【摘要】 文章以2008年上市公司年報(bào)數(shù)據(jù)為樣本，利用Logit回歸模型分析了影響上市公司審計(jì)意見類型的因素。研究發(fā)現(xiàn)，公司內(nèi)部管理質(zhì)量和前期審計(jì)意見是影響上市公司審計(jì)意見的主要因素，并進(jìn)一步分析了這些指標(biāo)影響審計(jì)意見類型的方向和程度。
　　【關(guān)鍵詞】 審計(jì)意見； 影響因素； Logit回歸
　　
　　一、引言
　　
　　審計(jì)意見是注冊會(huì)計(jì)師按照獨(dú)立審計(jì)準(zhǔn)則的要求，對財(cái)務(wù)報(bào)表實(shí)施必要的審計(jì)程序，獲得充分、適當(dāng)?shù)膶徲?jì)證據(jù)后，對所審財(cái)務(wù)報(bào)表整體是否存在重大錯(cuò)報(bào)而作出的合理保證。審計(jì)意見的不同類型反映了注冊會(huì)計(jì)師在執(zhí)業(yè)過程中的獨(dú)立性和對審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的謹(jǐn)慎程度，綜合體現(xiàn)了審計(jì)質(zhì)量。不同類型的審計(jì)意見，不僅反映了注冊會(huì)計(jì)師所承擔(dān)的責(zé)任不同，審計(jì)的質(zhì)量不同，而且極大地影響著報(bào)告使用者，尤其是投資者的投資決策。
　　截至2010年3月15日，我國A股市場共有1 762家上市公司公布了2008年年報(bào)，110家公司被出具了非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見，占全部上市公司的6.24%。在非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見中，帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段的無保留意見有75份，占非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見總數(shù)的68.18%；保留意見為16份，占非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見總數(shù)的14.55%；無法表示意見的有19份，占非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見總數(shù)的17.27%。非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見對判斷上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告是否具有真實(shí)性、合法性和公允性至關(guān)重要，而且在不同程度上表明被審計(jì)單位的財(cái)務(wù)報(bào)表存在一定的問題，能夠提醒報(bào)表使用者謹(jǐn)慎使用報(bào)表資料。
　　究竟什么樣的上市公司會(huì)被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見，曾有很多文章對此進(jìn)行過研究，但尚未達(dá)成共識(shí)。本文結(jié)合2008年度財(cái)務(wù)報(bào)告的相關(guān)數(shù)據(jù)，對上市公司審計(jì)意見類型的影響因素進(jìn)行實(shí)證研究，以找出影響審計(jì)意見類型的因素及其影響程度，并進(jìn)一步說明各變量與審計(jì)意見的關(guān)系，從而使財(cái)務(wù)報(bào)告使用者更加準(zhǔn)確地理解審計(jì)報(bào)告。
　　
　　二、文獻(xiàn)回顧
　　
　　Charles和Stanley（1996）研究表明，被審計(jì)單位的資產(chǎn)規(guī)模與注冊會(huì)計(jì)師出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見有相關(guān)關(guān)系?？蛻舻馁Y產(chǎn)規(guī)模越大，被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的可能性也越大。李淑華（1997）的研究表明，被審計(jì)公司的經(jīng)營狀況與注冊會(huì)計(jì)師的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)密切相關(guān)，存在財(cái)務(wù)危機(jī)的上市公司有顯著較大的可能被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見。朱小平、余謙（2003）從公司的管理層因財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果不佳需粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表以操縱利潤的角度，提出公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)績受公司審計(jì)意見類型的影響，其研究結(jié)果表明：資產(chǎn)負(fù)債率、速動(dòng)比率、上市公司年限、應(yīng)收賬款占總資產(chǎn)比例等因素與公司收到非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的概率負(fù)相關(guān)；凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)規(guī)模、現(xiàn)金流量比率、存貨占總資產(chǎn)的比率等因素與公司收到非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的概率正相關(guān)。方軍雄等（2004）研究表明，注冊會(huì)計(jì)師在出具審計(jì)意見時(shí)十分關(guān)注客戶的風(fēng)險(xiǎn)程度，越是其出現(xiàn)虧損，資產(chǎn)負(fù)債率和股東占款比重越高，被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的可能性就越大。蔡春等（2005）的研究證明，上市公司是否ST是影響審計(jì)意見的主要因素。上述研究大都是從公司特征的某一方面尋找與審計(jì)意見類型的聯(lián)系。本文從上市公司內(nèi)部管理的角度綜合考慮，重新建立了回歸模型，探討公司內(nèi)部管理與審計(jì)意見類型的關(guān)系。
　　
　　三、理論分析與研究假設(shè)
　　
　　由于企業(yè)的內(nèi)部管理直接反映在公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果上，上市公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)就直接反映了公司內(nèi)部管理的質(zhì)量，所以財(cái)務(wù)指標(biāo)在一定程度上影響了公司的審計(jì)意見類型。出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)的上市公司更加具有進(jìn)行盈余管理和操控的動(dòng)機(jī)，而注冊會(huì)計(jì)師發(fā)現(xiàn)其不當(dāng)行為，并出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的可能性也就越大。本文將以資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率作為客戶財(cái)務(wù)狀況的衡量指標(biāo)。上市公司財(cái)務(wù)狀況較差時(shí)，管理當(dāng)局會(huì)有一定的壓力，公司可能會(huì)有潛在的財(cái)務(wù)危機(jī)。這樣，注冊會(huì)計(jì)師出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的可能性也大大增加了。本次審計(jì)的一個(gè)重要影響因素是上年審計(jì)意見類型，如果上年客戶已經(jīng)被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見，則本期注冊會(huì)計(jì)師會(huì)高度謹(jǐn)慎；如果影響上期審計(jì)意見類型的因素本期未消失且仍然對本期報(bào)告有重大影響，則會(huì)在本期反映出來。
　　
　　根據(jù)上述理論分析，本文提出6大假設(shè)：
　　H1：上市公司為ST公司容易被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見。
　　H2：公司虧損容易被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見。
　　H3：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大、償債能力低的公司容易被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見。
　　H4：流動(dòng)性較差的公司容易被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見。
　　H5：經(jīng)營效率低、盈利能力較差的公司較容易收到非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見。
　　H6：上年被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見，本期再被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的可能性越大。
　　
　　四、研究方法與模型構(gòu)建
　　
　　本文采用Logit回歸模型研究上述因素與審計(jì)意見的相關(guān)性，并得出研究結(jié)論。在查閱了全部滬深兩市A股1 762家上市公司2008年年度報(bào)告之后，剔除了特殊行業(yè)的上市公司、沒有被出具審計(jì)意見的和部分?jǐn)?shù)據(jù)缺失的上市公司，最終得到1 555家樣本公司年度財(cái)務(wù)報(bào)告的數(shù)據(jù)。所有數(shù)據(jù)均來自清華金融研究數(shù)據(jù)庫。本文數(shù)據(jù)處理采用的工具是Eviews4.1。
　?。ㄒ唬┒x變量
　　1.被解釋變量
　　AO：審計(jì)意見類型。若公司的審計(jì)意見為標(biāo)準(zhǔn)無保留意見，則AO=1，否則AO=0。
　　2.解釋變量
　?。?）ST：上市公司是否是ST/PT公司，是ST/PT公司，則ST=1；否則ST=0。
　　（2）LOSS：是否虧損。當(dāng)公司虧損，則LOSS=1；否則LOSS=0。
　?。?）ALR：資產(chǎn)負(fù)債率，即負(fù)債總額除以資產(chǎn)總額的比率。該指標(biāo)既反映了公司的償債能力，同時(shí)也反映了公司資本結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性。公司的資產(chǎn)負(fù)債率越高，償債能力越差，持續(xù)經(jīng)營能力也越差。
　　（4）CR：流動(dòng)比率。其直接反映公司的償債能力。2OsrPJwwqjhzYK1R+JCk4A==一般認(rèn)為，流動(dòng)比率越低，表明公司的償債能力越低。
　?。?）TTA：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。該指標(biāo)考察企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營效率，體現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)營期間全部資產(chǎn)的流轉(zhuǎn)速度，反映了企業(yè)總資產(chǎn)的利用效率和管理質(zhì)量。一般地，該數(shù)值越大，表明企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，資產(chǎn)利用效率越高，銷售能力越強(qiáng)。
　　
　?。?）AOLAST：若公司前一年的審計(jì)意見為標(biāo)準(zhǔn)無保留意見，則AOLAST=1；否則AOLAST=0。
　?。ǘ┠Ｐ驮O(shè)計(jì)
　　基于已有的研究文獻(xiàn)，并針對這些研究的缺陷，考慮以上變量的因素，設(shè)計(jì)了以下Logit模型進(jìn)行回歸分析，模型的表達(dá)式為：
　　AO=α+β1×ST+β2×LOSS+β3
　　×ALR+β4×CR+β5×TTA+β6×AOLAST+μ（μ為隨機(jī)誤差項(xiàng)）
　　
　　五、實(shí)證結(jié)果與分析
　　
　?。ㄒ唬┟枋鲂越y(tǒng)計(jì)分析（表1）
　?。ǘ┳兞肯嚓P(guān)性檢驗(yàn)（表2）
　　本文對模型的各變量進(jìn)行相關(guān)分析（表2），結(jié)果表明：
　　是否ST與審計(jì)意見顯著正相關(guān)；是否虧損、前一年審計(jì)意見類型與審計(jì)意見相關(guān)性較強(qiáng)。流動(dòng)比率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率這兩個(gè)變量與上市公司的標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見負(fù)相關(guān)；資產(chǎn)負(fù)債率與審計(jì)意見相關(guān)性較弱。
　　各自變量之間的相關(guān)系數(shù)表明：是否ST與是否虧損之間具有較顯著的正相關(guān)性。這說明，ST公司一般盈利水平不佳。是否ST與前一年審計(jì)意見類型兩個(gè)變量之間有較強(qiáng)的正相關(guān)性。除此之外，其他各自變量之間的相關(guān)系數(shù)均在-0.3—0.3之間，相關(guān)關(guān)系較弱。
　?。ㄈ㎜ogit回歸分析（表3）
　　本文通過logit回歸模型對樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析（表3），檢驗(yàn)結(jié)果表明：大多數(shù)自變量對審計(jì)意見有顯著影響。
　　是否ST這個(gè)變量在1%以內(nèi)顯著，與非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見顯著正相關(guān)。這表明被特別處理的上市公司由于財(cái)務(wù)狀況差等情況，更容易引起注冊會(huì)計(jì)師的注意。公司是否被ST是證券監(jiān)督管理委員會(huì)對上市公司管理狀況的客觀評價(jià)。上市公司被ST，說明其財(cái)務(wù)狀況較差，大多數(shù)已經(jīng)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)，在經(jīng)營管理上存在較大隱患，面臨被摘牌的風(fēng)險(xiǎn)。而ST公司為了盡快摘星，更有可能作出各種違規(guī)行為來粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表，以維護(hù)其上市資格，因而公司的固有風(fēng)險(xiǎn)較大。一旦上市公司由于違規(guī)而被證監(jiān)會(huì)或證券交易所處分，注冊會(huì)計(jì)師便會(huì)提高審計(jì)時(shí)的謹(jǐn)慎性，更有可能發(fā)表非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見。由此可見，注冊會(huì)計(jì)師為了降低審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，則有很大的可能性發(fā)表非標(biāo)準(zhǔn)意見的審計(jì)報(bào)告。假設(shè)1成立。
　　
　　是否虧損這個(gè)變量在1%以內(nèi)顯著，與非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見顯著正相關(guān)。假設(shè)2成立。
　　資產(chǎn)負(fù)債率這個(gè)變量在10%以內(nèi)顯著，與非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見正相關(guān)。上市公司資產(chǎn)負(fù)債率反映了公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，資產(chǎn)負(fù)債率與審計(jì)意見正相關(guān)的結(jié)果表明，上市公司資產(chǎn)負(fù)債率越高，長期償債能力越差，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)越大，被審計(jì)單位就越有可能粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表，注冊會(huì)計(jì)師審計(jì)失敗的風(fēng)險(xiǎn)就越大，注冊會(huì)計(jì)師出于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的目的，越有可能出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見。
　　檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，流動(dòng)比率這個(gè)變量在5%以內(nèi)顯著，與非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見負(fù)相關(guān)，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率這個(gè)變量在1%以內(nèi)顯著，與非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見顯著負(fù)相關(guān)。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是衡量公司資產(chǎn)管理能力的定量化指標(biāo)?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率體現(xiàn)了企業(yè)對其資產(chǎn)的經(jīng)營管理效率。企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，運(yùn)行效率越好，得到非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的可能性越小?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見負(fù)相關(guān)，這說明注冊會(huì)計(jì)師較關(guān)注上市公司的營運(yùn)能力，當(dāng)上市公司的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較低時(shí)，說明資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度較慢，利用效率低，營運(yùn)能力較差，注冊會(huì)計(jì)師將更傾向于出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見。假設(shè)4、假設(shè)5成立。
　　上市公司上一年度審計(jì)意見類型這個(gè)變量在1%以內(nèi)顯著，對本年度審計(jì)意見類型的影響顯著正相關(guān)。表明上年的審計(jì)意見所反映出來的公司在企業(yè)管理上的問題，并沒有得到較好的解決，進(jìn)而影響了本年度的審計(jì)意見。而上年被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的客戶在本年度再次被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的幾率很高，這是由于在本期很可能仍然存在影響上年審計(jì)意見的重大事項(xiàng)，并且構(gòu)成重大影響。假設(shè)6成立。
　　
　　六、研究結(jié)論及局限
　　
　　上市公司的資產(chǎn)負(fù)債率、上市公司是否是ST/PT公司、是否虧損、流動(dòng)比率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率及上年度審計(jì)意見對于公司獲得的審計(jì)意見類型具有很大影響。上市公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)顯著影響審計(jì)意見，表明注冊會(huì)計(jì)師對審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的防范意識(shí)得到加強(qiáng)。衡量上市公司管理質(zhì)量的財(cái)務(wù)指標(biāo)對審計(jì)意見類型有著顯著影響。對上市公司的審計(jì)源于對公司管理過程的審計(jì)，為了得到公司財(cái)務(wù)報(bào)表是否公允、合法地表達(dá)的審計(jì)意見，注冊會(huì)計(jì)師需更加關(guān)注管理質(zhì)量對公司的影響。而本文也由此找到了上市公司財(cái)務(wù)指標(biāo)與審計(jì)意見的理論聯(lián)系。
　　本文僅研究2008年上市公司的年報(bào)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，檢驗(yàn)的時(shí)間跨度為一年，且由于我國審計(jì)市場的發(fā)展尚不完善，審計(jì)意見類型的影響因素可能會(huì)隨著時(shí)間的變化而變化，因此該研究結(jié)論僅能為現(xiàn)行研究提供參考。本文將進(jìn)一步擴(kuò)大樣本的時(shí)間跨度，為審計(jì)意見類型的影響因素分析提供進(jìn)一步證據(jù)?！?br/>　　
　　【參考文獻(xiàn)】
　　［1］ Charles E.Jordan，Stanley J.Clark.An Examination of Audit Reporting for Accounting Principles Changes.Journal of Applied Business Research.1996（3）.
　　［2］ 李淑華.上市公司年度報(bào)告審計(jì)意見之實(shí)證研究——統(tǒng)計(jì)特征及其信息涵義［J］.中國內(nèi)部審計(jì)，1998（8）.
　　［3］ 朱小平，余謙.上市公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)與審計(jì)意見類型相關(guān)性的實(shí)證檢驗(yàn)［J］.中國會(huì)計(jì)評論，2003.
　?。?］ 方軍雄，洪劍峭，李若山.我國上市公司審計(jì)質(zhì)量影響因素研究：發(fā)現(xiàn)和啟示［J］.審計(jì)研究，2004（6）.
　　［5］ 蔡春，楊麟，陳曉媛，等.上市公司審計(jì)意見類型影響因素的實(shí)證分析——基于滬深股市2003年A股年報(bào)資料的研究［J］.財(cái)經(jīng)科學(xué)，2005（1）.
　?。?］ 王懷棟.上市公司非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見影響因素實(shí)證分析［J］.會(huì)計(jì)之友，2009（4）.