王曉芳，王永寧，李 潔

（1．西安交通大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與金融學(xué)院，陜西 西安710061；2．西北工業(yè)技術(shù)研究院，陜西 西安710072）

一、引 言

居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（Consumer Price Index，CPI）度量一組代表性消費(fèi)商品及服務(wù)項(xiàng)目的價(jià)格總水平，它的波動(dòng)很大程度上決定著宏觀經(jīng)濟(jì)決策、價(jià)格水平調(diào)控、國民經(jīng)濟(jì)核算以及社會(huì)民生問題解決的方向和力度。從價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制的角度研究CPI波動(dòng)的動(dòng)態(tài)驅(qū)動(dòng)因素是一條重要途徑，傳統(tǒng)的生產(chǎn)環(huán)節(jié)鏈條傳遞觀認(rèn)為，PPI是CPI的上游環(huán)節(jié)，PPI的波動(dòng)主要通過成本推動(dòng)的形式領(lǐng)先或引導(dǎo)CPI的變化，它是中央銀行準(zhǔn)確把握通貨膨脹的先行指標(biāo)，宏觀決策者可通過關(guān)注PPI指標(biāo)從整體上預(yù)測通貨膨脹。但自2008年下半年開始，隨著中國PPI的持續(xù)走高，CPI并未出現(xiàn)相應(yīng)的變化，反而與PPI呈現(xiàn)嚴(yán)重的倒掛態(tài)勢，從更長時(shí)期看，PPI高于CPI的現(xiàn)象在我國近些年并不少見，表明PPI和CPI原有的波動(dòng)機(jī)制因受到復(fù)雜因素的干擾而發(fā)生了變化。這種現(xiàn)象增加了價(jià)格調(diào)控的難度，引發(fā)了對(duì)通貨膨脹治理的擔(dān)憂，探究PPI和CPI波動(dòng)的原因成為迫不及待的問題。

國外學(xué)者對(duì)PPI與CPI之間的傳遞關(guān)系有不同角度的研究。Todd Clark（1995）通過建立SOP模型研究了美國PPI與CPI之間的關(guān)系，認(rèn)為PPI和CPI之間是否存在傳導(dǎo)關(guān)系與所處的經(jīng)濟(jì)時(shí)期有密切關(guān)系。Tomas Holub（2000）應(yīng)用統(tǒng)計(jì)和計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)方法研究了PPI和CPI之間的關(guān)系，認(rèn)為PPI是CPI很好的先行指標(biāo)，由于多數(shù)情況下PPI對(duì)CPI的影響是間接的，表面上看二者之間的關(guān)系似乎不緊密。Jonathan Weinhagen（2002）通過建立VAR模型對(duì)價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)價(jià)格從上游產(chǎn)品到中間產(chǎn)品再到最終消費(fèi)品的傳導(dǎo)程度在不同時(shí)期是不同的。Dorestani和Arjomand（2006）研究了美國1960-2005年間PPI與CPI的關(guān)系，得出二者不存在長期均衡關(guān)系的結(jié)論。Bustinza等（2008）通過實(shí)證研究認(rèn)為PPI和CPI之間的關(guān)系很弱，原因在于計(jì)算價(jià)格指數(shù)時(shí)所選取的產(chǎn)品樣本和數(shù)據(jù)的收集方法有差異。Koutroumanidis等（2009）利用ECM和GETS模型研究希臘PPI和CPI之間的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)二者存在協(xié)整和單向因果關(guān)系。國內(nèi)文獻(xiàn)對(duì)PPI與CPI之間的傳遞效應(yīng)和協(xié)動(dòng)效應(yīng)也有不同角度的研究。早期的觀點(diǎn)認(rèn)為PPI的變動(dòng)會(huì)在一定滯后期后帶動(dòng)CPI同向變動(dòng)（劉敏，2005）；隨后有研究認(rèn)為，中國的CPI變動(dòng)先于PPI的變動(dòng)，CPI在一定滯后期后對(duì)PPI有傳導(dǎo)作用（賀力平，2008）；近期一些學(xué)者對(duì)PPI和CPI的協(xié)動(dòng)關(guān)系作了研究，得出二者之間中長期呈現(xiàn)同步波動(dòng)（董直慶，2009）和存在非線性協(xié)整關(guān)系（蘇梽芳，2010）的不同結(jié)論。

已有文獻(xiàn)在研究PPI與CPI之間的傳導(dǎo)效應(yīng)和波動(dòng)效應(yīng)方面取得了豐盛成果，為眾多學(xué)者的后續(xù)研究提供了可貴依據(jù)。但是，現(xiàn)有文獻(xiàn)主要集中在對(duì)總體PPI和CPI傳導(dǎo)機(jī)制的研究上，針對(duì)中國價(jià)格指數(shù)構(gòu)成中的子成分問題尚鮮有研究（張成思，2009）。而國外學(xué)者（Balke和 Wynne，2007）認(rèn)為，價(jià)格指數(shù)子成分的動(dòng)態(tài)特性比總體指數(shù)的動(dòng)態(tài)特性包含更豐富的信息。通過研究PPI和CPI各子成分的波動(dòng)特征及其對(duì)總指數(shù)的沖擊情況，不僅可以更準(zhǔn)確地了解價(jià)格指數(shù)波動(dòng)的自身主導(dǎo)因素，而且可以確定二者之間的傳導(dǎo)機(jī)制，有利于捕捉只研究總指數(shù)不易發(fā)現(xiàn)的信息。在研究方法上，現(xiàn)有文獻(xiàn)主要使用時(shí)域分析法或頻域分析法，這兩種方法各有優(yōu)缺點(diǎn)，本文將小波多分辨分析方法應(yīng)用于價(jià)格指數(shù)波動(dòng)的研究中。該方法是一種時(shí)頻分析方法，它可將任一時(shí)間序列分解成時(shí)間和頻率的獨(dú)立貢獻(xiàn)，同時(shí)又不失原有時(shí)間序列所包含的信息，其突出優(yōu)點(diǎn)主要表現(xiàn)在對(duì)非平穩(wěn)隨機(jī)序列的處理上，能夠自適應(yīng)地調(diào)節(jié)時(shí)頻窗口，被譽(yù)為時(shí)頻分析的顯微鏡。在數(shù)據(jù)使用方面，大多文獻(xiàn)直接利用價(jià)格指數(shù)的月度同比數(shù)據(jù)做分析，月度同比指數(shù)報(bào)告期和對(duì)比基期均月月變換，從邏輯上講，相互間不存在可比之處，不能準(zhǔn)確分析物價(jià)的中長期變動(dòng)趨勢（彭建霞，2002）?；谝陨显颍疚倪x擇以2000年為基期的PPI和CPI月度定基比數(shù)據(jù)，①采用小波多分辨分析方法，研究PPI和CPI總指數(shù)、PPI七大類和CPI八大類子成分的波動(dòng)特征以及對(duì)總指數(shù)的影響程度，以期從結(jié)構(gòu)角度找出PPI與CPI關(guān)系變化多端的原因。

二、小波多分辨分析原理

小波多分辨分析是把平方可積函數(shù)f（t）∈L2（R）作為逐級(jí)逼近的極限，每級(jí)逼近都是用低通平滑函數(shù)φ（t）對(duì)f（t）作平滑的結(jié)果，在逐級(jí)逼近時(shí)φ（t）也用不同分辨率來逐級(jí)分析函數(shù)f（t）。

設(shè)｛Vm｝m∈R是L2（R）的一個(gè)多分辨分析，φ（t）為尺度函數(shù)。定義序列又設(shè)hj-2k＝（φj+1，n（t），φj，k（t）），gj-2k＝（φj+1，n（t），Ψj，k（t）），得到 Mallat分解和重構(gòu)算法。

小波多分辨分析方法應(yīng)用于PPI和CPI的波動(dòng)特征及其傳導(dǎo)關(guān)系的研究，可以對(duì)非平穩(wěn)時(shí)間序列直接處理，這種方法在時(shí)頻兩域均具有表征時(shí)間序列局部特征的能力，可以捕獲時(shí)間序列的局部演變情況，排除異動(dòng)因素對(duì)主要趨勢的干擾，發(fā)掘PPI和CPI的短期和長期變化規(guī)律。而一般的時(shí)序圖和計(jì)量模型方法不能解決這些問題，只能描述變量間在某一時(shí)段上的平均關(guān)系及某一變量總的變動(dòng)規(guī)律。

三、中國PPI和CPI動(dòng)態(tài)傳導(dǎo)機(jī)制的小波分析

（一）數(shù)據(jù)說明

目前，國家統(tǒng)計(jì)局按用途將CPI劃分為八大類，分別是食品、煙酒、衣著、家庭設(shè)備用品及維修服務(wù)、醫(yī)療保健和個(gè)人用品、交通和通信、娛樂教育文化用品及服務(wù)、居住，為行文方便，分別簡稱為FOD、TBC、CLT、HSD、MDC、TRC、AMS、RSD。PPI按照生產(chǎn)資料和生活資料分類，其中生產(chǎn)資料包括采掘、加工和原料類，生活資料包括衣著、食品、一般日用品和耐用消費(fèi)品，分別簡稱為 ECT、PRC、MTR、CLT、FOD、CMD和 DRB。本文的樣本區(qū)間為2000年1月至2010年8月，CPI和PPI及其各子成分的數(shù)據(jù)（月度環(huán)比）來源于國家統(tǒng)計(jì)局和RESSET數(shù)據(jù)庫，將各個(gè)時(shí)期的環(huán)比指數(shù)連乘得到對(duì)應(yīng)的月度定基指數(shù)，并對(duì)所有時(shí)間序列進(jìn)行季節(jié)調(diào)整以消除季節(jié)因素的影響。②

（二）PPI和CPI時(shí)間序列的小波分析

基于小波多分辨分析方法，利用Matlab仿真軟件對(duì)PPI和CPI進(jìn)行多分辨分析，分別獲得兩者的小波系數(shù)灰度圖（圖3a和圖4a）和小波系數(shù)等值線圖（圖3b和圖4b）。小波系數(shù)灰度圖中，縱坐標(biāo)代表伸縮因子a，橫坐標(biāo)代表時(shí)間軸，灰度深淺表示系數(shù)的大??；小波系數(shù)等值線圖中，縱坐標(biāo)代表周期的長度，橫坐標(biāo)代表時(shí)間軸，深淺不一的等值線環(huán)表示價(jià)格指數(shù)上升和下降的交替變動(dòng)情況。圖3a中，a大于3時(shí)，基本為深淺區(qū)域相間，隨著a增大，深淺交替更加明顯且白色區(qū)域增加，表示PPI總指數(shù)在中長期呈上升趨勢，期間伴隨的波動(dòng)在2004年后逐漸增加，振幅逐漸變大，2009年振幅最大；a小于3時(shí)，深淺交替區(qū)域集中在2008年以后，說明此時(shí)PPI的短期波動(dòng)幅度逐漸增加，整個(gè)時(shí)間序列顯示PPI長期變化與中、短期周期變化的疊加過程。圖3b中，2006年之前沒有明顯的周期出現(xiàn)，2006年之后逐漸出現(xiàn)正負(fù)交替的中長期周期變化特征，等值線中心逐漸降低，反映PPI變化周期逐漸縮短。

圖4a中，a大于20時(shí)基本呈現(xiàn)白色區(qū)域，表示CPI長期呈現(xiàn)單向變化特征，期間伴隨少有的波動(dòng)，2001年和2009年振幅較大；a小于20時(shí)中短期波動(dòng)頻繁，振幅較小。圖4b中出現(xiàn)了3個(gè)明顯的長周期，分別是2002年、2005年和2009年，2002年的CPI值偏小，2005年和2009年的CPI值偏大?？傮w來看，PPI與CPI波動(dòng)的頻率、振幅和周期均有很大差別，PPI振幅大，波動(dòng)較少；CPI振幅小，波動(dòng)頻繁。

圖5是經(jīng)小波變換后得到的PPI和CPI的低頻和高頻特征，低頻代表時(shí)間序列的中長期變化趨勢，高頻代表時(shí)間序列的短期變化趨勢，比較PPI和CPI的低頻和高頻特征，可以得知不同時(shí)期二者之間的關(guān)系。根據(jù)波動(dòng)特征不同將兩條低頻曲線劃分為四個(gè)階段：（1）2001年1月至2004年5月間PPI和CPI走勢基本一致，分別在短暫上升后大幅度下跌，之后持續(xù)兩年多的相對(duì)平穩(wěn)期，CPI滯后PPI約1-3個(gè)月；（2）2004年6月至2005年10月間CPI快速上升，PPI平穩(wěn)上升；（3）2005年11月至2009年4月間PPI與CPI均快速上升，PPI的上升幅度較CPI大很多；（4）2009年5月至2010年8月間PPI高速上升后快速下跌，CPI快速下跌后又快速上升，二者缺口持續(xù)擴(kuò)大。兩條高頻曲線表明，2001-2002年間PPI和CPI的波動(dòng)特征基本一致，PPI波動(dòng)幅度遠(yuǎn)大于CPI的波動(dòng)幅度；2002年之后，PPI的短期波動(dòng)特征不明顯，基本呈一條水平線，CPI則在水平波動(dòng)的同時(shí)伴有頻繁的小幅波動(dòng)，說明CPI波動(dòng)的驅(qū)動(dòng)因素來自于PPI之外。

以上分析表明，PPI和CPI具有階段性波動(dòng)特征。長期內(nèi)，2004年5月之前PPI上升引導(dǎo)CPI相應(yīng)上升，之后PPI與CPI的因果關(guān)系不明確，CPI上升沒有帶動(dòng)PPI上升，PPI持續(xù)走高也沒有促進(jìn)CPI的相應(yīng)變動(dòng)；2002年開始，PPI在短期內(nèi)對(duì)CPI沒有引導(dǎo)作用。綜合來看，PPI和CPI之間不存在穩(wěn)定的領(lǐng)先或滯后關(guān)系，PPI不能作為CPI的先行指標(biāo)。PPI和CPI均由一系列子成分構(gòu)成，當(dāng)期來看，總指數(shù)與各子成分成線性相加關(guān)系，各子成分被賦予的權(quán)重大小代表了對(duì)總指數(shù)的貢獻(xiàn)大小，但價(jià)格指數(shù)不僅受當(dāng)期各子成分的影響，它的波動(dòng)與各子成分前若干期的波動(dòng)也有重要關(guān)系，表明PPI和CPI的波動(dòng)與各自子成分的波動(dòng)還存在非線性的復(fù)雜關(guān)系，從PPI和CPI的構(gòu)成角度探討價(jià)格傳導(dǎo)受阻的原因是一條重要途徑。

圖5 PPI和CPI多分辨分析

（三）PPI和CPI子成分低頻脈沖響應(yīng)分析

運(yùn)用小波多分辨法將PPI和CPI的子成分分解，得到每個(gè)子成分的低頻和高頻分量。小波分解后的低高頻分量已是平穩(wěn)時(shí)間序列，按照?qǐng)D5中PPI和CPI的低頻波動(dòng)特征將其劃分為上述四個(gè)階段，把每階段PPI和CPI的子成分作脈沖響應(yīng)分析得到圖6、圖7、圖8和圖9，通過比較各階段子成分對(duì)總指數(shù)的沖擊情況，找到PPI和CPI之間傳導(dǎo)關(guān)系不穩(wěn)定的結(jié)構(gòu)原因。高頻分量表示各子成分對(duì)總指數(shù)的短期干擾情況，不影響總指數(shù)的總體走勢（圖略），本文主要討論價(jià)格指數(shù)的中長期變動(dòng)特征。

圖6a表明，生活資料對(duì)PPI的影響較生產(chǎn)資料的影響大。生活資料中，一般日用品和耐用消費(fèi)品對(duì)PPI的沖擊最大，其次是食品，衣著類的沖擊很?。簧a(chǎn)資料中，加工類對(duì)PPI的沖擊最大，但遠(yuǎn)弱于一般日用品和耐用消費(fèi)品的沖擊力，采掘和原材料的沖擊很小。圖6b表明，食品、衣著、家庭設(shè)備用品及維修服務(wù)和娛樂教育文化用品及服務(wù)是影響CPI的主要原因，對(duì)CPI的沖擊非常明顯，煙酒、醫(yī)療保健和個(gè)人用品、交通通信和居住對(duì)CPI的沖擊微弱。圖6a和圖6b提供了2001年1月至2004年5月間PPI向CPI傳導(dǎo)的依據(jù)。在此期間，國內(nèi)消費(fèi)結(jié)構(gòu)正向發(fā)展型、享受型升級(jí)，汽車、電腦和高檔電器進(jìn)入家庭，同時(shí)我國加入WTO后，關(guān)稅和非關(guān)稅等貿(mào)易壁壘逐步消除或降低，國際市場對(duì)國內(nèi)產(chǎn)品的進(jìn)口日益增加，使中國制造業(yè)進(jìn)入新的經(jīng)濟(jì)增長平臺(tái)，中國產(chǎn)品市場總體上呈現(xiàn)供大于求的格局，進(jìn)而導(dǎo)致成本上升對(duì)居民消費(fèi)價(jià)格上漲的推動(dòng)。

圖7a表明，生產(chǎn)資料對(duì)PPI的影響明顯較生活資料的影響大。生產(chǎn)資料中，采掘類對(duì)PPI的沖擊最大，原材料的沖擊有所增強(qiáng)，加工類的沖擊減弱；生活資料中，耐用消費(fèi)品和食品的影響最大，但與2001年1月至2004年5月相比明顯減弱，一般日用品和衣著的沖擊很弱。圖7b表明，對(duì)CPI影響最大的是食品，衣著、家庭設(shè)備用品及維修服務(wù)和娛樂教育文化用品及服務(wù)對(duì)CPI的沖擊有所減弱，醫(yī)療保健及個(gè)人用品和居住的沖擊作用逐漸顯現(xiàn)出來。圖7a和圖7b說明在2004年6月至2005年10月間主導(dǎo)PPI和CPI的子成分有新的調(diào)整，直接改變了PPI和CPI之間原有的傳導(dǎo)關(guān)系。在此期間，采掘和原材料類成為PPI新的推動(dòng)力，PPI溫和上漲；受2003年全球糧食庫存處于1996年以來最低水平的影響，國際糧食市場價(jià)格大幅上漲，導(dǎo)致國內(nèi)糧價(jià)連續(xù)超過警戒線，這與同期國內(nèi)公用事業(yè)和服務(wù)類價(jià)格大幅上漲共同推動(dòng)了CPI的一路上升，CPI的上升幅度遠(yuǎn)大于PPI的上升幅度。

圖8a表明，生產(chǎn)資料對(duì)PPI的影響仍然較生活資料的影響大。與2004年6月至2005年10月相比，采掘和加工類的沖擊更大，原材料的沖擊繼續(xù)增強(qiáng)；生活資料中，食品、一般日用品和耐用消費(fèi)品的沖擊變化不大。圖8b表明，食品的影響仍然最大，與2004年6月至2005年10月相比，醫(yī)療保健及個(gè)人用品和交通通信的沖擊明顯增強(qiáng)，居住類的沖擊變化不大。圖8a和圖8b說明2005年11月至2009年4月間主導(dǎo)PPI和CPI的子成分又發(fā)生了變化，扭轉(zhuǎn)了CPI上升幅度高于PPI上升幅度的態(tài)勢。在此期間，原油、黑色金屬、有色金屬、煤炭和化工原料等國際大宗原材料價(jià)格普遍上漲，企業(yè)生產(chǎn)成本提高，直接推動(dòng)了PPI持續(xù)高漲；CPI在食品價(jià)格上漲的帶動(dòng)下也大幅上揚(yáng)，但受當(dāng)時(shí)金融危機(jī)影響，其上升幅度大打折扣，遠(yuǎn)低于PPI的上升幅度。

圖9a表明，生產(chǎn)資料和生活資料對(duì)PPI的沖擊均很大。生產(chǎn)資料中，采掘和加工類的沖擊減弱，原材料的沖擊明顯增加；生活資料中，食品、一般日用品和耐用消費(fèi)品再次成為影響PPI的重要因素。圖9b表明，食品依然是主導(dǎo)CPI的因素之一，不同的是，居住在此階段對(duì)CPI的沖擊明顯增加，其沖擊力遠(yuǎn)超食品之外的其他子成分，衣著和交通通信也較大程度地影響CPI的變動(dòng)。圖9a和圖9b說明2009年5月至2010年8月間PPI和CPI的主導(dǎo)因素再次發(fā)生變化，生活資料對(duì)PPI的沖擊和居住對(duì)CPI的沖擊使得二者的差別更加擴(kuò)大。在此期間，源于國際大宗商品價(jià)格下行、出口放緩和房地產(chǎn)投資下滑引發(fā)的產(chǎn)能過剩和失業(yè)壓力的增加，PPI持續(xù)放緩。后金融危機(jī)時(shí)期，國內(nèi)需求減弱，消費(fèi)者信心下降，房價(jià)走低，CPI一度大幅下降，但2010年以來食品價(jià)格、居住價(jià)格持續(xù)大幅上漲，導(dǎo)致CPI快速回升。

四、結(jié) 論

本文采用PPI與CPI的定基比指數(shù)，基于小波多分辨分析方法，利用Matlab仿真軟件對(duì)PPI和CPI進(jìn)行多分辨分析，研究了二者之間的變化特征及其相互關(guān)系，并對(duì)PPI和CPI子成分進(jìn)行多層分解，對(duì)各子成分的低頻分量分階段作脈沖響應(yīng)分析，結(jié)果如下：

1．PPI與CPI兩個(gè)總指數(shù)波動(dòng)特征差異較大。PPI振幅大，波動(dòng)較少，周期出現(xiàn)在2006年之后，持續(xù)時(shí)間逐漸縮短；CPI振幅小，波動(dòng)頻繁，在觀察期內(nèi)出現(xiàn)周期次數(shù)較多，持續(xù)時(shí)間較長。從中長期看，2009年5月之后二者的變化方向與傳統(tǒng)理論的變化規(guī)律不符，并呈現(xiàn)相反的波動(dòng)態(tài)勢；短期來看，PPI波幅平緩，CPI波幅較大，短期傳導(dǎo)關(guān)系不明顯。

2．PPI與CPI在中長期內(nèi)存在階段性傳導(dǎo)關(guān)系。2001年1月至2004年5月間由PPI向CPI傳導(dǎo)，CPI滯后PPI約1-3個(gè)月；2004年6月至2005年10月間CPI快速上升，PPI平穩(wěn)上升；2005年11月至2009年4月間PPI與CPI均快速上升，PPI的上升幅度較CPI大很多；2009年5月至2010年8月間PPI快速上升后快速下跌，CPI快速下跌后快速上升，二者缺口持續(xù)擴(kuò)大?？傮w來看，2004年6月之后二者的傳導(dǎo)關(guān)系不明顯。

3．食品價(jià)格的波動(dòng)可以較好地預(yù)測CPI的中長期趨勢。本文各階段的子成分低頻脈沖分析表明，食品價(jià)格一直是CPI的最大沖擊因素，也是穩(wěn)定地主導(dǎo)CPI上升或下降的唯一子成分。③政策制定者可依據(jù)食品價(jià)格的變動(dòng)預(yù)測CPI的未來走勢，調(diào)控CPI的波動(dòng)需要把食品價(jià)格的管理作為重要目標(biāo)，加強(qiáng)和改善食品市場宏觀調(diào)控，增強(qiáng)應(yīng)對(duì)食品市場波動(dòng)的能力。短期內(nèi)，食品價(jià)格與CPI間的關(guān)系不緊密，它的短期波動(dòng)特征不但不能很好地預(yù)測CPI的走勢，而且還容易誤導(dǎo)人們的預(yù)期，從而做出不恰當(dāng)?shù)倪x擇和決定。

4．PPI與CPI的子成分多分辨分析使有效治理通貨膨脹更具有針對(duì)性。主導(dǎo)總指數(shù)的子成分在每個(gè)階段均有新的變化，是導(dǎo)致PPI和CPI關(guān)系變化多端的結(jié)構(gòu)原因，研究子成分對(duì)總指數(shù)的動(dòng)態(tài)傳導(dǎo)機(jī)制可以為宏觀政策的制定提供更為詳盡的信息。探究沖擊PPI和CPI的子成分，并有針對(duì)性地對(duì)沖不利因素的干擾，能提高宏觀政策制定的前瞻性和有效性，也為及時(shí)治理通貨膨脹提供了一條新途徑。

注釋：

①我國居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)首輪對(duì)比基期定為2000年，原因是2001年1月起國家統(tǒng)計(jì)局開始采用國際通行的鏈?zhǔn)嚼县悹柟接?jì)算和發(fā)布固定對(duì)比基期的居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)。

③其他子成分也會(huì)與食品價(jià)格共同主導(dǎo)CPI的走勢，但均是階段性的。

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