吳嬋君

（浙江樹人大學(xué)管理學(xué)院，浙江杭州310015）

截至2010年底，我國60歲以上的老年人口已經(jīng)達(dá)到1.67億，占全國總?cè)丝诘?2.5％，并呈加速增長的趨勢，人口老齡化趨勢日趨嚴(yán)重。相對全國的水平，杭州的形勢更為嚴(yán)峻，據(jù)有關(guān)部門預(yù)測，到2030年杭州地區(qū)老年人口將達(dá)到236.37萬，將比全國平均水平提前11年正式進(jìn)入老齡化社會。①在養(yǎng)老形勢日趨嚴(yán)峻的同時，近年來杭州取得了高速發(fā)展，人民收入大幅增加。據(jù)有關(guān)部門統(tǒng)計：2011年全年，杭州地區(qū)人均生產(chǎn)總值突破8萬元；城鎮(zhèn)居民人均可支配收入達(dá)34 065元，比上年增長13.4％；農(nóng)村居民人均純收入達(dá)15245元，比上年增長15.6％；已接近富裕國家水平。［1］隨著銀發(fā)群體的日趨龐大、家庭結(jié)構(gòu)的變遷、經(jīng)濟的發(fā)展和人民生活水平的提高，人們對養(yǎng)老服務(wù)的需求也會越來越大，要求也會越來越高。在此背景下，大力發(fā)展老齡服務(wù)產(chǎn)業(yè)已成為發(fā)展老齡事業(yè)、建設(shè)生活品質(zhì)之城與建設(shè)和諧社會的迫切要求。

老齡服務(wù)產(chǎn)業(yè)是指所有專門為老年人提供服務(wù)（包括養(yǎng)老服務(wù)、醫(yī)療保健服務(wù)、老年教育、老年文化以及老年體育等方面）的盈利性經(jīng)濟實體所組成的產(chǎn)業(yè)。［2］資金是這一產(chǎn)業(yè)發(fā)展的命脈。然而，目前老齡服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展深陷資金短缺的困境。［3］筆者以杭州為例，對老齡服務(wù)產(chǎn)業(yè)的籌資機制進(jìn)行深入探討。

一、杭州老齡服務(wù)產(chǎn)業(yè)現(xiàn)行籌資機制

竇爾翔（2009）指出，機制是引起、制約事物運動、轉(zhuǎn)化、發(fā)展的內(nèi)在結(jié)構(gòu)和作用方式。［4］而籌資機制則是將機制的概念引入籌資領(lǐng)域，探尋籌資過程中不同籌資渠道、方式的配合，探尋籌資過程中不同主體行為的激勵約束效應(yīng)，探尋不同籌資方式所引起的籌資行為、籌資效率的差異等。因此，一個產(chǎn)業(yè)完整的籌資機制應(yīng)該包括籌資主客體、籌資方式、籌資模式和籌資配套政策等。

（一）籌資主客體

1.籌資主體。在杭州老齡服務(wù)產(chǎn)業(yè)籌資活動中，老齡服務(wù)機構(gòu)（或行業(yè)組織）以及相關(guān)個人起著主導(dǎo)作用，是籌資工作的主要承擔(dān)者。

2.籌資客體?；I資客體是老齡服務(wù)產(chǎn)業(yè)籌資活動所指向的對象，也就是籌資渠道?；I資渠道是老齡服務(wù)產(chǎn)業(yè)資金來源的途徑或通道。按照約翰斯通的成本分擔(dān)理論，老齡服務(wù)產(chǎn)業(yè)籌資渠道按投資的市場主體可大致分為政府、企業(yè)、個人以及老齡服務(wù)機構(gòu)自身四個大類。［5］再作細(xì)分，又可分為政府資金、老年人支付的服務(wù)費用、銀行信貸資金、其他企業(yè)資金、社會居民資金以及老齡服務(wù)機構(gòu)資產(chǎn)經(jīng)營收入等六個子渠道。在這六種籌資渠道中，老年人支付的服務(wù)費用和老齡服務(wù)機構(gòu)資產(chǎn)經(jīng)營收入屬于老齡服務(wù)企業(yè)的自有資金。根據(jù)筆者對杭州地區(qū)隨機抽取21家老齡服務(wù)企業(yè)作的調(diào)查顯示：目前，政府資金、自有資金是杭州市老齡服務(wù)企業(yè)的主要籌資渠道。調(diào)查樣本中有6家國有老齡服務(wù)企業(yè)，政府提供資金達(dá)到100％；15家私營和聯(lián)營的老齡服務(wù)企業(yè)，其各類資金的占比如表1所示，自有資金和政府資金之和占83.53％，其他籌資渠道取得的資金僅占16.47％。從杭州市民政局取得的調(diào)查資料也顯示，在整個杭州地區(qū)的老齡服務(wù)機構(gòu)（這里主要指養(yǎng)老機構(gòu)）中，政府資金約占整個產(chǎn)業(yè)資金的74.84％。

表1 杭州私營和聯(lián)營老齡服務(wù)企業(yè)各項資金占比

（二）籌資方式

目前，杭州老齡服務(wù)產(chǎn)業(yè)的籌資方式主要有吸收直接投資、利用留存收益、向銀行借款、利用商業(yè)信用、募捐和典當(dāng)融資（小型老齡服務(wù)機構(gòu)應(yīng)急時采用）等。在這些籌資方式中，杭州老齡服務(wù)企業(yè)目前主要采用利用留存收益、利用商業(yè)信用與吸收直接投資等方式，其他籌資方式發(fā)揮的作用十分有限。

（三）項目籌資運營模式

從統(tǒng)計數(shù)據(jù)看，在2010年杭州全市老齡服務(wù)業(yè)的投資總額中，政府投入等政策性資金占比為74.84％，其他籌資渠道資金僅占25.16％。①老齡服務(wù)產(chǎn)業(yè)項目的籌資運營模式，除籌集自有資金和投資者投入的資金之外，主要依靠籌集國家和各級專項財政資金，有些項目還籌集部分借貸資金。然而，在產(chǎn)業(yè)實際運營過程中，由于銀行貸款的門檻較高，民間借貸的籌資成本過高，借貸資金的利用十分有限。因此，杭州老齡服務(wù)產(chǎn)業(yè)項目籌資除自有資金外，主要依靠國家和各級專項資金支持，市場化籌資嚴(yán)重不足，籌資運營模式傳統(tǒng)單一。

（四）配套政策

為促進(jìn)老齡服務(wù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，在浙江省政府制定相關(guān)政策②的基礎(chǔ)上，杭州市還制定了《杭州市人民政府關(guān)于推進(jìn)居家養(yǎng)老服務(wù)工作的若干意見》（杭政函〔2008〕239號）、《市委辦公廳、市政府辦公廳關(guān)于加快推進(jìn)養(yǎng)老機構(gòu)建設(shè)的意見》（市委辦〔2009〕33號）和《關(guān)于加快推進(jìn)養(yǎng)老服務(wù)事業(yè)發(fā)展的意見》（市委〔2010〕24號）等文件。此外，杭州市還制定了《杭州市“十二五”老齡事業(yè)發(fā)展規(guī)劃》（杭州發(fā)改規(guī)劃〔2011〕396號）和《杭州市養(yǎng)老設(shè)施布點規(guī)劃（2010—2020）》。這些意見和規(guī)劃在發(fā)展目標(biāo)、規(guī)劃布局、供地方式、民辦公助和體制機制等方面，提出了多項促進(jìn)老齡服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策措施。

上述各種因素形成了杭州市老齡服務(wù)產(chǎn)業(yè)籌資機制的結(jié)構(gòu)?；I資機制結(jié)構(gòu)的合理與否將影響和制約這一產(chǎn)業(yè)籌資功能的發(fā)揮，也決定著籌資結(jié)果的質(zhì)和量。

二、杭州老齡服務(wù)產(chǎn)業(yè)籌資機制的缺陷

從以上對籌資機制各因素的分析中不難看出，杭州老齡服務(wù)產(chǎn)業(yè)現(xiàn)行的籌資機制存在一些缺陷，影響了產(chǎn)業(yè)籌資功能的發(fā)揮，制約了產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。其具體表現(xiàn)在以下三個方面。

（一）籌資主體薄弱

作為新興產(chǎn)業(yè)，老齡服務(wù)產(chǎn)業(yè)籌資主體薄弱，主要表現(xiàn)在兩個方面。

1.單個機構(gòu)基礎(chǔ)薄弱。作為新興產(chǎn)業(yè)，首先，老齡服務(wù)機構(gòu)的經(jīng)營時間還比較短，盈利情況不穩(wěn)定。其次，單個老齡服務(wù)機構(gòu)規(guī)模較小，經(jīng)營信息不透明，信息披露難度較大。再次，由于發(fā)展時間較短，機構(gòu)還未建立信用意識，信用價值低下。

2.產(chǎn)業(yè)籌資力量還未培育成熟。目前，這一產(chǎn)業(yè)在籌資時，還是以單個的個體行為為主，產(chǎn)業(yè)籌資力量還未形成。然而，這點對于新興產(chǎn)業(yè)來說恰恰非常重要。因為，單個機構(gòu)的小額資金需求會產(chǎn)生籌資過程中的規(guī)模不經(jīng)濟問題，導(dǎo)致籌資交易成本升高和銀行的管理成本升高，而且整個產(chǎn)業(yè)比單個機構(gòu)更能克服信用缺失、擔(dān)保缺乏等缺陷。

（二）籌資體系單薄、項目籌資運營模式單一

相比其他產(chǎn)業(yè)的籌資體系，杭州老齡服務(wù)產(chǎn)業(yè)目前的籌資體系比較單?。ㄒ妶D2）。政策性籌資體系中只有國家和各級專項資金籌資。吸收直接投資、銀行貸款、民間借貸和典當(dāng)融資構(gòu)成了市場化籌資體系的主體，但是由于典當(dāng)融資只是部分小型老齡服務(wù)機構(gòu)的應(yīng)急之舉，加之銀行貸款的高要求、民間借貸的高成本，造成目前杭州老齡服務(wù)產(chǎn)業(yè)的市場化籌資體系中只有吸收直接投資這一方式發(fā)揮主要作用。在如此單薄的籌資體系下，杭州老齡服務(wù)產(chǎn)業(yè)項目在籌資時，除自有資金外，主要依靠國家和各級專項資金支持，籌資運營模式傳統(tǒng)單一。

圖2 杭州老齡服務(wù)產(chǎn)業(yè)籌資體系圖

（三）市場化籌資配套政策尚未形成

如前所述，現(xiàn)行政策在發(fā)展目標(biāo)、規(guī)劃布局、供地方式、民辦公助和體制機制等方面提出了很多創(chuàng)新內(nèi)容。但在這些政策中，大多以促進(jìn)老齡事業(yè)而不是老齡服務(wù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展為目標(biāo)；對老齡服務(wù)產(chǎn)業(yè)的資金支持也主要以政府補助為主，并沒有提出促進(jìn)老齡服務(wù)產(chǎn)業(yè)籌措市場化資金的相關(guān)政策?，F(xiàn)行政策一方面會給政府財政帶來較大壓力；另一方面，發(fā)展資金以政策性資金投入為主，市場化籌資不足，會使公辦老齡服務(wù)機構(gòu)與民辦老齡服務(wù)機構(gòu)的共生協(xié)同發(fā)展受到影響，將不利于產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)模和發(fā)展效益的提升。

三、創(chuàng)新老齡服務(wù)產(chǎn)業(yè)籌資機制

要彌補缺陷、創(chuàng)新杭州老齡服務(wù)產(chǎn)業(yè)的籌資機制，首先要明確區(qū)分“事業(yè)”與“產(chǎn)業(yè)”。筆者認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)提供的產(chǎn)品應(yīng)是“準(zhǔn)公共品”和“私人品”。因此，發(fā)展老齡服務(wù)產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵在于鼓勵市場提供更多的老年“準(zhǔn)公共品”和“私人品”。按照公共物品理論，私人品的投資主體應(yīng)是社會資本；準(zhǔn)公共品的投資主體政府也應(yīng)適當(dāng)補貼，同時吸納各方資本。鑒于投資主體的特點，在現(xiàn)階段的關(guān)鍵任務(wù)就是創(chuàng)新籌資體系和籌資模式，制定配套政策，進(jìn)而拓寬籌資渠道，建立健全內(nèi)外協(xié)同的市場化籌資機制。

（一）創(chuàng)新籌資體系

參考國內(nèi)外先進(jìn)經(jīng)驗，對老齡服務(wù)產(chǎn)業(yè)現(xiàn)有的籌資體系進(jìn)行創(chuàng)新（見圖3）。與現(xiàn)有的籌資體系相比，在政策性籌資體系中，增加政策性銀行籌資和各種籌資擔(dān)保平臺。政策性銀行籌資能根據(jù)國家產(chǎn)業(yè)發(fā)展的需要，對老齡服務(wù)產(chǎn)業(yè)籌資給予適當(dāng)傾斜，這樣一方面可解決老齡服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展資金匱乏的問題，另一方面能減輕國家財政負(fù)擔(dān)。各種籌資擔(dān)保平臺發(fā)揮作用，能增強老齡服務(wù)產(chǎn)業(yè)的籌資實力，促使銀行等金融機構(gòu)、其他企業(yè)和個人向老齡服務(wù)產(chǎn)業(yè)投入發(fā)展資金，拓寬產(chǎn)業(yè)籌資渠道。在市場化籌資體系中，由于老齡服務(wù)產(chǎn)業(yè)還屬于新興產(chǎn)業(yè)，采取發(fā)行有價證券的方式籌資并不具備可行性。在股權(quán)籌資中仍只能依靠吸收直接投資方式取得資金，但由于各種籌資擔(dān)保平臺的作用，可向非銀行的金融機構(gòu)嘗試籌資。在債權(quán)籌資中也可以采用銀行貸款、非銀行金融機構(gòu)借款、民間借貸和融資租賃等方式。

圖3 創(chuàng)新老齡服務(wù)產(chǎn)業(yè)的籌資體系

（二）創(chuàng)新市場化籌資運營模式

在創(chuàng)新后的籌資體系的作用下，考慮老齡服務(wù)產(chǎn)業(yè)營利性和福利性的雙重特征，根據(jù)產(chǎn)業(yè)項目投資與經(jīng)營的特點，借鑒西方先進(jìn)經(jīng)驗，可考慮采取BOT、ABS、TOT等項目籌資模式及聯(lián)貸聯(lián)保貸款等債權(quán)籌資模式。［6］在我國，類似BOT、ABS、TOT等項目籌資模式實際上已被運用到基礎(chǔ)設(shè)施項目中?；A(chǔ)設(shè)施項目與老齡服務(wù)項目相似，也有營利性和福利性的雙重特征，參考基礎(chǔ)設(shè)施項目的運營經(jīng)驗，把大量的市場化資金引入老齡服務(wù)領(lǐng)域，如民辦（或合辦）老齡服務(wù)項目（包括養(yǎng)老機構(gòu)、老年教育機構(gòu)和老年醫(yī)療機構(gòu)等），都將是較好的嘗試。同時，聯(lián)貸聯(lián)保貸款模式也是基礎(chǔ)薄弱的新興產(chǎn)業(yè)貸款的首選模式。

（三）創(chuàng)新籌資配套政策

創(chuàng)新籌資配套政策的關(guān)鍵是應(yīng)制定切實有效的關(guān)于促進(jìn)老齡服務(wù)產(chǎn)業(yè)籌措市場化資金的相關(guān)政策。市場化資金的主體主要是金融機構(gòu)、企業(yè)和個人，他們進(jìn)行資金投資的主要目的就是保證資金的收益性和安全性，因此，政府的政策可從以下三個方面著手。

1.制定對產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供金融援助的相關(guān)政策。一般來說，政府給予某一產(chǎn)業(yè)金融援助，主要有直接提供優(yōu)惠貸款、貸款貼息和貸款擔(dān)保三種方式。優(yōu)惠貸款是指政府向老齡服務(wù)產(chǎn)業(yè)項目提供比正常市場利息略低（一般低2—3個百分點）的貸款。貼息貸款是指政府對企業(yè)貸款的利息進(jìn)行補貼，與優(yōu)惠貸款相比，這種方式能以較少的財政資金吸引較多的社會資金參與對老齡服務(wù)產(chǎn)業(yè)項目的援助。貸款擔(dān)保是指政府設(shè)立專門的貸款擔(dān)保機構(gòu)對項目貸款進(jìn)行擔(dān)保，以減少老齡服務(wù)企業(yè)到期不能還款的風(fēng)險，改善其貸款環(huán)境。一些效益較好的老齡服務(wù)企業(yè)可以通過貸款擔(dān)保等方式取得金融援助，而對于剛起步、經(jīng)營不確定性相對大一些的老齡服務(wù)項目則可通過貸款貼息、優(yōu)惠貸款等方式取得金融援助。

2.建立健全多層次的籌資擔(dān)保體系。為了促進(jìn)銀行等金融機構(gòu)對老齡服務(wù)產(chǎn)業(yè)提供信貸支持，杭州市政府和相關(guān)部門可通過體制創(chuàng)新和制度創(chuàng)新，在整合現(xiàn)有資源的基礎(chǔ)上再進(jìn)行相應(yīng)的補充，為老齡服務(wù)產(chǎn)業(yè)組建適合其發(fā)展的政策和商業(yè)相配合的多層次擔(dān)保體系。借鑒其他產(chǎn)業(yè)的發(fā)展經(jīng)驗，信用擔(dān)保、企業(yè)互助擔(dān)保、民間商業(yè)擔(dān)保以及老齡服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展融資擔(dān)?；鸬恼咝該?dān)保，可成為杭州老齡服務(wù)產(chǎn)業(yè)籌資擔(dān)保嘗試的四大基本模式。

3.為老齡服務(wù)產(chǎn)業(yè)提供土地、稅收、水電經(jīng)營費等優(yōu)惠政策。杭州市政府在現(xiàn)有的支持政策上還可予以完善，可為老齡服務(wù)產(chǎn)業(yè)制定土地、稅收、水電經(jīng)營費等優(yōu)惠政策，降低老齡服務(wù)企業(yè)的營業(yè)成本，提高企業(yè)的收益水平，增強老齡服務(wù)企業(yè)的籌資基礎(chǔ)，促進(jìn)金融機構(gòu)、企業(yè)、個人等市場化資金主體為老齡服務(wù)產(chǎn)業(yè)提供資金。

注釋：

①資料來源：杭州市民政局。

②主要包括：《浙江省人民政府關(guān)于建立健全覆蓋城鄉(xiāng)居民的養(yǎng)老保障制度的意見》《中共浙江省委關(guān)于全面改善民生促進(jìn)社會和諧的決定》和《浙江省人民政府關(guān)于加快推進(jìn)養(yǎng)老服務(wù)體系建設(shè)的意見》。

［1］劉焜.杭州人均GDP接近富裕國家水平［N］.錢江晚報，2012－01－30（A5）.

［2］萬俊海.我國老齡產(chǎn)業(yè)發(fā)展對策研究［D］.哈爾濱工程大學(xué)碩士學(xué)位論文，2007.

［3］林文彬.發(fā)展老齡產(chǎn)業(yè)的幾點思考［J］.經(jīng)濟研究導(dǎo)刊，2008（5）：204－205.

［4］竇爾翔，李颯.教育籌資機制：結(jié)構(gòu)、效應(yīng)與趨勢［J］.改革與戰(zhàn)略，2009（9）：78.

［5］D.B.約翰斯通.高等教育財政：問題與出路［M］.北京：人民教育出版社，2004.

［6］吳嬋君.浙江老齡服務(wù)產(chǎn)業(yè)市場化融資模式創(chuàng)新研究［J］.浙江學(xué)刊，2011（4）：184－188.