鈔 鵬

（中南民族大學 公共管理學院，湖北 武漢 430074）

隨著經(jīng)濟全球化的深入發(fā)展，對外投資活動日益活躍，給世界各國帶來了全方位的影響。當外國投資給東道國帶來危害或使其利益受損時，東道國政府和人民會采取各種措施給予消除。當矛盾未能有效緩解時，就會爆發(fā)各種政治性事件或沖突，形成政治風險，給投資方帶來不利影響，跨國企業(yè)的經(jīng)營活動會受到?jīng)_擊或停止。因此，在當今世界政治格局走向不十分明朗，各種矛盾復雜交錯的情況下，有效地分析政治風險的產(chǎn)生機理對于跨國企業(yè)經(jīng)營的成敗尤為重要。本文將從跨國投資的目標、產(chǎn)業(yè)、區(qū)域、主體、方式和階段等方面來闡述政治風險的產(chǎn)生機理，以期為跨國企業(yè)防范東道國的政治風險提供科學的依據(jù)。

一 投資目標與政治風險

不同國家的經(jīng)濟發(fā)展水平、自然稟賦不同，決定了跨國企業(yè)海外投資的目的也不盡相同。一般來說，跨國投資者的主要投資目標是為了獲取更廣闊的國際市場、先進技術(shù)、自然資源、優(yōu)惠政策等等，最終是為了降低生產(chǎn)成本、獲取利潤和母國發(fā)展所必需的重要資源。當然，有的跨國企業(yè)還帶有對外援助的性質(zhì)，承擔著母國的部分政治任務(wù)?，F(xiàn)在很多經(jīng)濟較發(fā)達國家經(jīng)常向不發(fā)達國家的基礎(chǔ)設(shè)施、教育、醫(yī)療等領(lǐng)域投資，不僅提升該國的形象和影響力，進一步發(fā)展兩國關(guān)系，而且方便本國其它企業(yè)進行投資?？鐕髽I(yè)不同的投資目標會給東道國造成不同的影響，有些會引發(fā)不同形式的政治風險。比如，很多發(fā)展中國家對外投資是為了參與國際競爭和分工，學習發(fā)達國家的先進技術(shù)，他們的企業(yè)對外投資往往會受到東道國各種審查和限制，常常以違反該國國家安全為由而被起訴。中國的華為公司、中興公司等通訊類企業(yè)收購美國和印度企業(yè)就未能通過東道國政府相關(guān)機構(gòu)的安全審查。一些國家以保護民族利益為理由，實行各種投資保護主義，嚴重違背經(jīng)濟貿(mào)易自由化的宗旨。2004 年9 月新加坡航空公司購買昆達士航空公司股權(quán)時，澳洲政府就限制外國投資者不得持有昆達士超過49%的股權(quán)。1994 年5 月委內(nèi)瑞拉對外國公司稅收的征稅比例大幅提高，并規(guī)定石油合資企業(yè)當中本國公司股份不得少于60%。2006 年3 月美國孤星基金在韓國遭遇審查及逃稅指控。2005 年，中海油競購美國優(yōu)尼科石油公司時，就遭到美國各界的非議。據(jù)《華爾街日報》與美國國家廣播公司的民意測驗顯示，有73%的美國民眾反對這次并購，理由是“中國投資的目的是獲取技術(shù)、擴大影響力、腐蝕美國的政治制度”[1]。2006 年新加坡淡馬錫控股的星展銀行在競購韓國外換銀行時，韓國監(jiān)管當局禁止非銀行機構(gòu)擁有該國銀行10%以上的股權(quán)，目的就是要限制那些資金充裕的外國機構(gòu)控制韓國銀行。2010 年10 月新加坡交易所宣布以107 億新元收購澳大利亞交易所，試圖組成全球第五大交易所（以市值計算），遭到綠黨的阻擋，最終未能通過澳大利亞國會對澳交所最高的15%表決權(quán)規(guī)定而擱淺①。

以石油、天然氣、鐵、鋁等自然資源為例，這些戰(zhàn)略性資源是一國國民經(jīng)濟發(fā)展必不可少的生產(chǎn)要素，幾乎涉及到人類生活的各方面，對人類的生存和發(fā)展具有極其重要的作用，直接關(guān)系到一國的經(jīng)濟命脈和興衰，歷來是世界各國爭奪的對象。發(fā)達國家的對外投資更多是為了獲取石油、天然氣、鐵、鋁、銅、鋅等戰(zhàn)略資源。在對這些自然資源的開發(fā)和利用時，東道國政府和跨國企業(yè)往往會為了降低成本，追求經(jīng)濟的快速發(fā)展，很少采取有力措施對環(huán)境進行保護。久而久之，地表植被的破壞和水土流失的惡性發(fā)展，嚴重影響了當?shù)氐纳鷳B(tài)環(huán)境，甚至威脅到當?shù)鼐用竦纳?，由此會引起當?shù)鼐用竦姆锤泻头纯?，迫使東道國政府采取措施進行政治干預。從發(fā)達國家的發(fā)家歷史來看，他們往往將國內(nèi)產(chǎn)能過剩、高污染的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到發(fā)展中國家，利用這些國家急于發(fā)展經(jīng)濟的心理、廉價的勞動力和豐富的原材料，降低生產(chǎn)成本，占領(lǐng)東道國的市場。外國企業(yè)的強勢介入也打壓了東道國的民族企業(yè)，會引起東道國政府和民眾的抗議，有時會引發(fā)暴力事件。比如，20 世紀70 年代的兩次石油危機②等等，都是由跨國公司對東道國的大肆掠奪而直接或間接引起的。

二 投資主體與政治風險

不同國家會根據(jù)本國經(jīng)濟發(fā)展有計劃地采取各種措施鼓勵或限制本國企業(yè)向海外投資，而且不同的投資主體的性質(zhì)、規(guī)模、生產(chǎn)經(jīng)營的產(chǎn)品、投資的目標差別很大。例如中國和日本等國政府出于外匯儲備的保值安全需要而購買美國債券、中國資源類企業(yè)到其他國家購買礦產(chǎn)、國際糧食企業(yè)到中國投資、國際開發(fā)署和世界銀行對貧窮國家的基建投資等等，無不說明不同投資主體的投資目標和效果是很不一樣的。同樣，很多國家都意識到外來投資給本國帶來資本、技術(shù)、管理經(jīng)驗、促進本國經(jīng)濟發(fā)展和提高勞動力福利的同時，也會發(fā)生擠占本國企業(yè)的發(fā)展空間、掠奪并控制本國的資源、扭曲本國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、改變本國的人文環(huán)境、甚至違反本國的法律等行為，造成外來投資與東道國發(fā)展目標的偏離，從而導致一些政治性的沖突。作為世界第一經(jīng)濟強國的美國，其跨國公司依靠雄厚的實力，控制東道國的經(jīng)濟命脈，經(jīng)常干預東道國的內(nèi)政，引起東道國各方的不滿，導致其海外投資在1946 年至1973 年間被沒收過170 回。除此之外，針對美國企業(yè)的恐怖襲擊也是有增無減，在過去30 年中，針對美國的恐怖襲擊中有80%是以美國商業(yè)為目標[2]。國際組織的投資一般是不帶附加條件和無償?shù)?，容易受到東道國的歡迎，不會引起政治性的沖突。

大部分私營跨國公司進行海外投資是為了擴大市場、獲取原材料并最終獲得巨額利潤。也有很多國有跨國公司是為了獲取母國經(jīng)濟發(fā)展所必須的戰(zhàn)略資源、技術(shù)和管理經(jīng)驗。政府機構(gòu)的投資很大程度上是出于政治的考慮，有的還帶有援助和外交的性質(zhì)。國際組織對于發(fā)展中國家的投資更多是非盈利性的、人道主義的援助。因此，很多國家也會制定相應(yīng)的政策，確定外來投資的門檻，根據(jù)本國的資源稟賦和發(fā)展方式，有意識地選擇投資主體，對外來投資的目的性高度警惕。例如，大部分國家嚴禁高度污染企業(yè)的投資，西方發(fā)達國家以國家安全為由，對中國國有企業(yè)的投資進行多種限制。通常，東道國歡迎私營企業(yè)投資，一旦外來投資在某些領(lǐng)域發(fā)展到具有支配力的時候，就會出臺限制措施。還有對于東道國重要企業(yè)或資源的并購，更要經(jīng)過政府的審查，就是號稱世界上最開放的國家——美國也不例外。2005 年中石油并購優(yōu)尼科公司案、2006 年迪拜企業(yè)購買洛杉磯港口案足以說明美國對外來投資主體的選擇了。外國公司并購美國能源企業(yè)的案例不在少數(shù)，如沙特、俄羅斯、法國、挪威、巴西、委內(nèi)瑞拉等國家的企業(yè)都購買過美國的能源類公司，很少出現(xiàn)美國政府直接干預這些跨國并購的情況。可是，當中國企業(yè)競購一個在美國本土的油氣產(chǎn)量不足美國消費量1%的石油公司時，卻引起政界、企業(yè)界的極力反對。中國的軍工企業(yè)發(fā)展被美稱為是“軍事威脅”，中國的對外投資戰(zhàn)略被稱為是“殖民主義擴張”。即便是由私人控制的中國企業(yè)，在對國外較為敏感的行業(yè)，如金融、通訊、能源等戰(zhàn)略資源領(lǐng)域進行投資時也會受到來自監(jiān)管的壓力。2010 年4 月民生銀行對瀕臨破產(chǎn)的美聯(lián)銀行提出全面收購案被美國的外國投資委員會迅速回絕，理由就是對民生銀行是否受到“足夠的監(jiān)管”有疑慮，這從一個側(cè)面說明中國企業(yè)投資海外面臨的巨大阻力?！爸袊F(xiàn)在到美國的投資，幾乎全部被否決，只有私營企業(yè)的投資還得到了同意。只要是中國的國營企業(yè)，一律以國家安全為由拒絕?！雹墼谝恍┌l(fā)展中國家，中國企業(yè)也會遇到同樣的情況。2011 年1 月18 日中國和塔吉克斯坦兩國政府簽署協(xié)議，塔國將2 000 公頃土地租給中國農(nóng)民種植水稻，稻谷在塔國內(nèi)出售。一些對中國懷有戒心的民眾就認為：“這又是中國對我們國家一種和平擴張手段。本來塔吉克斯坦的耕地就少，不應(yīng)再租給中國人?！盵3]發(fā)展中國家聲稱被中國奪走資源，發(fā)達國家懷疑中國投資背后藏著國家利益。當中國企業(yè)投資于東道國的敏感產(chǎn)業(yè)、國際敏感地區(qū)時，“中國威脅論”、“中國輸出價值觀”、“中國實行殖民擴張”等就會成為競爭對手反對的理由。

2002 年12 月，中石油收購俄羅斯第九大石油公司斯拉夫油田，由于中石油的國有企業(yè)身份，引起了當?shù)卣渭覀兊目只拧６砹_斯國家杜馬以255票對63 票通過決議，不允許任何外國政府控股的實體參與競拍斯拉夫油田的股權(quán)，中石油無奈退出競拍。英國經(jīng)濟學人信息部（2010）發(fā)布的《勇闖新天地：縱觀中國的海外并購》一文指出，2004 年以來，5 000 萬美元以上的中國海外并購案81%是由國有企業(yè)進行的，民營企業(yè)在貫徹中國政府制定的“走出去”戰(zhàn)略方面明顯要慢上一拍，在并購交易總量中只占12%。國企在海外并購案上的“壓倒性優(yōu)勢”也使外方產(chǎn)生擔憂：一方面是因為許多交易涉及自然資源的控制權(quán)，另一方面是很多國家的監(jiān)管機構(gòu)及民眾認為，國有身份使其獲得不公平的優(yōu)勢，認為并購是中國政府的決策而非商業(yè)決策，從而采取抵制態(tài)度?！叭A為和中興將威脅到我們的國家安全?！泵绹h員在2010 年10 月18 日提交給聯(lián)邦通信委員會主席朱利葉斯·格納杰斯基的信中稱：“這些企業(yè)受到中國政府資助，可能受到中國軍方很大程度的影響，導致美國通訊網(wǎng)絡(luò)中的轉(zhuǎn)換器、路由器、內(nèi)置軟件等受到操控，使得通訊受到干擾或路由被蓄意改變?！盵4]加拿大國會正在修改投資法，將對在國家軍事、經(jīng)濟安全等方面存在威脅的并購活動，以及其他敏感項目的并購行為進行審查，而其中最引人注目的規(guī)定就是對其他國家國有企業(yè)在加的并購行為進行重點審查。2004 年加拿大某報紙就中國五礦公司收購加拿大Noranda 公司呼吁加拿大政府必須嚴密監(jiān)控這一金額達到70 億美元的收購行動，其動因就在于五礦公司是中國的國有企業(yè)。該評論文章?lián)?，如果中國的國有企業(yè)成為當?shù)氐凝堫^企業(yè)，勢必會以就業(yè)為砝碼給加拿大政府施加政治壓力，因此認為此舉所帶來的政治風險要大于經(jīng)濟風險。基于同樣的原因，當聯(lián)想收購IBM 公司個人電腦業(yè)務(wù)時，美國政府部門也對這一收購行為是否對美國國家安全構(gòu)成威脅進行了專門的審查和評估。

三 投資方式與政治風險

對外投資的方式主要有綠地投資、購買東道國企業(yè)、技術(shù)合作、輸出勞務(wù)、購買東道國和企業(yè)的股票或債券等等。對投資者來說，采取何種投資方式需要根據(jù)企業(yè)本身的性質(zhì)、經(jīng)營范圍、投資目的、規(guī)模、東道國的情況等等因素來確定。對東道國來說，必須在維護本國各方利益的前提下選擇外來投資方式。因為不同的投資方式給雙方帶來的效果差別很大。綠地投資是在東道國直接投資建立企業(yè)，要大量雇傭當?shù)厝?，會給東道國提供較多的就業(yè)機會，消費當?shù)剌^多的相關(guān)產(chǎn)品，進而直接拉動當?shù)氐慕?jīng)濟增長和提高就業(yè)人員的福利，因此，往往受到東道國及投資地的歡迎。中國曾以廉價的勞動力和豐富的原材料吸引了大量的外國直接投資，自1993 年以來高居發(fā)展中國家首位。近年來，越南、土耳其、墨西哥等新興市場國家也采取了很多優(yōu)惠措施吸引外國直接投資，都取得了很好的成績。但是，跨國公司投資也因帶來了諸如污染、勞資沖突、忽視人權(quán)等問題，遭到了東道國部分民眾的抵制。與東道國企業(yè)合作經(jīng)營、對外承包工程、輸出勞務(wù)等方式也同樣會給東道國的不同利益群體帶來不同的影響。比如在非洲，中國的企業(yè)通常會自帶工人幫助一些國家修建公路、水電站、港口等基礎(chǔ)設(shè)施，彌補當?shù)貏趧恿Σ粔虻膯栴}。但在多數(shù)拉美國家，這種做法備受爭議。巴西前經(jīng)濟部長德巴羅斯曾表示“最大的問題是，中國企業(yè)往往希望完全控制項目”，但“帶來大量工人在政治上是不可接受的”[5]。有民意調(diào)查顯示，中國企業(yè)在該地區(qū)的形象不佳，首鋼1993 年對秘魯鐵礦公司的收購就曾因為工作條件引發(fā)的罷工和抗議活動而陷入困境。在2004 年，贊比亞發(fā)生的礦井爆炸，同樣引起了當?shù)孛癖姾驼牟粷M；2004 年9 月西班牙埃爾切甚至發(fā)生了焚燒中國鞋城的暴力事件。當?shù)卣蚓用窠?jīng)常會以偶發(fā)事件為由，做出各種反對中國企業(yè)投資的行為。

20 世紀90 年代以來，全球出現(xiàn)了空前的跨國兼并和重組浪潮?？鐕境浞掷米陨淼膲艛鄡?yōu)勢，從生產(chǎn)擴張中獲得了豐厚的收益，卻給發(fā)展中東道國的中小企業(yè)帶來了災難，使之不得不縮小生產(chǎn)規(guī)模、減少大量就業(yè)崗位，降低了對當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展的貢獻。另外，全球性寡頭壟斷企業(yè)大規(guī)模地并購東道國的企業(yè)，不僅能夠擴大國際市場的占有率和獲得巨額的壟斷利潤，還會急劇地擠壓東道國企業(yè)的生存空間，甚至控制東道國的國內(nèi)市場，進而控制其政治局勢，威脅國家安全。與發(fā)達國家跨國企業(yè)相比較，發(fā)展中國家的很多企業(yè)無論是技術(shù)水平，還是管理水平和生產(chǎn)規(guī)模，都不如發(fā)達國家的跨國公司，被國際巨型跨國企業(yè)并購后往往成為其加工車間，核心技術(shù)、專利、品牌、原材料的購買渠道、產(chǎn)品的銷售網(wǎng)絡(luò)等關(guān)鍵環(huán)節(jié)仍然掌握在跨國公司手里，東道國只能依靠廉價的勞動力賺取微薄的加工費。發(fā)達國家跨國公司的大規(guī)模并購不但嚴重制約著東道國民族產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，而且導致了大量的失業(yè)，致之造成更多的貧困人口，引起民眾的不滿，從而引發(fā)經(jīng)常性政治沖突。2001 年2 月，一些法國人襲擊了巴黎的20 家被稱之為“經(jīng)濟帝國主義象征”的麥當勞快餐店；2004 年被美國花旗銀行收購的韓美銀行工會罷工事件；2006 年被中國上汽集團收購的韓國雙龍汽車工會罷工事件等等均說明了民間的排擠行為對外國企業(yè)的影響。

四 投資產(chǎn)業(yè)與政治風險

海外投資是否成功，與投資產(chǎn)業(yè)的選擇密切相關(guān)，因為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)是否合理關(guān)系到一國經(jīng)濟的發(fā)展速度和質(zhì)量，還與一國居民的就業(yè)和收入水平直接相關(guān)。因此，很多國家都會不斷進行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，使之適應(yīng)全球化的國際分工和本國經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展。任何國家都會對外來投資進入的產(chǎn)業(yè)做出一些規(guī)定，以防止其重要產(chǎn)業(yè)受外來勢力控制。2005 年，法國政府以“國家安全”和“民族情結(jié)”為由，公開阻止美國百事公司收購法國達能公司，并隨后頒布了產(chǎn)業(yè)保護名單。2005 年10 月，俄羅斯頒布了限制外資投資的行業(yè)名單。2010 年7 月，印度政府正式以“黑名單”方式，將聯(lián)想、華為、中興等25 家中國電信設(shè)備商列入其中，暫時禁止印度電信運營商與其合作。在中國政府和企業(yè)滿足其安全條件在產(chǎn)業(yè)進入得到解禁之后，印度又開始針對電信設(shè)備商的商業(yè)行為，進行各種調(diào)查，甚至直接涉及到以其他原因拘捕中國在當?shù)氐墓ぷ魅藛T④。2010 年中國天津鑫茂集團試圖收購全球第三大電纜巨頭德拉卡、中國吉利收購瑞典沃爾沃、中遠集團獲得希臘比雷埃夫斯港35 年特許經(jīng)營權(quán)等等針對歐洲敏感工業(yè)的海外并購案，特別是中國擁有近3 萬億美元的外匯儲備，給歐盟各國帶來了很大的震撼，引發(fā)了歐盟的不安。歐盟工業(yè)專員塔亞尼表示，越來越有錢的中國企業(yè)到國外投資收購歐洲敏感技術(shù)領(lǐng)域的背后，是中國當局的政治戰(zhàn)略。對此，歐洲也應(yīng)該以政治手段回應(yīng)，呼吁布魯塞爾采取措施，阻擋中國企業(yè)收購敏感企業(yè)，并建議歐盟設(shè)立類似美國“外國投資委員會”的機構(gòu)，對重要工業(yè)領(lǐng)域的外國投資進行審查和限制[6]。2010 年中國企業(yè)并購日本企業(yè)的數(shù)額首次超過美國，而且大量中國資金進入日本購置土地和不動產(chǎn)，引起了日本政界的注意。2011 年1 月日本民主黨國會議員召開首次有關(guān)“外國人取得日本土地的管制”研討會，意在加強限制中國人收購日本土地⑤。

跨國企業(yè)也必須根據(jù)東道國的政治、法律、社會等情況，選擇適當產(chǎn)業(yè)進行投資。從國際投資的實踐來看，投資方都是利用比較優(yōu)勢來確定產(chǎn)業(yè)分工的；東道國也是根據(jù)自己的比較優(yōu)勢來制定產(chǎn)業(yè)政策的。在勞動力豐富的國家，就比較適合選擇勞動力密集型產(chǎn)業(yè)；在自然資源豐富的國家，就比較適合選擇資源密集型產(chǎn)業(yè)。若外來投資的產(chǎn)業(yè)與東道國的產(chǎn)業(yè)政策、發(fā)展目標不一致時，會引起當?shù)卣南拗苹蛘呔艹?，甚至引起民眾的反抗。比如，發(fā)達國家將勞動密集型產(chǎn)業(yè)、資源密集型產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到發(fā)展中國家，在一定時期內(nèi)促進了東道國的經(jīng)濟增長，但是跨國企業(yè)壟斷了先進技術(shù)和營銷網(wǎng)絡(luò)，發(fā)展中國家只能賺取很少的勞務(wù)費，勞動生產(chǎn)率得不到提高，而且污染嚴重，導致發(fā)展中國家“以市場換技術(shù)、管理”的策略失敗。2010 年12 月中國商務(wù)部為了確保房地產(chǎn)調(diào)控政策取得實效，禁止外資買賣國內(nèi)房地產(chǎn)套利。此外，因為資本逐利的本性，外國金融企業(yè)對東道國及其民眾和企業(yè)的關(guān)懷程度和感情顯然不如東道國的金融企業(yè)。一旦遇到東道國的政策變化或重大的政治事件，外國金融企業(yè)最有可能違背協(xié)議、中斷投資項目，甚至發(fā)生大規(guī)模的資本外逃。因此，外資金融機構(gòu)對東道國制造業(yè)和戰(zhàn)略資源性產(chǎn)業(yè)的投資會很大程度上影響國內(nèi)資本的投資，甚至控制東道國的某些關(guān)鍵性產(chǎn)業(yè)，增加這些產(chǎn)業(yè)的不穩(wěn)定因素，比如對石油、天然氣、鋼鐵和糧食等行業(yè)的投資就是如此。為了獲得發(fā)展經(jīng)濟所需的資本，一些發(fā)展中國家所吸引的國際直接投資大部分投入到礦產(chǎn)資源領(lǐng)域，如非洲四個主要外資流入國安哥拉、埃及、赤道幾內(nèi)亞和尼日利亞，外國企業(yè)對石油的直接投資分別占其吸引外資的93%、64%、94%和90%。這些企業(yè)往往成為恐怖主義、反政府武裝、地方勢力等各種勢力為解決其內(nèi)部矛盾，或者吸引國際關(guān)注的工具[7]。在剛果（金），反政府的圖西族武裝恩孔達部在2008 年11 月中旬公開威脅，要“阻止中國政府和金沙薩當局聯(lián)手掠奪基伍省資源”[8]。在尼日爾，沙漠部族柏柏爾和圖布聯(lián)合組織“FARS”2008年6 月9 日公然對尼政府和中石油簽署的50 億石油勘探合同發(fā)出挑戰(zhàn)，并警告中石油“小心可能遇到的炸彈”[8]。隨著經(jīng)濟全球化的發(fā)展，很多發(fā)展中國家為了融入國際社會，不得不迎合世貿(mào)組織的要求和本國民眾的呼吁，逐漸打破銀行、鋼鐵、糧食、石油、通訊、交通等行業(yè)的國家壟斷經(jīng)營局面，允許外國企業(yè)參與競爭。東道國如果沒有建立完善的監(jiān)管體系或者安全審查制度，跨國公司憑借其各種優(yōu)勢，有可能全面控制某一產(chǎn)業(yè)，威脅東道國的經(jīng)濟安全。東道國政府就會改變政策，限制乃至拒絕這類產(chǎn)業(yè)的投資，從而帶來一定的政治風險。

五 投資區(qū)域與政治風險

投資主體選擇哪些國家和地區(qū)作為投資區(qū)域同樣關(guān)系到海外投資的成功與否，因為不同國家的國情不同，對待外資的態(tài)度也不同。一般來說，政治民主化程度高、經(jīng)濟發(fā)展水平高的國家，對外來投資的政策比較寬松、支持力度比較大，各種規(guī)章制度健全，對外來投資有比較理性的認識，不會盲目接受或拒絕，不同利益群體也能夠及時調(diào)整自己的行動，來適應(yīng)經(jīng)濟的全球化。反之，那些集權(quán)程度高、經(jīng)濟發(fā)展水平落后的國家，各方利益群體的利益訴求沒有正常的表達渠道，既得利益集團牢牢掌控著國家的重要資源和決策權(quán)，有能力根據(jù)自己的利益訴求來制定外資政策。對于跨國企業(yè)來說，如果不了解東道國國情，未能與既得利益集團保持合作，極有可能被利益集團通過立法渠道，鼓動利益受損民眾的暴力行為，挑起民族矛盾等手段所排斥，造成投資的重大損失。另外，在那些地理位置重要、戰(zhàn)略資源儲量豐富、國際爭議的地區(qū)投資，各方利益互相爭斗，如果忽視當?shù)孛癖姷睦嬖V求，更容易引發(fā)不滿，甚至仇視，他們會通過制造各種政治事端、發(fā)動恐怖主義襲擊、推翻政權(quán)等行為，造成當?shù)氐纳鐣觼y、人們的生活水平下降，嚴重影響企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營。比如利比亞，由于它擁有豐富的石油資源，歐美國家極不滿意利比亞石油分配的狀況，以法國、美國、英國為首的北約國家自2011 年3月19 日開始，對利比亞發(fā)動了空襲?！耙坏┻@次利比亞‘改朝換代’成功，并組建親西方的政府，那么勢必會重新劃分利比亞現(xiàn)有的能源利益，保證西方利益的極大化?！雹蘩葋喐鞯匕l(fā)生了一些打砸搶燒事件，當?shù)氐闹袊驹馐苤卮髶p失，35 860 名中國工人和技術(shù)人員不得不從利比亞撤出，中國企業(yè)在該國苦心經(jīng)營30 多年的成果將毀于一旦⑦。此外，中俄石油管道由于日本的干涉，最終的合作也是波折不斷，使得中石油在前期的投入全部落空，嚴重損害了中國的能源戰(zhàn)略⑧；2010 年中國與多個國家進行高速鐵路合作時，同樣遭到了日本川崎重工、德國西門子等公司和部分西方媒體的干擾，指責中國抄襲他國的高鐵技術(shù)，以此來詆毀中國企業(yè)的聲譽從而達到競爭取勝的目的。中國向東南亞國家的投資，也受到美國、日本、澳大利亞、印度等國的指責與排擠。

長期以來，很多處于經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期的國家為了解決資金短缺問題，往往通過制定優(yōu)惠的稅收政策、放開國內(nèi)市場、壓低自然資源的價格、控制勞動者的福利水平等激勵政策來吸引外國企業(yè)的投資。其他國家也如法炮制，從而引起國家對企業(yè)的稅收領(lǐng)域一場“奔向最低點的競賽”[9]。但近年來的研究和一些國家的實踐表明，這種形式的稅收競爭和政策使得跨國企業(yè)的投資決策受稅收政策的引導，沒有遵循經(jīng)濟發(fā)展規(guī)律，嚴重扭曲了資本流動的固有軌跡，不僅減少了東道國的稅收和利潤，而且人為地壓制了勞動力的工資水平、劣化了資源的配置，不利于東道國的經(jīng)濟發(fā)展和環(huán)境保護。此外，由于發(fā)展中國家金融體系的脆弱和金融監(jiān)管的薄弱，外資過多流入這些國家以后產(chǎn)生的匯率壓力、貿(mào)易摩擦等不僅對東道國的金融體系帶來風險，而且對國際經(jīng)濟關(guān)系造成影響，甚至會引發(fā)國內(nèi)外多重矛盾，造成國際間的重大沖突，導致傳統(tǒng)安全問題。

六 投資階段與政治風險

任何一個企業(yè)或機構(gòu)進行海外投資并非一帆風順，一般都要經(jīng)過若干階段，很多學者對此進行了研究，形成了一些主要成果。比如，20 世紀70 年代中期，Johanson&Vahlne 提出了企業(yè)國際化要經(jīng)過零星出口階段、通過代理商出口、建立海外子公司、進行海外生產(chǎn)四階段理論；Cavusgil（1993）提出企業(yè)國際化要經(jīng)過國內(nèi)營銷、出口、試驗性地卷入國際市場、積極投入、國際戰(zhàn)略五階段理論；小林規(guī)威（1998）提出了企業(yè)國際化要經(jīng)過出口、進口替代品的當?shù)厣a(chǎn)、海外投資建廠生產(chǎn)、全球戰(zhàn)略性跨國經(jīng)營、全球戰(zhàn)略經(jīng)營深化五階段理論。

跨國投資者在對外投資的不同階段，企業(yè)的投資策略、投資目標、產(chǎn)業(yè)選擇、投資區(qū)域乃至投資方式都有較大的差異，給東道國帶來的影響也不一樣。在投資的初期，企業(yè)往往處于摸索階段，對當?shù)氐娜宋沫h(huán)境、消費需求、基礎(chǔ)建設(shè)、地理環(huán)境、政治制度等方面了解不夠充分，投資的規(guī)模比較小。為了在東道國長期經(jīng)營和開拓國際市場，生產(chǎn)經(jīng)營過程中非常注意當?shù)氐沫h(huán)境保護和勞動力的福利保障，對當?shù)仄髽I(yè)的競爭和沖擊很小，幾乎沒有利益沖突，帶來的好處遠遠大于弊端。但是，隨著對當?shù)丨h(huán)境的熟悉和業(yè)務(wù)的壯大，跨國企業(yè)就會改變東道國的投資結(jié)構(gòu)和市場結(jié)構(gòu)，進而擠占其國內(nèi)資本的市場空間。盡管這種擠占是市場競爭的結(jié)果，雖然促進了資源的有效配置，符合市場經(jīng)濟的規(guī)則，但一旦對當?shù)仄髽I(yè)的威脅凸顯時，就會遭到對手的阻礙。截止2009 年，澳大利亞已接受了340 億美元的中國投資，且大部分在鐵礦、煤礦等戰(zhàn)略資源領(lǐng)域，澳方對中國企業(yè)控制澳洲資源的擔心在增加。2009 年澳大利亞外國投資審查委員會拒絕中國有色礦業(yè)集團有限公司買入lynas 多數(shù)股權(quán)的計劃，理由就是中國已經(jīng)擁有了全球超過90%的稀土資源（其廣泛應(yīng)用于各種技術(shù)設(shè)備的生產(chǎn)制造）以及澳洲民眾對中國投資該國資源的高度敏感。更何況在外資對國內(nèi)資本的擠占是因為東道國對外資的激勵政策所導致的時候，特別是實力強大的壟斷企業(yè)漸漸對東道國某些行業(yè)產(chǎn)生支配力的影響時，更會引起東道國政府和人民的警惕，因為它通過不平等的政策優(yōu)惠使原本具有競爭優(yōu)勢的國內(nèi)投資被擠出，不利于資源配置的優(yōu)化。

比如，肯德基、麥當勞等跨國公司的進入使很多發(fā)展中國家的快餐業(yè)萎縮。以家樂福、沃爾瑪為代表的零售企業(yè)廣泛地散布于世界各地，嚴重沖擊了發(fā)展中國家的同類企業(yè)?？煽诳蓸?、百事可樂等飲料巨頭在全世界的擴展，牢牢占據(jù)了同類產(chǎn)品的絕大部分國際市場。而且，東道國金融機構(gòu)為了資金的安全和盈利的可靠性，往往給外國企業(yè)或合資企業(yè)提供大量的貸款，使其優(yōu)勢更加明顯。相反，國內(nèi)急需發(fā)展的企業(yè)卻得不到充裕的資金，不能及時引進先進技術(shù)和高級人才，從而延緩了產(chǎn)業(yè)升級和優(yōu)化的進程，產(chǎn)品和服務(wù)的質(zhì)量難以提升，企業(yè)在國際分工中也總是處于產(chǎn)業(yè)鏈的低端，根本無法和跨國公司競爭。此外，跨國公司憑借其各種優(yōu)勢和國際影響力，往往以低價促銷戰(zhàn)略（低利潤、無利潤甚至虧本）進入東道國，在短時間內(nèi)就能打垮東道國的企業(yè)，占領(lǐng)大部分市場，從而獲得超額利潤，甚至依靠其強大的壟斷地位和人脈資源改變東道國的經(jīng)濟政策、居民的消費結(jié)構(gòu)和文化。更為嚴重的是，很多跨國公司賺取了巨額利潤，卻給當?shù)貏趧诱咧Ц遁^低的工資，忽視其人權(quán)狀況的改善，污染當?shù)氐沫h(huán)境，甚至與當?shù)卣畽C構(gòu)同流合污，這必然會引發(fā)民眾的排斥，從而導致各種沖突。

由于國際間存在著民族、種族、宗教、習俗、意識形態(tài)、政治制度、法律等方面的差異，導致各方的利益訴求也很不相同，外來投資會給東道國不同利益群體帶來不同的影響。東道國政治風險的產(chǎn)生、表現(xiàn)形式及其危害性有其自身的特點。因此，跨國企業(yè)必須深刻地認識和分析這些政治風險，制定科學的防控策略，確保對外投資的安全。

注釋：

①對澳大利亞上議院有影響力、支持吉拉德政府的綠黨領(lǐng)導人布朗公開表明會阻擋這擔交易，甚至還把新加坡的人權(quán)狀況記錄拿出來講。澳大利亞自由黨金融事務(wù)發(fā)言人何基也同樣質(zhì)疑合并是否符合國家利益。

②因為歷史上西方殖民主義者曾經(jīng)對東南亞國家的人們進行過殘酷的壓迫和殖民掠奪，并挑起當?shù)厝伺c華人的矛盾，使之極端仇視華人。此外，新中國成立后，也曾經(jīng)向東南亞國家輸出過革命，引起當?shù)厝嗣駥θA人的偏見。當然，中國企業(yè)的投資占領(lǐng)了當?shù)厥袌?，也同樣會引起競爭者的不滿而組織當?shù)孛癖娕湃A。

③參見中國進出口銀行行長李若谷2010 年11 月10 日在北京舉行的由中國國際經(jīng)濟交流中心和德國貝塔斯曼基金會主辦的“全球經(jīng)濟治理與可持續(xù)發(fā)展”研討會上的講話。

④據(jù)2011 年1 月21 日《重慶晚報》報道，三名華為公司的員工在尼泊爾安裝移動基站，無意間進入印度領(lǐng)土。印度警方以涉嫌“間諜和洗錢”罪名將其逮捕，法庭判處關(guān)押14天，引發(fā)中印間的外交風波。

⑤據(jù)日本國土交通大臣大田章宏在2011 年1 月21 日記者會上表示，針對與中國相關(guān)的外國資本收購日本土地等問題，首先需要把握時機情況，國交省將進行實態(tài)調(diào)查。參見2011 年1 月24 日《聯(lián)合早報網(wǎng)》載《日本執(zhí)政黨研限制中國人買地》一文。

⑥據(jù)2011 年1 月19 日利比亞央行公布的數(shù)據(jù)，2010 年，利比亞石油收入達405 億利第（約324.3 億美元），超過了2009 年的251 億利第（約200 億美元）。而美國能源信息署2010 年12 月公布的利比亞石油最新數(shù)據(jù)顯示，利比亞以443 億桶位居2010 年非洲國家石油儲量的第一位。更值得關(guān)注的是，利比亞占據(jù)著地中海和北非獨一無二的戰(zhàn)略位置。久無定所的美軍非洲司令部也就可能借勢落在利比亞，從而讓美國的非洲戰(zhàn)略走出關(guān)鍵性的一步棋。如果利比亞東邊的埃及、西邊的突尼斯出現(xiàn)令美歐不安的政治新格局，如果鄰近的西亞、北非諸國再出不測之變，美國不僅可以就此形成政治壓力和軍事威懾，而且可以直接控制地中海、蘇伊士運河、波斯灣等中東戰(zhàn)略要點。資料來源見陳小茹著《美英加緊出兵：利比亞改朝換代后將是“大蛋糕”》，載《中國青年報》2011 年3 月8 日。

⑦據(jù)商務(wù)部公布，在利比亞有中國企業(yè)承包的大型項目共50個，涉及的合同總金額188 億美元。利比亞戰(zhàn)亂迫使這些項目全部停工、撤退員工，許多設(shè)備、資產(chǎn)遭盜搶破壞。

⑧俄方于1994 年首次向中方提出修建“安大線”，并于1996年簽署了相關(guān)協(xié)議。日本為了限制中國的發(fā)展，以大量購買俄石油為由勸說俄方把方案改成“安納線”。最后俄方經(jīng)過10 多年的權(quán)衡利弊后，最終決定修建“泰納線”。