新鄉(xiāng)學(xué)院政法系 姜海霞

2007年下半年以來，美國次級(jí)貨款危機(jī)所引發(fā)的全球性金融動(dòng)蕩一直余波未息。危機(jī)使得美林、摩根和貝爾斯登等國際投資銀行巨頭損失慘重。金融活動(dòng)的全球化帶來金融風(fēng)險(xiǎn)的全球化，雖然在此次危機(jī)中，我國受到的影響和牽連不大，但危機(jī)造成的嚴(yán)重后果卻給我們敲響了警鐘。

1 次貸危機(jī)的概述

1.1 次貸危機(jī)的含義

次貸危機(jī)(subprime crisis)又稱次級(jí)房貸危機(jī)、次債危機(jī)。它起源于美國，是一場(chǎng)因次級(jí)抵押貸款機(jī)構(gòu)破產(chǎn)、投資基金被迫關(guān)閉、股市劇烈震蕩引發(fā)的金融風(fēng)暴。美國“次貸危機(jī)”是從2006年春季開始逐步顯現(xiàn)的。2007年3月開始席卷美國、歐盟和日本等世界主要金融市場(chǎng)。新世紀(jì)金融公司、美國住房抵押貸款投資公司、雷曼兄弟、美林、華盛頓互惠銀行甚至花旗銀行等跨國金融機(jī)構(gòu)，在這次次貸危機(jī)中倒下，對(duì)國際金融秩序造成了極大的沖擊和破壞。

1.2 次貸危機(jī)產(chǎn)生的原因

2008年3月，“總統(tǒng)金融市場(chǎng)工作組”在提交的《關(guān)于金融市場(chǎng)發(fā)展的政策建議報(bào)告》指出，造成次貸危機(jī)的原因主要包括如下幾個(gè)方面：一是次級(jí)抵押貸款證券化標(biāo)準(zhǔn)降低；二是各資產(chǎn)證券化參與者風(fēng)險(xiǎn)披露不足；三是信用評(píng)級(jí)出現(xiàn)問題；四是美歐大型金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理薄弱；五是監(jiān)管政策薄弱。由此可見，次貸危機(jī)的產(chǎn)生是資產(chǎn)流動(dòng)性過剩、市場(chǎng)預(yù)期過熱導(dǎo)致房產(chǎn)泡沫、金融改革激進(jìn)、金融監(jiān)管法制的缺位等多方面因素綜合作用的結(jié)果?？v觀歷史，我們不難發(fā)現(xiàn)，金融危機(jī)往往伴隨著經(jīng)濟(jì)表面繁榮而爆發(fā)。美國政府為刺激經(jīng)濟(jì)，采取了連續(xù)降息及減稅等措施，導(dǎo)致大量資金涌入房產(chǎn)市場(chǎng)，房產(chǎn)價(jià)格一路攀升。而房價(jià)的高漲及銀行之間的惡性競(jìng)爭使得各家銀行爭相對(duì)購房貸款進(jìn)行一系列改革，紛紛降低次貸條件，人們很容易就能從銀行貸來大量資金購買多套房產(chǎn)，這其中就隱藏了爆發(fā)次貸危機(jī)的隱患：美國抵押貸款的市場(chǎng)規(guī)模由1995年的650億美元迅速上升到2006年底的1.3萬億美元，占住房按揭貸款的比重由2002年的6%上升到2006年的20%，次級(jí)抵押貸款人總數(shù)也達(dá)到了200萬。經(jīng)過證券化后，估計(jì)全球金融市場(chǎng)上流動(dòng)的美國抵押貸款證券的票面額為實(shí)際發(fā)放的住房抵押貸款金額的3～5倍。[1]金融家們也看到了這種情況發(fā)展下去的風(fēng)險(xiǎn)，便將手上持有的大量未來可能發(fā)生違約的按揭貸款通過華爾街投資銀行將其證券化，向投資者拋售。從2006年底開始，許多人無力償還貸款，違約率大幅度增加，加之房產(chǎn)市場(chǎng)逐漸飽和，于是房價(jià)逐漸開始下跌。如果違約率繼續(xù)上升，持有信用評(píng)級(jí)較高的優(yōu)先級(jí)MBS和CDO的商業(yè)銀行和保險(xiǎn)公司等也會(huì)受到損失，商業(yè)銀行不得不減少貸款以增加自身流動(dòng)性。而商業(yè)銀行的這一行為就會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)上的流動(dòng)性減少，危機(jī)此時(shí)就變成了信貸緊縮，央行也被迫出手向市場(chǎng)注人流動(dòng)性以緩解危機(jī)。2007年3月13日，美國第二大次級(jí)抵押貸款機(jī)構(gòu)新世紀(jì)金融公司(New Century Financial)因?yàn)l臨破產(chǎn)被紐約證券交易所停牌，標(biāo)志著次貸危機(jī)的正式爆發(fā)。

2 我國對(duì)外貿(mào)易面臨的困境

次貸危機(jī)所引發(fā)的金融危機(jī)也波及我國，使我國在進(jìn)出口貿(mào)易上舉步維艱。我國對(duì)外貿(mào)易所面臨的不利因素主要有以下四個(gè)方面：

2.1 入世承諾的消極影響造成貿(mào)易摩擦增多

近年來隨著我國世界貿(mào)易地位的逐漸提高，我國遭受的貿(mào)易摩擦也成幾何式的增長，僅就2009年來說，中國遭遇的貿(mào)易摩擦數(shù)目之多為歷年之最，案件數(shù)超百起、案值約一百二十億美元，兩者皆比2008年翻了一番，中國入世承諾的消極影響開始顯現(xiàn)。經(jīng)過了十多年的艱難談判，我國在2001年終于加入世貿(mào)組織，全國上下歡欣鼓舞，但同時(shí)我們也應(yīng)清醒地看到，我們?cè)谌胧勒勁袝r(shí)做出太多讓步，即使加入世貿(mào)組織，我國也無法正常享受國外市場(chǎng)向成員國產(chǎn)品開放的待遇，同時(shí)卻必須承擔(dān)比其他成員國更多地向外國產(chǎn)品開放市場(chǎng)的義務(wù)，這必將嚴(yán)重沖擊我國的農(nóng)業(yè)、制造業(yè)等優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，對(duì)我國的產(chǎn)業(yè)升級(jí)和長遠(yuǎn)發(fā)展設(shè)置障礙。我們僅以入世議定書第15條為例，議定書第15條“確定補(bǔ)貼和傾銷時(shí)的價(jià)格可比性”規(guī)定：“WTO的成員國可以在15年內(nèi)對(duì)針對(duì)中國的反傾銷訴訟當(dāng)中繼續(xù)把中國當(dāng)做非市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國家?！辈话阎袊鳛槭袌?chǎng)經(jīng)濟(jì)國家，那么我們給出的價(jià)格就不具參考價(jià)值，通常是轉(zhuǎn)而以相類似第三國同類產(chǎn)品的售價(jià)作為參考價(jià)格，這樣不僅為他國確認(rèn)中國產(chǎn)品反傾銷提供了法律依據(jù)，而且也使得中國產(chǎn)品在極高的反傾銷懲罰稅率面前遭受重創(chuàng)。

2.2 綠色貿(mào)易壁壘的負(fù)面效應(yīng)

綠色貿(mào)易壁壘又稱綠色壁壘、環(huán)境壁壘，是進(jìn)口國以保護(hù)生態(tài)環(huán)境、自然資源以及人類和動(dòng)植物健康為由，通過制定一系列苛刻的、高于國際公認(rèn)的環(huán)保法規(guī)和標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)外國商品進(jìn)口采取的準(zhǔn)入限制或禁止措施。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，生態(tài)環(huán)境遭到嚴(yán)重破壞，已嚴(yán)重危及人類自身的生存和發(fā)展，各國及人民比以往任何時(shí)候更加關(guān)注生態(tài)環(huán)境的變化。同時(shí)，隨著傳統(tǒng)的農(nóng)產(chǎn)品國際貿(mào)易非關(guān)稅措施被取消，關(guān)稅壁壘大大降低。為保護(hù)本國貿(mào)易，發(fā)達(dá)國家憑借本國在科技和生產(chǎn)工藝上的優(yōu)勢(shì)，以生態(tài)安全為由限制其他國家產(chǎn)品的進(jìn)口。綠色貿(mào)易壁壘在實(shí)質(zhì)上是環(huán)境保護(hù)與貿(mào)易保護(hù)相結(jié)合的一種新興的貿(mào)易保護(hù)主義形式。正是由于它表面的合理性、不平衡性、隱蔽性，綠色貿(mào)易壁壘受到許多發(fā)達(dá)國家的青睞，成為繼關(guān)稅壁壘后在國際貿(mào)易領(lǐng)域最有影響力的限制措施。綠色壁壘對(duì)我國的出口貿(mào)易影響極為嚴(yán)重：聯(lián)合國的一份統(tǒng)計(jì)資料表明，我國每年有74億美元的出口商品受到發(fā)達(dá)國家綠色壁壘的不利影響，包括機(jī)械、紡織、油漆、涂料、電池、鞋類、橡膠制品等。綠色貿(mào)易壁壘一方面對(duì)我國的出口產(chǎn)品提高標(biāo)準(zhǔn)，增加了產(chǎn)品成本，消弱了產(chǎn)品的競(jìng)爭力；另一方面發(fā)達(dá)國家苛刻的環(huán)境檢疫標(biāo)準(zhǔn)使得我國的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，如農(nóng)業(yè)、紡織業(yè)喪失競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)。[2]

2.3 反傾銷戰(zhàn)略對(duì)我國貿(mào)易的不利影響

反傾銷(anti-dumping)是指進(jìn)口國主管當(dāng)局根據(jù)受到損害的國內(nèi)工業(yè)的申訴，按照一定的法律程序?qū)σ缘陀谡r(jià)值的價(jià)格在進(jìn)口國進(jìn)行銷售的、并對(duì)進(jìn)口國生產(chǎn)相似產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)造成法定損害的外國產(chǎn)品，進(jìn)行立案、調(diào)查和處理的過程和措施。反傾銷是《關(guān)貿(mào)總協(xié)定》和世貿(mào)組織所承認(rèn)的用以抵制不公平國際貿(mào)易行為的一種措施。但一些國家，為擺脫本國的金融危機(jī)，不斷假“反傾銷之名”行貿(mào)易保護(hù)主義之實(shí)，達(dá)到限制進(jìn)口的目的。近年來，我國對(duì)外貿(mào)易迅速發(fā)展，外貿(mào)進(jìn)出口總額快速增長，被西方一些國家列為反傾銷的頭號(hào)目標(biāo)，針對(duì)我國出口貿(mào)易的反傾銷調(diào)查案件屢屢發(fā)生且涉及商品的種類逐漸擴(kuò)大。如2009年9月17日，美國鋼鐵公司向美國商務(wù)部提交申請(qǐng)，要求對(duì)從中國進(jìn)口的鋼管征收最高90%的反傾銷和反補(bǔ)貼關(guān)稅。中國成為反傾銷主要對(duì)象，是無視中國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的事實(shí)，堅(jiān)持中國為“非市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國家”，不公平地使用第三國價(jià)格計(jì)算中國出口產(chǎn)品的正常價(jià)值，致使中國產(chǎn)品常常被裁定很高的傾銷幅度并被征繳高額反傾銷稅。

2.4 次貸危機(jī)背景下西方國家貿(mào)易保護(hù)主義的擴(kuò)張

隨著美國次貸危機(jī)的爆發(fā)并迅速蔓延，實(shí)體經(jīng)濟(jì)受到很大影響，失業(yè)人員增加，尤其是進(jìn)出口貿(mào)易由于缺乏信貸支持受到重創(chuàng)。為了維護(hù)本國的社會(huì)安定和政局穩(wěn)定，各國紛紛出臺(tái)各種救市舉措和刺激方案，試圖采取貿(mào)易保護(hù)措施轉(zhuǎn)移本國危機(jī)：2009年1月28日和2月4日，美國眾議院和參議院分別表決通過《2009年美國復(fù)蘇與再投資法》，這是一項(xiàng)具有濃厚保護(hù)色彩的經(jīng)濟(jì)刺激方案，方案規(guī)定，政府將投入7870億美元用來購買本國產(chǎn)品和擴(kuò)大美國人就業(yè)。在該方案析推動(dòng)下，歐盟各國競(jìng)相提出從國外撤資撤廠，把企業(yè)和資金“留在國內(nèi)”。

3 我國應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的措施

3.1 充分發(fā)揮綠色貿(mào)易壁壘的正面作用

面對(duì)綠色貿(mào)易壁壘的沖擊和挑戰(zhàn)，我們需要運(yùn)用辯證法來考慮應(yīng)對(duì)措施。首先，要完善相關(guān)環(huán)境評(píng)價(jià)制度，形成協(xié)調(diào)統(tǒng)一的綠色法律體系。建立與國際接軌檢疫標(biāo)準(zhǔn)、環(huán)保標(biāo)志、禁止污染轉(zhuǎn)移制度等，推行國際通行的綠色技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和綠色環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)，維護(hù)綠色標(biāo)志的真實(shí)性、可靠性、權(quán)威性，嚴(yán)禁發(fā)達(dá)國家在我國設(shè)立污染企業(yè)，防止發(fā)達(dá)國家的“生態(tài)侵略”。其次，完善配套的管理制度，確保環(huán)境監(jiān)管不留死角。明確各級(jí)各部門在環(huán)境保護(hù)中的職責(zé)范圍，構(gòu)建全社會(huì)的環(huán)保意識(shí)和環(huán)境法制觀念，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)與環(huán)境的和諧發(fā)展。最后，充分發(fā)揮綠色壁壘的正面效用。積極參加多邊貿(mào)易和環(huán)境條約的談判，尋求發(fā)達(dá)國家與發(fā)展中國家的平衡，對(duì)綠色壁壘的適用范圍做出明確的、符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求的規(guī)定，營造可持續(xù)發(fā)展的國際貿(mào)易環(huán)境。

3.2 加強(qiáng)應(yīng)對(duì)反傾銷的措施

政府應(yīng)采取積極措施，為我國出口企業(yè)營造一個(gè)公平的國際貿(mào)易環(huán)境。首先，推進(jìn)現(xiàn)代企業(yè)制度的建立。只有進(jìn)行深層次的經(jīng)濟(jì)體制改革，建立真正的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制，才能迫使西方國家取消對(duì)中國的一些不公平的規(guī)定。其次，構(gòu)建預(yù)警監(jiān)控體系。通過密切關(guān)注對(duì)外貿(mào)易的發(fā)展動(dòng)態(tài)，使我國企業(yè)在國外提起反傾銷訴訟初期，迅速采取有效的應(yīng)對(duì)措施，及時(shí)調(diào)整出口策略，或快速組織應(yīng)訴，改變以往盲目被動(dòng)的局面。同時(shí)設(shè)立出口商品價(jià)格監(jiān)控體系，防止企業(yè)競(jìng)相低價(jià)出口產(chǎn)品，規(guī)范出口市場(chǎng)秩序。最后，加快反傾銷應(yīng)訴人才隊(duì)伍的培養(yǎng)。由于我國熟悉反傾銷應(yīng)訴的律師、會(huì)計(jì)師、小語種翻譯人員匱乏，在參加反傾銷應(yīng)訴中大多面臨依靠外國律師提供法律幫助的尷尬局面，因此我們要有針對(duì)性地培養(yǎng)一批精通國際貿(mào)易、國際法知識(shí)的反傾銷應(yīng)訴的專業(yè)法律人才。

3.3 應(yīng)對(duì)國外貿(mào)易保護(hù)主義的措施

在各種國際會(huì)議上，中國領(lǐng)導(dǎo)人旗幟鮮明地反對(duì)貿(mào)易保護(hù)主義，支持以世界貿(mào)易為基礎(chǔ)的多邊貿(mào)易體制，遵守世界貿(mào)易組織協(xié)定與協(xié)議和中國加入世界貿(mào)易組織的承諾，贊成國際社會(huì)遏止貿(mào)易保護(hù)主義的行動(dòng)。出口企業(yè)應(yīng)樹立新的發(fā)展觀和發(fā)展戰(zhàn)略，加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐，大力發(fā)展自主創(chuàng)新，用技術(shù)創(chuàng)新推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。對(duì)傳統(tǒng)的勞動(dòng)密集型產(chǎn)品進(jìn)行深加工、細(xì)加工，提高其附加值和科技含量，把營銷戰(zhàn)略的重點(diǎn)從價(jià)格競(jìng)爭轉(zhuǎn)到質(zhì)量競(jìng)爭的軌道上來。

3.4 加強(qiáng)金融監(jiān)管，繼續(xù)完善金融監(jiān)管法律制度

通過反思美國次貸危機(jī)的警示，我們看到加強(qiáng)金融監(jiān)管的重要性。金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)在監(jiān)管過程中要對(duì)商業(yè)銀行金融創(chuàng)新產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)保持足夠的警惕，嚴(yán)格控制商業(yè)銀行通過各種金融創(chuàng)新降低抵押貸款標(biāo)準(zhǔn)。商業(yè)銀行在營利沖動(dòng)支配下往往會(huì)忽視金融創(chuàng)新產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)，違規(guī)操作，此時(shí)監(jiān)管機(jī)構(gòu)就必須及時(shí)規(guī)制銀行的違規(guī)行為，防止風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大。在對(duì)金融行業(yè)進(jìn)行監(jiān)管時(shí)，要遵循主權(quán)原則、互惠原則和國民待遇原則，增強(qiáng)信息透明度。積極與有關(guān)國家合作建立監(jiān)管共同體，對(duì)主要的跨境金融機(jī)構(gòu)實(shí)施監(jiān)管。

我國目前還沒有出臺(tái)有關(guān)金融危機(jī)處置的單行法律，相關(guān)規(guī)定散布于諸多民商法中，這些法律法規(guī)對(duì)金融危機(jī)的處置缺乏整體性和可操作性。因此，可考慮借鑒其他國家和國際組織在應(yīng)對(duì)金融危機(jī)時(shí)所頒布的《金融再生法案》、《金融機(jī)能安定化緊急措施法》、《跨國破產(chǎn)示范法》、《破產(chǎn)濫用預(yù)防及消費(fèi)者保護(hù)法》等法律文件，制定專門法律，就金融危機(jī)發(fā)生前金融風(fēng)險(xiǎn)之防范和預(yù)警、危機(jī)發(fā)生過程中的應(yīng)對(duì)及危機(jī)過后的恢復(fù)重建作出全面的規(guī)定。商業(yè)銀行在發(fā)放住房抵押貸款時(shí)，必須實(shí)施嚴(yán)格的貸款條件和貸款審核制度。

[1]次貸危機(jī)對(duì)國際資本流動(dòng)和石油市場(chǎng)的影響[EB/OL].中商情報(bào)網(wǎng)：http://www.askci.com/freereports/2008-06/2008610935.html.

[2]鄒夢(mèng)蕾.綠色貿(mào)易壁壘的法律探討[J].現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè),2010,(13).