趙峰

后金融危機時代，全球金融危機的影響尚未完全消除、中東局勢動蕩、日本地震重創(chuàng)全球金融市場、歐債危機愈演愈烈、人民幣匯率屢創(chuàng)新高、通脹壓力越來越大，我國中小企業(yè)面臨的內(nèi)外環(huán)境較復(fù)雜。而中小企業(yè)是國民經(jīng)濟的重要組成部分，與大型企業(yè)相比，中小企業(yè)的財務(wù)控制一般比較薄弱，易發(fā)生財務(wù)危機，引發(fā)破產(chǎn)，從而給企業(yè)和社會帶來損失，為加強中小企業(yè)的生存能力，就要加強中小企業(yè)對財務(wù)危機防范能力。對此，中小企業(yè)必須更新管理理念，認(rèn)真分析各種可能引發(fā)財務(wù)危機的因素，提高風(fēng)險防范意識，建立財務(wù)危機防范系統(tǒng)，努力提高企業(yè)自身的競爭能力。

一、中小企業(yè)財務(wù)危機防范體系分析

財務(wù)危機是由財務(wù)風(fēng)險引起，當(dāng)中小企業(yè)財務(wù)活動過程中的某一方面或某個環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題時，都可能使財務(wù)風(fēng)險轉(zhuǎn)變?yōu)樨攧?wù)危機，進而有可能使危機轉(zhuǎn)變?yōu)閾p失，導(dǎo)致企業(yè)盈利能力和償債能力下降，從而影響企業(yè)的發(fā)展甚至導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。我們可以采用一套科學(xué)合理的防范體系來監(jiān)測中小企業(yè)是否可能陷入財務(wù)危機，以便及時的發(fā)現(xiàn)問題，解決問題。財務(wù)分析作為一種評價企業(yè)財務(wù)狀況、衡量其經(jīng)營業(yè)績的重要依據(jù)與手段，也是研究企業(yè)是否陷入財務(wù)危機的重要依據(jù)。而對于中小企業(yè)來說，相關(guān)財務(wù)指標(biāo)是財務(wù)分析的主要對象。因此，通常情況下，我們可以根據(jù)以下財務(wù)指標(biāo)的實際值來判斷企業(yè)是否可能陷入財務(wù)危機，判斷的指標(biāo)及標(biāo)準(zhǔn)見表1。

表1 財務(wù)危機防苑的指標(biāo)體系及標(biāo)準(zhǔn)

表1中發(fā)生財務(wù)危機的前2年，正常公司和危機公司在獲利能力、償債能力、經(jīng)營能力、現(xiàn)金流量和成長能力中有以上15個指標(biāo)在5%的置信水平下通過了t檢驗，也就是說正常公司和危機公司在上述15個財務(wù)指標(biāo)的均值上存在著顯著性的差異。因此，只要發(fā)現(xiàn)中小企業(yè)對應(yīng)財務(wù)指標(biāo)變量的實際值有一個或多個落入防范區(qū)間，就必須引起我們高度的關(guān)注，防范其發(fā)生財務(wù)危機。

二、中小企業(yè)財務(wù)危機成因分析

根據(jù)企業(yè)生存因素理論認(rèn)為一個企業(yè)的生存和發(fā)展受到很多因素的影響，有的因素來源于企業(yè)的內(nèi)部，有的因素來源于企業(yè)的外部。本文基于中小企業(yè)的外部環(huán)境極其自身環(huán)境，分析導(dǎo)致中小企業(yè)陷入財務(wù)危機的主要因素。

（一）外部因素

1.后金融危機時代的影響

隨著國家多項經(jīng)濟刺激計劃逐步見效，金融危機的最壞時刻已經(jīng)過去，就目前的后金融危機時代而言，中小企業(yè)仍屬于穩(wěn)定與回升階段。首先，中小企業(yè)面臨國外的貿(mào)易保護措施。出于自身利益考慮，各國頻繁的貿(mào)易保護措施，已影響到我國出口。根據(jù)全球貿(mào)易預(yù)警組織日前公布的數(shù)據(jù)顯示，中國是全球受貿(mào)易保護措施傷害最重的國家，使出口型中小企業(yè)遭受損失。據(jù)統(tǒng)計顯示，從2011年1月年到2012年2月，中國出口產(chǎn)品遭遇了100項貿(mào)易保護措施，在外部環(huán)境上針對我國的貿(mào)易保護主義愈演愈烈；其次，成本上升。2011年一季度，我國初級產(chǎn)品進口價格上漲了29.7%，進口原材料價格提高，成本的上升，容易給我國中小企業(yè)帶來財務(wù)危機。

2.國家宏觀調(diào)控的變化

近些年來，國家為了促進市場經(jīng)濟的平穩(wěn)、健康發(fā)展和進一步穩(wěn)定市場價格，在嚴(yán)格信貸標(biāo)準(zhǔn)、提高法定存款準(zhǔn)備金率和上調(diào)存貸款利率等方面出臺了眾多的宏觀調(diào)控政策，使商業(yè)銀行貸款額度緊張，眾多中小企業(yè)紛紛尋求民間借貸資金，從而導(dǎo)致民間借貸利率普遍上浮，甚至出現(xiàn)100%的高額年息。中小企業(yè)融資門檻提高，融資渠道少，融資水平低。這是中小企業(yè)陷入財務(wù)危機的另一重要原因。

（二）內(nèi)部因素

1.中小企業(yè)風(fēng)險意識缺失

事實證明，我國的中小企業(yè)對風(fēng)險意識嚴(yán)重缺失，很多企業(yè)的管理者和財務(wù)工作人員沒有風(fēng)險意識，只有盈利意識。他們根本不會去思考什么風(fēng)險價值、邊際機會成本等問題，這樣的無風(fēng)險意識反映在財務(wù)風(fēng)險管理上，往往會出現(xiàn)不去考慮資本成本和資本結(jié)構(gòu)，既不對風(fēng)險報酬進行測算，也不去分析現(xiàn)金流量。在中小企業(yè)中，會計往往一職多能，不但擔(dān)負(fù)著企業(yè)的會計核算工作，而且還擔(dān)負(fù)著財務(wù)的預(yù)測和分析工作，這樣就導(dǎo)致會計工作繁重，無法對財務(wù)風(fēng)險進行預(yù)測，財務(wù)危機防范根本就無從談起。在他們的心中客觀的認(rèn)為只要企業(yè)能夠完成甚至擴大生產(chǎn)，就能獲得利潤。甚至認(rèn)為，只要在企業(yè)內(nèi)部管理好資金就不會發(fā)生財務(wù)危機。

2.股權(quán)及資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理

這是企業(yè)陷入財務(wù)危機的直接原因。股權(quán)結(jié)構(gòu)的不合理，激勵約束機制的設(shè)計存在問題，大股東的資金侵占和管理層的不作為；資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的不合理，在中國，許多中小企業(yè)負(fù)債資金在企業(yè)全部運行資金中所占比例過高，在企業(yè)經(jīng)濟運行過程中各種資金之間也存在著矛盾和沖突，這樣就造成了企業(yè)財務(wù)運行困難，無法償還債務(wù)的現(xiàn)象比比皆是，還有的企業(yè)出現(xiàn)了資不抵債的現(xiàn)象，造成嚴(yán)重的財務(wù)危機。

3.內(nèi)部監(jiān)管不力

中小企業(yè)的內(nèi)部控制系統(tǒng)相對而言是比較落后的，使得企業(yè)在這樣不利的環(huán)境下，沒法評估風(fēng)險，也無法舉出應(yīng)對的措施，只會給企業(yè)造成財務(wù)危機。其次，企業(yè)司財務(wù)監(jiān)管制度是公司運轉(zhuǎn)中一項重要的制度保障，只有具備完善的財務(wù)監(jiān)管制度才能有效地保障公司的正常運轉(zhuǎn)，然而，在現(xiàn)實中很多中小企業(yè)的財務(wù)監(jiān)管體系不健全，從而導(dǎo)致資金管理混亂，使用效率低，甚至還會出現(xiàn)財務(wù)安全性的問題。

三、中小企業(yè)財務(wù)危機防范措施

加強中小企業(yè)財務(wù)危機防范可以保證中小企業(yè)的在后金融危機時代這一特殊時期安全生存，保證中小企業(yè)財務(wù)活動正常進行。

（一）大力加強財務(wù)風(fēng)險意識建設(shè)

中小企業(yè)的管理層必須加強財務(wù)風(fēng)險意識建設(shè)。要認(rèn)識到企業(yè)是不是孤立存在的，它不但受我國宏觀調(diào)控政策的影響，而且還會受到來自于外國的經(jīng)濟事件的影響。因此，中小企業(yè)的決策層既要時刻關(guān)注國家的宏觀政策的變化，又要時刻關(guān)注世界經(jīng)濟形勢，提前對企業(yè)將要面對的各種財務(wù)危機預(yù)測，并且要及時、果斷地采取措施，以應(yīng)對各種變化。

（二）大力加強財務(wù)危機防范系統(tǒng)建設(shè)

財務(wù)危機防范系統(tǒng)對于可能會對企業(yè)財務(wù)狀況造成危害的因素發(fā)出預(yù)警，從而提醒企業(yè)采取相應(yīng)措施應(yīng)對危害，防止發(fā)生財務(wù)危機。企業(yè)財務(wù)工作人員要認(rèn)真分析企業(yè)的各項經(jīng)濟指標(biāo)，并將指標(biāo)進行橫向比較，從而得到預(yù)警的信號，防范財務(wù)危機的發(fā)生。

（三）大力加強股權(quán)與資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化建設(shè)

加強股權(quán)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，可以建立員工（包括管理層）持股制度、積極引導(dǎo)機構(gòu)投資者參與企業(yè)治理、通過融資方式引入特定機構(gòu)投資者等措施。加強資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化建設(shè)就要改變內(nèi)部資金的結(jié)構(gòu)比例，積極尋找低成本的資金，大力優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)，并保持長期和短期債務(wù)之間的比例關(guān)系，從而保證資金鏈的供應(yīng)，保證企業(yè)的各項經(jīng)濟活動能夠正常進行。其次，利用財務(wù)杠桿作用籌集資金進行負(fù)債經(jīng)營是中小企業(yè)發(fā)展的有效途徑。同時，中小企業(yè)還可以從籌資、投資、資金回收和收益分配4個環(huán)節(jié)來進行避免財務(wù)危機的發(fā)生，即控制籌資風(fēng)險、避免或降低投資風(fēng)險、加強應(yīng)收賬款管理、平衡留存收益與分配股息之間的比例關(guān)系。

（四）大力加強企業(yè)內(nèi)部監(jiān)管建設(shè)

中小企業(yè)內(nèi)部監(jiān)管建設(shè)，內(nèi)部監(jiān)管建設(shè)首先要加強內(nèi)部監(jiān)督制度建設(shè)。要明確企業(yè)財務(wù)風(fēng)險監(jiān)管責(zé)任，落實好分級負(fù)責(zé)制，又要大力加強內(nèi)部審計控制建設(shè)，確保內(nèi)部審計發(fā)現(xiàn)問題時能夠及時送達(dá)管理層，以便采取相應(yīng)措施。同時，要確保經(jīng)營者能夠擔(dān)負(fù)起風(fēng)險責(zé)任，承擔(dān)風(fēng)險損失；其次，企業(yè)內(nèi)部應(yīng)按照現(xiàn)代金融企業(yè)人力資源管理的要求，建立市場化人力資源管理體制和有效的激勵約束機制，防止人為的失誤造成的財務(wù)危機。

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