【摘要】 文章根據(jù)2010年上半年財務(wù)報告，選取11項具有代表性的指標(biāo)，利用SPSS軟件對我國上市的16家商業(yè)銀行進行主成分分析和因子分析，結(jié)果合成四類主因子，命名為盈利性因子、安全性因子、發(fā)展性因子和流動性因子，分別計算出商業(yè)銀行的各因子得分，根據(jù)因子的方差貢獻率加權(quán)得到綜合績效得分。通過對這16家銀行的整體績效水平進行排序，得出新興的小型銀行的投資價值大于老牌銀行投資價值的結(jié)論，并對我國商業(yè)銀行的發(fā)展提出了建議。
　　【摘要】 商業(yè)銀行； 主成分分析； 因子分析
　　
　　一、引言
　　
　　2008年從華爾街引爆的金融危機席卷全球，首當(dāng)其沖遭受打擊的就是銀行業(yè)。我國的商業(yè)銀行雖沒有遭受破產(chǎn)倒閉，但仍舊損失慘重。其沖擊主要表現(xiàn)在一是很多企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營困難，企業(yè)盈利狀況減弱，導(dǎo)致銀行信貸對象減少，信貸資產(chǎn)質(zhì)量大大下降，不良貸款增加；二是利差收窄，為刺激經(jīng)濟增長，政府連續(xù)下調(diào)貸款利率，使銀行利差大大縮小，壓縮了銀行的盈利空間；三是中間業(yè)務(wù)受到巨大影響，尤其是證券市場的萎靡導(dǎo)致銀行的一些中間業(yè)務(wù)收入大大減小；另外由于居民收入增加緩慢，消費不振，導(dǎo)致銀行信用卡業(yè)務(wù)的風(fēng)險不斷加大，影響銀行健康穩(wěn)定的發(fā)展。為了保持我國經(jīng)濟持續(xù)健康穩(wěn)定發(fā)展，有必要了解金融危機后我國銀行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀，及時發(fā)現(xiàn)一些不足之處，同時，廣大投資者提供一些合理的投資依據(jù)。
　　
　　績效是商業(yè)銀行綜合實力的體現(xiàn)，直接反映出銀行的核心競爭力。銀行績效評定是對一定時期內(nèi)銀行經(jīng)營管理狀態(tài)和戰(zhàn)略執(zhí)行的檢驗。一般說來，研究商業(yè)銀行的績效是從安全性、盈利性和流動性三個方面來衡量的?，F(xiàn)國內(nèi)外對銀行效率的研究采用的方法主要包括隨機前沿面分析法、自由分布分析法、厚前沿面分析法以及包含數(shù)據(jù)包絡(luò)分析的線性規(guī)劃法。學(xué)者杜莉、王鋒（2002）運用參數(shù)估計法研究了中國國有商業(yè)銀行的范圍經(jīng)濟；魏煜和王麗（2000）、秦宛順、歐陽俊（2001），等人運用數(shù)據(jù)包絡(luò)分析方法對中國商業(yè)銀行業(yè)，尤其是國有獨資商業(yè)銀行的效率進行了研究；譚中明（2002）運用因子分析法比較了中美銀行的經(jīng)營效率；黃憲（1998）、劉渝東（1999）、高波、于良春（2003）通過對各財務(wù)指標(biāo)的分析，并通過對主要指標(biāo)進行分解，比較分析了我國銀行業(yè)規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)、盈利能力和管理水平方面的差異。本文則選用主成分分析和因子分析來研究我國上市商業(yè)銀行的綜合績效。
　　主成分分析和因子分析是多元統(tǒng)計分析的兩個重要的分析方法。主成分分析是通過借助一個正交變換在原多個變量中選出較少重要變量的一種降維方法。因子分析是以最少的信息丟失為前提，將眾多的原有變量綜合成較少的幾個綜合指標(biāo)（因子），并使因子具有命名解釋性。
　　
　　二、實證研究
　　
　　本文選取了反映商業(yè)銀行綜合效益的11項指標(biāo)：每股收益（X1）、每股凈資產(chǎn)（X2）、每股資本公積（X3）、每股現(xiàn)金凈流量（X4）、不良貸款率（X5）、資本充足率（X6）、存貸比率（X7）、成本收入比（X8）、凈資產(chǎn)收益率（X9）、本幣流動性比率（X10）、總資產(chǎn)增長率（X11）。這些指標(biāo)能夠從盈利性、安全性、流動性和發(fā)展性等方面對商業(yè)銀行進行全面客觀的評價。其中不良貸款率（X5）越低代表銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量越好，銀行安全性越高，故為負指標(biāo)，利用SPSS進行數(shù)據(jù)分析時要進行正向化處理，本文采用的方法是用法定規(guī)定的最高值5%減去各銀行的不良貸款率。
　　
　　所有數(shù)據(jù)來自商業(yè)銀行公布的2010年半年報。
　　首先數(shù)據(jù)進行標(biāo)準(zhǔn)化，以消除量綱及單位不同的影響，再對標(biāo)準(zhǔn)化后的數(shù)據(jù)進行巴特利特球度檢驗和KMO檢驗，結(jié)果顯示巴特利特球度檢驗統(tǒng)計量的觀測值為153.643，且對應(yīng)的概率p值小于給定的顯著性水平，由此可以認為相關(guān)系數(shù)矩陣與單位矩陣是有差異的。KMO檢驗得到KMO值為0.570，由此確定原始變量適合做因子分析。
　　根據(jù)特征值大于1的原則，提取了四個公因子，這四個公因子的累計方差貢獻率達到84.454%，原始變量的信息丟失比較少。見表1。
　　根據(jù)旋轉(zhuǎn)后的因子載荷矩陣（表2）可以看出，在第一個公因子上有較高載荷的變量有每股凈資產(chǎn)（X2）、每股收益（X1）、每股現(xiàn)金凈流量（X4）、每股資本公積（X3）和總資產(chǎn)增長率（X11），這類變量主要反映銀行的盈利性，命名為盈利性因子（F1）；在第二個公因子上有較高載荷的變量有不良貸款率（X5）和存貸比率（X7），這類變量主要反映銀行的安全性，命名為安全性因子（F2）；在第三個公因子上有較高載荷的變量有資本充足率（X6）和成本收入比（X8），這類變量主要反映銀行的發(fā)展能力，命名為發(fā)展性因子（F3）；在第四個公因子上有較高載荷的變量有凈資產(chǎn)收益率（X9）和本幣流動性比率（X10），這類變量主要反映銀行的流動性，命名為流動性因子（F4）。
　　根據(jù)因子得分系數(shù)矩陣（表3），得到四個公因子得分模型：
　　F1=0.264X1+0.246X2+0.244X3+0.355X4-0.015X5-0.136X6
　　 -0.154X7+0.010X8+0.143X9+0.081X10+0.179X11
　　F2=0.032X1+0.034X2+0.011X3-0.248X4+0.425X5+0.247X6
　　 +0.541X7+0.102X8-0.035X9
　　 +0.027X10-0.179X11
　　F3=-0.105X1-0.085X2-0.099X3
　　+0.063X4+0.178X5+0.473X6
　　-0.042X7-0.504X8-0.013X9
　　+0.003X10+0.127X11
　　F4=0.071X1-0.022X2-0.004X3
　　+0.165X4+0.088X5-0.142X6
　　-0.031X7-0.109X8+0.595X9
　　+0.521X10-0.037X11
　　根據(jù)公因子得分模型，分別計算出16家銀行的四個因子得分。由表1知四個公因子的方差貢獻率分別為42.979%、17.92%、13.999%和9.556%，將四個公因子按照方差貢獻率加權(quán)（E=0.42979F1+0.17920F2+0.13999F3
　　+0.09556F4）得到它們的綜合績效得分。見表4。
　　綜合績效得分越高，表明公司總體績效越好。從結(jié)果中可以看出，這16家商業(yè)銀行中，績效最好的前三家是興業(yè)銀行、中信銀行和北京銀行。而相對較弱的是農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行和華夏銀行。
　　
　　三、結(jié)果討論和展望
　　
　　1.根據(jù)2010年上半年財務(wù)報表，將選取的11項具有代表意義的指標(biāo)合成四類主因子：盈利性因子、安全性因子、發(fā)展性因子和流動性因子，得出2010年上半年我國16家商業(yè)銀行總體績效排名。從綜合得分可以看出大多數(shù)商業(yè)銀行仍然沒有完全走出金融危機的陰影，仍處于恢復(fù)期。一些新興小銀行的綜合績效得分靠前，而一些老牌銀行的綜合績效得分靠后，這表明了這些老牌商業(yè)銀行的投資價值要低于新興小型銀行的投資價值。
　　
　　2.由四個因子的加權(quán)系數(shù)可以看出，盈利性對商業(yè)銀行的綜合績效水平最為重要，它的得分貢獻率達到42.979%。這在銀行的綜合績效排名中體現(xiàn)明顯，例如綜合績效水平最高的興業(yè)銀行的盈利性因子得分高達3.083，遠遠高于其它商業(yè)銀行。接下來對綜合績效影響強弱的分別是安全性、發(fā)展性和流動性。
　　
　　3.通過盈利性因子、安全性因子、發(fā)展性因子和流動性因子的各自因子得分，可以得出銀行提高綜合績效的改進方案。例如綜合績效排名第三的北京銀行，其盈利性和發(fā)展性均不錯，而安全性和流動性因子得分為負，所以可以通過提高安全性和流動性來提高總體績效，提高安全性可由降低不良貸款率來實現(xiàn)，而提高流動性可由提高流動性比率來實現(xiàn)。
　　4.展望未來，我國商業(yè)銀行的機遇與挑戰(zhàn)并存。我國的商業(yè)銀行要想在日益開放的金融市場競爭中取得優(yōu)勢立于不敗之地可以從以下幾個方面來不斷努力。
　　一是加強商業(yè)銀行的綜合化經(jīng)營。銀行的綜合化經(jīng)營已日益成為銀行業(yè)發(fā)展的大趨勢，我國商業(yè)銀行要不斷地增強自身的資本實力和風(fēng)險管理能力，要在積極推進綜合化經(jīng)營的同時預(yù)防控制好綜合化所帶來的風(fēng)險，要形成以銀行業(yè)務(wù)為主體，證券、基金、保險、信托等業(yè)務(wù)齊全的金融機構(gòu)。
　　二是加快商業(yè)銀行的國際化步伐。在世界經(jīng)濟全球化、國際大銀行聯(lián)合和并購愈演愈烈的背景下，我國商業(yè)銀行的國際化戰(zhàn)略顯得格外緊迫和重要。我國商業(yè)銀行應(yīng)豎立良好的品牌效應(yīng)，積極拓展國際金融業(yè)務(wù)，建立國外市場，實現(xiàn)機構(gòu)國際化、業(yè)務(wù)國際化和管理國際化。與此同時也要加強與國際大銀行和戰(zhàn)略投資者之間的合作，學(xué)習(xí)它們先進的管理方法，加快金融人才的培養(yǎng)，以加快國際化的步伐。
　　三是創(chuàng)新金融產(chǎn)品，提高金融服務(wù)水平。商業(yè)銀行的核心競爭力不僅是靠規(guī)模，更要靠核心技術(shù)，而這核心技術(shù)就依賴于金融產(chǎn)品的創(chuàng)新。不要因為金融危機而對開發(fā)金融產(chǎn)品畏首畏尾，商業(yè)銀行要不斷創(chuàng)新，豐富自己的金融產(chǎn)品，擁有了客戶青睞的新產(chǎn)品便在競爭中占有了先機。商業(yè)銀行在豐富金融產(chǎn)品的同時要不斷充實，完善對客戶的服務(wù)功能，做到時刻以客戶為中心，爭取滿足客戶的需要，以此提高客戶的滿意度和忠誠度。只有維護好銀行與客戶間良好的合作關(guān)系，才能確保銀行的經(jīng)營效率，才能使銀行擁有持續(xù)發(fā)展的動力?！?br/>　　
　　【參考文獻】
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　?。?］ 薛薇.SPSS統(tǒng)計分析方法及應(yīng)用［M］.北京:電子工業(yè)