張振敏

(山東財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院，山東濟(jì)南 250014)

一、引 言

尋求世界經(jīng)濟(jì)在重振增長中可持續(xù)發(fā)展的根本動(dòng)力，是后金融危機(jī)時(shí)代世界各國面臨的重要任務(wù)。各國政府為同時(shí)解決現(xiàn)經(jīng)濟(jì)存在的兩個(gè)問題，即就業(yè)和發(fā)掘新增長動(dòng)力而提出了低碳綠色增長。為了同時(shí)解決就業(yè)崗位少和人口老齡化問題的經(jīng)濟(jì)動(dòng)力不足現(xiàn)象，并以追求減少碳的消費(fèi)為方向的綠色增長在全世界主要國家克服全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)中備受矚目。金融危機(jī)催生了以低碳為代表的綠色革命，為世界經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)綠色發(fā)展、可持續(xù)發(fā)展帶來了希望。綠色增長的意思是把經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)低碳化和以綠色產(chǎn)業(yè)化為基礎(chǔ)加速經(jīng)濟(jì)成長力。這里所說的低碳化是減少在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中排放的二氧化碳，我國要積極面對和對應(yīng)溫室效應(yīng)問題。通過綠色產(chǎn)業(yè)化環(huán)境親和商業(yè)模型開發(fā)新的經(jīng)濟(jì)發(fā)展動(dòng)力。

綠色金融是在在保護(hù)環(huán)境的同時(shí)追求經(jīng)濟(jì)增長的新經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)力。綠色增長(green growth)是在保護(hù)環(huán)境的同時(shí)追求經(jīng)濟(jì)增長，是全球金融危機(jī)后，國際社會(huì)所呼吁的新的經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)力，即生態(tài)環(huán)保性的新的經(jīng)濟(jì)增長機(jī)會(huì)。新增長機(jī)會(huì)包括環(huán)境和增長這兩個(gè)概念。支持這種綠色經(jīng)濟(jì)增長的金融就叫做綠色金融。綠色金融也是支援綠色經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的金融產(chǎn)業(yè)的一部分，可把它看成同時(shí)追求在金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展的同時(shí)改善環(huán)境及經(jīng)濟(jì)增長綜合性目標(biāo)面向未來的金融形態(tài)。即，支持綠色增長的金融和防止環(huán)境惡化的金融。對惡化環(huán)境的產(chǎn)業(yè)減少支援的結(jié)果，就是轉(zhuǎn)換成增加對和諧環(huán)境產(chǎn)業(yè)的支持。

20世紀(jì)后地球的平均溫度在持續(xù)上升，地球的溫室化引起北極冰川融化結(jié)果海平面升高，世界氣候異常。環(huán)境科學(xué)家們指出氣候變化的原因是因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)化使得大氣中二氧化碳濃度過高。

所以以聯(lián)合國為中心的國際社會(huì)為了持久對應(yīng)氣候變化，從很早以前就開始通過如同全球協(xié)議一樣的京東協(xié)議減少二氧化碳的排放量。

京都協(xié)議書適用時(shí)間到2012年結(jié)束的以后，將開始新的全球協(xié)商，按現(xiàn)狀來看我國不會(huì)被排除在適用對象國的行列。因我國從2012年開始就被指定，和其它發(fā)達(dá)國家一樣把碳排放量要減少到特定水準(zhǔn)下。屆時(shí)會(huì)對我國的企業(yè)按企業(yè)類別或產(chǎn)業(yè)的類別不同給予不同標(biāo)準(zhǔn)的碳排放量。這樣的話可能會(huì)把商業(yè)模式從以前的一元體系變成要同時(shí)考慮貨幣和碳排放量的二元體系。為了把這種二元模式轉(zhuǎn)換成過去以貨幣為中心的一元化體系我們要通過交易碳排放量的市場機(jī)制來進(jìn)行。

碳價(jià)格模式的轉(zhuǎn)換對企業(yè)是把雙刃劍。既有機(jī)會(huì)、也會(huì)使企業(yè)面臨風(fēng)險(xiǎn)。如過去市場占有率高收益好的企業(yè)會(huì)因碳排放費(fèi)用而使競爭力下降，而過去因收益不好連投資價(jià)值的都沒有的項(xiàng)目也許會(huì)因這個(gè)模式而使其競爭力上升［1］。

低碳化政策加劇了碳排放量限制，因這種限制企業(yè)會(huì)努力去適應(yīng)和面對這種模式。這種努力會(huì)以綠色市場(Green Marketing)，綠色產(chǎn)品設(shè)計(jì)(Green Product Design)，綠色供應(yīng)鏈管理(Green Supply ChainManagement)等形態(tài)出現(xiàn)。為適應(yīng)氣候變化的碳價(jià)格決定政策，將使某些產(chǎn)業(yè)和企業(yè)加劇自身的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)另外一些產(chǎn)業(yè)和企業(yè)會(huì)加以利用這一機(jī)會(huì)。分析哪類企業(yè)和產(chǎn)業(yè)可利用這一機(jī)會(huì)情報(bào)，也是下一步金融機(jī)構(gòu)和金融市場在收集企業(yè)情報(bào)時(shí)應(yīng)增加的內(nèi)容，以便金融機(jī)構(gòu)和金融市場有效地配置資源。

本論文將探討在綠色金融體制下海外金融機(jī)構(gòu)控件中有多少是和綠色金融相關(guān)聯(lián)的。金融機(jī)構(gòu)中綠色金融控件構(gòu)成的決定因數(shù)主要是由企業(yè)董事會(huì)和企業(yè)結(jié)構(gòu)決定的?？窗l(fā)達(dá)國家支持綠色金融的企業(yè)控件基準(zhǔn)評價(jià)(標(biāo)桿瞄準(zhǔn))，在我國的金融機(jī)構(gòu)控件(公司治理)方面，對比綠色增長時(shí)代的發(fā)達(dá)國家金融機(jī)構(gòu)要做哪些準(zhǔn)備。

二、先進(jìn)金融機(jī)構(gòu)綠色金融經(jīng)營戰(zhàn)略

以發(fā)達(dá)國家先導(dǎo)的金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)對碳價(jià)格的投資、貸款和其它相關(guān)經(jīng)營活動(dòng)制定了決策。發(fā)達(dá)國家努力開發(fā)與溫室碳排放相關(guān)的新市場，并同時(shí)努力向世人明示減少碳排除，降低溫室效應(yīng)對地球的重要性。美國非官方的色瑞斯①C ERES總部在德國的國際認(rèn)證有限公司。(CERES:Coalition forEnvironmentally Responsible Economies，對環(huán)境負(fù)責(zé)的經(jīng)濟(jì)聯(lián)合公司，總部在德國的國際認(rèn)證有限公司)早在2008年1月就對市值基準(zhǔn)前40位的大型金融機(jī)構(gòu)從企業(yè)治理側(cè)面做了調(diào)查研究。他們研究了這些大型金融機(jī)構(gòu)對由于氣候變化所帶來的風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)會(huì)的應(yīng)對措施和方案，并對此進(jìn)行了評價(jià)并發(fā)表了報(bào)告書。這40家金融機(jī)構(gòu)的市值總額占全世界金融機(jī)構(gòu)市值總額的60%。

這40家大型金融機(jī)構(gòu)中由綜合性銀行(如:瑞士聯(lián)合銀行集團(tuán)UBS，美國花旗銀行Citi等)29個(gè)，投資銀行5個(gè)，資產(chǎn)管理公司6個(gè)組成。中北美籍的金融機(jī)構(gòu)19個(gè)，歐洲籍15個(gè)，亞洲籍5個(gè)，再有其它地區(qū)籍1個(gè)等組成。

為了能說明問題，色瑞斯(CERES)鎖定了14項(xiàng)與氣候變化相關(guān)聯(lián)的金融企業(yè)機(jī)構(gòu)中主要要件。報(bào)告書以被鎖定這14個(gè)項(xiàng)要件為基準(zhǔn)對金融企業(yè)機(jī)構(gòu)逐一調(diào)查并予以評價(jià)。最后以表格的形式將調(diào)查結(jié)果公布于眾。14項(xiàng)與氣候變化關(guān)聯(lián)的調(diào)查項(xiàng)目中，主要的金融企業(yè)部門包括:監(jiān)督委員會(huì)(Board Oversight)，管理運(yùn)營(Management Execution)，公示(Public Disclosure)，碳排放權(quán)會(huì)計(jì)(Emissions Accounting)，戰(zhàn)略計(jì)劃(Strategic Planning)等。

色瑞斯(CERES)的評價(jià)結(jié)果:據(jù)調(diào)查結(jié)果顯示，就在應(yīng)對氣侯變化的對策方面，監(jiān)督委員會(huì)(Board Oversight)的部門，優(yōu)秀的金融機(jī)構(gòu)有，荷蘭銀行②目前荷蘭最大的銀行，它的經(jīng)營范圍遍布世界。目前在全球60多個(gè)國家擁有超過3000個(gè)服務(wù)據(jù)點(diǎn)。、蘇格蘭哈里法克斯銀行、匯豐銀行、皇家蘇格蘭銀行、瑞士聯(lián)合銀行集團(tuán)等金融機(jī)構(gòu)。特別是匯豐銀行在16分為滿分情況下，得了13分。匯豐銀行情況是，賦予了企業(yè)責(zé)任委員會(huì)環(huán)境及氣候變化相關(guān)的監(jiān)視責(zé)任，積極參與公司的氣候變化政策的制定。就管理運(yùn)營(Management Exection)方面的優(yōu)秀金融機(jī)構(gòu)有荷蘭銀行、美國花旗銀行、農(nóng)業(yè)信貸銀行(法國)、高盛銀行、蘇格蘭哈里法克斯銀行、匯豐銀行、加拿大皇家銀行①加拿大皇家銀行成立于1869年，是加拿大市值最高、資產(chǎn)最大的銀行，也是北美領(lǐng)先的多元化金融服務(wù)公司之一。。荷蘭銀行的情況是在理事會(huì)議程中直接提出制定了減少了碳排放數(shù)量。因此，在關(guān)于碳排放量的控制指標(biāo)的項(xiàng)目2中以4分為滿分，荷蘭銀行得了滿分4分。高盛銀行在最高經(jīng)營中對應(yīng)對氣候變化的戰(zhàn)略得到了肯定，在3項(xiàng)目中得了以6分為滿分的6分。在環(huán)境市場危險(xiǎn)管理中加拿大皇家銀行、美洲銀行(美國)、美國花旗銀行、富通集團(tuán)②富 通集團(tuán)(Fortis)——富通集團(tuán)成立于1990年，是一家活躍于世界保險(xiǎn)，銀行和投資領(lǐng)域，享譽(yù)全球的國際性金融服務(wù)集團(tuán)，是歐洲最大的金融機(jī)構(gòu)之一。、蘇格蘭哈里法克斯銀行、匯豐銀行、高盛銀行、美林集團(tuán)③美 林集團(tuán)成立于1885年，是一家綜合性的金融服務(wù)公司，其資本額高達(dá)235億美元，在幸福雜志全球500家大公司排名中，位列證券業(yè)第一。、日本瑞穗金融集團(tuán)④2 000年9月29日由第一勸業(yè)銀行、富士銀行和日本興業(yè)銀行組成，于2003年1月成立，資本金1兆5409億日元，為世界金融集團(tuán)之首。、加拿大皇家銀行、英國皇家蘇格蘭銀行。加拿大皇家銀行從1992年就開始建立了環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理的專門擔(dān)當(dāng)部門，得了10分滿分的9分。瑞士信貸集團(tuán)⑤全球知名金融機(jī)構(gòu)，2001年度全球財(cái)富500強(qiáng)排名第38位。把職員的評價(jià)成果與能源節(jié)約相關(guān)聯(lián)的5項(xiàng)目中得了2分滿分的1分。

在公開披露信息(Public Disclosure)方面，豐業(yè)銀行⑥全球知名金融機(jī)構(gòu)，2001年度全球財(cái)富500強(qiáng)排名第404位。(諾伐斯科西亞銀行，加拿大)在項(xiàng)目6中得了以8分為滿分中的最高分?jǐn)?shù)4分，在項(xiàng)目7中美洲銀行(美國)得了以10分為滿分的10分。碳排放權(quán)會(huì)計(jì)(Emissions Accounting)相關(guān)聯(lián)項(xiàng)目中，美國花旗銀行實(shí)施方案得到了承認(rèn)并獲得以14分為滿分的10分，是這個(gè)領(lǐng)域的最高分。

在投資商品方面，荷蘭銀行、瑞士信貸集團(tuán)、德意志銀行股份公司⑦德 意志銀行股份公司(Deutsche Bank)是一家私人擁有的股份公司，是德國最大的銀行和世界上最主要的金融機(jī)構(gòu)之一，總部設(shè)在美因河畔的法蘭克福。、匯豐銀行，荷蘭國際集團(tuán)⑧荷 蘭國際集團(tuán)(Internationale Nederlanden Group)是在1991年由荷蘭國民人壽保險(xiǎn)公司和荷蘭郵政銀行集團(tuán)合并組成的綜合性財(cái)政金融集團(tuán)。據(jù)美國財(cái)富(FORTUNES)雜志統(tǒng)計(jì)，以資產(chǎn)凈值計(jì)算，荷蘭國際集團(tuán)位居全球500家大企業(yè)的第9位。在提供綜合性金融財(cái)經(jīng)業(yè)務(wù)方面(銀行與保險(xiǎn)業(yè)務(wù))，居世界第3位。、摩根大通銀行(美國)，美林集團(tuán)還有瑞士聯(lián)合銀行集團(tuán)等金融機(jī)構(gòu)比較突出。零售商品的情況，美洲銀行(美國)和英國巴克萊銀行⑨巴 克萊銀行是位于匯豐銀行和蘇格蘭皇家銀行之后的英國第三大銀行公司。1998年總資產(chǎn)為3652億美元。巴克萊銀行在全球約60個(gè)國家經(jīng)營業(yè)務(wù)，在英國設(shè)有2100多家分行。巴克萊銀行經(jīng)營消費(fèi)及公司銀行、信用卡、抵押貸款、代管、及租賃業(yè)務(wù)，此外還提供私人銀行業(yè)務(wù)。和法國巴黎銀行⑩法國巴黎銀行為歐洲首屈一指的全球銀行及金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，獲標(biāo)準(zhǔn)普爾評為全球四大銀行之一，集團(tuán)業(yè)務(wù)遍及全球逾85個(gè)國家，在企業(yè)及投資銀行、資產(chǎn)管理及服務(wù)，以及零售銀行三方面均穩(wěn)占重要位置。，富通集團(tuán)等金融機(jī)構(gòu)比較突出，與碳排放交易關(guān)聯(lián)的金融機(jī)構(gòu)有美洲銀行，巴克萊銀行。根據(jù)金融機(jī)構(gòu)綜合成績來看，從金融機(jī)構(gòu)氣候變化的應(yīng)對部門所得分?jǐn)?shù)來看銀行比證券投資(IB:Introducing Broker)和資產(chǎn)運(yùn)用公司所得分?jǐn)?shù)更高。這是因?yàn)殂y行貸款給與了暴露在氣候變化風(fēng)險(xiǎn)下的產(chǎn)業(yè)或企業(yè)［2］。

三、對我國金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營的啟示

發(fā)展綠色金融將成為推動(dòng)綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展、搶占未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展制高點(diǎn)的關(guān)鍵，綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展呼喚著與之相適應(yīng)的綠色金融體系。毫無疑問，構(gòu)建完善的綠色金融體系是中國轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，推進(jìn)綠色發(fā)展與可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略的必然選擇。

發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗(yàn)表明，強(qiáng)有力的政策支持是綠色金融發(fā)展的重要保障。政府為了解決由于全球經(jīng)濟(jì)低增長給中國帶來的負(fù)面影響，及全球金融危機(jī)引起的經(jīng)濟(jì)萎縮，提出了低碳綠色增長的新模式。在全世界一同對抗氣候變化的前提下，低碳綠色增長很可能成為我國經(jīng)濟(jì)再度出現(xiàn)活力的突破口。為了轉(zhuǎn)換成這種經(jīng)濟(jì)模式，從資本主義模式的方法論上看，金融發(fā)揮著舉足輕重的作用。為了跟進(jìn)時(shí)代腳步，我國金融機(jī)構(gòu)在市場上供應(yīng)了多種綠色金融商品并已受人們矚目。但我們現(xiàn)在的綠色金融產(chǎn)品，從支援綠色產(chǎn)業(yè)的綠色金融本質(zhì)上看，其作用還是非常有限。在碳價(jià)格決定的新模式中，我國金融機(jī)構(gòu)要確實(shí)做好風(fēng)險(xiǎn)管理和增長追求，防范和控制各種風(fēng)險(xiǎn)。綠色金融，特別是碳金融屬于新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，也蘊(yùn)含著巨大的風(fēng)險(xiǎn)，不僅存在市場風(fēng)險(xiǎn)(包括市場利率和匯率風(fēng)險(xiǎn))、信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)，而且也存在著政策風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)以及項(xiàng)目建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)、涉及相關(guān)核證機(jī)構(gòu)的道德風(fēng)險(xiǎn)等。另外，值得關(guān)注的是，當(dāng)前包括金融機(jī)構(gòu)在內(nèi)的市場主體對政策風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)還缺乏足夠的管理能力。因此，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)主要采取事前性的風(fēng)險(xiǎn)防范手段，降低和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。這就需要我們的金融機(jī)構(gòu)在公司治理等方面做好適應(yīng)這種模式的準(zhǔn)備。我們要在金融機(jī)構(gòu)公司治理側(cè)面，盡快對應(yīng)發(fā)達(dá)國家金融機(jī)構(gòu)氣候變化的測試基準(zhǔn)，使我們金融機(jī)構(gòu)得以盡快地建立應(yīng)對氣候的金融法律體系。

雖然最近國內(nèi)金融機(jī)關(guān)也準(zhǔn)備了綠色相關(guān)金融產(chǎn)品及各種制度，還出現(xiàn)了支持綠色增長產(chǎn)業(yè)的綠色金融，但因存在內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)管理的不確定性，未準(zhǔn)備綠色企業(yè)指定制度的多樣性，可以說是處在還沒有制度性基礎(chǔ)設(shè)施的初級階段。以銀行為中心出現(xiàn)了關(guān)于綠色金融的商品，給予對參加低碳經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的加入者提供優(yōu)惠，或把銀行收益的一部分轉(zhuǎn)換為支持低碳團(tuán)體的支援金，或?qū)χС志G色增長企業(yè)提供優(yōu)惠，或新生能源等，對關(guān)于低碳企業(yè)給出貸款，但還是缺乏在民間銀行關(guān)于綠色金融的存款，和通過存款連接綠色貸款的銀行起引導(dǎo)作用。缺乏以政策金融形態(tài)的政策金融公司進(jìn)出口銀行等，對于綠色產(chǎn)業(yè)的政策支持。

我國金融機(jī)構(gòu)及以后發(fā)展方向應(yīng)該是:

第一，確立對綠色金融的正確概念并提高全社會(huì)的認(rèn)識(shí)。要正確區(qū)分以改善綠色金融環(huán)境為中心的“環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理”的概念和通過綠色技術(shù)等支持增長為中心的“綠色增長金融支持”的關(guān)系。同時(shí)要整個(gè)社會(huì)達(dá)成共識(shí)。認(rèn)識(shí)到綠色增長是離不開綠色金融的支持，發(fā)展綠色金融是促進(jìn)綠色增長不可缺少的重要環(huán)節(jié)。

第二，為了促進(jìn)綠色金融的基礎(chǔ)設(shè)施的建立，有必要設(shè)立通過政府和監(jiān)督機(jī)關(guān)的綠色金融發(fā)展戰(zhàn)略。首先政府和政府相關(guān)各部門要為綠色增長的基礎(chǔ)設(shè)施的建立，做好充分完善的前期工作。有必要形成政府各部屬間的相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)一管理。在信貸的審查時(shí)，公布企業(yè)的可持續(xù)經(jīng)營的情報(bào)，反映銀行信貸管理非財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的制度、貸款者責(zé)任制度等，為靈活性、多樣化的綠色金融戰(zhàn)略措施確立和實(shí)行政府部門高效率的團(tuán)隊(duì)合作。特別是要確保與其它國家環(huán)境制度和金融商品的貫通。通過建立健全基礎(chǔ)設(shè)施來達(dá)到對環(huán)境制度和金融法律商品的市場信賴性、公正性及透明度。再者，除了政府預(yù)算支持外，整個(gè)社會(huì)的責(zé)任投資和金融機(jī)關(guān)的綠色增長資金也要給予支持。要考慮建立綠色增長的概念政府。政府應(yīng)該對金融機(jī)關(guān)對政府所屬金融機(jī)構(gòu)的貸款資金流程和分配的方案進(jìn)行必要指導(dǎo)和監(jiān)督。

第三，強(qiáng)化綠色金融機(jī)構(gòu)的作用。金融機(jī)關(guān)通過增大收益、管理風(fēng)險(xiǎn)、采購資金，節(jié)約成本等效率的改善，維持可持續(xù)經(jīng)營。即，金融機(jī)構(gòu)要以手中金融權(quán)為創(chuàng)立綠色金融實(shí)踐機(jī)會(huì)，在規(guī)劃好金融記過的事業(yè)戰(zhàn)略前提下，系統(tǒng)化地整合和支持金融機(jī)構(gòu)的綠色增長項(xiàng)目的發(fā)展。應(yīng)通過公開情報(bào)信息、對綠色項(xiàng)目的評價(jià)等方法，確立綠色金融的投資原則為:可持續(xù)發(fā)展的項(xiàng)目、綠色成長的項(xiàng)目。

要制定支持綠色金融的銀行和金融投資公司的有效方案。銀行以抑制企業(yè)破壞環(huán)境的項(xiàng)目投資。建立可持續(xù)的銀行信貸系統(tǒng)，以保證銀行可持續(xù)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和信貸DB(回收率及破產(chǎn)率等)。金融投資公司應(yīng)開發(fā)支持綠色增長、綠色技術(shù)為方向證劵，通過證券化過程對環(huán)境技術(shù)企業(yè)供給資金，并且促進(jìn)綠色產(chǎn)業(yè)股票指數(shù)和綠色經(jīng)營指數(shù)的開發(fā)等。

第四，要積極地培養(yǎng)綠色產(chǎn)業(yè)的投資者和綠色專門人才。在國外多數(shù)存在能源環(huán)境對沖基金(Energy＆Environmental Hedge Fund)，要專門培養(yǎng)綠色增長內(nèi)在的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)(risk-return profile)投資者和與環(huán)境要素相關(guān)環(huán)境審查員等專門人才。

第五，為了限制全球溫室化的發(fā)展，減少溫室化氣體的排放，建立最有效率性“碳市場”機(jī)制［3］。要有效利用“碳市場”減少溫室化氣體排放，首先要建立排放權(quán)制度，確立控制溫室氣體的體系，國家計(jì)劃性的改善和運(yùn)營控制碳排放市場，要靈活應(yīng)用以碳排放權(quán)為基礎(chǔ)的派生商品市場，發(fā)展CDM事業(yè)，鼓勵(lì)碳排出權(quán)利的進(jìn)出口。

綜上所述，我國金融機(jī)構(gòu)在目前的低碳綠色增長時(shí)代，應(yīng)盡快做出反映氣候變化的證券資產(chǎn)組合的再評價(jià)體系，以便順勢創(chuàng)出對應(yīng)氣候變化綠色金融工具，并及時(shí)對這些金融工具進(jìn)行恰當(dāng)?shù)姆治?、評價(jià)、交易和保存，隨時(shí)對沖(被新的綠色金融工具取代)。

積極發(fā)展綠色保險(xiǎn)、推進(jìn)保險(xiǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展。充分發(fā)揮證券市場的直接融資和資源配置功能，積極開發(fā)綠色證劵，將稀缺的資源配置到符合社會(huì)長遠(yuǎn)發(fā)展的企業(yè)中去，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益、社會(huì)效益和環(huán)境效益的統(tǒng)一。綠色證券政策可從資金源頭上控制高耗能、高污染企業(yè)的發(fā)展，但這僅僅是從間接融資上來進(jìn)行控制。隨著中國資本市場規(guī)模的擴(kuò)大，越來越多的企業(yè)開始尋求上市融資。因此，綠色證券政策從直接融資的角度限制了污染，并將產(chǎn)生極強(qiáng)的示范效應(yīng)。

還有銀行要及時(shí)與相關(guān)企業(yè)互動(dòng)，及時(shí)了解相關(guān)企業(yè)的情況，以便及時(shí)采取有效措施。但是對氣候變化，金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部的企業(yè)治理也是必不可缺少的條件之一。反映氣候變化的風(fēng)險(xiǎn)再評價(jià)投資組合(portfolio)中，風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)中碳排放風(fēng)險(xiǎn)也應(yīng)該被考慮進(jìn)去。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)加入碳排放風(fēng)險(xiǎn)也是企業(yè)治理中董事會(huì)最首要考慮的事情。要形成自我創(chuàng)新和品牌管理及利害關(guān)系者的互助，企業(yè)內(nèi)部管理層次起著基礎(chǔ)作用。商業(yè)銀行可探索多元化的綠色金融產(chǎn)品用于節(jié)能減排和碳交易項(xiàng)目，給客戶一定的優(yōu)惠以鼓勵(lì)其更多使用節(jié)能產(chǎn)品。

金融機(jī)構(gòu)不僅要參與限制溫室氣體的排放還要參與溫室化防治。溫室效應(yīng)還可能會(huì)影響到產(chǎn)品成本、證券價(jià)格、信用，還涉及到企業(yè)的資產(chǎn)和負(fù)債。

金融機(jī)構(gòu)會(huì)應(yīng)以積極的姿態(tài)來應(yīng)對未來的氣候變化帶來的風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)會(huì)。金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營者和理事會(huì)要樹立應(yīng)對氣候變化的新企業(yè)的公司治理原則。為了實(shí)現(xiàn)支援綠色產(chǎn)業(yè)的綠色金融，有關(guān)金融機(jī)構(gòu)的理事會(huì)能動(dòng)地應(yīng)對氣候變化是最為關(guān)鍵的。在實(shí)現(xiàn)理事會(huì)提出的長遠(yuǎn)規(guī)劃戰(zhàn)略指標(biāo)的同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)的管理團(tuán)隊(duì)?wèi)?yīng)積極響應(yīng)董事會(huì)的戰(zhàn)略目標(biāo)。同時(shí)，董事會(huì)也要啟動(dòng)為為實(shí)現(xiàn)這一戰(zhàn)略目標(biāo)的項(xiàng)目負(fù)責(zé)人的獎(jiǎng)勵(lì)補(bǔ)償制度，以促進(jìn)長遠(yuǎn)戰(zhàn)略目標(biāo)的達(dá)成。

從金融危機(jī)以來我國金融機(jī)構(gòu)積極面對全球標(biāo)準(zhǔn)的公司治理來看，現(xiàn)在我國金融機(jī)構(gòu)正在對怎樣應(yīng)對在氣候變化中公司治理采取積極的對應(yīng)戰(zhàn)略。

［1］［韓］具真正.綠色發(fā)展和綠色金融的發(fā)展方向［C］.韓國.綠色金融協(xié)會(huì)研討會(huì)資料，2009(5):35－50.

［2］WORLD BANK.State And Trend Of The CarbonMarket 2010.［R/OL］.http://www.si－ tere － sources.worldbank.org/.

［3］曾剛，萬志宏.國際碳金融市場:現(xiàn)狀、問題與前景［J］.中國金融，2009(24):19－25.