易冰娜，韓慶蘭

(1.中南大學(xué)商學(xué)院，湖南 長(zhǎng)沙，410083；2.湖南涉外經(jīng)濟(jì)學(xué)院會(huì)計(jì)系，湖南 長(zhǎng)沙，410205)

一、引言

民營(yíng)企業(yè)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展做出了巨大的貢獻(xiàn)，是我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，但其自身在發(fā)展過程中也面臨著許多瓶頸和現(xiàn)實(shí)的挑戰(zhàn)，尤其是在經(jīng)營(yíng)管理中出現(xiàn)的某些缺乏社會(huì)責(zé)任的短期行為，己成為民營(yíng)企業(yè)健康發(fā)展的嚴(yán)重障礙。富士康連跳、三鹿奶粉事件、汶川地震萬科限員工捐10元、河南伊川特大煤礦事故、重金屬環(huán)境污染等問題，這些事件反映了民營(yíng)企業(yè)在快速發(fā)展中產(chǎn)生的雇傭糾紛、與勞動(dòng)法相沖突的管理制度、食品安全、社會(huì)捐贈(zèng)、煤礦安全、環(huán)境污染等系列問題，并且引起了社會(huì)的廣大關(guān)注。這些負(fù)面問題無不影響著民營(yíng)企業(yè)的健康和可持續(xù)發(fā)展。針對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任問題的討論，不僅引起了有關(guān)專家與社會(huì)民眾的關(guān)注，也引發(fā)了包括企業(yè)界以及越來越多的企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的思考。而民營(yíng)企業(yè)作為一個(gè)營(yíng)利組織，追求利潤(rùn)是其存在的主要目的，但履行企業(yè)社會(huì)責(zé)任必然會(huì)帶來經(jīng)營(yíng)成本，如何衡量民營(yíng)企業(yè)社會(huì)責(zé)任與企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效有怎樣的關(guān)系，民營(yíng)企業(yè)應(yīng)怎樣根據(jù)企業(yè)自身情況來履行社會(huì)責(zé)任，是改變民營(yíng)企業(yè)社會(huì)責(zé)任現(xiàn)狀，從而獲得更好的生存與發(fā)展的關(guān)鍵問題。針對(duì)這一問題，理論界尚沒有權(quán)威的理論可以回答。因而，民營(yíng)企業(yè)社會(huì)責(zé)任與企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效關(guān)系的問題成為當(dāng)前研究的熱點(diǎn)。

民營(yíng)企業(yè)是中國(guó)特殊體制下的具有中國(guó)特色的概念，這一詞最早出現(xiàn)在《中共中央國(guó)務(wù)院關(guān)于加速科學(xué)技術(shù)進(jìn)步的決定》(1995)文件中。改革開放以來，中國(guó)市場(chǎng)最為顯著的成果莫過于民營(yíng)企業(yè)這一新生主力軍的產(chǎn)生與發(fā)展。有關(guān)民營(yíng)企業(yè)這一概念爭(zhēng)論較多，因此，我們首先對(duì)此進(jìn)行澄清。

據(jù)國(guó)外文獻(xiàn)所知，“民營(yíng)”的基本含義是指“民間經(jīng)營(yíng)”，即非官方的組織運(yùn)營(yíng)活動(dòng)，而對(duì)民營(yíng)企業(yè)則沒有既定的界定模塊，較為常見的是二次大戰(zhàn)后美、法、德等國(guó)曾出現(xiàn)的國(guó)有企業(yè)民營(yíng)化浪潮。正因?yàn)樵诮^大多數(shù)國(guó)家里，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)涵蓋了整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的絕大部分，民營(yíng)是極為普遍的現(xiàn)象，所以他們研究的經(jīng)濟(jì)即指民營(yíng)經(jīng)濟(jì)。但在我國(guó)，“民營(yíng)”這一概念，是在中國(guó)經(jīng)濟(jì)體制不斷改革和發(fā)展的過程中產(chǎn)生的，主流觀點(diǎn)認(rèn)為民營(yíng)企業(yè)是指除國(guó)有企業(yè)外的其他一切企業(yè)都是民營(yíng)企業(yè)，具體包括城鄉(xiāng)集體企業(yè)、個(gè)體私營(yíng)企業(yè)、非國(guó)有控股的聯(lián)營(yíng)(混合)企業(yè)和股份制企業(yè)、外商投資企業(yè)、港澳臺(tái)投資企業(yè)等。值得區(qū)別的是，中小企業(yè)與民營(yíng)企業(yè)是從不同角度來定義的，而且二者沒有嚴(yán)格的界定界限。中小企業(yè)是亞洲新興工業(yè)化國(guó)家或地區(qū)的習(xí)慣叫法。我國(guó)對(duì)中小企業(yè)的量化界定比較晚，直到《中華人民共和國(guó)中小企業(yè)促進(jìn)法》的出臺(tái)，2003年2月19日才對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行了統(tǒng)一的量化界定?；诖?，筆者認(rèn)為：民營(yíng)企業(yè)社會(huì)責(zé)任是指民營(yíng)企業(yè)在追求利潤(rùn)最大化同時(shí)，還要對(duì)利益相關(guān)者(投資者、員工、消費(fèi)者、政府、公共事業(yè))承擔(dān)相應(yīng)的社會(huì)責(zé)任，包括遵守商業(yè)道德、保護(hù)勞動(dòng)者的合法權(quán)益、生產(chǎn)安全、按章納稅、捐助慈善事業(yè)等。

二、研究假設(shè)

國(guó)外大量實(shí)證分析證實(shí)企業(yè)社會(huì)責(zé)任與企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效間存在確定的正相關(guān)關(guān)系。Bragdon和Marlin[1]，Bowmen和Haire[2]先后報(bào)告公司社會(huì)責(zé)任和股東權(quán)益回報(bào)率之間存在正相關(guān)。Preston和Bannon[3]用財(cái)富企業(yè)社會(huì)名譽(yù)調(diào)查代表社會(huì)績(jī)效，比較了美國(guó) 67戶大企業(yè)1982年至1992年的社會(huì)績(jī)效與財(cái)務(wù)績(jī)效，發(fā)現(xiàn)企業(yè)社會(huì)責(zé)任與企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效之間有著積極的關(guān)系。

目前，我國(guó)對(duì)于民營(yíng)企業(yè)社會(huì)責(zé)任與企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效關(guān)系的研究不夠深入和全面，因此缺乏相關(guān)文獻(xiàn)。顏剩勇、劉慶華[4]理論分析認(rèn)為社會(huì)責(zé)任和企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效之間存在“確定的正相關(guān)”；禮丹萌在其碩士論文“民營(yíng)企業(yè)社會(huì)責(zé)任對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響”(2009)中指出民營(yíng)企業(yè)社會(huì)責(zé)任對(duì)企業(yè)績(jī)效產(chǎn)生正面的影響。企業(yè)績(jī)效包括社會(huì)績(jī)效、環(huán)境績(jī)效和經(jīng)濟(jì)績(jī)效(財(cái)務(wù)績(jī)效)。也就是民營(yíng)企業(yè)社會(huì)責(zé)任對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效將產(chǎn)生正面的影響。同時(shí)指出企業(yè)所屬行業(yè)、企業(yè)規(guī)?？赡軙?huì)影響民營(yíng)企業(yè)社會(huì)責(zé)任與財(cái)務(wù)績(jī)效的關(guān)系；張建[5]實(shí)證研究中得出民營(yíng)企業(yè)承擔(dān)政府、環(huán)保兩方面的社會(huì)責(zé)任能促進(jìn)財(cái)務(wù)績(jī)效的提升，而承擔(dān)對(duì)員工、投資者、公益、法律幾方面的社會(huì)責(zé)任不能促進(jìn)財(cái)務(wù)績(jī)效的提升。葛道順[6]從社會(huì)組織和意識(shí)形態(tài)角度闡述組織履行社會(huì)責(zé)任對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的促進(jìn)作用。

本文依據(jù)國(guó)內(nèi)外大多數(shù)學(xué)者的實(shí)證研究結(jié)果，結(jié)合我國(guó)民營(yíng)企業(yè)的實(shí)際情況，在理論分析的基礎(chǔ)上提出以下研究假設(shè):

假設(shè)1：民營(yíng)企業(yè)對(duì)政府的社會(huì)責(zé)任貢獻(xiàn)與企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效正相關(guān)；

假設(shè)2：民營(yíng)企業(yè)對(duì)員工的社會(huì)責(zé)任貢獻(xiàn)與企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效正相關(guān);

假設(shè)3：民營(yíng)企業(yè)對(duì)投資者的社會(huì)責(zé)任貢獻(xiàn)與企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效正相關(guān)；

假設(shè) 4：民營(yíng)企業(yè)對(duì)慈善事業(yè)的社會(huì)責(zé)任貢獻(xiàn)與企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效正相關(guān)；

假設(shè) 5：民營(yíng)企業(yè)對(duì)消費(fèi)者的社會(huì)責(zé)任貢獻(xiàn)與企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效正相關(guān)

三、指標(biāo)體系與模型的建立

(一)民營(yíng)企業(yè)社會(huì)責(zé)任指標(biāo)體系的建立

本文中建立的民營(yíng)企業(yè)社會(huì)責(zé)任指標(biāo)體系主要以利益相關(guān)者理論為基礎(chǔ)，根據(jù)前文對(duì)利益相關(guān)者的分類，從以下五大方面設(shè)定解釋變量，具體見圖1。

圖1 民營(yíng)企業(yè)社會(huì)責(zé)任指標(biāo)體系

(二)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效指標(biāo)體系的建立

根據(jù)前文理論分析和提出的假設(shè)及數(shù)據(jù)的可得性，本文選擇資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率(ASTURN、ROS、NPG)分別作為衡量民營(yíng)企業(yè)運(yùn)營(yíng)能力、盈利能力、成長(zhǎng)能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)，從各個(gè)不同方面來衡量企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效，并且分別作為被解釋變量，用對(duì)政府的社會(huì)貢獻(xiàn)率、對(duì)員工的社會(huì)貢獻(xiàn)率、對(duì)投資者的社會(huì)貢獻(xiàn)率、對(duì)慈善事業(yè)的社會(huì)貢獻(xiàn)率、對(duì)消費(fèi)者的社會(huì)貢獻(xiàn)率(GOVCR、EMPCR、NVCR、CHACR、CUSCR)作為解釋變量。說明：本文將以同一行業(yè)(汽車行業(yè))民營(yíng)企業(yè)上市公司的數(shù)據(jù)作為研究對(duì)象，因而不用考慮民營(yíng)企業(yè)不同行業(yè)不同規(guī)模對(duì)其數(shù)據(jù)采集的影響，所以，本文僅僅選擇總資產(chǎn)作為控制變量。變量選擇見表1。

由此建立以下多元線性回歸模型檢驗(yàn)本文所提的研究假設(shè)：

模型1：ASTURN= a0+a1 GOVCR +a2 EMPCR+a3 NVCR +a4 CHACR +a5 CUSCR +a6 AS +f1

模型2：ROS= b0+b1 GOVCR +b2 EMPCR +b3 NVCR +b4 CHACR +b5 CUSCR +b6 AS +f2

模型3：NPG= c0+c1 GOVCR +c2 EMPCR +c3 NVCR +c4 CHACR +c5 CUSCR +c6 AS +f3

其中：a0，b0，c0分別為上面各式的常數(shù)項(xiàng)，a1-a6，b1- b6，c1- c6分別為回歸系數(shù)，f1- f3為各式的隨機(jī)誤差。

(三)研究樣本與數(shù)據(jù)來源

本研究是以2008年～2010年上海深圳證券交易所民營(yíng)企業(yè)板塊為研究對(duì)象，應(yīng)用上市民營(yíng)企業(yè)汽車行業(yè)的截面數(shù)據(jù)，對(duì)公司履行社會(huì)責(zé)任與企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效的關(guān)系進(jìn)行研究。首先隨機(jī)抽取民營(yíng)企業(yè)板塊100家樣本公司，然后從中抽取數(shù)據(jù)較為完善的34家汽車行業(yè)樣本公司連續(xù)3年的相關(guān)數(shù)據(jù)，以每家公司每年的數(shù)據(jù)組為單獨(dú)的樣本個(gè)體，共102個(gè)樣本數(shù)據(jù)，最后采用Eviews數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)軟件進(jìn)行處理及檢驗(yàn)。

(四)描述性統(tǒng)計(jì)和回歸分析

1.描述性統(tǒng)計(jì)

(1)縱向統(tǒng)計(jì)分析(時(shí)間)

從圖2和表3中可以看出民營(yíng)企業(yè)對(duì)政府、員工、投資者及對(duì)消費(fèi)者的社會(huì)貢獻(xiàn)率總體呈上升趨勢(shì)，以及對(duì)慈善事業(yè)貢獻(xiàn)率也有不斷上升的趨勢(shì)。說明民營(yíng)企業(yè)社會(huì)責(zé)任意識(shí)在不斷增強(qiáng)。

(2)橫向統(tǒng)計(jì)分析(空間)

圖2 指標(biāo)趨勢(shì)圖

從表3可以看出，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的平均值是92.423%，其標(biāo)準(zhǔn)差 0.6547，最大值為 488.675%，最小值為28.700%，這說明民營(yíng)企業(yè)間的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有較大差異，體現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效運(yùn)營(yíng)能力；主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率的平均值是32.346%，標(biāo)準(zhǔn)差0.1432，最大值90.564%，最小值?4.221%，說明民營(yíng)企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率整體效果還是可以的，但是差異較大，體現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效運(yùn)營(yíng)能力較好；凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率的平均值是54.078%，標(biāo)準(zhǔn)差2.5567，最大值為3476.896%，最小值為?392.562%，這說明民營(yíng)企業(yè)成長(zhǎng)較快，具有非常好的發(fā)展前途，但是差距太大，標(biāo)準(zhǔn)差高達(dá)2.5567，體現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效成長(zhǎng)能力較好。民營(yíng)企業(yè)社會(huì)責(zé)任的替代變量中，對(duì)政府的社會(huì)貢獻(xiàn)率、對(duì)員工的社會(huì)貢獻(xiàn)率、對(duì)投資者的社會(huì)貢獻(xiàn)率及對(duì)消費(fèi)者的社會(huì)貢獻(xiàn)率的標(biāo)準(zhǔn)差數(shù)據(jù)相似，說明四者的穩(wěn)定性相差不大，在這四者中，民營(yíng)企業(yè)對(duì)員工的社會(huì)貢獻(xiàn)平均值最高，達(dá) 9.045%；對(duì)慈善事業(yè)的社會(huì)貢獻(xiàn)率平均值0.086%，最大值1.999%，最小值0，標(biāo)準(zhǔn)差為0.0054，說明民營(yíng)企業(yè)一般對(duì)慈善事業(yè)捐贈(zèng)比較低，社會(huì)捐贈(zèng)意識(shí)逐步增強(qiáng)，但是捐贈(zèng)率并不高。

2.回歸性分析

為更進(jìn)一步準(zhǔn)確揭示民營(yíng)企業(yè)社會(huì)責(zé)任與企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效之間的關(guān)系，本文采用了經(jīng)濟(jì)計(jì)量軟件Eviews進(jìn)行了多元線性回歸分析和檢驗(yàn)，結(jié)果見表4。

由表4模型1的回歸分析可以看出，在被解釋變量為企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效企業(yè)運(yùn)營(yíng)能力?資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率時(shí)，對(duì)政府的社會(huì)貢獻(xiàn)率系數(shù)、對(duì)職工的社會(huì)貢獻(xiàn)率及對(duì)消費(fèi)者的社會(huì)貢獻(xiàn)率顯著為負(fù)，可見對(duì)國(guó)家所交的稅費(fèi)以及對(duì)職工和消費(fèi)者的貢獻(xiàn)越多，民營(yíng)企業(yè)的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越低，這與本文假設(shè)不符。究其原因可能是在我國(guó)民營(yíng)企業(yè)起步較晚，發(fā)展時(shí)間較短，在企業(yè)初始成長(zhǎng)階段，對(duì)國(guó)家所交的相關(guān)稅費(fèi)、對(duì)職工和消費(fèi)者的貢獻(xiàn)會(huì)影響民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展，沒有更多的資金投入到企業(yè)之中，所以會(huì)影響到民營(yíng)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效運(yùn)營(yíng)能力—資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。在回歸分析中，對(duì)投資者的社會(huì)貢獻(xiàn)率的系數(shù)為負(fù)，但是不顯著，與本文假設(shè)不符，與多數(shù)的國(guó)外學(xué)者研究所得出的結(jié)果是相悖的，這與我國(guó)民營(yíng)企業(yè)的特殊國(guó)情有關(guān)。目前我國(guó)民營(yíng)企業(yè)股票市場(chǎng)并不算發(fā)達(dá)，習(xí)慣“搭便車”的投資者不關(guān)心企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效，沒有激情和動(dòng)力去監(jiān)控企業(yè)的財(cái)務(wù)績(jī)效。對(duì)慈善事業(yè)的社會(huì)貢獻(xiàn)率的系數(shù)為正，但不顯著，驗(yàn)證了本文的部分假設(shè)，究其原因，可能是民營(yíng)企業(yè)還沒有以發(fā)展的眼光來看待慈善事業(yè)對(duì)企業(yè)發(fā)展的巨大潛力。

表1 變量說明

表2 變量縱向描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果

由表5模型2的回歸分析看出，在被解釋變量為企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效企業(yè)盈利能力—主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率時(shí)，對(duì)國(guó)家的社會(huì)貢獻(xiàn)率和投資者的社會(huì)貢獻(xiàn)率以及對(duì)慈善事業(yè)的社會(huì)貢獻(xiàn)率的系數(shù)都為正，但顯著性都不高，部分驗(yàn)證了本文的假設(shè)。對(duì)政府和對(duì)投資者的貢獻(xiàn)可能會(huì)降低對(duì)企業(yè)的資金財(cái)務(wù)投資，由于民營(yíng)企業(yè)起步較晚，發(fā)展不成熟。對(duì)員工和消費(fèi)者的社會(huì)貢獻(xiàn)率的系數(shù)為負(fù)，與本文假設(shè)不符，究其原因，可能是民營(yíng)企業(yè)承擔(dān)了對(duì)員工和消費(fèi)者過多的社會(huì)責(zé)任而造成的，因而影響到企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效盈利能力—主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率。

由表6模型3的回歸分析可以看出，在被解釋變量為企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效成長(zhǎng)能力?凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率時(shí)，對(duì)政府的社會(huì)貢獻(xiàn)率和對(duì)慈善事業(yè)的貢獻(xiàn)率系數(shù)為正，但不顯著，部分驗(yàn)證了本文的假設(shè)，究其原因，可能是在對(duì)模型1，以及模型2分析中提到的；對(duì)員工和消費(fèi)者的社會(huì)貢獻(xiàn)率的系數(shù)為負(fù)，與本文的假設(shè)相悖，其原因可能是民營(yíng)企業(yè)受2009年金融危機(jī)嚴(yán)重影響，從而影響了民營(yíng)企業(yè)的成長(zhǎng)能力?凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率。

四、結(jié)論與建議

從上述的實(shí)證分析結(jié)果來分析，結(jié)合中國(guó)特色社會(huì)條件下的民營(yíng)企業(yè)可以得出如下結(jié)論與建議。

(1)民營(yíng)企業(yè)對(duì)政府的社會(huì)貢獻(xiàn)率與企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效中的運(yùn)營(yíng)能力成負(fù)相關(guān)，與盈利能力和成長(zhǎng)能力成正相關(guān)關(guān)系；民營(yíng)企業(yè)對(duì)員工和消費(fèi)者的貢獻(xiàn)率與其財(cái)務(wù)績(jī)效成負(fù)相關(guān)，即與民營(yíng)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)能力、盈利能力、成長(zhǎng)能力成負(fù)相關(guān)；民營(yíng)企業(yè)對(duì)投資者的貢獻(xiàn)率與其運(yùn)營(yíng)能力、成長(zhǎng)能力成負(fù)相關(guān)，即與其盈利能力成正相關(guān)；衡量運(yùn)營(yíng)能力的三指標(biāo)都與慈善事業(yè)貢獻(xiàn)率成正相關(guān)。

(2)民營(yíng)企業(yè)應(yīng)該更加重視對(duì)政府的貢獻(xiàn)。政府給予多少與得到政府相關(guān)支持成正比例關(guān)系，對(duì)政府貢獻(xiàn)越大，越能得到政府相關(guān)支持。這里主要體現(xiàn)在應(yīng)企業(yè)起步相對(duì)較晚，治理機(jī)制不夠成熟，公司對(duì)員工的獎(jiǎng)懲激勵(lì)制度不過健全，對(duì)消費(fèi)者的信度建立不夠完善。所以，民營(yíng)企業(yè)應(yīng)該進(jìn)一步完善公司治理機(jī)制，建立良好的企業(yè)文化，協(xié)調(diào)對(duì)員工和消費(fèi)者與企業(yè)績(jī)效的關(guān)系，增強(qiáng)對(duì)員工和消費(fèi)者合法權(quán)益的保護(hù)；在我國(guó)，民營(yíng)企業(yè)板塊股票資本市場(chǎng)發(fā)展還不夠成熟，繳稅費(fèi)上，這樣能使國(guó)家及地方政府得到更好的發(fā)揮空間，進(jìn)而能使他們更好的為企業(yè)服務(wù)，并且能為民營(yíng)企業(yè)提高財(cái)務(wù)績(jī)效提供更好的環(huán)境保障；我國(guó)民營(yíng)很多投資者及投資公司僅僅以賺取更高差價(jià)為目的，而很少把公司的財(cái)務(wù)績(jī)效作為第一因素來考慮，因此，國(guó)家應(yīng)該進(jìn)一步完善資本市場(chǎng)，促進(jìn)資本市場(chǎng)的發(fā)展。

表3 變量橫向描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果

表4 模型1的回歸分析

表5 模型2的回歸分析

表6 模型3的回歸分析

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