□文/趙靜

（昌吉學(xué)院新疆·昌吉）

一、昌吉州中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀

昌吉州的中小企業(yè)已超過400家，占昌吉州企業(yè)總數(shù)的90%，提供了75%的就業(yè)機(jī)會(huì)，實(shí)現(xiàn)工業(yè)總產(chǎn)值占全州的60%，實(shí)現(xiàn)利稅占全州的60%。由此可見，中小企業(yè)對(duì)昌吉州經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和穩(wěn)定起著舉足輕重的作用。昌吉州中小企業(yè)有很多自身方面的優(yōu)勢(shì)和不足。優(yōu)勢(shì)在于：機(jī)動(dòng)靈活，善于應(yīng)變，組織機(jī)構(gòu)簡(jiǎn)單，工作效率較高，勇于創(chuàng)新，富于進(jìn)取等；不足在于：中小企業(yè)內(nèi)部管理基礎(chǔ)較弱，尤其是很多小型企業(yè)忽視了財(cái)務(wù)管理的重要性，導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。

昌吉州勞動(dòng)部門和社會(huì)保障部門對(duì)中小企業(yè)調(diào)查得出：有相當(dāng)一部分企業(yè)忽視了財(cái)務(wù)管理的核心地位，管理思想僵化落后，使企業(yè)管理局限于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)型管理格局中，企業(yè)財(cái)務(wù)管理的作用沒有得到充分發(fā)揮，引起了一系列的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題。為此，找出昌吉州中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理中存在的問題并研究對(duì)策，以促進(jìn)中小企業(yè)的改革與發(fā)展，是當(dāng)前需要解決的問題。

二、昌吉州中小企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)原因分析

（一）調(diào)研結(jié)果分析。筆者從了解昌吉州中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀的層面出發(fā)，對(duì)這些中小企業(yè)管理人員及基礎(chǔ)員工通過調(diào)查問卷的方式進(jìn)行調(diào)查。在本次調(diào)查中共發(fā)放100份問卷，發(fā)放主體是昌吉州中小企業(yè)的管理人員、財(cái)務(wù)工作人員及普通職員，收回98份，有效問卷98份。從問卷調(diào)查的結(jié)果來看：被調(diào)查者認(rèn)為企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)17.4%來自籌資風(fēng)險(xiǎn)，33.7%來自投資風(fēng)險(xiǎn)，21.4%來自資金回收風(fēng)險(xiǎn)，7.1%來自收益分配風(fēng)險(xiǎn)，4.1%來自會(huì)計(jì)信息風(fēng)險(xiǎn)，3.1%來自財(cái)務(wù)報(bào)告編制與披露評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)等。由此得出，昌吉州的中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要來自籌資、投資、資金回收、收益分配等方面的風(fēng)險(xiǎn)。（圖1）

圖1 昌吉州中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的主要原因

（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的主要原因。籌資風(fēng)險(xiǎn)的定義。通過對(duì)調(diào)查問卷的分析，我們發(fā)現(xiàn)有31.6%的被調(diào)查者認(rèn)為籌資風(fēng)險(xiǎn)來自投資效益不確定，35.7%認(rèn)為是來自資金調(diào)度的不合理，22.4%認(rèn)為是來自融資困難，10.2%認(rèn)為是來自其他原因。（圖2）

圖2 籌資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的主要原因

1、投資效益的不確定性。昌吉州中小企業(yè)直接面向市場(chǎng)，為了獲取利潤(rùn)的最大化，在進(jìn)行的投資項(xiàng)目中，生產(chǎn)投資帶有一定的盲目性和不合理性，甚至有些投資不符合國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策，由于競(jìng)爭(zhēng)激烈，市場(chǎng)形勢(shì)復(fù)雜多變，企業(yè)在選擇投資的過程中，其投資效益有一定的不確定性，由于投資行為的失敗，會(huì)造成一定的籌資困難，由此產(chǎn)生籌資風(fēng)險(xiǎn)。

2、資金調(diào)度的不合理性。昌吉州中小企業(yè)中有很多屬于家族式管理模式，對(duì)于資金的管理和調(diào)度難免會(huì)有家族式的共性，缺乏嚴(yán)格的資金管理體系，導(dǎo)致資金調(diào)度不合理，造成對(duì)資金的占用，使其影響生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的需要。

3、融資困難。商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)原則是資金的盈利性、流動(dòng)性和安全性。銀行必須盡量避免將資金投向風(fēng)險(xiǎn)較大的企業(yè)，而選擇那些風(fēng)險(xiǎn)較小，安全性較高的企業(yè)。目前，昌吉州中小企業(yè)自身存在的如盈利緩慢、投資收益風(fēng)險(xiǎn)過高等問題與金融機(jī)構(gòu)放貸原則相悖，從根本上導(dǎo)致中小企業(yè)貸款困難。

（三）投資風(fēng)險(xiǎn)。通過對(duì)調(diào)查問卷的分析，我們發(fā)現(xiàn)有35.9%的被調(diào)查者認(rèn)為產(chǎn)生投資風(fēng)險(xiǎn)的原因是投資方向錯(cuò)誤，9.2%認(rèn)為是投資沒有嚴(yán)格按預(yù)算控制成本，43.9%認(rèn)為是投資資金的不足造成，1.0%認(rèn)為是其他方面的原因。（圖3）

圖3 投資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的主要原因

1、投資方向錯(cuò)誤。昌吉州的中小企業(yè)普遍存在經(jīng)營(yíng)管理水平不高的問題。在確定投資方向時(shí)往往有“拍大腿”決定的盲目投資趨向。當(dāng)看到市場(chǎng)上某個(gè)行業(yè)或某種產(chǎn)品獲利十分豐厚時(shí)往往一擁而上，不顧后續(xù)的市場(chǎng)反應(yīng)，造成投資方向的失誤。

2、投資過程不能嚴(yán)格按預(yù)算控制投資成本。昌吉州部分中小企業(yè)尤其是小企業(yè)缺乏科學(xué)的投資決策機(jī)制，在進(jìn)行投資活動(dòng)前，對(duì)市場(chǎng)的調(diào)查與預(yù)測(cè)不夠，不能進(jìn)行精細(xì)的投資預(yù)算，形成邊投資邊修改預(yù)算的“釣魚工程”，最后擴(kuò)大了投資總額，造成投產(chǎn)后資產(chǎn)折舊費(fèi)用占產(chǎn)品成本比例過大，在經(jīng)濟(jì)上導(dǎo)致工程項(xiàng)目資金的回收期增長(zhǎng)等，這些問題也會(huì)加大中小企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（四）資金回收風(fēng)險(xiǎn)。由調(diào)查問卷得出，我們發(fā)現(xiàn)有50.0%的被調(diào)查者認(rèn)為資金回收風(fēng)險(xiǎn)是來自于是收賬政策不嚴(yán)謹(jǐn)，26.5%認(rèn)為是收賬管理有漏洞，21.4%認(rèn)為是未采用法律手段，2.0%認(rèn)為是其他原因。（圖4）

圖4 資金回收風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的主要原因

1、收賬政策過于寬松。昌吉州的部分中小型企業(yè)為了拉攏客戶，促進(jìn)企業(yè)產(chǎn)品銷售，大量進(jìn)行賒銷業(yè)務(wù)，而對(duì)于收賬政策缺乏周全的計(jì)劃，導(dǎo)致長(zhǎng)時(shí)間無法收回賬款，嚴(yán)重影響了企業(yè)的運(yùn)作。適當(dāng)?shù)馁d銷能夠促進(jìn)企業(yè)產(chǎn)品銷售擴(kuò)大，提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，但是過于寬松的收賬政策則有可能給企業(yè)帶來致命的傷害，造成企業(yè)資金大量流失。

2、企業(yè)內(nèi)部對(duì)應(yīng)收賬款管理存在漏洞。管理層對(duì)抓緊應(yīng)收賬款催繳工作的力度如何，能否安排專人專門負(fù)責(zé)應(yīng)收賬款的管理，甚至派人長(zhǎng)期上門催繳，落實(shí)難點(diǎn)、焦點(diǎn)客戶的賬款回收，是該問題的內(nèi)部原因。但是，很多企業(yè)為了與客戶建立更長(zhǎng)期的合作關(guān)系，礙于“面子”問題，放松了對(duì)應(yīng)收賬款催繳的力度，更有一些企業(yè)沒有設(shè)立專門的工作人員管理應(yīng)收賬款事宜，導(dǎo)致到期的應(yīng)收賬款沒能及時(shí)收回，造成企業(yè)賬目管理的不合理。

3、不積極采用法律手段討回債權(quán)。對(duì)于長(zhǎng)期的拖欠問題，必要時(shí)需要采用法律手段進(jìn)行討回欠款，但企業(yè)基于維持長(zhǎng)期客戶的關(guān)系，尤其是處于發(fā)展期的中小型企業(yè)不愿采用法律手段解決長(zhǎng)期拖欠問題，造成問題積累超過限度，使其釀成現(xiàn)實(shí)風(fēng)險(xiǎn)。

圖5 收益分配風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的主要原因

（五）收益分配風(fēng)險(xiǎn)。由調(diào)查問卷得出（圖5），64.3%是收益確認(rèn)風(fēng)險(xiǎn)，29.6%是分配收益不當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)，6.1%是由其他風(fēng)險(xiǎn)造成。由此可以得出，收益分配風(fēng)險(xiǎn)主要由前兩點(diǎn)構(gòu)成，分析如下：

1、收益確認(rèn)的風(fēng)險(xiǎn)。由于客觀環(huán)境因素的影響和會(huì)計(jì)方法的不當(dāng)，有可能少計(jì)成本費(fèi)用，多確認(rèn)當(dāng)期收益，從而虛增當(dāng)期利潤(rùn)，使企業(yè)提前納稅，導(dǎo)致大量資金提前流出企業(yè)而引起企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；或者有可能多結(jié)算成本，多計(jì)有關(guān)費(fèi)用，少確認(rèn)當(dāng)期收益，從而虛減了當(dāng)期利潤(rùn)，影響了企業(yè)聲譽(yù)。

2、對(duì)投資者分配收益不當(dāng)而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于昌吉州部分上市企業(yè)，如果企業(yè)處于資金緊缺時(shí)期，卻以貨幣資金的形式對(duì)外分配收益，且金額過大，就必然大大降低企業(yè)的償債能力，影響企業(yè)再生產(chǎn)規(guī)模；如果企業(yè)投資者得不到一定的投資回報(bào)，或單純以股票股利的形式進(jìn)行收益分配，就會(huì)挫傷投資者的積極性，降低企業(yè)信譽(yù)，股票上市企業(yè)的股票價(jià)格會(huì)下跌，這些都會(huì)給企業(yè)今后的發(fā)展帶來不利影響。

三、控制昌吉州中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有效對(duì)策

（一）控制籌資風(fēng)險(xiǎn)的有效措施?；I資決策控制確保投資收益?；I資是投資的前提，投資是籌資的目的。避免盲目性投資和不合理性投資，企業(yè)應(yīng)根據(jù)投資的流向、回收期及未來的收益選擇合適的籌資渠道，同時(shí)要綜合考慮資金的成本、約束條件和風(fēng)險(xiǎn)程度，另外要特別注意對(duì)未來現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量的匹配時(shí)間進(jìn)行正確的決策。對(duì)昌吉州的中小企業(yè)籌資決策控制更是重中之重，小城市中的中小企業(yè)更經(jīng)不起資金的斷流。

（二）控制投資風(fēng)險(xiǎn)的有效措施

1、選擇合適的產(chǎn)業(yè)，確保投資方向的正確。按照國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的導(dǎo)向選擇符合自身資源條件及企業(yè)相對(duì)熟悉的行業(yè)作為投資的重點(diǎn)，是有效規(guī)避政策風(fēng)險(xiǎn)的捷徑，昌吉州的中小企業(yè)必須堅(jiān)決摒棄什么賺錢干什么、急功近利的投資念頭。

2、建立和完善相應(yīng)的投資預(yù)算體制，嚴(yán)格控制投資成本。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的復(fù)雜性和多樣性要求企業(yè)必須建立和完善相應(yīng)的組織機(jī)構(gòu)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施及時(shí)有效的管理，只有把企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)組織化運(yùn)作，才能實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，得到足夠的重視和真正的規(guī)模運(yùn)行。企業(yè)在投資前應(yīng)做足市場(chǎng)調(diào)查和預(yù)測(cè)，進(jìn)行精細(xì)的投資預(yù)算，嚴(yán)格按照預(yù)算進(jìn)行控制投資成本。

（三）控制收益分配風(fēng)險(xiǎn)的有效措施

1、統(tǒng)籌企業(yè)資金安排。綜合考慮企業(yè)外部籌資風(fēng)險(xiǎn)和收益分配風(fēng)險(xiǎn)，力爭(zhēng)使總的籌資風(fēng)險(xiǎn)在合理控制范圍內(nèi)，注意安排好企業(yè)的流動(dòng)資金，努力提高資金的使用效率，使資金運(yùn)用產(chǎn)生最佳的效果。為此，首先要使資金的來源和運(yùn)用得到有效配合。比如，決不能用短期借款來購買固定資產(chǎn)，以免導(dǎo)致資金周轉(zhuǎn)困難。其次要準(zhǔn)確預(yù)測(cè)資金收回和支付的時(shí)間。比如，應(yīng)收賬款什么時(shí)候收回，什么時(shí)候可進(jìn)貨等，都要做到心中有數(shù)，否則，易造成收支失衡，資金拮據(jù)。最后要合理地進(jìn)行資金分配，使流動(dòng)資金和固定資金的占用做到合理組合。

2、注意做好與股東員工等利益相關(guān)者的協(xié)調(diào)溝通。在資本市場(chǎng)環(huán)境中，收益分配的方式、時(shí)間和穩(wěn)定性往往向投資者傳遞著某種信息，影響企業(yè)未來的籌資，因此企業(yè)在決定收益分配政策時(shí)，除要考慮影響收益分配因素外，還要考慮收益分配向資本市場(chǎng)所傳遞的信號(hào)及資本市場(chǎng)可能做出的反應(yīng)，考慮對(duì)企業(yè)未來籌資的影響。

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