【摘 要】 在我國現(xiàn)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施中，收益確認(rèn)計(jì)量觀、會(huì)計(jì)計(jì)量屬性和財(cái)務(wù)報(bào)告目標(biāo)等都發(fā)生了較大的變化，對(duì)上市公司投資者行為和決策方式等都產(chǎn)生了重要的影響。文章通過對(duì)現(xiàn)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施中這些變化的分析，探尋其對(duì)上市公司投資者的影響機(jī)理與原因。
　　【關(guān)鍵詞】 會(huì)計(jì)準(zhǔn)則； 投資者； 實(shí)施影響
　　
　　一、引言
　　
　　會(huì)計(jì)準(zhǔn)則作為資本市場(chǎng)的規(guī)則之一，其本質(zhì)目標(biāo)是保護(hù)投資者利益和對(duì)資本市場(chǎng)的投資信心（賀建剛、劉峰，2006），它對(duì)于完善市場(chǎng)秩序、促進(jìn)市場(chǎng)發(fā)展具有十分重要的意義。高質(zhì)量的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是高質(zhì)量會(huì)計(jì)信息的一個(gè)重要保證條件（葛家澍，2002），而能否獲取高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息將直接影響到投資者的投資決策?，F(xiàn)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系于2007年在上市公司首次實(shí)施后，財(cái)政部高度重視其在上市公司的執(zhí)行情況，已連續(xù)三年成立會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施情況工作組，采用“逐日盯市、逐戶分析”的方式，對(duì)上市公司執(zhí)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的情況以及企業(yè)相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的變化進(jìn)行監(jiān)督和分析，足見國家對(duì)這次企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則修訂后上市公司執(zhí)行情況的重視程度。現(xiàn)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系在其實(shí)施過程中，收益確認(rèn)計(jì)量觀、會(huì)計(jì)計(jì)量屬性以及財(cái)務(wù)報(bào)告的目標(biāo)等傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)理念都發(fā)生了本質(zhì)的變化。這些變化對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果以及現(xiàn)金流量造成了較大的影響，這些影響以會(huì)計(jì)信息的形式表現(xiàn)出來，進(jìn)而又對(duì)上市公司投資者產(chǎn)生重要影響。為此，本文通過分析現(xiàn)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施過程中關(guān)于收益確認(rèn)計(jì)量觀、會(huì)計(jì)計(jì)量屬性和財(cái)務(wù)報(bào)告目標(biāo)發(fā)生的變化及其特點(diǎn)，探尋這些變化對(duì)投資者的影響機(jī)理與原因。
　　
　　二、收益確認(rèn)計(jì)量觀的轉(zhuǎn)變對(duì)投資者的影響
　　
　　從收益的確認(rèn)與計(jì)量角度來看，現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在其實(shí)施過程中一個(gè)重要的變化就是由收入費(fèi)用觀向資產(chǎn)負(fù)債觀的轉(zhuǎn)變。收入費(fèi)用觀認(rèn)為，企業(yè)的收益應(yīng)該通過計(jì)算收入與費(fèi)用之間的差額確定，會(huì)計(jì)確認(rèn)與計(jì)量應(yīng)該以利潤表為中心；而資產(chǎn)負(fù)債觀則認(rèn)為應(yīng)該基于企業(yè)資產(chǎn)與負(fù)債的變動(dòng)來計(jì)算收益，會(huì)計(jì)確認(rèn)與計(jì)量應(yīng)該更加關(guān)注資產(chǎn)負(fù)債表?，F(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施過程中，收入費(fèi)用觀向資產(chǎn)負(fù)債觀的轉(zhuǎn)變具體體現(xiàn)在所得稅的計(jì)算采用資產(chǎn)負(fù)債表債務(wù)法，長期股權(quán)投資對(duì)子公司的核算方法由權(quán)益法改為成本法，無形資產(chǎn)開發(fā)支出、借款費(fèi)用中符合資本化條件部分可予以資本化，將棄置費(fèi)用確認(rèn)為預(yù)計(jì)負(fù)債等諸多方面。
　　現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施中會(huì)計(jì)收益計(jì)量觀由收入費(fèi)用觀向資產(chǎn)負(fù)債觀的轉(zhuǎn)變，逐漸引導(dǎo)投資者從單純關(guān)注被投資單位的收入費(fèi)用情況向更加關(guān)注企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債及其變動(dòng)情況轉(zhuǎn)變，促使投資者進(jìn)行理性投資。收入費(fèi)用觀強(qiáng)調(diào)利潤表在企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告體系中的首要地位。然而，由于利潤表存在著收入與費(fèi)用計(jì)量的口徑不同、不能反映企業(yè)長期盈利能力等諸多局限性，投資者對(duì)利潤表的過度重視會(huì)使企業(yè)更傾向于追逐短期的利益，這也成為企業(yè)操縱利潤的主要?jiǎng)訖C(jī)。而資產(chǎn)負(fù)債觀本著根據(jù)資產(chǎn)和負(fù)債的變化來確認(rèn)收益的理念，使得企業(yè)的收益中既包含了當(dāng)期已實(shí)現(xiàn)的利潤，又包含了當(dāng)期未實(shí)現(xiàn)的利潤，是一個(gè)“全面收益”的范疇?！叭媸找妗蹦軌蚋鎸?shí)、更全面地反映企業(yè)的盈利能力和經(jīng)營成果，使投資者進(jìn)行決策時(shí)能夠獲取更充分、更適當(dāng)?shù)男畔?，提高投資的收益水平。
　　財(cái)政部在2008年出臺(tái)的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則解釋第3號(hào)》中，明確要求企業(yè)在利潤表的“凈利潤”項(xiàng)目下增設(shè)“其他綜合收益”和“綜合收益總額”項(xiàng)目，同時(shí)要求企業(yè)在財(cái)務(wù)報(bào)表附注中詳細(xì)披露“其他綜合收益”各項(xiàng)目的具體金額，以反映企業(yè)當(dāng)期實(shí)現(xiàn)的全面收益。利潤表的這一變化打破了傳統(tǒng)收益的披露模式，更加直觀地反映出資產(chǎn)負(fù)債觀下所確認(rèn)收益的種類、金額及其構(gòu)成情況，便于投資者獲取與全面收益有關(guān)的信息，進(jìn)行投資決策。
　　由收入費(fèi)用觀向資產(chǎn)負(fù)債觀的轉(zhuǎn)變能夠使投資者更加關(guān)注企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債的變動(dòng)情況。資產(chǎn)負(fù)債觀克服了收入費(fèi)用觀的缺點(diǎn)，防止企業(yè)虛增資產(chǎn)、虛增利潤、超前超額分配利潤等短期行為，更有助于投資者對(duì)企業(yè)進(jìn)行長期的可持續(xù)的投資決策，獲取更加長遠(yuǎn)的利益。
　　
　　三、公允價(jià)值的運(yùn)用對(duì)投資者的影響
　　
　　公允價(jià)值的運(yùn)用是現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施過程中的一大亮點(diǎn)。公允價(jià)值是指熟悉市場(chǎng)情況的買賣雙方在公平交易和自愿條件下所確定的價(jià)格。在我國，公允價(jià)值曾經(jīng)被允許在企業(yè)會(huì)計(jì)核算中運(yùn)用，但由于大量出現(xiàn)上市公司借助公允價(jià)值操縱利潤的情況使得公允價(jià)值最終被限制使用。近年來，對(duì)符合一定條件的資產(chǎn)采用公允價(jià)值計(jì)量是國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則以及多數(shù)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國家會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的普遍做法。隨著我國社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的形成、完善與發(fā)展以及現(xiàn)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)質(zhì)性趨同，公允價(jià)值的再次運(yùn)用已成為大勢(shì)所趨。
　　
　　公允價(jià)值是市場(chǎng)中交易雙方公平交易下所確定的價(jià)格。采用公允價(jià)值屬性對(duì)符合條件的資產(chǎn)、負(fù)債進(jìn)行計(jì)量能夠真實(shí)地反映出這些資產(chǎn)、負(fù)債當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)值，這為投資者評(píng)估企業(yè)價(jià)值、把握投資機(jī)會(huì)提供了有力的支持。在現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施過程中，公允價(jià)值被應(yīng)用于金融工具的計(jì)量、非同一控制下企業(yè)合并形成長期股權(quán)投資初始成本的確定、投資性房地產(chǎn)的后續(xù)計(jì)量、債務(wù)重組和非貨幣性資產(chǎn)交換等具體業(yè)務(wù)。這些業(yè)務(wù)的共同特點(diǎn)在于，其價(jià)值或金額受到市場(chǎng)因素的影響，波動(dòng)幅度較大。以金融工具為例，企業(yè)持有的金融工具多為公開發(fā)行的股票、債券以及衍生產(chǎn)品等，它們的歷史成本已經(jīng)無法真實(shí)反映金融資產(chǎn)預(yù)期能夠給企業(yè)帶來的經(jīng)濟(jì)利益。而公允價(jià)值反映了金融資產(chǎn)當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)值，它所提供的會(huì)計(jì)信息具有較強(qiáng)的相關(guān)性和及時(shí)性，與歷史成本計(jì)量屬性相比更能滿足投資者決策的需要。從2007年上市公司首次執(zhí)行現(xiàn)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的情況看，由執(zhí)行現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則引起的企業(yè)年初股東權(quán)益變化中，增幅最大的項(xiàng)目便是“以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)以及可供出售金融資產(chǎn)”項(xiàng)目?，F(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定這兩類金融資產(chǎn)應(yīng)該按照資產(chǎn)負(fù)債表日的公允價(jià)值計(jì)量，公允價(jià)值與原賬面價(jià)值的差額調(diào)整年初股東權(quán)益。經(jīng)統(tǒng)計(jì)，這一項(xiàng)目所產(chǎn)生的差額涉及454家上市公司，共調(diào)增年初股東權(quán)益795.04億元，占2007年1月1日按舊準(zhǔn)則編制的股東權(quán)益總額的1.92%，占期初股東權(quán)益凈增加金額的比例為79.29%（如表1①所示）。
　　由此可見，采用公允價(jià)值計(jì)量屬性與采用歷史成本計(jì)量屬性會(huì)提供截然不同的會(huì)計(jì)信息。毋庸置疑的是，在2007年我國股市整體大幅上漲的背景下，采用公允價(jià)值對(duì)公司持有的上述資產(chǎn)進(jìn)行計(jì)量能夠更加真實(shí)地反映資產(chǎn)的價(jià)值，進(jìn)而能夠更加真實(shí)地反映企業(yè)的價(jià)值。而如果采用歷史成本或其他計(jì)量屬性，則會(huì)對(duì)投資者的決策造成很大的影響。
　　單從公允價(jià)值計(jì)量屬性本身來看，其在實(shí)務(wù)中準(zhǔn)確的獲取存在著一定的難度。一旦利用不當(dāng)，公允價(jià)值中就會(huì)含有大量人為估計(jì)的因素，甚至被舞弊和造假所利用，這些信息一旦被投資者所獲取，投資者的利益就很可能受到損害，早期對(duì)公允價(jià)值的禁用也在很大程度上歸結(jié)于此。因此，現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)于其實(shí)施過程中公允價(jià)值的應(yīng)用采取了十分謹(jǐn)慎的態(tài)度，要求公允價(jià)值的運(yùn)用必須符合特定的前提條件?！镀髽I(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——基本準(zhǔn)則》中明確規(guī)定了企業(yè)在對(duì)會(huì)計(jì)要素進(jìn)行計(jì)量時(shí)，一般應(yīng)采用歷史成本，只有在會(huì)計(jì)要素能夠取得并可靠計(jì)量時(shí)才能采用其它計(jì)量屬性。各項(xiàng)使用公允價(jià)值的具體準(zhǔn)則也嚴(yán)格限制了其適用條件，這在一定程度上保證了公允價(jià)值的“公允”表達(dá)，同時(shí)也有效地遏制了利潤的操縱，保護(hù)了投資者的利益。以投資性房地產(chǎn)準(zhǔn)則為例，該準(zhǔn)則規(guī)定：企業(yè)應(yīng)當(dāng)在資產(chǎn)負(fù)債表日采用成本模式對(duì)投資性房地產(chǎn)進(jìn)行后續(xù)計(jì)量，只有在投資性房地產(chǎn)同時(shí)滿足“具有活躍房地產(chǎn)市場(chǎng)”、“企業(yè)能夠?qū)ζ涔蕛r(jià)值作出合理估計(jì)”等特定條件時(shí)才允許使用公允價(jià)值。準(zhǔn)則同時(shí)還規(guī)定：企業(yè)一旦采用公允價(jià)值模式，不得再將其轉(zhuǎn)換為成本模式。這種做法使得企業(yè)在選擇公允價(jià)值計(jì)量模式的過程中變得格外謹(jǐn)慎（具體情況如表2③所示），從而有效地?cái)D掉了公允價(jià)值中的“水分”，同時(shí)也杜絕了利用投資性房地產(chǎn)后續(xù)計(jì)量模式轉(zhuǎn)換調(diào)節(jié)利潤的行為，保護(hù)了投資者的利益。
　　
　　
　　四、財(cái)務(wù)報(bào)告目標(biāo)轉(zhuǎn)變對(duì)投資者的影響
　　
　　受托責(zé)任觀和決策有用觀是兩種不同的財(cái)務(wù)報(bào)告目標(biāo)。受托責(zé)任觀認(rèn)為，財(cái)務(wù)報(bào)告的目的是向資源的所有者如實(shí)反映受托資源的管理和使用情況，財(cái)務(wù)報(bào)告應(yīng)該主要反映企業(yè)歷史的、客觀的信息，強(qiáng)調(diào)會(huì)計(jì)信息的可靠性。而決策有用觀則認(rèn)為，財(cái)務(wù)報(bào)告目標(biāo)在于向會(huì)計(jì)信息使用者提供決策有用的信息，其核心是提高會(huì)計(jì)信息的相關(guān)性。
　　在現(xiàn)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施之前，我國財(cái)務(wù)報(bào)告的目標(biāo)一直強(qiáng)調(diào)受托責(zé)任觀。但隨著近年來我國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，企業(yè)所面臨的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和會(huì)計(jì)信息使用者發(fā)生了巨大的變化，這使得原有的財(cái)務(wù)報(bào)告目標(biāo)已經(jīng)不能滿足投資者決策的需要?，F(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的頒布與實(shí)施，形成了一套完整的財(cái)務(wù)報(bào)告體系，完善了財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告的目標(biāo)，提高了會(huì)計(jì)信息使用者、特別是投資者的地位?，F(xiàn)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求財(cái)務(wù)報(bào)告的目標(biāo)在受托責(zé)任的基礎(chǔ)上，還必須同時(shí)滿足決策有用的需要?！镀髽I(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——基本準(zhǔn)則》規(guī)定：“財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告的目標(biāo)是向財(cái)務(wù)報(bào)告使用者提供與企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量等有關(guān)的會(huì)計(jì)信息，反映企業(yè)管理層受托責(zé)任的履行情況，有助于財(cái)務(wù)報(bào)告使用者作出經(jīng)濟(jì)決策?！痹谄髽I(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系的38項(xiàng)具體準(zhǔn)則中，30項(xiàng)確認(rèn)計(jì)量準(zhǔn)則規(guī)定了企業(yè)應(yīng)當(dāng)向投資者披露的與該準(zhǔn)則有關(guān)的信息，8項(xiàng)報(bào)告類準(zhǔn)則直接對(duì)企業(yè)所提供的財(cái)務(wù)報(bào)告作出要求。這表明，現(xiàn)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則將保護(hù)投資者利益、滿足財(cái)務(wù)報(bào)告使用者信息需求放在重要位置。這將使投資者獲取更多有助于投資決策的會(huì)計(jì)信息，從而保護(hù)投資者的利益，提高投資者投資的積極性和持續(xù)性。
　　
　　從遼寧省部分企業(yè)的總會(huì)計(jì)師對(duì)企業(yè)實(shí)施企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的反饋情況來看，在被調(diào)查的總會(huì)計(jì)師中，有84.62%的總會(huì)計(jì)師認(rèn)為，現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則所提供的信息對(duì)于外部投資的決策有很大用處。另外有78.57%的總會(huì)計(jì)師認(rèn)為，現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施提高了會(huì)計(jì)信息的相關(guān)性。具體情況如圖1、圖2所示。④
　　
　　五、結(jié)語
　　
　　現(xiàn)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在上市公司實(shí)施已有四年的時(shí)間。四年來，企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系在我國實(shí)現(xiàn)了平穩(wěn)的過渡，得到了有效的實(shí)施，經(jīng)濟(jì)效果也得到了明顯的體現(xiàn)?，F(xiàn)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則摒棄了原有會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中的一些弊端，它的實(shí)施大大改善了會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量，把保護(hù)投資者的利益放在了一個(gè)重要的位置，更加有助于投資者進(jìn)行投資決策。同時(shí)，現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則也在推動(dòng)我國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面起到了積極的作用。但應(yīng)該注意到，現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施也給我們帶來了一系列新問題，如何解決這些問題，將直接關(guān)系到企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系的進(jìn)一步完善和發(fā)展，值得進(jìn)一步去探索和研究?！?br/>　　
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