□文/張 玉 孔蓓蓓

甘肅投資主體結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)增長實(shí)證研究

□文/張 玉 孔蓓蓓

本文基于甘肅固定資產(chǎn)投資的時(shí)間序列數(shù)據(jù)，分析甘肅在西部開發(fā)十年間投資主體結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀，運(yùn)用計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型估計(jì)不同經(jīng)濟(jì)投資主體的資本產(chǎn)出彈性。結(jié)果表明：國有經(jīng)濟(jì)所占經(jīng)濟(jì)投資比重大，且國有經(jīng)濟(jì)投資效率低下，導(dǎo)致甘肅省整體投資效率不高。此外，吸納外資能力不足，外資利用量少，也是導(dǎo)致甘肅省經(jīng)濟(jì)增長緩慢的一個重要因素。

投資主體結(jié)構(gòu)；資本產(chǎn)出彈性；甘肅

一、引言

2000年實(shí)施“西部大開發(fā)”戰(zhàn)略后，國家加大了對西部地區(qū)的投資力度，甘肅與東部的投資相對差距逐步縮小，但是與此同時(shí)，經(jīng)濟(jì)差距卻在不斷拉大。2008年甘肅省GDP是3，176.11億元，排在31個省市的倒數(shù)第五，只高于海南、寧夏、青海、西藏四個省份，廣東省GDP以35，696億元排名第一，甘肅省GDP只占廣東的8.8%，但是從固定資產(chǎn)投資來看，甘肅省2007年的固定資產(chǎn)投資占廣東省的15.7%，2007年甘肅省固定資產(chǎn)投資占廣東省的14%；即使是從增長率來看，甘肅省2008年全社會固定資產(chǎn)投資增長了20.86%，而廣東只有12.62%，但是甘肅省GDP的增長率只有14.38%，廣東省為15.66%。也就是說，廣東省在單位投入所帶來的產(chǎn)出及產(chǎn)出增加值都高于甘肅省，其主要原因是甘肅省現(xiàn)有的投資結(jié)構(gòu)極不合理，成為制約甘肅經(jīng)濟(jì)發(fā)展的嚴(yán)重桎梏，而在各種經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整中，投資主體結(jié)構(gòu)的調(diào)整是甘肅省經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的關(guān)鍵一環(huán)。因此，合理調(diào)整投資主體結(jié)構(gòu)已成為未來甘肅省經(jīng)濟(jì)發(fā)展中亟待解決的問題。

二、甘肅投資主體結(jié)構(gòu)概況

1、甘肅投資主體結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀。投資主體結(jié)構(gòu)是指在不同的投資行為主體之間進(jìn)行分配后所形成的數(shù)量和比例關(guān)系，它反映著一定時(shí)期內(nèi)不同投資主體在社會投資中所處的地位和相互關(guān)系。哪一類投資主體在社會投資中所占的比例最大，那么該投資主體在社會投資中就起主導(dǎo)作用。通過分析在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中應(yīng)該由哪一類投資主體起主導(dǎo)作用、投資主體在社會發(fā)展到什么時(shí)候應(yīng)該轉(zhuǎn)換將影響到投資結(jié)構(gòu)的優(yōu)化方向。圖1是甘肅省2000～2009年按投資主體劃分的全社會固定資產(chǎn)投資情況。其中，將國有經(jīng)濟(jì)與集體經(jīng)濟(jì)合并為公有經(jīng)濟(jì)，將港澳臺并入外資，將股份制、聯(lián)營、個體私營等并入其他，由此計(jì)算出各經(jīng)濟(jì)成分占甘肅省全社會固定資產(chǎn)投資比例。（圖1）

2、甘肅投資主體結(jié)構(gòu)中存在的問題

（1）甘肅省投資主體結(jié)構(gòu)失調(diào)，投資方式仍以國有投資為主。長期以來，甘肅省投資主體以國有投入為主，非國有投入比重小，在20%～30%，低于全國平均水平，從2000年到2008年，國有投資比重穩(wěn)步下降，其他經(jīng)濟(jì)形式穩(wěn)步上升，這與我國的宏觀經(jīng)濟(jì)政策是相吻合的，即“有所為、有所不為，國有經(jīng)濟(jì)逐步退出競爭性領(lǐng)域”。但是，與東中部地區(qū)相比，甘肅省國有經(jīng)濟(jì)投資仍然占主導(dǎo)地位，保持在50%以上。值得注意的是，從2008年以來，國有經(jīng)濟(jì)占有量有回升趨勢，與其他經(jīng)濟(jì)形式拉開了一定的距離。

圖1 各經(jīng)濟(jì)成分占甘肅全社會固定資產(chǎn)投資比例變化趨勢（2000～2009年）

（2）甘肅省吸納外資能力不足，利用外資量少之又少，這與東部地區(qū)集中了近90%的外資形成鮮明的對比。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2009年全國外商投資企業(yè)注冊數(shù)為434，248戶，總投資25，000億美元，項(xiàng)目平均規(guī)模為575.7萬美元，其中東部平均規(guī)模為566.61萬美元，而西部平均規(guī)模為391.48萬美元，其中甘肅僅為239.61萬美元。以上說明，甘肅省由于在吸引大項(xiàng)目、吸收國外先進(jìn)管理技術(shù)、創(chuàng)新能力等方面均不如東南沿海，使得本已有限的外資不能得到充分利用。

三、計(jì)量模型

資本存量和勞動力是決定一個國家生產(chǎn)能力的主要要素。通常用道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)來表示這種關(guān)系，具體形式為：

式中：Y與K分別表示總量產(chǎn)出和物質(zhì)資本存量，L是勞動投入，α和β分別表示資本和勞動的產(chǎn)出彈性，A為全要素生產(chǎn)率，ε是隨機(jī)擾動項(xiàng)，表示除了資本和勞動之外其他生產(chǎn)因素對生產(chǎn)的影響。

我們用Ki表示第i種投資主體的全社會固定資產(chǎn)投資額，那么，Xi=Ki/K就表示第i種投資主體在全社會固定資產(chǎn)投資中所占的比重。同樣，用Zi表示第i種性質(zhì)所有制經(jīng)濟(jì)的就業(yè)比重，則Zi=Li/L。

那么，資本和勞動力的產(chǎn)出彈性就可以用下式表示：

式中αi、βi分別表示i種資本投入的資本產(chǎn)出彈性和第i種所有制經(jīng)濟(jì)中就業(yè)的勞動產(chǎn)出彈性。將式（2）代入式（1）中可得：

在本文實(shí)證過程中，產(chǎn)出水平Y(jié)采用甘肅省2000～2009年GDP（億元）來衡量。K取按經(jīng)濟(jì)類型分的甘肅省全社會固定資產(chǎn)投資額作為資本投入，并按上述將國有經(jīng)濟(jì)與集體經(jīng)濟(jì)合并為共有經(jīng)濟(jì)，將港澳臺并入外資，將股份制、聯(lián)營、個體私營等并入其他。L則取不同所有制下的勞動力投入。將2000～2009年的數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析，采取后向消去法，一次性將所有的變量引入到方程，并依次進(jìn)行剔除，首先剔除與因變量LnY最小相關(guān)且符合標(biāo)準(zhǔn)的自變量，以此類推，當(dāng)方程中的自變量均不滿足剔除標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，則終止回歸過程。回歸結(jié)果如表1所示。（表1）

表1 回歸方程估計(jì)結(jié)果

從回歸方程可以看出，甘肅省公有制經(jīng)濟(jì)固定資產(chǎn)投入比重X1每增加一個百分點(diǎn)，資本的產(chǎn)出彈性會上升0.29個百分點(diǎn)；其他經(jīng)濟(jì)固定資產(chǎn)投入比重X2每增加一個百分點(diǎn)，資本的產(chǎn)出彈性會上升0.57個百分點(diǎn)；而外商投資比重X3每增加一個百分點(diǎn)，資本的產(chǎn)出彈性會上升1.12個百分點(diǎn)；公有制經(jīng)濟(jì)中就業(yè)人數(shù)比例Z1每增加一個百分點(diǎn)，勞動力的產(chǎn)出彈性上升0.93個百分點(diǎn)。

四、模型分析

1、從表1可以看出，公有經(jīng)濟(jì)固定資產(chǎn)投資的比重每增加1%時(shí)，資本產(chǎn)出彈性會上升0.29個百分點(diǎn)，而非國有經(jīng)濟(jì)投資比重增加1%，資本產(chǎn)出彈性會上升0.57個百分點(diǎn)，說明非國有經(jīng)濟(jì)的資本產(chǎn)出效率高于國有經(jīng)濟(jì)，然而從圖1可以看出，甘肅省國有經(jīng)濟(jì)比重占經(jīng)濟(jì)總量的50%以上，國有經(jīng)濟(jì)占據(jù)著較好的投資項(xiàng)目，使其他資本難以插足，但國有經(jīng)濟(jì)投資效率較低，這就造成了甘肅省整體投資效率低下的結(jié)果。

2、外資占全社會固定資產(chǎn)投資比重每增加1%，資本產(chǎn)出彈性會上升1.12個百分點(diǎn)，但是從圖1中可以看出，甘肅省的外商投資比重太低，2009年該指標(biāo)只有1.75%，而東部地區(qū)該指標(biāo)為16.46%。這就造成了回歸分析中，外資全社會固定資產(chǎn)投資比重的變化對要素產(chǎn)出效率影響的顯著性不高。

總之，甘肅投資主體結(jié)構(gòu)中存在的問題是主體結(jié)構(gòu)失調(diào)，投資方式仍以國有投資為主，且國有經(jīng)濟(jì)投資效率低下，吸引外資力度小。

五、政策建議

合理調(diào)整投資主體結(jié)構(gòu)，有利于獲取更大的投資效益，對甘肅經(jīng)濟(jì)發(fā)展起著極為重要的作用。

1、轉(zhuǎn)變投資觀念，處理好投資與消費(fèi)的關(guān)系。甘肅省在今后未來的發(fā)展中要處理好投資與消費(fèi)的關(guān)系，目前消費(fèi)率過低，經(jīng)濟(jì)增長過度依賴于投資和出口，容易導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的比例失調(diào)，所以調(diào)節(jié)投資與消費(fèi)的比例關(guān)系應(yīng)引起政府的高度重視。

2、投入主體從以政府投資為主轉(zhuǎn)向多元化投資。甘肅省應(yīng)鼓勵非公有制加大資本投入，非公有制經(jīng)濟(jì)部門在全社會固定資產(chǎn)投資中比重的提高時(shí)資本生產(chǎn)效率得到提高，進(jìn)一步促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。不需要大量的資本投入，而只通過改變所有制結(jié)構(gòu)就可以使經(jīng)濟(jì)得到較快的增長，這對于經(jīng)濟(jì)水平相對落后和資本投資相對缺的甘肅來說是可行的政策選擇，在具體操作上，可以通過建立政策性的租賃公司、擔(dān)保公司、信托公司等，加大對民營企業(yè)融資融物的支持，鼓勵他們加大資本的投入。

3、吸引外資。由于國家不可能長期有較大的力量對西部進(jìn)行大規(guī)模、大力度的傾斜投入，因此甘肅省以吸引外資來推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展成為必然的選擇。目前，我國吸引外資很大程度上是依靠政府提供的優(yōu)惠政策，減免稅收等形式。雖然采用此類優(yōu)惠政策確實(shí)對外商有較強(qiáng)的吸引力，但是從長遠(yuǎn)看，不利于實(shí)行國民待遇和公平競爭的原則。因此，在近期推行優(yōu)惠政策的同時(shí)，今后的側(cè)重點(diǎn)應(yīng)該在投資主體結(jié)構(gòu)、投資領(lǐng)域、引資方式，尤其是投資環(huán)境的改善等方面下工夫。重點(diǎn)鼓勵外資向農(nóng)業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、信息產(chǎn)業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施、技術(shù)改造、環(huán)保產(chǎn)業(yè)、旅游業(yè)等領(lǐng)域投資，以提高外資利用的質(zhì)量。制定適合甘肅省實(shí)際情況的外商投資政策，鼓勵企業(yè)境內(nèi)外上市，企業(yè)可以通過轉(zhuǎn)讓經(jīng)營權(quán)、出讓股權(quán)、兼并重組等方式吸引外商投資，采取以中外合資產(chǎn)業(yè)基金、風(fēng)險(xiǎn)投資基金方式吸引外商投資的管理方法。改善投資環(huán)境，尤其是法律環(huán)境，把外資工作進(jìn)一步納入法制化和規(guī)范化的軌道。

[1]張永鵬.投資主體結(jié)構(gòu)與東西部經(jīng)濟(jì)差距關(guān)系的實(shí)證研究[J].經(jīng)濟(jì)縱橫，2009.8.

[2]陳孝勝.西部大開發(fā)與投資主體結(jié)構(gòu)調(diào)整[J].重慶三峽學(xué)院學(xué)報(bào)，2002.2.

[3]張維實(shí).甘肅省引進(jìn)外資的潛力分析[J].發(fā)展，2009.4.

F224.0

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（作者單位：西北師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院）