摘要：從創(chuàng)業(yè)投資具有的外部正效應和促進創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的經(jīng)濟學分析兩個角度，闡述了稅收優(yōu)惠促進創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的必要性，并根據(jù)我國創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)稅收優(yōu)惠的現(xiàn)狀，從建立統(tǒng)一的創(chuàng)業(yè)稅收優(yōu)惠政策、鼓勵個人創(chuàng)業(yè)投資、抵扣應納稅額投資期限等三方面，提出了完善我國創(chuàng)業(yè)投資稅收優(yōu)惠政策的建議和思考。
　　關(guān)鍵詞：創(chuàng)業(yè)投資 稅收優(yōu)惠政策 外部正效應 經(jīng)濟學分析
　　
　　國外創(chuàng)業(yè)投資成功的經(jīng)驗表明，完善的稅收體制是促進創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的環(huán)境保障。我國近幾年也對創(chuàng)業(yè)投資的發(fā)展給予了足夠的重視，但目前我國整個創(chuàng)業(yè)投資稅收優(yōu)惠政策還不完善和成熟，尚沒有一套成熟的法律制度用于對創(chuàng)業(yè)投資予以規(guī)范和激勵。
　　一、稅收促進創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的必要性
　?。ㄒ唬﹦?chuàng)業(yè)投資具有顯著的外部正效應
　　外部效應是指在市場活動中沒有得到補償?shù)念~外成本或額外收益。外部正效應，是指某個人或廠商的經(jīng)濟行為為他人或其他廠商帶來了利益卻沒有獲得相應報酬的現(xiàn)象。創(chuàng)業(yè)投資主要投向高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，決定了創(chuàng)業(yè)投資行為一方面出于廠商本能追求經(jīng)濟利益，另一方面也具有生產(chǎn)公共產(chǎn)品的屬性，比方說提升科技水平等。正是由于創(chuàng)業(yè)投資兼具提供公共產(chǎn)品的屬性，在市場經(jīng)濟中產(chǎn)生了正的外部效應，就需要政府給予稅收激勵來矯正“市場失靈”，從而實現(xiàn)資源的優(yōu)化配置。創(chuàng)業(yè)投資對提升產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、培養(yǎng)高科技人才、提升一國國力等都具有外部正效應。
　　（二）稅收促進創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的經(jīng)濟學分析
　　在一個沒有政府干預的純粹自由市場經(jīng)濟中，經(jīng)濟外部效應使得人們在進行經(jīng)濟決策中所依據(jù)的價格，既不能精確地反映其全部的社會邊際效益，也不能精確地反映其全部的社會邊際成本。因此，帶有正向外部效應的創(chuàng)業(yè)投資的市場交易價格，并不能充分反映其所能帶來的社會邊際收益。創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)依據(jù)這種失真的價格信號所做出的投資決策，會使社會資源的配置發(fā)生錯誤而達不到帕累托效率所要求的最佳狀態(tài)。
　　對于一種創(chuàng)業(yè)行為來說，由于存在外部正效應，在沒有政府參與的情況下，僅憑市場的力量達到的均衡，根據(jù)經(jīng)濟學原理是不能達到資源的優(yōu)化配置的。因此，政府只有通過稅收優(yōu)惠補償外部正效應，使創(chuàng)業(yè)投資重新達到均衡，才能實現(xiàn)社會資源的優(yōu)化配置，達到帕累托最優(yōu)狀態(tài)。
　　建立如圖1所示的正外部效應與資源配置效率關(guān)系模型。圖中，MC表示創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的邊際成本曲線，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的邊際成本就是投入資本的時間價值，它在一定時期是不變的。需求曲線D用于衡量創(chuàng)業(yè)投資對投資者的邊際私人收益（MPB）。投資者將選擇其需求曲線與邊際成本曲線相交處q1作為其創(chuàng)業(yè)投資量的最優(yōu)水平。邊際社會收益曲線MSB是通過把每個創(chuàng)業(yè)投資水平上的邊際私人收益和邊際外部收益相加得到的，即MSB＝D＋MEB。有效創(chuàng)業(yè)投資水平q*處于 MSB和MC曲線的相交處，這時，增加創(chuàng)業(yè)投資的邊際社會收益等于創(chuàng)業(yè)投資的邊際成本。由于投資者沒有得到其對創(chuàng)業(yè)投資的所有收益，就出現(xiàn)了無效率，價格p1太高，不能鼓勵投資者對創(chuàng)業(yè)投資的投資數(shù)量達到社會理想的水平。要鼓勵投資者提供有效的供給水平q*，就需要較低的價格p*。因此，從經(jīng)濟學角度分析，政府給予創(chuàng)業(yè)投資稅收優(yōu)惠政策正好可以彌補創(chuàng)業(yè)投資者不能獲得的外部收益，從而實現(xiàn)創(chuàng)業(yè)投資的社會資源的優(yōu)化配置。
　　二、我國目前創(chuàng)業(yè)投資稅收優(yōu)惠的現(xiàn)狀
　?。ㄒ唬﹦?chuàng)業(yè)投資優(yōu)惠政策法律層次不夠
　　目前，我國創(chuàng)業(yè)投資的優(yōu)惠政策仍只停留在部門通知和部門規(guī)章的層面上，其法律層次較低，不具有穩(wěn)定性。這一點與國外對于創(chuàng)業(yè)投資的優(yōu)惠政策出臺了很多相關(guān)法律相比差距甚大。如英國的《1998年金融法案》和1982年的《企業(yè)擴大計劃》，日本2000年的《天使投資稅制》，新加坡的《創(chuàng)業(yè)投資激勵計劃》，美國1999年的《R&D減稅修正法案》和1981年的《經(jīng)濟減稅法》等。國外創(chuàng)業(yè)投資稅收政策以法律形式存在，使創(chuàng)業(yè)投資者的權(quán)利義務關(guān)系相對穩(wěn)定，能夠較準確地把握其收益。
　?。ǘ┒愂諆?yōu)惠政策不適用個人投資者、合伙制創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)
　　財稅〔2007〕31號文在很大程度上鼓勵了我國創(chuàng)業(yè)投資，通知中規(guī)定創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的形式為有限責任公司或者股份公司，其對創(chuàng)業(yè)投資的優(yōu)惠政策主要體現(xiàn)在所得稅額的減免，其具體實施要結(jié)合2007年的新《企業(yè)所得稅法》。鑒于新《企業(yè)所得稅法》規(guī)定征稅對象為企業(yè)和其他取得收入的組織，明確規(guī)定個人獨資企業(yè)、合伙企業(yè)不適用《企業(yè)所得稅法》。這樣，財稅〔2007〕31號文對創(chuàng)業(yè)投資的優(yōu)惠政策僅有法人制創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)才能享受優(yōu)惠，合伙制創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)以及個人投資者就不能享受創(chuàng)業(yè)投資優(yōu)惠。對于個人投資者和合伙制創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)仍然存在重復征稅的問題，原因是從創(chuàng)業(yè)企業(yè)中獲得的投資收益不能進行抵免。
　?。ㄈ┒愂諆?yōu)惠政策抵扣期限規(guī)定太短
　　財稅〔2007〕31號文關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)抵扣期限的規(guī)定年限太短，不利于鼓勵長期投資，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)投資的高新技術(shù)企業(yè)本身就存在周期長的特點，這樣使得部分創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)在市場上尋找投資周期較短的企業(yè)進行投資。另外，投資減免額規(guī)定為70%，這與國外很多國家對創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)所得給予免稅還是有一定的差距，畢竟創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)從事的是高風險行業(yè)。
　　三、完善我國創(chuàng)業(yè)投資稅收優(yōu)惠政策的建議
　　（一）建立統(tǒng)一的鼓勵創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的稅收政策法規(guī)
　　為促使創(chuàng)業(yè)投資規(guī)范運作，并使創(chuàng)業(yè)投資的激勵性政策和相關(guān)管理辦法有法可依，政府應盡快從稅法方面對創(chuàng)業(yè)投資加以扶持，可制定全國統(tǒng)一的、符合國家高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要的創(chuàng)業(yè)投資稅收政策。另外，稅收優(yōu)惠的有關(guān)規(guī)定，以法律形式予以確定，層次高、操作性強，使創(chuàng)業(yè)投資者的權(quán)利和義務相對穩(wěn)定，不僅增加了對投資者的保護力度，同時也使稅收穩(wěn)定和稅制透明。
　?。ǘ┏浞挚紤]個人投資者和合伙制創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)
　　創(chuàng)業(yè)投資具有很大的風險性和正外部效應，而目前《個人所得稅法》并沒有規(guī)定個人投資者從事創(chuàng)業(yè)投資的稅收優(yōu)惠，因此從鼓勵創(chuàng)業(yè)投資全方面發(fā)展的角度，有必要出臺個人投資者從事創(chuàng)業(yè)投資的稅收優(yōu)惠政策。具體建議如下：一是對從事創(chuàng)業(yè)投資的個人征收股息、紅利或者股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得稅時，改變按“次”計算征稅的方式，在一個更長的時間內(nèi)（比方說5年）計算該投資者損益相抵后的凈值，作為計稅的依據(jù)。二是對個人投資者（風險投資家）給予個人所得稅的優(yōu)惠待遇。三是提高創(chuàng)業(yè)投資者所得稅免征額；對于大額的支出可以在一定年限內(nèi)分期扣除；對創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的高級管理人才的期權(quán)之類的風險報酬適用優(yōu)惠稅率，并在其所得實際收到時納稅。四是對創(chuàng)業(yè)投資損失給予抵減個人所得稅稅款的優(yōu)惠，允許有限合伙和個人所得稅稅款的優(yōu)惠，允許有限合伙和個人獨資的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的虧損用以后年度的個人所得稅予以彌補5年。
　?。ㄈ╆P(guān)于抵扣應納稅額投資期限的問題
　　目前我國《企業(yè)所得稅》規(guī)定稅率為25%，財稅〔2007〕31號文規(guī)定創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的可抵扣比例為70%，實際可抵扣所得稅為投資額的17.5%，這一比例低于許多發(fā)達國家的水平。為了鼓勵創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)投資周期較長的投資項目，可規(guī)定對投資期限2—5年的可抵扣比例為70%，投資期限5年以上的可以全額抵扣。這樣鼓勵創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)投資創(chuàng)業(yè)企業(yè)成為一項真正的投資行為，可以避免創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的短期行為，也可以避免創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)專門尋求短期項目投資，而不愿意投資長期見效的項目。
　　四、結(jié)論
　　國外經(jīng)驗表明，稅收優(yōu)惠是激勵創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的有效措施之一。我國也有必要完善現(xiàn)有的創(chuàng)業(yè)投資優(yōu)惠政策，并把這些政策以法律形式固定下來，充分發(fā)揮稅收促進創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的激勵作用，鼓勵各種形式的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)模式的發(fā)展。
　　
　　參考文獻：
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　　〔本文系江蘇省教育廳高校哲學社會科學基金指導項目“改善創(chuàng)業(yè)環(huán)境的稅收政策調(diào)整研究”（編號：09SJD790002）的階段性研究成果〕
　　（蔣蓉，1962年生，江蘇常州人，常州紡織服裝職業(yè)技術(shù)學院副教授。研究方向：稅收理論和法規(guī)、會計理論和準則）