詹小洪

9月18日，韓國(guó)金融當(dāng)局（金融委員會(huì)）將7家儲(chǔ)蓄銀行列為經(jīng)營(yíng)不善金融機(jī)構(gòu)，并勒令即日起停業(yè)整頓半年。近些天，隨之有報(bào)道稱，韓國(guó)多家儲(chǔ)蓄銀行發(fā)生了擠兌風(fēng)潮，引起了國(guó)際廣泛關(guān)注：幾家儲(chǔ)蓄銀行的停業(yè)及擠兌會(huì)否在韓國(guó)引發(fā)“美式次級(jí)房貸危機(jī)”，進(jìn)而導(dǎo)致整個(gè)韓國(guó)金融系統(tǒng)的崩潰？筆者認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)雖存在，但還不至于如此嚴(yán)重。

韓國(guó)儲(chǔ)蓄銀行在韓國(guó)金融系統(tǒng)中規(guī)模很小，實(shí)力并不雄厚，僅占全韓國(guó)金融資產(chǎn)的3%；經(jīng)營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)也不多，在全國(guó)只有約98家分行或支行。

儲(chǔ)蓄銀行與普通商業(yè)銀行不同，一般只經(jīng)營(yíng)存貸款業(yè)務(wù)。但其經(jīng)營(yíng)比商業(yè)銀行更具靈活性，商業(yè)銀行存貸款利率都要遵守韓國(guó)金融委員會(huì)頒布的基準(zhǔn)利率，而后者往往比商業(yè)銀行有更高的存貸款利率。例如，目前普通銀行的存款年利率為3.25%，可存在儲(chǔ)蓄銀行的款項(xiàng)年化收益率能達(dá)到7%-8%。因此，儲(chǔ)蓄銀行往往能吸引到更多儲(chǔ)戶特別是冀望獲取較高收益的退休老年人的存款。

根據(jù)國(guó)際銀行界巴塞爾協(xié)定，即銀行自有資本（資本充足率）不能低于總資產(chǎn)的8%。如果低于此比例，銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)就很大，倒閉的可能性也較大。

在韓國(guó)，一些中小銀行的自有資本根本達(dá)不到8%的警戒線。韓國(guó)金融委員會(huì)對(duì)這些中小銀行規(guī)定，自有資本要保證在5%就可以了，低于1%就要停業(yè)整頓。即使就是這樣低的標(biāo)準(zhǔn)，韓國(guó)儲(chǔ)蓄銀行的很多分行都達(dá)不到。

早在今年初，韓國(guó)金融委員會(huì)就對(duì)儲(chǔ)蓄銀行進(jìn)行了考察，發(fā)現(xiàn)有9家儲(chǔ)蓄銀行的分行自有資本低于1%，就是說(shuō)，其負(fù)債超過(guò)資產(chǎn)。2月中旬，韓金融委就對(duì)釜山及大田等城市的儲(chǔ)蓄銀行下了停業(yè)整頓令，勒令它們停業(yè)半年，待其自有資產(chǎn)達(dá)到1%后，才重新開(kāi)業(yè)。到現(xiàn)在，已經(jīng)有7家達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)，重新?tīng)I(yíng)業(yè)了。

這些儲(chǔ)蓄銀行資本充足率低，多是因?yàn)橘J款回收困難，壞賬呆賬太多引起的。這又要?dú)w咎于近些年韓國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的低迷。2008年10月開(kāi)始的美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的國(guó)際金融危機(jī)對(duì)韓國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)沖擊很大。很多依靠按揭買(mǎi)房的市民還不上貸款，就造就了“住宅抵押貸款欠款、貸款抵押(住宅)價(jià)格下跌、銀行（或者金融公司）虧損”的惡性循環(huán)。

據(jù)韓國(guó)媒體報(bào)道，房地產(chǎn)項(xiàng)目融資占儲(chǔ)蓄銀行全部貸款額的24%，欠款率截至6月末高達(dá)14.3%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于各主要商業(yè)銀行的房地產(chǎn)項(xiàng)目融資欠款率（1%）。

2月份及9月份，韓國(guó)金融當(dāng)局先后對(duì)數(shù)家儲(chǔ)蓄銀行進(jìn)行停業(yè)整頓，確實(shí)在一定程度上造成了儲(chǔ)戶的擠兌。

但是根據(jù)韓國(guó)《存款人保護(hù)法》，由韓國(guó)儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)公司對(duì)儲(chǔ)戶存款提供保險(xiǎn)：對(duì)存款低于5000萬(wàn)韓元（約合人民幣30萬(wàn)元）的儲(chǔ)戶，如果存款銀行倒閉了，儲(chǔ)戶可以從儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)公司獲得足額賠償；儲(chǔ)戶超過(guò)5000萬(wàn)韓元以上的存款損失自行負(fù)擔(dān)。

因?yàn)橛猩鲜鲆?guī)定，實(shí)際上這次7家儲(chǔ)蓄銀行停業(yè)整頓并不會(huì)對(duì)所有儲(chǔ)戶造成損失。但在這次停業(yè)的7家儲(chǔ)蓄銀行中，有25766個(gè)儲(chǔ)戶存款超過(guò)5000萬(wàn)韓元，超過(guò)的總金額達(dá)1560億韓元。另外還有7571名投資者購(gòu)買(mǎi)了儲(chǔ)蓄銀行發(fā)行的次級(jí)債券，總額達(dá)2230億韓元。這兩筆總共3790億韓元無(wú)法享受《存款人保護(hù)法》，是一些大儲(chǔ)戶實(shí)實(shí)在在的損失。

韓國(guó)政府從9月20日起開(kāi)始對(duì)其他正常經(jīng)營(yíng)的儲(chǔ)備銀行投入官方資金進(jìn)行救市。從20日起的一個(gè)月內(nèi)，各家儲(chǔ)蓄銀行可申請(qǐng)金融穩(wěn)定基金。其自有資本比率為5%-10%的儲(chǔ)蓄銀行是此次投入官方資金的對(duì)象。根據(jù)韓國(guó)金融當(dāng)局審查結(jié)果顯示，有70多家儲(chǔ)蓄銀行的自有資本比率超過(guò)了5%。金融委員會(huì)計(jì)劃是，支持申請(qǐng)官方資金的儲(chǔ)蓄銀行將自有資本比率提高到比較穩(wěn)定的10%。

由于儲(chǔ)蓄銀行在韓國(guó)金融系統(tǒng)中的地位和作用有限，再加上有《存款人保護(hù)法》和政府對(duì)儲(chǔ)蓄銀行的救援，因此幾家儲(chǔ)蓄銀行停業(yè)整頓并不會(huì)對(duì)整個(gè)韓國(guó)金融系統(tǒng)發(fā)生重大影響，美式次級(jí)房貸危機(jī)不太可能在韓國(guó)上演。