摘要：我國在經濟轉軌的過程中，建立起了一套以國有產權為核心的金融制度，但隨著經濟的發(fā)展，這種制度逐漸表現(xiàn)出了不適應性。民間資本和國家之間不斷博弈，爭奪制度外收益，引發(fā)了資金產權的重新組合。這種組合導致了小額貸款公司的出現(xiàn)。
　　關鍵詞：制度變遷產權小額貸款公司
　　
　　一、前言
　　自2005年10月中國人民銀行在陜西、四川等五省開展小額貸款公司試點以來，小額貸款公司的發(fā)展受到了各方的矚目。已有的文獻大都集中于對小額貸款公司的運行機制進行分析，很少討論小額貸款公司在農村金融制度演變過程中的角色，這不能充分揭示小額貸款公司發(fā)展的全貌及未來的發(fā)展趨勢。本文從制度經濟學的視角提出了小額貸款公司變遷及其在我國金融制度安排中作用的初步框架，并以此分析小額貸款公司的發(fā)展路徑。
　　二、制度經濟學基本理論
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　　通常認為，制度是社會博弈的規(guī)則，是人們創(chuàng)造的用以限制人們相互交往的行為的框架 。博弈是以利益為目的的，而每個人的利益又是以其擁有的產權為基礎。因此，產權的界定成為了制度的一項重要功能。制度可以分為制度環(huán)境和制度安排兩個層次。制度環(huán)境是指一系列用來建立生產、交換與分配基礎的政治、社會和法律規(guī)則，是一個社會中所以制度安排的總和。而制度安排指對某些具體行為或關系實施管制的規(guī)則，本文所指的制度變遷是指制度安排的變遷。
　　（二）制度變遷理論
　　歷史的發(fā)展過程中，制度是不穩(wěn)定的。隨著社會與經濟的發(fā)展，要素價格的變化、技術的進步導致市場中某些局部市場供求失衡，形成了一種外部利潤，由于以前的產權形式對現(xiàn)在市場不適應，導致交易中存在著較高的交易費用。這些費用造成外部利潤無法被制度內的經濟主體所吸收。
　　制度內的行動主體在面對獲利機會時，會通過產權的重新組合來獲得外部利潤。波斯納定理給出了權利安排應遵循的一般性規(guī)范：“如果市場交易成本過高而抑制了交易，那么，權利應賦予那些最珍視它的人”。而之所以會最珍視這項權利，是因為這項權利產生較其他人更高的收益，因此將一項資產的各種權利按比較優(yōu)勢原理在技能各異的人之間進行配置，將會獲得更高的效率。
　　以權利的重新分配為內容的制度變遷有兩種方式，一種是通過市場交易來完成；另一種方式通過法律、法規(guī)等手段進行配置。而與此相對應的是兩個行動團體：初級行動團體和次級行動團體。通常充當初級行動團體的是一些經濟組織，他們處于市場之中，更容易發(fā)現(xiàn)獲利機會。他們以契約的形式對各種權利進行交換，以此來獲取并分配利潤。
　　這種變遷的結果便形成了一種以基礎性制度與次級制度為結構的“雙層制度安排”。政府規(guī)定了基礎性的制度，要對基礎制度加以改良會不可避免的遇到諸多矛盾和爭執(zhí)，改良的相對成本大。次級制度安排由于是個人間志愿的安排，阻力較小。次級制度安排的這一優(yōu)勢使其可能出現(xiàn)在基礎性制度變遷之前。制度變遷過程中，次級制度安排大體可看做對現(xiàn)存基礎性制度的修正和改進，在某些范圍內甚至是一定程度的背離，這種背離會對基礎性制度安排不斷產生壓力，從而導致基礎性制度安排的變遷。
　　諾斯認為，制度變遷還會表現(xiàn)出一種路徑依賴的現(xiàn)象。他認為制度變遷與技術演進一樣，存在著報酬遞增和自我強化機制。這種強化機制使制度變遷一旦走上了某一條路徑，它的既定方向會在以后的發(fā)展中得到自強化。沿著既定的路徑，經濟和政治制度的變遷可能進入良性循環(huán)的軌道，迅速優(yōu)化；也可能順著原來的錯誤路徑下滑；甚至，它還會被鎖定在某種無效率的狀態(tài)之下。一旦進入了鎖定狀態(tài)，靠自身的變化走出無效率的狀態(tài)會變得十分困難，往往需要借助外部效應，引入外生變量或依靠政權的變化，才能實現(xiàn)對原有方向的扭轉。
　　三、我國小額貸款公司發(fā)展的邏輯框架
　　改革開放初期，我國面對的是單一的政府控制的銀行體系，同時由于意識形態(tài)等原因，這些因素共同決定了我國最終采用了單一的國有金融產權形式。改革開放的巨大利益變革，使得政府的財政收入所占的比重下降，而為了將民間的大量金融剩余轉移的工業(yè)化部門，政府有意維持了一種“弱財政、強金融”體制結構。
　　張杰在論證我國轉軌經濟時國有金融中介有效率時，將金融市場的資金供需雙方區(qū)分為私人借方、私人貸方、國有借方和國有貸方。國有中介有效的將國有借方與私人貸方聯(lián)系了起來。國有壟斷金融機構將大量的金融資源以低廉的價格輸送到了工業(yè)部門，從而保證了體制內的經濟增長。我們認為，從交易費用的角度講，在這種制度安排下，國家的信用起了很大的作用，金融中介與貸方都是國有的，國家對貸方起到了擔保的作用，金融機構不需要花費很大的成本去尋找優(yōu)質的客戶，交易以后也沒有動力去監(jiān)督貸方的資金使用情況，這導致了交易費用的降低。同時，體制外的企業(yè)由于資金的缺乏，便開始自動選擇了勞動密集型產業(yè)。這些產業(yè)所需的配套資金相對較少，一般可以通過自籌得以解決。而低廉的勞動力成本使得企業(yè)也獲得了很大的發(fā)展，從而保證了漸進式改革的成功。
　　這種制度安排雖然有效的促進了我國經濟的發(fā)展，但也有其內在的缺點。由于不能將風險分散，銀行配置資源的效率并不是最高的。其中的一部分成本最終以壞賬形式體現(xiàn)了出來。隨著經濟的發(fā)展，這種二元主義已經發(fā)展到了制度性相悖的階段，金融資源配置效率進入了一種低效率的鎖定狀態(tài)。隨著我國經濟改革的不斷推進，經濟水平不斷提升，以前的粗放式經濟增長很難維系。勞動密集型產業(yè)所提供的產品競爭力下降，我國不斷遭受反傾銷調查，目前的產業(yè)結構急需升級。而這種升級過程中這些體制外的企業(yè)將需要大量的金融資源做支撐。
　　我國農村地區(qū)的“家庭聯(lián)產承包”等一系列制度改革使得我國農村形成了大量的小規(guī)模的非國有經濟成份。這些經濟成分便屬于上面所說的金融市場上的“私人貸方”，在以國有金融產權為核心的制度體系中，他們很難得到資金的支持。這是因為，當私人貸方向國有金融機構進行融資時，國家不再進行擔保，這使得交易費用的問題凸顯了出來。由于信息的不對稱，正規(guī)金融機構在供給金融資源時存在著很高的交易費用，導致他們向非國有企業(yè)配置資源的意愿與能力都不是很強，出現(xiàn)了信貸缺口。這種缺口導致了獲利機會的出現(xiàn)。一些內生于當?shù)氐膫€人或團體出于對利益的追逐，成立了例如地下錢莊、合會等非正規(guī)金融機構。
　　這些機構內生于農村地區(qū)，借款者就生活在他們的身邊，使得非正規(guī)金融機構擁有了信息上的優(yōu)勢。他們了解借款者的經濟實力、借款動機及個人品質。這些信息優(yōu)勢能夠降低事前對借款人考察的成本及事后的監(jiān)督成本。這其實是一種個人信用替代了以前的國家信用。這些交易成本的降低能夠使得非正規(guī)金融機構比正規(guī)金融機構向非公有經濟供給更多的資源，從而在一定程度上緩解了中小企業(yè)與農戶的金融抑制。
　　由于資本供求仍然存在較大缺口，獲利機會依然存在，但國家對民間資本轉讓資金使用權有著嚴格的約束，處于一種非法狀態(tài)非正規(guī)金融機構很難進一步發(fā)揮作用。于是，初級行動團體和次級行動團體不斷進行著博弈，產權不斷進行著重新組合。最終，小額貸款公司被推出。小額貸款公司使得民間資本中的大額部分可以自由轉讓，豐富了資金所有者的權利組合，但這些權利也僅僅是限于大額資金，這是因為國家考慮到自己對金融資源的控制力以及小額資本風險承受能力以后所作出的妥協(xié)。而隨著我國經濟形式的不斷變化、企業(yè)信息披露機制的不斷完善、普通民眾風險意識的不斷增強，國家對資金產權的約束會越來越松，進而允許所有的資金可以自由轉讓，即允許小額貸款公司可以吸收存款。
　　上述分析展現(xiàn)了小額貸款公司的發(fā)展邏輯，小額貸款公司是在滿足國家效用的前提下所形成的一種過渡的組織形式，而為了更好的促進我國經濟的發(fā)展，小額貸款公司必將會被村鎮(zhèn)銀行等組織形式所替代。
　　
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