文/原 野

上半年三聚氰胺市場(chǎng)走勢(shì)分析

今年上半年三聚氰胺市場(chǎng)遭遇罕見“寒流”，走勢(shì)較差，一季度價(jià)格最低時(shí)常壓法出廠價(jià)曾跌至7500元（噸價(jià)，下同），高壓法7800元，創(chuàng)出近年來(lái)新低。4、5月份受原材料尿素價(jià)格大幅上漲帶動(dòng)，三聚氰胺價(jià)格短暫沖高至9000元，但5月中下旬后隨著尿素價(jià)格回落，三聚氰胺價(jià)格也迅速走低，到6月底時(shí)三聚氰胺價(jià)格又回到8100～8400元的低位。

上半年三聚氰胺市場(chǎng)走勢(shì)疲弱，主要有三方面原因：

一是市場(chǎng)供給壓力增加。由于前幾年三聚氰胺市場(chǎng)形勢(shì)較好，盈利較高，引發(fā)了三聚氰胺投資熱潮，目前這些裝置陸續(xù)進(jìn)入投產(chǎn)期，今年上半年有重慶建峰化工3萬(wàn)噸、江蘇洪澤銀珠化工集團(tuán)5萬(wàn)噸等三聚氰胺裝置建成投產(chǎn)?？傮w看，今年上半年全國(guó)三聚氰胺開工率不高，最低時(shí)開工率只有4～5成水平，但由于新增裝置不斷投建，三聚氰胺的實(shí)際產(chǎn)量不低，月產(chǎn)量基本上都能達(dá)到6萬(wàn)噸左右，市場(chǎng)供給壓力比較大。

二是下游需求不濟(jì)。三聚氰胺的主要下游行業(yè)為板材行業(yè)，占消費(fèi)總量的50%以上，由于受制于房地產(chǎn)調(diào)控政策影響，需求難有實(shí)質(zhì)性好轉(zhuǎn)，其他下游如仿瓷餐具、涂料、造紙、紡織、皮革等行業(yè)的需求也較為一般。

三是出口低迷。由于國(guó)際經(jīng)濟(jì)增速放緩、國(guó)際需求不佳以及產(chǎn)量增加等多種原因，今年我國(guó)三聚氰胺出口相當(dāng)?shù)兔裕?至5月僅出口三聚氰胺4.54萬(wàn)噸，比去年同期的8.54萬(wàn)噸下降46.85%。1至5月平均出口單價(jià)為1250美元/噸，較去年同期的1500美元/噸下降16.7%。出口的量減價(jià)跌也拉低了國(guó)內(nèi)三聚氰胺價(jià)格。

上半年三聚氰胺企業(yè)屬于雙向受擠，利潤(rùn)率大幅下降，大多企業(yè)在盈虧線上掙扎，個(gè)別企業(yè)出現(xiàn)嚴(yán)重虧損。有企業(yè)反映：目前三聚氰胺出廠價(jià)僅8300元，同比大幅下跌了2200元，以目前的尿素價(jià)格計(jì)算，每產(chǎn)銷1噸三聚氰胺，企業(yè)至少虧損500元。

下半年預(yù)測(cè)

綜合來(lái)看，下半年三聚氰胺市場(chǎng)也不容樂觀。一方面由于新增產(chǎn)能在繼續(xù)增加，另一方面國(guó)內(nèi)需求受制于房地產(chǎn)調(diào)控影響，不會(huì)有太大起色，同時(shí)出口形勢(shì)也會(huì)相對(duì)低迷，產(chǎn)需矛盾加大，加之下半年原材料尿素價(jià)格走低，預(yù)計(jì)下半年三聚氰胺價(jià)格將繼續(xù)在相對(duì)低位運(yùn)行。2012年全年三聚氰胺市場(chǎng)有可能都會(huì)呈現(xiàn)比較低迷的狀況。

第一，產(chǎn)能繼續(xù)增加。2007～2010年，受下游房地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)快速發(fā)展的影響，國(guó)內(nèi)三聚氰胺市場(chǎng)走出了量?jī)r(jià)齊升的牛市行情，加上當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)尿素市場(chǎng)因產(chǎn)能過剩價(jià)格難以揚(yáng)升，三聚氰胺企業(yè)生產(chǎn)成本較低，利潤(rùn)豐厚，也刺激了新、改、擴(kuò)項(xiàng)目的不斷增加。據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)現(xiàn)有三聚氰胺生產(chǎn)企業(yè)100余家，年生產(chǎn)能力近130萬(wàn)噸，2011～2012年，全國(guó)新增三聚氰胺企業(yè)13家，新增產(chǎn)能達(dá)45萬(wàn)噸；另有28萬(wàn)噸新增產(chǎn)能將于2013年釋放。也就是說，2011～2013年3年間，我國(guó)年均增加三聚氰胺產(chǎn)能24.3萬(wàn)噸，增幅23.3%。

去年8月份以來(lái)，三聚氰胺價(jià)格持續(xù)走低，行業(yè)陷入低迷，景氣度大幅下降，有些三聚氰胺企業(yè)停止或暫緩了擴(kuò)張的步伐。但另一些資金充裕的企業(yè)卻逆勢(shì)而上，這些企業(yè)認(rèn)為，越是困難的時(shí)候，越是企業(yè)實(shí)施低成本擴(kuò)張的好時(shí)機(jī)。例如，全國(guó)最大的三聚氰胺生產(chǎn)企業(yè)——四川金象集團(tuán)原來(lái)?yè)碛?8萬(wàn)噸/年三聚氰胺產(chǎn)能，今年新裝置投產(chǎn)后，三聚氰胺年產(chǎn)能合計(jì)將達(dá)到34萬(wàn)噸。

除此之外，企業(yè)還在新上三聚氰胺項(xiàng)目的一個(gè)重要原因是，如今三聚氰胺技術(shù)在不斷創(chuàng)新，新上項(xiàng)目大多采用第三代氣相淬冷技術(shù)，不僅投資省、流程短、能耗小，還因?qū)崿F(xiàn)了上下游一體化使其成本較老裝置低1000多元/噸，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)非常明顯。河南心連心化工在新疆瑪納斯縣興建的28萬(wàn)噸合成氨、48萬(wàn)噸尿素、10萬(wàn)噸三聚氰胺項(xiàng)目于3月30日開工，未來(lái)還將發(fā)展到20萬(wàn)噸三聚氰胺；河南昊華駿化12萬(wàn)噸三聚氰胺項(xiàng)目也已開工建設(shè)；四川達(dá)州玖源將興建4萬(wàn)噸三聚氰胺4萬(wàn)噸裝置；山東華魯恒升10萬(wàn)噸/年三聚氰胺項(xiàng)目預(yù)計(jì)將于2013年底建成投產(chǎn)。

今后三聚氰胺新裝置對(duì)老裝置的擠壓將會(huì)比較明顯，有市場(chǎng)人士認(rèn)為，國(guó)內(nèi)那些萬(wàn)噸以下規(guī)模的三聚氰胺小企業(yè)或能耗較高的裝置將面臨被淘汰出局的危險(xiǎn)。

第二，傳統(tǒng)需求難有大起色。國(guó)內(nèi)三聚氰胺主要用于層壓板、涂料、造紙、紡織、皮革和模塑料的加工。其中，層壓板是三聚氰胺最大的消費(fèi)領(lǐng)域，其消費(fèi)的三聚氰胺占到國(guó)內(nèi)消費(fèi)總量的50%以上。而層壓板需求量的多寡，主要取決于房地產(chǎn)市場(chǎng)的興衰。

去年下半年以來(lái)，國(guó)家調(diào)控房地產(chǎn)市場(chǎng)的政策效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)，商品房交易價(jià)格、成交量、新房開工面積明顯下降，房地產(chǎn)行業(yè)進(jìn)入寒冬期。今年5、6月份由于受銀行降息及剛性需求等因素影響，住宅成交有所回溫，但總體看，房地產(chǎn)仍在低位繼續(xù)筑底。國(guó)家統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，6月份，全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)景氣指數(shù)為94.71，創(chuàng)下1998 年3 月以來(lái)的14 年的歷史新低。

有研究者認(rèn)為，三季度房地產(chǎn)見底的可能性較大，另外，2012年全國(guó)保障性安居工程開工總量在700萬(wàn)套，房地產(chǎn)市場(chǎng)的剛性需求值得期待。如果房地產(chǎn)行業(yè)能逐步走出低谷，那么板材行業(yè)及三聚氰胺行業(yè)也可能搭車回暖。

涂料、造紙、紡織、皮革、模塑料等其他三聚氰胺消費(fèi)領(lǐng)域，則受到宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩等大環(huán)境影響，今年的增長(zhǎng)將十分有限，對(duì)三聚氰胺的需求不僅難以有效放大，甚至可能萎縮，這些都會(huì)抑制三聚氰胺價(jià)格上揚(yáng)。

專家認(rèn)為，自去年下半年以來(lái)，我國(guó)三聚氰胺的消費(fèi)增速已經(jīng)放緩，今年預(yù)計(jì)產(chǎn)銷量?jī)H增長(zhǎng)2%～3%，遠(yuǎn)低于近幾年10%左右的增長(zhǎng)率。

第三，新興需求尚在培育。目前我國(guó)三聚氰胺使用領(lǐng)域主要在裝飾面板、蜜胺餐具、涂料、紡織品整理劑、紙張?jiān)鰪?qiáng)劑、黏合劑和復(fù)合地板等，三聚氰胺新興領(lǐng)域主要有高效水泥減水劑、三聚氰胺系列阻燃劑、三聚氰胺樹脂泡沫、三聚氰胺合成纖維、三聚氰胺油漆等，這是未來(lái)三聚氰胺市場(chǎng)的重點(diǎn)發(fā)展所在。但總體來(lái)看，這些新興需求尚在培育中，未對(duì)市場(chǎng)形成大的支撐。

第四，出口形勢(shì)不樂觀。我國(guó)三聚氰胺產(chǎn)能嚴(yán)重供大于求，需要依靠出口來(lái)消化過剩的產(chǎn)能。我國(guó)是世界上最大的三聚氰胺出口國(guó)，正常情況下，出口量約占總產(chǎn)量的3成左右。但目前來(lái)看，我國(guó)三聚氰胺的出口形勢(shì)并不樂觀。主要原因一是受經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩影響，國(guó)際三聚氰胺需求不佳；二是國(guó)際低成本三聚氰胺產(chǎn)能在增加，由于俄羅斯5萬(wàn)噸/年天然氣制尿素聯(lián)產(chǎn)三聚氰胺項(xiàng)目，卡塔爾、特立尼達(dá)和哥巴多各6萬(wàn)噸/年天然氣制尿素聯(lián)產(chǎn)三聚氰胺項(xiàng)目的產(chǎn)能今年將全部釋放，其低廉的成本不僅有可能取代歐洲三聚氰胺企業(yè)，也可能搶奪中國(guó)企業(yè)在國(guó)際上的市場(chǎng)份額。我國(guó)三聚氰胺的主要出口國(guó)為馬來(lái)西亞、韓國(guó)、印度等周邊市場(chǎng)，我們必須利用與這些國(guó)家鄰近的優(yōu)勢(shì)，鞏固市場(chǎng)，迎接國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)。

從近些年三聚氰胺的出口價(jià)格看，我國(guó)三聚氰胺月出口單價(jià)最高的為2008年11月的1720美元/噸，最低為2009年2月的1048美元/噸，大多數(shù)出口單價(jià)在1200～1500美元/噸，目前1270美元/噸左右的價(jià)格屬于比較偏低價(jià)格。從這點(diǎn)看，三聚氰胺價(jià)格下跌空間不是太大。