馮 棟,杜顏偉,李字慶

(1.北京師范大學(xué),北京 100875;2,3.中國人民大學(xué),北京 100875)

高管團(tuán)隊(duì)的社會資本與企業(yè)多元化戰(zhàn)略決策
——基于中國上市公司數(shù)據(jù)的實(shí)證研究

馮 棟1,杜顏偉2,李字慶3

(1.北京師范大學(xué),北京 100875;2,3.中國人民大學(xué),北京 100875)

近些年來,在對企業(yè)戰(zhàn)略決策及其企業(yè)績效的解釋過程中,社會資本扮演的角色越來越重要,社會資本是企業(yè)在新經(jīng)濟(jì)中得以保持持續(xù)競爭優(yōu)勢的一種重要途徑。本文以高階理論為基礎(chǔ),探討作為企業(yè)戰(zhàn)略決策的制定者和執(zhí)行者的高管團(tuán)隊(duì)(TopManagement Team)其社會資本與企業(yè)戰(zhàn)略決策中多元化戰(zhàn)略的關(guān)系。本文對134家上市公司數(shù)據(jù)的分析結(jié)果顯示高管團(tuán)隊(duì)政治背景和跨行業(yè)背景對企業(yè)的多元化戰(zhàn)略決策有正向的促進(jìn)作用,而相關(guān)協(xié)會身份對企業(yè)多元化戰(zhàn)略決策的影響則沒有得到支持,本文對研究結(jié)果進(jìn)行了認(rèn)真的思考和合理的解釋。

高管團(tuán)隊(duì);社會資本;多元化戰(zhàn)略

一、引 言

高管團(tuán)隊(duì)(Top Management Team,簡稱 T MT)掌控著企業(yè)大部分資源的配置權(quán),并且是企業(yè)人力資本的核心,其自身構(gòu)建的社會網(wǎng)絡(luò)所蘊(yùn)含的資源也形成了企業(yè)可以利用的資源的一部分。長期以來,學(xué)者們非常關(guān)注這個特殊群體,從學(xué)術(shù)的各個角度進(jìn)行了大量研究,而高管團(tuán)隊(duì)到底具有哪些特征,對企業(yè)戰(zhàn)略決策有何影響將是本文重點(diǎn)研究的問題。

Hambrick&Mason(1984)將決策者的認(rèn)知基礎(chǔ)和價值觀引入了企業(yè)戰(zhàn)略決策的理論框架,并開創(chuàng)性地提出了高階理論 (Upper Echelon),這也標(biāo)志著有關(guān)高層管理團(tuán)隊(duì)研究的開始。基于高階理論的多元化戰(zhàn)略研究,大多選取了性別、年齡、受教育程度、職業(yè)背景等便于測量的管理者的人口背景特征 (W iersema&Bantel, 1992;Jensen&Zajac,2004)。

社會資本的概念是法國著名社會學(xué)家布迪厄(Pierre Bourdieu)于 20世紀(jì) 70年代提出來的,他指出:“社會資本是現(xiàn)存或潛在的資源的集合體,這些資源與制度化的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)有關(guān),也就是說,與一個群體中的成員身份有關(guān)?！?/p>

在管理學(xué)領(lǐng)域中,社會資本是一個從社會學(xué)中借用的概念,它可以為很多的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象和管理行為提出新的解釋,特別對企業(yè)戰(zhàn)略領(lǐng)域的研究有重要的幫助。Moran(2005)認(rèn)為社會資本的結(jié)構(gòu)嵌入和關(guān)系嵌入將會給企業(yè)的管理績效帶來不同的影響;Fischer&Pollock(2004)認(rèn)為社會資本在戰(zhàn)略變革中能夠提高企業(yè)的存活率;除此之外,社會資本理論引入管理研究的一個重要方面是對于戰(zhàn)略聯(lián)盟的研究,如 Chung、Singh&Lee (2000),Koka&Prescott(2002)等等。

高階理論試圖解釋企業(yè)績效反映了組織中的有權(quán)勢的人員的認(rèn)知價值觀 (Hambrick and Mason 1984: 193)。但是,沒有關(guān)注在組織環(huán)境下高層管理團(tuán)隊(duì)對企業(yè)施加影響的社會機(jī)制。而社會資本視角完全專注于解釋在社會結(jié)構(gòu)中人獲取或動員資源的機(jī)制,因此,也頗受批評 (Adler and Kwon,2002)。雖然,社會資本的基礎(chǔ)是社會關(guān)系,可以用社會網(wǎng)絡(luò)的方法來描述,但是我們用高階理論的視角強(qiáng)調(diào)社會網(wǎng)絡(luò)中的人力資本,這稱之為社會資本理論,從搜集的文獻(xiàn)來看這一理論相對來說被忽視(Adler and Kwon,2002)。

總體來看,前人的研究多是從企業(yè)家角度探討多元化戰(zhàn)略的決策,或者對高管團(tuán)隊(duì)與企業(yè)績效之間的關(guān)系進(jìn)行研究,從社會資本視角探討高管團(tuán)隊(duì)與多元化戰(zhàn)略決策的研究并不多。高管團(tuán)隊(duì)是企業(yè)戰(zhàn)略的決策者,資源是企業(yè)戰(zhàn)略決策的基礎(chǔ),高管團(tuán)隊(duì)的戰(zhàn)略決策依賴其擁有和能夠動員的資源。高管團(tuán)隊(duì)的社會網(wǎng)絡(luò)中蘊(yùn)含大量的社會資源,高管成員可以通過這種網(wǎng)絡(luò),從中獲得企業(yè)發(fā)展所需的資源,這就會促使企業(yè)進(jìn)入其他行業(yè)領(lǐng)域,實(shí)施多元化戰(zhàn)略,增加企業(yè)價值。

二、理論與假設(shè)

高管團(tuán)隊(duì)成員的政治背景有利于企業(yè)與政府保持良好的互動關(guān)系,在政府的支持下,企業(yè)更易獲得生存發(fā)展所需的信息、技術(shù)、土地等關(guān)鍵性資源。仔細(xì)觀察一些上市公司的高管成員,一些企業(yè)的高層經(jīng)理無不具備某種形式的政府背景,或是親戚中有國家領(lǐng)導(dǎo)特殊政治身份,或是自身具有豐富的從政經(jīng)驗(yàn),再或是具有兩會代表等政治身份等等。

胡旭陽、史晉川(2008)對中國民營企業(yè) 500強(qiáng)進(jìn)行研究,他們把民營企業(yè)家獲得政治身份或地位看作是與政府建立良好的關(guān)系以獲得政治資源,比如當(dāng)選各級人大代表、政協(xié)委員等,以便參與政治活動發(fā)揮政治影響力,獲取企業(yè)發(fā)展所需的資源。羅黨論、唐清泉(2009)從社會資本的角度分析,考察民營上市公司通過參與政治而形成的社會資本對企業(yè)獲得政策資源的幫助,研究發(fā)現(xiàn),具有這種政治關(guān)系的民營企業(yè)得到政府的支持,更容易進(jìn)入政府管制行業(yè)。故而,作者認(rèn)為,在中國,企業(yè)高管團(tuán)隊(duì)的成員的各種不同的政府背景身份創(chuàng)造的政治網(wǎng)絡(luò)不僅能夠幫助企業(yè)提前掌握政策動態(tài),創(chuàng)造商業(yè)信息優(yōu)勢,而且也能透過政治網(wǎng)絡(luò)中的人際信任來為企業(yè)帶來發(fā)展所需的各種重要資源與條件。當(dāng)企業(yè)高管團(tuán)隊(duì)的政治網(wǎng)絡(luò)越廣泛、網(wǎng)絡(luò)成員的政治地位與社會影響越強(qiáng),則企業(yè)高管團(tuán)隊(duì)所擁有和能夠動員的社會資本就越豐富,企業(yè)就能夠突破各種行業(yè)壁壘進(jìn)入新的行業(yè)。因此,我們假設(shè):

假設(shè) 1:高管團(tuán)隊(duì)的政治背景與企業(yè)多元化戰(zhàn)略正相關(guān)。

高管團(tuán)隊(duì)成員的個人經(jīng)歷,對其自己構(gòu)建的社會網(wǎng)絡(luò)有重要的影響,可以這么認(rèn)為,其所經(jīng)歷的行業(yè)越多,不但增加了其對不同行業(yè)的認(rèn)識,也加深了對不同行業(yè)的發(fā)展的關(guān)鍵資源以及該行業(yè)的從業(yè)者的理解,關(guān)鍵是,他有機(jī)會嵌入行業(yè)相關(guān)的社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò),獲得行業(yè)發(fā)展的相關(guān)的稀缺的社會資源。由此,企業(yè)高管成員在不同行業(yè)內(nèi)以及于行業(yè)相關(guān)的社會網(wǎng)絡(luò)中所能動用的資源也就越多,也就更為有利于企業(yè)獲取需要的各種資源,進(jìn)而促進(jìn)企業(yè)的多元化發(fā)展。

高管人員如果在不同的組織機(jī)構(gòu)或行業(yè)都有從業(yè)經(jīng)歷,這就擴(kuò)展了其社會網(wǎng)絡(luò)的大小和多樣性 (Eisenhardt and Schoonhoven 1990,1996;Granovetter 1995)。在其他條件不變的情況下,我們認(rèn)為,企業(yè)高管團(tuán)隊(duì)成員中,相對于那些職業(yè)很少變動的高管來說,那些曾經(jīng)在多家機(jī)構(gòu)和多個行業(yè)工作過的高管,更可能擁有更大的社會網(wǎng)絡(luò)和更為豐富的社會資本。從一個組織到另一個組織,也就是從一個社會網(wǎng)絡(luò)的擴(kuò)展。社會網(wǎng)絡(luò)理論表明,一個組織內(nèi)的關(guān)系(ties)是牢固的、多元的、冗余的。而不同組織之間的關(guān)系則是相對稀疏的和比較弱的 (Granovetter,1973)。歷經(jīng)多個組織機(jī)構(gòu)和行業(yè)的高管相對來說有更多的機(jī)會來構(gòu)建自己的社會網(wǎng)絡(luò),其社會網(wǎng)絡(luò)越多越廣,社會網(wǎng)絡(luò)中嵌入的社會資本也就越多,其能夠使用和動員起來的社會資源也就越多,企業(yè)也就更容易實(shí)施多元化戰(zhàn)略。因此,本文假設(shè):

假設(shè) 2:高管團(tuán)隊(duì)的跨行業(yè)背景與企業(yè)多元化戰(zhàn)略正相關(guān)。

在眾多高管團(tuán)隊(duì)成員中,除了擁有政府背景和跨行業(yè)背景之外,許多人還擁有行業(yè)協(xié)會背景。行業(yè)協(xié)會的主要職能有:一是代表職能,代表本行業(yè)全體企業(yè)的共同利益;二是溝通職能,作為政府與企業(yè)間的橋梁,向政府傳達(dá)企業(yè)的共同要求,同時協(xié)助政府制定和實(shí)施行業(yè)發(fā)展規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)政策和有關(guān)法律;三是研究職能,開展對本行業(yè)國內(nèi)外發(fā)展情況的基礎(chǔ)調(diào)查,提出建議,供企業(yè)和政府參考。行業(yè)協(xié)會對各個成員來說,是減少行業(yè)不確定性,獲取行業(yè)信息的重要渠道。企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的制定,離不開宏觀的行業(yè)環(huán)境,如果高管團(tuán)隊(duì)成員是某一行業(yè)協(xié)會成員,就可以了解整個行業(yè)的相關(guān)動態(tài),了解行業(yè)的發(fā)展趨勢以及競爭對手的情況。

高管團(tuán)隊(duì)成員所參加的行業(yè)協(xié)會越多,其所擁有和可以動員的相關(guān)資源也就多,在這一方面我們就可以認(rèn)為其社會資本水平就越高。對于實(shí)施多元化發(fā)展的公司來說,它不可能不關(guān)心各行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r以及趨勢,因此,行業(yè)協(xié)會就是一個很好的社會網(wǎng)絡(luò),從該網(wǎng)絡(luò)可以獲得企業(yè)需要的信息、資源等,對企業(yè)多元化戰(zhàn)略的制定起到關(guān)鍵作用。需說明的是,此處的行業(yè)協(xié)會是一個廣義的概念,是指企業(yè)高管參加的與企業(yè)發(fā)展業(yè)務(wù)相關(guān)的各種協(xié)會,其不僅僅限于行業(yè),如:某地工商企業(yè)聯(lián)合會,女企業(yè)家協(xié)會等。這種協(xié)會也是高管團(tuán)隊(duì)成員所嵌入的影響企業(yè)發(fā)展的相關(guān)協(xié)會,在上市公司的高管簡歷中可以獲得的都是關(guān)乎企業(yè)發(fā)展的相關(guān)協(xié)會,因此,提出如下假設(shè)。

假設(shè) 3:高管團(tuán)隊(duì)成員的相關(guān)協(xié)會身份與企業(yè)多元化戰(zhàn)略正相關(guān)。

三、研究方法

1.樣本選取

本論文采用上市公司數(shù)據(jù),利用公開數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析。根據(jù)中國滬市上市公司 2008年度報告,選取制造業(yè)中的 C0食品飲料、C4石油、化學(xué)、塑膠、塑料和 C8醫(yī)療生物制品三個行業(yè),剔除高管簡歷不詳并無法通過其他渠道查明的公司,以及最近三年進(jìn)行重大重組事宜(如 ST、PT)的公司。本研究中高管團(tuán)隊(duì)成員共 5名,包括董事長、總經(jīng)理、副總經(jīng)理、財務(wù)總監(jiān),其中副總經(jīng)理選兩名,按照 2008年公司年報篩選,如果有多名副總,按照年報中副總的順序選擇前兩名。如果有身兼數(shù)職者,根據(jù)實(shí)際情況,找出五名相對合理的高管成員,并且這些高管應(yīng)該在2008年以前就已經(jīng)入職,并擔(dān)任公司高管 1年以上,對于 2008年入職的高管則以其職位的前任高管的數(shù)據(jù)為依據(jù)。經(jīng)過篩選和整理后,我們獲得 134家上市公司的樣本,其中 C0食品飲料業(yè)32家,C4石油、化學(xué)、塑膠、塑料行業(yè) 53家,C8醫(yī)療生物制品行業(yè) 49家。

2.變量選取與測量

(1)自變量

本研究借鑒邊燕杰和丘海雄、孫俊華和陳傳明等關(guān)于社會資本的測量研究,結(jié)合中國轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)實(shí)際情況及數(shù)據(jù)來源可靠性等因素,把高管團(tuán)隊(duì)社會資本的測量定義為以下三個維度:①高管團(tuán)隊(duì)政治背景,指高管團(tuán)隊(duì)成員的政治身份和政府工作背景。政治身份是指其否是各級人大代表或政協(xié)委員,政府背景是指高管成員是否在各級政府機(jī)構(gòu)中任過職,根據(jù)年報中高管簡歷予以篩選,并進(jìn)行編碼賦值。如果某位高管具有這種政治背景就賦值為 1,沒有的賦值為 0。整個高管團(tuán)隊(duì)的總得分作為樣本的政治背景的測量,以其來衡量高管團(tuán)隊(duì)的社會資本。該項(xiàng)總得分最大為 5,最小為 0。②高管團(tuán)隊(duì)跨行業(yè)背景,指高管團(tuán)隊(duì)成員的跨行業(yè)工作經(jīng)歷。如果有與其現(xiàn)在所從事行業(yè)不同的工作經(jīng)歷就賦值為 1,否則為 0。整個高管團(tuán)隊(duì)在該項(xiàng)的總得分作為樣本跨行業(yè)背景的測量,用來衡量高管團(tuán)隊(duì)的社會資本。該項(xiàng)總得分最大為 5,最小為 0。③高管團(tuán)隊(duì)相關(guān)協(xié)會身份。高管成員只要在年報簡歷中標(biāo)明其是某協(xié)會成員、理事或會長等,都賦值為 1,否則為 0。以人為單位統(tǒng)計,如果某高管在多家協(xié)會任職,不重復(fù)計算,只賦值為 1。整個高管團(tuán)隊(duì)在該項(xiàng)的總得分作為樣本協(xié)會身份的測量,以衡量高管團(tuán)隊(duì)的社會資本。該項(xiàng)總得分最大為 5,最小為 0。

(2)因變量

在研究多元化的文獻(xiàn)中,對企業(yè)多元化戰(zhàn)略的測量,一般經(jīng)常用的有三種方法:基于 SI C的產(chǎn)品計算法,赫芬達(dá)爾指數(shù) (Herfindahl Index),以及 Entropy法。本文采用經(jīng)營業(yè)務(wù)數(shù)量和基于主營業(yè)務(wù)收入的 Herfindahl指數(shù)這兩個指標(biāo)來測量公司的多元化水平。

具體來說,首先按照 2001年 4月中國證監(jiān)會發(fā)布的《上市公司行業(yè)分類指引》的行業(yè)分類體系和《國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類與代碼》對行業(yè)和產(chǎn)品的定義,對企業(yè)的各業(yè)務(wù)單位按照行業(yè)進(jìn)行編碼。結(jié)合本研究的需要,本文采用單字母加四位數(shù)的行業(yè)代碼對公司的業(yè)務(wù)進(jìn)行細(xì)分。

(3)控制變量

①企業(yè)規(guī)模:本論文使用樣本公司年報中公布的 2006、2007、2008三年的總經(jīng)營收入的均值的自然對數(shù)作為公司規(guī)模的測量指標(biāo)。②企業(yè)所有制性質(zhì):國有控股企業(yè)賦值為 1,非國有控股的賦值為 0。③企業(yè)存續(xù)時間:以上市公司公開的首次注冊時間為起始年,計算截止我們樣本的設(shè)定時間 2008年。具體計算公式為:AGE=2008-T+1,其中 T為上市公司首次注冊年份。④所在區(qū)域人均 GDP:主要考察當(dāng)?shù)貐^(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展程度是否對企業(yè)多元化戰(zhàn)略決策有影響,因此,以企業(yè)所在區(qū)域的 2008年的人均 GDP作為地區(qū)發(fā)展程度的度量。⑤企業(yè)績效:使用樣本中 2006、2007、2008三年的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率來衡量企業(yè)績效。

四、數(shù)據(jù)分析和結(jié)果

1.描述統(tǒng)計

表 1 變量的描述性統(tǒng)計分析

表 2 相關(guān)系數(shù)列表

表 3 變量回歸結(jié)果

從表 1中可以看出:高層管理團(tuán)隊(duì)的政治背景和跨行業(yè)背景的均值均超過了 0.5,而相關(guān) (行業(yè))協(xié)會身份的均值偏低。從企業(yè)性質(zhì)上看,由于 1代表國有控股企業(yè),0代表民營企業(yè),樣本的均值為 0.63,這說明 134家樣本公司中國有控股企業(yè)占的比率較大。企業(yè)的平均存續(xù)年限為 12.99年,而企業(yè)所在地的人均 GDP為 34529.13。樣本企業(yè)平均的經(jīng)營行業(yè)數(shù)量為 2.3個,H I的均值為 0.2572,這兩個指標(biāo)是對樣本企業(yè)多元化程度的衡量。

2.相關(guān)性分析

以經(jīng)營行業(yè)數(shù)量來衡量多元化程度時,有表 2中可以看出:高管團(tuán)隊(duì)的政治背景與經(jīng)營行業(yè)數(shù)量顯著正相關(guān);高管團(tuán)隊(duì)的跨行業(yè)背景與經(jīng)營行業(yè)數(shù)量顯著正相關(guān),相關(guān)系數(shù)相對較高;高管團(tuán)隊(duì)的相關(guān)協(xié)會身份與經(jīng)營行業(yè)數(shù)量的相關(guān)系數(shù)不顯著。以 H I來衡量企業(yè)多元化程度時,高管團(tuán)隊(duì)的政治背景與 H I顯著正相關(guān);高管團(tuán)隊(duì)的跨行業(yè)背景與 H I顯著正相關(guān);高管團(tuán)隊(duì)的相關(guān)協(xié)會身份與 H I相關(guān)系數(shù)不顯著。經(jīng)營行業(yè)數(shù)量與多元化程度 (H I)之間顯著正相關(guān),相關(guān)系數(shù)很高,也就可以說明衡量企業(yè)多元化時經(jīng)營行業(yè)數(shù)量與 H I具有相同的解釋效力。

3.回歸分析

4.統(tǒng)計結(jié)果分析

從表 3可以看出:以 H I為因變量時,高層管理團(tuán)隊(duì)的政治背景與企業(yè)多元化程度的顯著正相關(guān)假設(shè) 1得到支持;高層管理團(tuán)隊(duì)的跨行業(yè)背景與企業(yè)多元化程度顯著正相關(guān),假設(shè) 2得到支持;高層管理團(tuán)隊(duì)的相關(guān)協(xié)會身份與企業(yè)多元化程度相關(guān)不顯著,假設(shè) 3沒有得到支持。

同樣,以經(jīng)營行業(yè)數(shù)量為因變量時,高層管理團(tuán)隊(duì)的政治背景與企業(yè)多元化程度的顯著正相關(guān),假設(shè) 1得到支持;高層管理團(tuán)隊(duì)的跨行業(yè)背景與企業(yè)多元化程度顯著正相關(guān),假設(shè) 2得到支持;高層管理團(tuán)隊(duì)的相關(guān)協(xié)會身份與企業(yè)多元化程度相關(guān)不顯著,假設(shè) 3沒有得到支持。

由此可知,企業(yè)多元化水平,無論是用 H I衡量還是企業(yè)經(jīng)營行業(yè)數(shù)量來衡量,得到的結(jié)果是一致的,這在一定程度上說明,這兩種方法都是可取的。

五、討論和結(jié)論

本研究共有 3個假設(shè),其中,假設(shè) 1得到支持,高管團(tuán)隊(duì)的政治背景與企業(yè)多元化戰(zhàn)略正相關(guān)。假設(shè) 2得到支持,高管團(tuán)隊(duì)的跨行業(yè)背景與企業(yè)多元化戰(zhàn)略正相關(guān)。假設(shè) 3未得到支持,高管團(tuán)隊(duì)的相關(guān)協(xié)會身份與企業(yè)多元化戰(zhàn)略不存在顯著相關(guān)性。

從企業(yè)獲得外部資源的角度看,高管成員的政治背景所構(gòu)筑的社會網(wǎng)絡(luò)中存在大量的各種各樣的信息和資源,這些資源可以為企業(yè)所利用,進(jìn)而促使企業(yè)實(shí)施多元化的戰(zhàn)略決策。轉(zhuǎn)型中的中國,由于受到中國傳統(tǒng)文化中“關(guān)系”的影響以及中國經(jīng)濟(jì)體制并不夠健全的原因,政府在相關(guān)稀缺資源的分配和社會主義市場經(jīng)濟(jì)中的調(diào)節(jié)作用依舊非常強(qiáng)大。企業(yè)處在這樣的客觀環(huán)境中,企業(yè)高管謀求與政府的良好聯(lián)系,從中可以降低宏觀環(huán)境的不確定性,保護(hù)產(chǎn)權(quán),降低行業(yè)進(jìn)入壁壘以及獲得重要的戰(zhàn)略性資源。

企業(yè)高管團(tuán)隊(duì)的跨行業(yè)背景,一方面高管成員本身的過往的經(jīng)歷會影響其現(xiàn)在的在企業(yè)發(fā)展方面的決策,另一方面其在過往行業(yè)的社會網(wǎng)絡(luò)中所構(gòu)建的自己的社會網(wǎng)絡(luò)中更是蘊(yùn)藏了大類的行業(yè)發(fā)展所需的資源。從這兩個方面來說,這種資源就有可能促使高管團(tuán)隊(duì)做出多元化的戰(zhàn)略決策。

在本文的研究中,高層管理團(tuán)隊(duì)的相關(guān)(行業(yè))協(xié)會身份對企業(yè)多元化戰(zhàn)略決策的正向作用并沒有得到驗(yàn)證,我們認(rèn)為可能是由于以下原因:在樣本的統(tǒng)計過程中,我們發(fā)現(xiàn)高層管理團(tuán)隊(duì)的個人簡歷中,統(tǒng)計到的都是相關(guān)協(xié)會的會長或副會長或者理事長,而沒有發(fā)現(xiàn)有會員。這不難理解,在個人簡歷中都突出一些主要的頭銜和重要的過往經(jīng)歷,以便表明其在該行業(yè)中的地位,如:某行業(yè)協(xié)會的會長,想必一些高管成員雖然是協(xié)會會員,可并沒有在簡歷中體現(xiàn)出來,這相對于高管的政治背景和跨行業(yè)背景而言處于比較次要的位置。這就在一定程度上影響研究結(jié)果,統(tǒng)計過程中我們發(fā)現(xiàn)該指標(biāo)的均值較低,可想而知,統(tǒng)計結(jié)果為什么會不顯著。

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F272.91 [文獻(xiàn)標(biāo)識碼 ]A [文章編號]1003-8353(2011)05-0176-06

馮棟 (1972-),男,北京師范大學(xué)認(rèn)知神經(jīng)科學(xué)與學(xué)習(xí)研究所博士后,研究方向:投資心理學(xué);杜顏偉、李字慶,中國人民大學(xué)企業(yè)管理專業(yè)碩士,研究方向:戰(zhàn)略管理。