經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)在調(diào)整優(yōu)化基礎(chǔ)上實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，是我國“十二五”時期以至以后更長時間內(nèi)經(jīng)濟(jì)工作的中心任務(wù)。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的主體。自然，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型也就成為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的核心內(nèi)容和基本動力。產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的速度和質(zhì)量，決定了經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的進(jìn)程和實效。而產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的推動力，主要來自于政策、技術(shù)和金融三方面。金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，是通過配置金融資源拉動產(chǎn)業(yè)成長、助推經(jīng)濟(jì)發(fā)展的機(jī)制，產(chǎn)業(yè)升級、產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張、產(chǎn)業(yè)集聚、產(chǎn)業(yè)整合、產(chǎn)業(yè)并購等一系列與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型相關(guān)的行為，都離不開金融的支持。因此，金融成為推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵因素。
　　而要推進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，金融必須轉(zhuǎn)型。產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型是金融轉(zhuǎn)型的依據(jù)和前提，金融轉(zhuǎn)型是產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的動力和推手。兩者緊密聯(lián)系，相輔相成，互相促進(jìn)。
　　
　　商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型：實現(xiàn)“五個轉(zhuǎn)變”
　　以銀行為主導(dǎo)的間接融資在我國現(xiàn)階段社會融資結(jié)構(gòu)中占有優(yōu)勢地位，銀行貸款成為微觀經(jīng)濟(jì)主體滿足融資需求的主要融資方式，這決定了商業(yè)銀行在支持產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型方面負(fù)有重要使命。而商業(yè)銀行要在支持產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型過程中更好地發(fā)揮作用，必須適應(yīng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的需要，實現(xiàn)信貸業(yè)務(wù)在發(fā)展戰(zhàn)略、支持重點、配置結(jié)構(gòu)等方面的轉(zhuǎn)型。具體來說，應(yīng)該實現(xiàn)五個方面的轉(zhuǎn)變。
　　優(yōu)化信貸投放的行業(yè)結(jié)構(gòu)，使信貸支持重點從制造業(yè)向傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)變。改革開放以來，制造業(yè)是銀行重點支持的行業(yè)。產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型并非棄舊圖新地摒棄傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，而是要在技術(shù)和管理方面對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行升級。實際上，到2010年末，我國戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)增加值在GDP中的占比只有4%。按照國家“十二五”發(fā)展規(guī)劃的要求，到2015年也才達(dá)到8%。在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)尚顯稚嫩，還無法成為經(jīng)濟(jì)增長主要推動力的時下，要保持經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定增長，對制造業(yè)一類的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)仍需提供必要的信貸支持。推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的合理化與高度化，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，提升戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)在GDP中的比重。但商業(yè)銀行支持戰(zhàn)略性新型產(chǎn)業(yè)也不能一哄而上，要根據(jù)不同地區(qū)資源稟賦、技術(shù)水平、人才條件等各方面因素的差異，做出明智選擇和科學(xué)決策。否則，勢必導(dǎo)致低水平競爭和產(chǎn)能過剩，使提高產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的努力反過來又導(dǎo)致了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)趨同。前兩年各地爭先恐后大上多晶硅、風(fēng)電設(shè)備等新能源項目，短期內(nèi)便導(dǎo)致產(chǎn)能過剩，就是一個慘痛教訓(xùn)。
　　信貸資金配置的空間結(jié)構(gòu)，使信貸資金配置從集中于經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)向區(qū)域均衡轉(zhuǎn)變。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)由低端到高端的縱向升級，必須有產(chǎn)業(yè)的橫向優(yōu)化配置相伴隨，舍此就無法實現(xiàn)一國范圍內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的整體優(yōu)化。改革開放后東部地區(qū)憑借改革開放政策和地利之便，集中了包括信貸資金在內(nèi)的大部分金融資源，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平在國內(nèi)居于領(lǐng)先地位。但隨著“制度紅利”對經(jīng)濟(jì)增長的拉動作用遞減、土地成本和勞動力成本上升等情況的出現(xiàn)，東部地區(qū)原有的一些優(yōu)勢在逐步喪失，中西部地區(qū)在政策扶持下發(fā)展勢頭良好。應(yīng)根據(jù)中西部的產(chǎn)業(yè)發(fā)展條件，增加信貸投放支持其地區(qū)主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)和優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，延長產(chǎn)業(yè)鏈條，促進(jìn)其形成合理的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，貸款支持部分朝陽行業(yè)由東部向中西部有序轉(zhuǎn)移，同時支持東部和中西部建立在產(chǎn)業(yè)分工基礎(chǔ)上的產(chǎn)業(yè)合作。信貸資金在空間結(jié)構(gòu)配置上的合理化，不僅有利于實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)在區(qū)域間的最佳配置和產(chǎn)業(yè)融合，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，而且有利于縮小地區(qū)間的差距，實現(xiàn)區(qū)域間的協(xié)調(diào)發(fā)展。
　　優(yōu)化信貸支持的企業(yè)規(guī)模結(jié)構(gòu)，使信貸資金投向由過度朝大企業(yè)傾斜向重點支持中小企業(yè)轉(zhuǎn)變。長期以來，商業(yè)銀行的信貸資金配置存在嚴(yán)重的“所有制歧視”和“規(guī)模歧視”傾向，信貸資金大量流向國有大型企業(yè)，中小企業(yè)占有的信貸資金資源與其對經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的貢獻(xiàn)極不相稱。近年來雖略有好轉(zhuǎn)，但中小企業(yè)融資難的狀況并沒有從根本上得到緩解。特別是在當(dāng)前信貸緊縮的背景下，緊縮政策首先“緊”的是中小企業(yè)。由于絕大多數(shù)中小企業(yè)不具備利用直接融資手段的條件，在向銀行貸款融資無望的情況下，好多企業(yè)不得不求救于高利借貸，有的企業(yè)甚至因資金鏈斷裂倒閉破產(chǎn)。目前，我國中小企業(yè)占企業(yè)總量的99%，創(chuàng)造了大約占GDP 60%的經(jīng)濟(jì)總量，對促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展和維護(hù)社會穩(wěn)定發(fā)揮了大企業(yè)無法替代的巨大作用。在轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式和外部經(jīng)營條件發(fā)生不利變化的雙重背景下，中小企業(yè)以制造和加工為主的舊有盈利模式遇到前所未有的挑戰(zhàn)，面臨著轉(zhuǎn)型發(fā)展的迫切需求和沉重壓力。然而，盡管中小企業(yè)有轉(zhuǎn)型升級的強(qiáng)烈愿望，但資金、技術(shù)、人才等要素條件的制約又使得轉(zhuǎn)型之路十分艱難。沒有中小企業(yè)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，就無法實現(xiàn)國家的整體產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型。所以，商業(yè)銀行應(yīng)該為中小企業(yè)提供更多適合其經(jīng)營特點和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級需求的信貸產(chǎn)品。在當(dāng)前信貸緊縮背景下，要盡力增加對中小企業(yè)的貸款，使中小企業(yè)的貸款增長超過貸款的平均增長，為中小企業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展提供較好的資金條件。商業(yè)銀行應(yīng)加快產(chǎn)品創(chuàng)新步伐，提供更多適合中小企業(yè)特別是小微企業(yè)經(jīng)營特點和融資需求的貸款產(chǎn)品。在金融監(jiān)管方面，監(jiān)管部門應(yīng)對中小企業(yè)實行有別與大企業(yè)的貸款監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，適當(dāng)放寬中小企業(yè)貸款風(fēng)險容忍度。
　　優(yōu)化信貸產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，使信貸產(chǎn)品從較少層次向多樣化轉(zhuǎn)變。產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型是一場深刻的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變革，必然要求并將現(xiàn)實推動包括信貸產(chǎn)品結(jié)構(gòu)在內(nèi)的金融結(jié)構(gòu)變革。目前，銀行信貸產(chǎn)品數(shù)量仍然難以滿足客戶紛繁復(fù)雜的多樣化需求，并且同質(zhì)化現(xiàn)象較為突出，差異化特征沒有顯現(xiàn)出來。產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型過程中各類經(jīng)濟(jì)主體滋生的對銀行信貸產(chǎn)品的新需求，是推動商業(yè)銀行信貸產(chǎn)品創(chuàng)新和結(jié)構(gòu)優(yōu)化的重要動力，也是商業(yè)銀行新的信貸業(yè)務(wù)收入增長點。商業(yè)銀行要增加研發(fā)投入，緊密跟蹤產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的發(fā)展動向和客戶需求變化，適時開發(fā)出新的信貸產(chǎn)品?？紤]到企業(yè)的兼并重組是實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)整合、推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的重要途徑，商業(yè)銀行應(yīng)擴(kuò)大并購貸款規(guī)模，緩解企業(yè)并購融資需求高增長與并購貸款規(guī)模偏小的矛盾?？梢赃m度降低并購貸款準(zhǔn)入門檻，鼓勵更多中小商業(yè)銀行開辦并購貸款。
　　優(yōu)化信貸業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，使信貸業(yè)務(wù)由經(jīng)營傳統(tǒng)信貸向注重發(fā)展綠色信貸轉(zhuǎn)變。所謂綠色信貸，是指商業(yè)銀行在金融資源配置和金融經(jīng)營決策過程中，注重節(jié)約資源和環(huán)境保護(hù)，追求生態(tài)效益，促進(jìn)生態(tài)建設(shè)和經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展的一種融資行為。較之傳統(tǒng)信貸這種“高碳金融”，綠色信貸表現(xiàn)為“低碳金融”，其支持重點是節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，旨在促進(jìn)高碳經(jīng)濟(jì)向低碳經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)化。綠色信貸反映了產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的要求，體現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的發(fā)展方向。但是，長期以來形成的以“高碳”的制造業(yè)客戶為主體的客戶結(jié)構(gòu)，構(gòu)成了商業(yè)銀行貸款收入的主要來源，而大幅度減少此類貸款勢必影響經(jīng)營收入，這在一定程度上限制了銀行綠色信貸的規(guī)模擴(kuò)張。一些低碳項目科技含量高，投資周期長，預(yù)期收益的確定性較差，且項目主體缺少必要的抵押擔(dān)保品，也影響了銀行放貸的積極性。由于綠色信貸對銀行業(yè)績的貢獻(xiàn)尚小，導(dǎo)致綠色信貸的產(chǎn)品創(chuàng)新、服務(wù)創(chuàng)新和管理機(jī)制進(jìn)展較為遲緩，這一領(lǐng)域蘊(yùn)藏的豐厚的業(yè)務(wù)發(fā)展機(jī)會和巨大的市場潛力還沒有得到充分挖掘。注重并快速發(fā)展綠色信貸，把商業(yè)銀行打造成低碳銀行，是推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的當(dāng)務(wù)之急。商業(yè)銀行應(yīng)大力開發(fā)綠色信貸產(chǎn)品和服務(wù)品種，不斷創(chuàng)新綠色信貸管理方法和技術(shù)，盡快形成既符合信貸基本規(guī)則和運(yùn)行規(guī)律卻又有別于傳統(tǒng)信貸的有利于低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的綠色信貸制度。
　　適應(yīng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型要求的銀行轉(zhuǎn)型，涉及到銀行經(jīng)營理念的深刻變化和業(yè)務(wù)流程、管理模式的全面再造，是銀行面對的一場重大變革。反過來，銀行轉(zhuǎn)型又將有力地推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型。這樣一種互動的邏輯關(guān)系，使銀行可以在支持產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型過程中，實現(xiàn)自身效益與產(chǎn)業(yè)升級的雙贏。
　　
　　
　　直接融資對產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的推動作用
　　盡管銀行信貸作為社會融資主渠道對產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型至關(guān)重要，但光靠銀行信貸是無法滿足產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型過程的融資需求的?！耙坏肚小笔降馁J款直接“錯殺”了許多正常、合理的貸款需求。而直接融資以其特有的風(fēng)險承擔(dān)與風(fēng)險分散功能，不僅可以為創(chuàng)業(yè)企業(yè)特別是一些無法獲得貸款的高科技企業(yè)提供資本支持，從技術(shù)層面推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，而且其融資能力也基本不受緊縮政策的制約。創(chuàng)業(yè)板市場和正在籌劃擴(kuò)容的新三板，就是面向高科技企業(yè)的融資平臺。直接融資在我國社會融資總量中的比重，現(xiàn)已達(dá)到20%左右。由于直接融資對產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型具有金融推動和技術(shù)推動的雙重推動功能，加之發(fā)展迅速，因而對產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的推動作用不可小視。
　　有效發(fā)揮直接融資對產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的推動作用，需要從以下幾方面入手：一是優(yōu)化上市公司結(jié)構(gòu)。目前，我國A股市場2300多家上市公司中，占大多數(shù)的傳統(tǒng)制造業(yè)類公司需要適應(yīng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的客觀要求，并重點支持處于改造升級中的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的企業(yè)上市。同時，在政策上鼓勵支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)所屬企業(yè)和低碳經(jīng)濟(jì)類企業(yè)上市，提高這兩類企業(yè)在上市公司中的比重。上市公司的資產(chǎn)規(guī)模、市場份額、經(jīng)營業(yè)績等多是在業(yè)內(nèi)處于前列，可以發(fā)揮其作為行業(yè)龍頭所具有的產(chǎn)業(yè)吸附功能，帶動上下游相關(guān)產(chǎn)業(yè)形成產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)，進(jìn)而推進(jìn)本地區(qū)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。企業(yè)上市更重要的是能夠有效發(fā)揮其對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的拉動作用。地方政府應(yīng)建立專門機(jī)構(gòu)，挖掘、培育和整合上市資源，加強(qiáng)對企業(yè)上市的組織協(xié)調(diào)和政策扶持。應(yīng)建立創(chuàng)業(yè)企業(yè)和股權(quán)投資機(jī)構(gòu)之間的長效溝通機(jī)制，為創(chuàng)業(yè)企業(yè)成長提供強(qiáng)有力的資本支持，同時也為資本市場提供充足的上市企業(yè)資源。二是推進(jìn)多層次資本市場體系建設(shè)。要加快場外市場建設(shè)和新三板擴(kuò)容，盡快修訂相關(guān)法律法規(guī)，建立并完善場外市場、新三板市場運(yùn)行與管理的制度規(guī)則，為更多企業(yè)特別是中小企業(yè)進(jìn)入資本市場融資創(chuàng)造條件，從而擴(kuò)大資本市場容量，改變企業(yè)“千軍萬馬過獨木橋”爭上主板的狀況。三是加快發(fā)展公司債市場，擴(kuò)大公司債券發(fā)行規(guī)模，矯正上市公司的股票融資偏好，改變公司債市場和股票市場發(fā)展不平衡的狀況，并加快債券市場統(tǒng)一互聯(lián)的步伐。四是加快發(fā)展產(chǎn)業(yè)投資基金、政府引導(dǎo)基金和并購基金，發(fā)揮這些基金在增加創(chuàng)業(yè)資本供給、支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展擴(kuò)張、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化組合方面的優(yōu)勢。應(yīng)該看到，企業(yè)之間的并購重組，不僅對促進(jìn)產(chǎn)業(yè)集聚和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化作用顯著，而且對企業(yè)是一種有效的外部約束機(jī)制。因為一旦企業(yè)經(jīng)營不善就面臨著被并購重組的風(fēng)險，大股東可能因此失去對企業(yè)的控制權(quán)，經(jīng)營管理層也可能因此失去自己的職位。但從我國現(xiàn)實情況看，由于并購融資渠道狹窄，并購融資工具單調(diào)，企業(yè)旺盛的并購需求難以得到滿足，限制了企業(yè)并購規(guī)模的擴(kuò)大。應(yīng)消除并購基金發(fā)展的制度障礙，拓寬并購基金的退出渠道，同時引入認(rèn)股權(quán)證、可轉(zhuǎn)換債券及混合型融資工具等融資方式。五是為中小企業(yè)的直接融資創(chuàng)造有利的制度環(huán)境和市場環(huán)境，創(chuàng)新中小企業(yè)的直接融資方式，支持更多中小企業(yè)利用中小企業(yè)集合債券、集合票據(jù)和創(chuàng)新性融資工具融資。
　　
　　加大資源型城市轉(zhuǎn)型的金融支持
　　資源性城市是以資源開采為主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的城市，是產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的難點。我國共有118座資源型城市，占全國城市總數(shù)的18%，涉及總?cè)丝?.6億以上。由于資源性城市產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)單一，經(jīng)濟(jì)增長長期建立在資源高消耗、環(huán)境高污染的基礎(chǔ)之上，并且現(xiàn)在好多已陷入資源枯竭的境地，因而產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的壓力更大，難度更高，對金融支持的需求也更為迫切。因此，必須把對資源型城市轉(zhuǎn)型發(fā)展的金融支持?jǐn)[在重要位置。
　　支持資源型城市轉(zhuǎn)型發(fā)展，金融機(jī)構(gòu)必須根據(jù)地方政府確定的產(chǎn)業(yè)政策目標(biāo)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)展取向，支持發(fā)展接續(xù)替代產(chǎn)業(yè)、地方優(yōu)勢主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)?；谫Y源型城市大多金融發(fā)展水平較低、金融市場化程度不高的實際情況，資源型城市應(yīng)積極引進(jìn)外地金融機(jī)構(gòu)，并通過增量改革壯大地方金融組織體系，以提高金融機(jī)構(gòu)密度，強(qiáng)化金融競爭，改善金融供給。要擴(kuò)大直接融資規(guī)模，盡快改變資源型城市直接融資落后的局面。要加強(qiáng)資源型城市的金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)，培育誠實守信的信用文化，為金融支持資源型城市轉(zhuǎn)型發(fā)展提供有利的外部環(huán)境。
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