摘要：全球性金融危機(jī)直接掀起了這次金融監(jiān)管改革風(fēng)潮，歐美等國出臺了一系列金融監(jiān)管改革措施，并對新巴塞爾協(xié)議進(jìn)行了修訂和完善，這些都反映著國際金融監(jiān)管改革的最新趨勢，對我國金融監(jiān)管改革具有重要的借鑒意義。
　　關(guān)鍵詞：金融危機(jī) 金融監(jiān)管 改革 啟示
　　
　　政府對金融業(yè)的監(jiān)督和管制，從本質(zhì)上說是維護(hù)金融業(yè)的穩(wěn)定，提高金融業(yè)的效率和公平。全球金融危機(jī)爆發(fā)后，歐美等國及時對金融監(jiān)管體制進(jìn)行了深刻的反思，出臺了一系列金融監(jiān)管改革措施，這些都反映著國際金融監(jiān)管改革的最新趨勢，對我國強(qiáng)化金融監(jiān)管具有重要的借鑒意義。
　　一、歐美金融監(jiān)管改革的原因
　?。ㄒ唬┤蛐越鹑谖C(jī)是這次金融監(jiān)管改革風(fēng)潮的直接起因
　　眾所周知，美國政府利用美元在國際儲備貨幣中的主導(dǎo)地位，采用低利率政策刺激消費(fèi)，放松金融監(jiān)管，對高風(fēng)險(xiǎn)次級債券和相關(guān)金融機(jī)構(gòu)的過度投機(jī)放任自流，不斷地吹大金融泡沫，但泡沫是不可持久的，最終釀成自20世紀(jì)30年代以來全球最大的一次金融危機(jī)。反觀歷史，尋找根源，被西方奉若神明的完全自由市場經(jīng)濟(jì)被請下了神壇，取而代之的是加強(qiáng)金融監(jiān)管，改革現(xiàn)行金融監(jiān)管體系的一片呼聲。
　　（二）金融國際化的發(fā)展趨勢是金融監(jiān)管改革的內(nèi)在動力
　　跨國銀行和國際資本的規(guī)模及活動日益擴(kuò)大，使得金融主體能夠在全球范圍內(nèi)進(jìn)行資源配置，提高了資本配置的效率，促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)增長。但是，隨著金融國際化趨勢的發(fā)展，一方面金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營活動的全球化與金融監(jiān)管的國別化之間的矛盾日益尖銳，另一方面隨之而來的是大大提升了金融危機(jī)傳染的可能性。金融危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)國際擴(kuò)散威脅各國的金融安全，對此，加大金融監(jiān)管合作成為必然。
　?。ㄈ┙鹑诒O(jiān)管理論的發(fā)展是金融監(jiān)管改革的思想動因
　　金融監(jiān)管理論是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)理論和經(jīng)濟(jì)思想的體現(xiàn)，目前主流的金融監(jiān)管理論主要有金融脆弱論和公共利益論。金融脆弱論認(rèn)為銀行短借長貸和部分準(zhǔn)備金制度導(dǎo)致內(nèi)在的非流動性，銀行之間的資產(chǎn)負(fù)債存在著相互依賴的網(wǎng)絡(luò)，銀行業(yè)比其他產(chǎn)業(yè)更加脆弱、更容易被傳染，容易導(dǎo)致系統(tǒng)的不穩(wěn)定。公共利益論認(rèn)為金融監(jiān)管具有公共產(chǎn)品的特征，金融市場同樣存在市場失靈，存在著信息不對稱等現(xiàn)象。因此，金融監(jiān)管當(dāng)局有責(zé)任采取必要的措施減少金融體系中的信息不完備和信息不對稱等市場失靈現(xiàn)象。
　　二、危機(jī)后歐美金融監(jiān)管改革的主要內(nèi)容
　　金融危機(jī)爆發(fā)后，各國政府紛紛加快了金融監(jiān)管改革的步伐，特別是在2009年4月倫敦G20高峰會議后，美英等經(jīng)濟(jì)體在金融監(jiān)管方面都推行了一系列改革措施。
　　（一）美國
　　美國實(shí)行分業(yè)金融監(jiān)管的模式，由于監(jiān)管體系復(fù)雜，金融監(jiān)管存在交叉和重復(fù)以及疏漏，因此，2009年6月，奧巴馬政府啟動了宏大的金融監(jiān)管改革方案《金融改革框架》。首先，強(qiáng)化美聯(lián)儲職權(quán)，賦予其監(jiān)管所有“一類金融控股公司”，涵蓋銀行、證券和保險(xiǎn)等領(lǐng)域。其次，創(chuàng)立獨(dú)立于現(xiàn)有監(jiān)管者之外的消費(fèi)者金融保護(hù)局，保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益。第三，擴(kuò)大監(jiān)管范圍，強(qiáng)化證券市場監(jiān)管，增加對信用評級機(jī)構(gòu)管理，加強(qiáng)對金融衍生品及對沖基金監(jiān)管。第四，對于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的控制，將重心從局部性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管向系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管轉(zhuǎn)變，成立獨(dú)立委員會負(fù)責(zé)監(jiān)管系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，強(qiáng)化對國際金融市場監(jiān)管。
　?。ǘ┯?br/>　　在此次金融危機(jī)之前，英國已建立了一套相對完備的金融監(jiān)管體系，實(shí)行綜合監(jiān)管模式，通過統(tǒng)一的金融服務(wù)監(jiān)管局，實(shí)現(xiàn)對金融市場的全面監(jiān)管。在此次監(jiān)管改革中，英國政府通過了《2009銀行法案》，并且發(fā)布了《改革金融市場》白皮書，首先，設(shè)立兩個專門機(jī)構(gòu)來防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，一是在英格蘭銀行理事會下面成立金融穩(wěn)定委員會，二是新設(shè)金融穩(wěn)定理事會，全面監(jiān)控系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。其次，加強(qiáng)消費(fèi)者利益保護(hù)，明確監(jiān)管當(dāng)局處置危機(jī)銀行的權(quán)限和程序，改善監(jiān)管部門間的協(xié)調(diào)。第三，強(qiáng)化以金融穩(wěn)定委員會為核心的國際金融監(jiān)管架構(gòu)的建設(shè)。
　?。ㄈW盟
　　《歐盟金融監(jiān)管改革》方案中，首先提出成立歐盟系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)委員會，監(jiān)控系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。其次，建立歐洲金融監(jiān)管系統(tǒng)強(qiáng)化微觀金融監(jiān)管和協(xié)調(diào)機(jī)制，升級原歐盟層面的銀行、證券和保險(xiǎn)監(jiān)管委員會為歐盟監(jiān)管當(dāng)局。第三，建立逆周期資本緩沖，推動公允價值會計(jì)準(zhǔn)則的修改，成立跨國穩(wěn)定小組，提高成員國共同應(yīng)對危機(jī)的能力。
　?。ㄋ模┌腿麪栃沦Y本協(xié)議的修訂
　　巴塞爾新資本協(xié)議在這次危機(jī)后，遭到了眾多的批評。批評者認(rèn)為新協(xié)議對銀行業(yè)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)以及整體的抗風(fēng)險(xiǎn)能力評估不足，對流動性風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法的缺失，對市場風(fēng)險(xiǎn)，尤其是交易賬戶新增風(fēng)險(xiǎn)的資本計(jì)提不足和監(jiān)管缺失等存在缺陷。為此，巴塞爾委員會提高了資本金要求、引入宏觀審慎監(jiān)管、提高監(jiān)管水平和范圍、完善激勵機(jī)制，加強(qiáng)信息披露要求。
　　三、歐美金融監(jiān)管改革對我國的啟示
　　歐美金融監(jiān)管改革將對我國金融業(yè)產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。借鑒國際社會在金融監(jiān)管方面的新思想、新辦法，將有助于改善和提高我國金融監(jiān)管的效力，促進(jìn)我國金融穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
　?。ㄒ唬├^續(xù)完善我國“一行三會”的監(jiān)管框架，強(qiáng)化中央銀行的功能
　　“一行三會”是我國金融分業(yè)監(jiān)管的主體，在未來十年內(nèi)還有保持的必要。這是因?yàn)槠湟?，我國金融業(yè)正處于發(fā)展期，與發(fā)達(dá)國家金融發(fā)展水平相比還有很大的差距。其二，四大國有銀行在不斷地改革中對我國金融穩(wěn)定發(fā)揮著重要作用。其三，非銀行金融機(jī)構(gòu)規(guī)模和業(yè)務(wù)范圍有限，雖在積極拓展，但也受到分業(yè)經(jīng)營的限制和監(jiān)管。
　　對于國際銀行混業(yè)經(jīng)營趨勢和分業(yè)監(jiān)管的固有缺陷，應(yīng)通過強(qiáng)化中央銀行的功能來解決，在央行設(shè)立監(jiān)管協(xié)調(diào)委員會或系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督委員會，來應(yīng)對系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測和管理。同時，應(yīng)積極培育民間監(jiān)管力量，發(fā)揮行業(yè)協(xié)會和征信機(jī)構(gòu)的作用。
　?。ǘ┍M快建立存款保險(xiǎn)制度，保護(hù)存款人利益
　　存款保險(xiǎn)制度是指一個國家為了保護(hù)存款人的利益和維護(hù)金融秩序的穩(wěn)定，通過法律形式建立的一種在銀行因意外事故破產(chǎn)時進(jìn)行債務(wù)清償?shù)闹贫取＿@一制度以1934年美國的聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司的成立為標(biāo)志，到20世紀(jì)90年代，超過70個國家建立了這一制度，有力的保障了金融體系的安全。
　　我國對國有銀行進(jìn)行股份制改革，鼓勵和加快民營銀行和金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展，未來出現(xiàn)銀行因經(jīng)營不善和決策失誤發(fā)生破產(chǎn)倒閉將很難可避免。我們應(yīng)學(xué)習(xí)國外經(jīng)驗(yàn)，盡快建立存款保險(xiǎn)制度，以有效的防范銀行擠兌和銀行恐慌，保護(hù)存款人的利益。
　?。ㄈ┲匾暪膭罱鹑趧?chuàng)新，提高金融業(yè)的競爭能力
　　美國等工業(yè)化國家曾經(jīng)對金融業(yè)競爭實(shí)施限制，確實(shí)維系了金融業(yè)一段時期的穩(wěn)定，但自1999年廢除《格拉斯—斯蒂格爾法》為標(biāo)志，工業(yè)化國家已經(jīng)意識到限制競爭對效率的約束。此次危機(jī)爆發(fā)后，華爾街的貪婪和美國政府疏于對金融衍生品的監(jiān)管，被普遍認(rèn)為是美國金融危機(jī)爆發(fā)的重要原因之一。次貸危機(jī)重要傳導(dǎo)鏈條的特定目的投資機(jī)構(gòu)，在2009年7月份的新巴塞爾協(xié)議修訂版中被嚴(yán)肅處理，銀行將貸款證券化打包賣給特定目的投資機(jī)構(gòu)的難度大大增強(qiáng)。在這一點(diǎn)上，我們應(yīng)正視我國銀行業(yè)證券化程度太低和剛剛起步的實(shí)際，重視金融創(chuàng)新，倡導(dǎo)金融業(yè)的適度競爭。但是，我們也要積極汲取歐美過度放任的金融創(chuàng)新教訓(xùn)，在有效控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，積極推進(jìn)金融創(chuàng)新。
　　（四）盡快在國有大銀行中落實(shí)新巴塞爾協(xié)議，堅(jiān)持超前監(jiān)管的原則
　　新巴塞爾協(xié)議（即BaselII）雖在有些方面尚處在不斷地修訂和補(bǔ)充過程中，但按照我國金融監(jiān)管的需要可分步實(shí)行。建議于2011年年底前先在國有四大銀行中實(shí)施，通過宏觀審慎監(jiān)管，提高監(jiān)管水平和范圍。
　　堅(jiān)持超前監(jiān)管的原則。2009年4月G20倫敦峰會通過“早期預(yù)警方法”來提高金融體系的穩(wěn)定性，決定建立新的金融穩(wěn)定委員會來取代金融穩(wěn)定論壇，提供宏觀經(jīng)濟(jì)和金融風(fēng)險(xiǎn)的早期預(yù)警以及需采取的解決措施。這些充分肯定我國以往堅(jiān)持超前監(jiān)管措施的正確性。我國現(xiàn)已成為金融穩(wěn)定委員會的成員，更應(yīng)總結(jié)以往的經(jīng)驗(yàn)，為維護(hù)世界金融穩(wěn)定方面做出貢獻(xiàn)。
　?。ㄎ澹┨岣呶覈趪H金融機(jī)構(gòu)中的影響力，促進(jìn)國際金融監(jiān)管合作
　　隨著我國經(jīng)濟(jì)實(shí)力的增強(qiáng)，我國在國際金融事務(wù)中發(fā)揮的作用愈加明顯，世界各國也對中國寄予厚望。我們應(yīng)不失時機(jī)的提高在國際性金融機(jī)構(gòu)中的影響力，積極參與和引領(lǐng)國際金融事務(wù)朝著有利于我國的方向發(fā)展。
　　積極促進(jìn)國際性金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的合作，建立一個能有效預(yù)防系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的早期預(yù)警機(jī)制和危機(jī)救助機(jī)制。首先，建立及時準(zhǔn)確有效的信息共享平臺，共建對大型跨國金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)評估和救助機(jī)制。其次，應(yīng)加強(qiáng)國際性金融機(jī)構(gòu)和各國金融監(jiān)管當(dāng)局的協(xié)作，增強(qiáng)全球金融監(jiān)管的有效性。最后，應(yīng)加強(qiáng)國際金融領(lǐng)域共同規(guī)則與標(biāo)準(zhǔn)的制定及推行?！?br/>　　
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