tǒng)軟件的運(yùn)行。例如編碼出錯(cuò)等[1]。

2.2008年金融危機(jī)對(duì)韓國(guó)的影響

2008年8月，由美國(guó)引起的次貸危機(jī)的全球金融危機(jī)擴(kuò)散到韓國(guó)，使韓國(guó)經(jīng)濟(jì)遭受沖擊。從2009年韓國(guó)銀行統(tǒng)計(jì)的韓國(guó)經(jīng)濟(jì)報(bào)告中可以看出:2008年末GDP增長(zhǎng)率為2.3%，創(chuàng)近7年內(nèi)最低，隨后的2008年的GDP增長(zhǎng)率因受次貸危機(jī)的進(jìn)一步影響繼續(xù)降低到0.2%，這是除亞洲金融危機(jī)以外最低的年增長(zhǎng)率;資金市場(chǎng)上，韓國(guó)國(guó)內(nèi)銀行2008年9—12月，外匯流動(dòng)性比率高達(dá)100%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)政府規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)，2008年9月企業(yè)的平均貸款率達(dá)7.44%，較上年同期上升0.7%;外匯市場(chǎng)上，2008年10月28日韓元對(duì)美元的匯率較上年同期下降了36.2%，2008年下半年后，韓元對(duì)美元的匯率的日變動(dòng)率則達(dá)到上年同期的6倍以上;股票市場(chǎng)上，2008年10月31日的KOSPI指數(shù)比年初下降了39.9%，整個(gè)股票市場(chǎng)的市值較年初蒸發(fā)了31.4%;國(guó)際收支上，外部資產(chǎn)余額總為負(fù)值，甚至在2008年9月，短期借款竟然占外匯儲(chǔ)備97%，負(fù)債資產(chǎn)比率高達(dá)125%，貿(mào)易收支在2008年末首次出現(xiàn)逆差，國(guó)外有價(jià)證券價(jià)值在2008年末瞬間貶值一半左右。

從上述情況可以看出，2008年由美國(guó)引起的次貸危機(jī)給韓國(guó)的資本、股票、外匯和貿(mào)易造成了不小的損失。在這次危機(jī)中，韓國(guó)主要面臨國(guó)內(nèi)資金缺乏和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)前景預(yù)期不樂(lè)觀導(dǎo)致的消費(fèi)投資力度不足兩大難題，但是，由于韓國(guó)擁有處理1997年亞洲金融危機(jī)的經(jīng)驗(yàn)，制定的一些措施也非常及時(shí)有效，因此，與1997年的亞洲金融危機(jī)相比，韓國(guó)的經(jīng)濟(jì)損失明顯減小。這次危機(jī)中韓國(guó)經(jīng)濟(jì)損失的原因是多方面的，初金融危機(jī)的波及效應(yīng)外，還包括了以下原因:第一，韓國(guó)國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)銷售不景氣，加之貸款利率持續(xù)上升，導(dǎo)致銀行資產(chǎn)負(fù)債率急劇上升，銀行面臨破產(chǎn)危機(jī);第二，由于匯率大幅度上升以及國(guó)際市場(chǎng)蕭條，國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)消費(fèi)不足，企業(yè)發(fā)展受阻;第三，銀行和企業(yè)的不良績(jī)效傳導(dǎo)出一種經(jīng)濟(jì)即將陷入低迷的信號(hào)，導(dǎo)致了股票市場(chǎng)的行情惡化，使消費(fèi)和投資的熱情降低;第四，資本市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、消費(fèi)市場(chǎng)和國(guó)際貿(mào)易的高度依賴和相互影響，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下滑和資金向外轉(zhuǎn)移的速度更加迅速。

3.兩次金融危機(jī)的產(chǎn)生原因分析

通過(guò)上述分析可以得出，韓國(guó)1997年亞洲金融危機(jī)和2008年由美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的金融危機(jī)的產(chǎn)生的原因中既包括了共性的因素，同時(shí)也有很大的差異。首先，兩次金融危機(jī)產(chǎn)生的原因中均包括了企業(yè)經(jīng)營(yíng)不力、國(guó)內(nèi)消費(fèi)、投資力度不足和外匯儲(chǔ)備相對(duì)缺乏等因素，然而，1997年金融危機(jī)的直接原因是韓國(guó)外匯的不足，根本原因是韓國(guó)的金融體制相對(duì)落后，換言之，財(cái)閥與經(jīng)濟(jì)勾結(jié)的經(jīng)濟(jì)體制不允許過(guò)早的開(kāi)放資本市場(chǎng);2008年的金融危機(jī)的直接原因則是企業(yè)海外資產(chǎn)損失過(guò)大以及國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)不景氣導(dǎo)致企業(yè)無(wú)法償還銀行貸款，根本原因在于韓國(guó)的外匯儲(chǔ)備和海外資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理，美元儲(chǔ)備的比重過(guò)大。

二、韓國(guó)兩次金融危機(jī)的應(yīng)對(duì)之策

1.1997年金融危機(jī)的應(yīng)對(duì)之策

在1997年的金融危機(jī)中，韓國(guó)政府迅速采取了一系列的政策。首先，迅速對(duì)企業(yè)重組。對(duì)于過(guò)度負(fù)債的企業(yè)，政府直接勒令其倒閉，對(duì)于一般負(fù)債但有能力償還負(fù)債的企業(yè)，政府給予優(yōu)惠措施幫其恢復(fù);同時(shí)將經(jīng)營(yíng)相同業(yè)務(wù)的企業(yè)合并，加強(qiáng)其管理監(jiān)督力度，提高管理者的責(zé)任，形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)。

其次，出臺(tái)優(yōu)惠條件吸引和鼓勵(lì)FDI。其中包括解除外國(guó)對(duì)土地所有權(quán)的限制;不斷地?cái)U(kuò)大外商投資領(lǐng)域的范圍，開(kāi)放了以前一直禁止外商進(jìn)入的包括房地產(chǎn)、股票及保險(xiǎn)等領(lǐng)域;建立外商投資區(qū)域，外商可以享有一系列優(yōu)惠條件;當(dāng)韓國(guó)企業(yè)面臨破產(chǎn)待售或者是面臨被私有化的境遇時(shí)，鼓勵(lì)外國(guó)投資者全額或部分購(gòu)買股權(quán);建立用來(lái)吸引外商投資的“一站服務(wù)系統(tǒng)”，即簡(jiǎn)化程序和提供后勤保障。

此外，發(fā)展所謂的高級(jí)經(jīng)濟(jì)體形式，即將主要依靠土地、資金和勞動(dòng)力的傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)體向主要依靠知識(shí)信息的知識(shí)型高級(jí)經(jīng)濟(jì)體轉(zhuǎn)變。側(cè)重于建立世界領(lǐng)先的信息高速公路，為知識(shí)型經(jīng)濟(jì)建立基礎(chǔ)條件;增加研發(fā)投資，特別是政府的研發(fā)投資，對(duì)私人研發(fā)部分進(jìn)行稅收優(yōu)惠;促進(jìn)新技術(shù)的擴(kuò)散，通過(guò)立法促進(jìn)技術(shù)擴(kuò)散和建立技術(shù)市場(chǎng)，新技術(shù)可視為信用抵押品;建立了包括研發(fā)基礎(chǔ)設(shè)施、技術(shù)教育和訓(xùn)練、業(yè)務(wù)孵化、中試生產(chǎn)在內(nèi)的信息網(wǎng)絡(luò)聚集的高技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)，提高創(chuàng)新效率和促進(jìn)技術(shù)擴(kuò)散。與此同時(shí)，致力于提升產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，通過(guò)引進(jìn)國(guó)外先進(jìn)技術(shù)和資金，建立大學(xué)、企業(yè)和政府合作開(kāi)發(fā)技術(shù)機(jī)制，成立企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體制，對(duì)企業(yè)的發(fā)展規(guī)劃提供指導(dǎo)，促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展;建立國(guó)內(nèi)原材料和零件產(chǎn)業(yè)，鼓勵(lì)企業(yè)研發(fā)和引進(jìn)國(guó)外先進(jìn)原材料和零件，保證質(zhì)量;鼓勵(lì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)通過(guò)技術(shù)進(jìn)步謀求發(fā)展，同時(shí)給予一定的貸款優(yōu)惠。

韓國(guó)政府還采取了一系列的其他措施，例如，要求銀行、企業(yè)減員、削減業(yè)務(wù);允許企業(yè)、銀行被兼并;對(duì)銀行、企業(yè)進(jìn)行注資，對(duì)其進(jìn)行業(yè)務(wù)、結(jié)構(gòu)上的調(diào)整，加強(qiáng)對(duì)其的監(jiān)督管理;吸引外資和放松外商投資領(lǐng)域的限制;實(shí)施貿(mào)易自由化的政策以及轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)體發(fā)展模式等，加強(qiáng)了國(guó)際上對(duì)韓國(guó)企業(yè)的信心，進(jìn)而增加對(duì)韓國(guó)的直接投資。由于企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力迅速提升，國(guó)內(nèi)外對(duì)韓國(guó)經(jīng)濟(jì)前景普遍看好，消費(fèi)和投資增加，最終導(dǎo)致韓國(guó)經(jīng)濟(jì)迅速?gòu)奈C(jī)中恢復(fù)過(guò)來(lái)。

2.2008年金融危機(jī)的應(yīng)對(duì)之策

與1997年金融危機(jī)中的表現(xiàn)一樣，在2008年金融危機(jī)到來(lái)之際，韓國(guó)政府同樣迅速地作出了反應(yīng)。首先，強(qiáng)化基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。政府召開(kāi)專門會(huì)議商討制定相關(guān)促進(jìn)基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策措施，實(shí)行了對(duì)基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的貸款優(yōu)惠，尤其是加強(qiáng)對(duì)從事基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的中小企業(yè)的貸款，更有相應(yīng)的基金會(huì)和政府機(jī)構(gòu)提供幫助，鼓勵(lì)基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)企業(yè)研發(fā)，并提供相應(yīng)的補(bǔ)助，建立基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)工業(yè)園區(qū)，對(duì)從事基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)工作的工人甚至是學(xué)習(xí)與基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)相關(guān)的專業(yè)的學(xué)生提供相應(yīng)的補(bǔ)助。

其次，加強(qiáng)全產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。韓國(guó)一方面繼續(xù)執(zhí)行1997年制定的全產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力提高的產(chǎn)業(yè)政策，同時(shí)通過(guò)強(qiáng)化創(chuàng)新教育、改善教育體制和減少收入差距和城鄉(xiāng)差距等，大大提高經(jīng)濟(jì)效率、政府效率和企業(yè)效率。

再次，發(fā)行含通貨膨脹率的長(zhǎng)期國(guó)債。一方面可以使得投資者的利益得到一定保證，更重要的是，面對(duì)韓國(guó)政府巨大的負(fù)債，可以以次獲得大量的融資，避免金融危機(jī)造成的政府財(cái)政危機(jī)。2008年8月韓國(guó)發(fā)行的10年期的長(zhǎng)期國(guó)債，融資高達(dá)1.8萬(wàn)億韓幣。

最后，加強(qiáng)同各國(guó)和非政府機(jī)構(gòu)之間的聯(lián)系，共渡危機(jī)難關(guān)。韓國(guó)政府積極主動(dòng)同世界銀行、國(guó)際貨幣基金組織聯(lián)系，積極與世界各主要經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)對(duì)話，互借資金，抵御金融危機(jī)的沖擊。

通過(guò)以上措施，韓國(guó)政府一方面繼續(xù)加強(qiáng)國(guó)內(nèi)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力的提升，通過(guò)強(qiáng)化實(shí)體經(jīng)濟(jì)抵御危機(jī)，另一方面，通過(guò)發(fā)行國(guó)債等手段籌措資金，為財(cái)政政策的實(shí)施提供強(qiáng)有力的資金保證，也改變了國(guó)內(nèi)外對(duì)韓國(guó)經(jīng)濟(jì)悲觀的看法，提振了抵御金融危機(jī)的信心，進(jìn)而刺激了國(guó)內(nèi)外的投資，最終使得韓國(guó)從金融危機(jī)陰影中走出來(lái)。

3.韓國(guó)兩次金融危機(jī)應(yīng)對(duì)之策的比較分析

通過(guò)上述分析論述可以得出，2008年韓國(guó)應(yīng)對(duì)金融危機(jī)時(shí)采取的政策與1997年亞洲金融危機(jī)有相同之處，甚至一些政策就是1997年政策的延續(xù)。在兩次金融危機(jī)面前，韓國(guó)政府一方面都通過(guò)發(fā)展教育、改善基礎(chǔ)設(shè)施、加大企業(yè)研發(fā)投資的力度以及建立成熟的企業(yè)發(fā)展規(guī)劃制度等來(lái)發(fā)展相對(duì)薄弱的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，提高全產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，另一方面，通過(guò)各種手段吸引國(guó)外資金，彌補(bǔ)國(guó)內(nèi)資金的不足。然而，兩次金融危機(jī)應(yīng)對(duì)之策也有許多不同之處，首先，金融危機(jī)的導(dǎo)火線不同，即1997年由于資金外流和2008年國(guó)內(nèi)消費(fèi)和投資不足。1997年主要通過(guò)國(guó)際機(jī)構(gòu)和美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家救助擺脫資金缺乏的困境，而2008年韓國(guó)政府通過(guò)政府融資和積極的財(cái)政政策增強(qiáng)民眾的消費(fèi)和企業(yè)投資的信心，其次，迅速恢復(fù)經(jīng)濟(jì)的方式多樣化。1997年韓國(guó)主要通過(guò)外國(guó)直接投資、國(guó)外援助和國(guó)內(nèi)企業(yè)整頓來(lái)發(fā)展經(jīng)濟(jì)，而2008年韓國(guó)則通過(guò)發(fā)行國(guó)庫(kù)券支持積極的財(cái)政政策，同時(shí)通過(guò)各種政策積極鼓勵(lì)民眾消費(fèi)和企業(yè)投資。

三、韓國(guó)應(yīng)對(duì)金融危機(jī)經(jīng)驗(yàn)對(duì)中國(guó)的啟示

基于上述分析研究可以看出，韓國(guó)爆發(fā)1997年和2008年兩次金融危機(jī)的原因既有自身國(guó)家體制存在缺陷的原因，也有一些其他國(guó)家在預(yù)防金融危機(jī)和發(fā)展經(jīng)濟(jì)時(shí)應(yīng)該注意的原因。后者主要包括外匯儲(chǔ)備不足、企業(yè)經(jīng)營(yíng)不力導(dǎo)致銀行破產(chǎn)以及國(guó)民對(duì)經(jīng)濟(jì)預(yù)期的悲觀。然而，中國(guó)在外匯、企業(yè)經(jīng)營(yíng)和金融體制這三個(gè)方面也存在許多問(wèn)題，如果不加以重視和改進(jìn)，中國(guó)有可能重蹈韓國(guó)覆轍。

首先，中國(guó)外匯儲(chǔ)備過(guò)于單一，美元居絕對(duì)統(tǒng)治地位。雖然中國(guó)目前的外匯儲(chǔ)備總量世界第一，理論上是不會(huì)爆發(fā)類似韓國(guó)1997年的金融危機(jī)，但是，卻容易因外國(guó)爆發(fā)金融危機(jī)而損失巨大。中國(guó)外匯儲(chǔ)備因次貸危機(jī)引起的美元貶值一夜之間憑空損失幾千億美元就是一個(gè)慘痛的教訓(xùn)。

其次，中國(guó)企業(yè)問(wèn)題不少。第一，中國(guó)的研發(fā)占GDP的比重過(guò)低。根據(jù)2010年我國(guó)經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)年報(bào)公布的數(shù)據(jù)，我國(guó)的研發(fā)經(jīng)費(fèi)占GDP的比重僅為1.62%，與發(fā)達(dá)國(guó)家的3%相比，我國(guó)現(xiàn)處于技術(shù)改進(jìn)階段。同時(shí)，根據(jù)全國(guó)人大常委會(huì)副委員長(zhǎng)陳昌智2010年1月9日在北京也曾表示，中國(guó)研發(fā)比例占GDP的比重遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國(guó)家，技術(shù)研發(fā)還處于改進(jìn)技術(shù)的階段，國(guó)家科技投入體系還不成熟;第二，中國(guó)的企業(yè)未形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)，不僅浪費(fèi)了資源，而且經(jīng)濟(jì)效益低下。譬如，國(guó)內(nèi)的鋼鐵產(chǎn)業(yè)，雖然中國(guó)是世界上最大的鐵礦石消費(fèi)國(guó)，卻不能對(duì)鐵礦石價(jià)格進(jìn)行干預(yù)，每年因被迫接受鐵礦石的進(jìn)口價(jià)格而損失巨大。主要原因是中國(guó)大大小小的鋼鐵企業(yè)太多，參差不齊，毫無(wú)規(guī)模經(jīng)濟(jì)可言，據(jù)中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)常務(wù)副會(huì)長(zhǎng)羅冰生于2010年8月3日透露，中國(guó)2005年擁有進(jìn)口鐵礦石企業(yè)523家，經(jīng)過(guò)一系列努力，目前削減為112家(他個(gè)人認(rèn)為最好只有20幾家，這樣就可以左右鐵礦石談判的價(jià)格);第三，從事實(shí)體經(jīng)濟(jì)的企業(yè)的利潤(rùn)增長(zhǎng)速度遠(yuǎn)低于從事虛擬經(jīng)濟(jì)的企業(yè)的利潤(rùn)增長(zhǎng)速度。目前，在中國(guó)高速增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)中，從事房地產(chǎn)等虛擬經(jīng)濟(jì)的企業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)率占了絕大部分，一旦國(guó)內(nèi)市場(chǎng)萎縮，這些企業(yè)銷售不佳，泡沫經(jīng)濟(jì)的嚴(yán)重后果必然會(huì)將我國(guó)經(jīng)濟(jì)推向崩潰的邊緣。

最后，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)呆賬率過(guò)高。據(jù)世界銀行最新于2007年報(bào)告顯示，我國(guó)銀行呆賬占總資產(chǎn)的比重與發(fā)達(dá)國(guó)家相比差距太大，尤其是四大國(guó)有銀行，依賴政府注資沖銷呆壞賬。

鑒于以上分析，為了消除爆發(fā)金融危機(jī)的隱患和促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國(guó)應(yīng)在以下幾個(gè)方面進(jìn)行改善，具體如下。

首先，外匯儲(chǔ)備多元化。在復(fù)雜多變的國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，我國(guó)外匯儲(chǔ)備不應(yīng)單一盯住美元，應(yīng)該多元化，譬如均衡儲(chǔ)備英鎊、歐元、法郎等外幣，一旦國(guó)際上爆發(fā)金融危機(jī)，我國(guó)可以最大限度的降低損失。

其次，提高企業(yè)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力。第一，建立完善我國(guó)的研發(fā)制度。一方面，政府出臺(tái)相關(guān)政策支持教育，加快教育體制改革，在源頭上培養(yǎng)具有創(chuàng)新思想的人才，另一方面，在政府中建立相關(guān)機(jī)構(gòu)，為企業(yè)研發(fā)提供技術(shù)支持和融資服務(wù);另外，動(dòng)用各種方法(包括政府撥款、稅收減免和表彰獎(jiǎng)勵(lì)等)鼓勵(lì)企業(yè)加大研發(fā)的力度;第二，加快推動(dòng)企業(yè)重組。在保證有效競(jìng)爭(zhēng)的前提，將國(guó)內(nèi)經(jīng)營(yíng)相同業(yè)務(wù)的國(guó)有和集體或私人企業(yè)合并，有利于提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率和資源的優(yōu)化配置效率，從而進(jìn)一步提高企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力和改善企業(yè)績(jī)效，推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展;第三，實(shí)行全產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力提升政策。對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，政府要對(duì)其穩(wěn)定發(fā)展提供一些保障措施。例如適當(dāng)?shù)亩愂蘸腿谫Y優(yōu)惠等;對(duì)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，要加大投資力度，促進(jìn)我國(guó)高新技術(shù)的迅速發(fā)展，為我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)長(zhǎng)遠(yuǎn)高速發(fā)展提供不竭的動(dòng)力。

最后，降低銀行的呆賬壞賬率。政府應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)銀行的賬務(wù)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的監(jiān)督審查，并建立實(shí)施貸款風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任落實(shí)個(gè)人制度，從而保證銀行的短期負(fù)債率和資產(chǎn)負(fù)債率在合理的范圍內(nèi)波動(dòng)，最終保證我國(guó)銀行安全穩(wěn)定的運(yùn)行。

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［責(zé)任編輯 張大勇］

Enlightenment Based on the Korean Successful Experiences of Coping with Two Financial Crises

JIANG Ming-hui，CHENG kui
(School of Economy and Management，Harbin Institute of Technology，Harbin 150001)

This paper reviews the great impact that the financial crisis in 1997 and the subprime crisis in 2008 had on Korea，illustrates the key reasons of financial system and enterprise management why these two crises took place in Korea by using related financial theories，at the same time ，lists a series of policies that the Korean government had taken to recover its economy and explains why these policies are effective;at last，by studying the relative materials and statistics in China ，this paper finds that the key reasons of financial system and enterprise management also exist in China，so this paper suggests the relevant advice to solve these problems in order to avoid the crisis and the economical depression，regarding the successful experiences that Korea had coped with these problems.

financial crisis;Korea;subprime crisis

F830

A

1009-1971(2011)01－0104－05

2010－10－24

姜明輝(1967－)，男，黑龍江牡丹江人，教授，博士生導(dǎo)師，從事技術(shù)轉(zhuǎn)移和商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理研究;程奎(1987－)男，江西東鄉(xiāng)人，碩士研究生，從事產(chǎn)業(yè)集群研究。