吳敬璉

人民幣升值、原材料價(jià)格上漲、勞動(dòng)力成本上升、融資困難……中小企業(yè)面臨生存困境。

發(fā)展“草根金融”，提高信貸限額，給予政策補(bǔ)貼，融資困難能否得以化解？

2011年4月以來(lái)，溫州的一些中小企業(yè)老板因?yàn)橘Y金鏈斷裂紛紛跑路。其實(shí)這個(gè)事情不僅僅在溫州，在民營(yíng)經(jīng)濟(jì)同樣發(fā)達(dá)的珠三角地區(qū)，也出現(xiàn)了民營(yíng)企業(yè)老板“走佬”現(xiàn)象。這個(gè)現(xiàn)象只是暴露了中小企業(yè)或者民營(yíng)企業(yè)生存困境的冰山一角。

中小企業(yè)僅僅用了20%的金融資源，就創(chuàng)造了80%的城鎮(zhèn)就業(yè)，還貢獻(xiàn)了50%的稅收，應(yīng)該說(shuō)中小企業(yè)對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)非常大。那中小企業(yè)為什么還會(huì)遭遇融資難？融資難究竟難在哪？2012年，化解融資難的“藥方”在哪？

加快金融體系改革

中小企業(yè)融資難與國(guó)家的歧視性政策有一定關(guān)系。在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代，中小企業(yè)毫無(wú)生存的余地，即使上世紀(jì)80年代逐漸地開(kāi)了門，先從個(gè)體戶開(kāi)始，然后有私營(yíng)企業(yè)，私營(yíng)企業(yè)開(kāi)始發(fā)展的時(shí)候都是中小企業(yè)，它們的處境始終都不那么好，這是一個(gè)長(zhǎng)期的問(wèn)題。

但是要讓經(jīng)濟(jì)繁榮，讓創(chuàng)新活躍，如果沒(méi)有中小企業(yè)的發(fā)展，這兩條都是做不到的。經(jīng)濟(jì)學(xué)界已多次呼吁要改善中小企業(yè)生存的經(jīng)營(yíng)環(huán)境和法治環(huán)境。但由于金融體系改革滯后，給中小企業(yè)帶來(lái)了融資上的困難，再加上直接的政治原因或間接的政治原因，即對(duì)私營(yíng)企業(yè)帶有歧視性的政策，才造成了今天的這么一種狀態(tài)。

這不是溫州一個(gè)地方的問(wèn)題，只不過(guò)溫州顯得問(wèn)題突出一些。過(guò)去溫州也曾出現(xiàn)過(guò)只要經(jīng)濟(jì)衰退就會(huì)有大量人失蹤事件，但是這些人在外面搞好后又回去了。所以對(duì)金融體系的改革，經(jīng)濟(jì)學(xué)界一直呼吁要加快，但是很難。

針對(duì)部分中小企業(yè)因資金鏈斷裂，一些民營(yíng)企業(yè)家逃到海外，當(dāng)?shù)卣园l(fā)放貸款方式勸其歸的做法，這不是一個(gè)好辦法。因?yàn)檫@種救助會(huì)引起系統(tǒng)性危機(jī)。如果銀行破產(chǎn)會(huì)使得金融系統(tǒng)崩潰，這個(gè)時(shí)候政府要出手，出手不一定是救，可以采取政府借款，借款以后政府再退出。對(duì)于個(gè)別企業(yè)，由政府領(lǐng)導(dǎo)決定救誰(shuí)不救誰(shuí)，破壞了規(guī)矩，對(duì)經(jīng)濟(jì)的有效發(fā)展不利。

銀行作為一個(gè)商業(yè)機(jī)構(gòu)，它決定貸款給誰(shuí)會(huì)出于很多商業(yè)方面考慮，如果按當(dāng)?shù)卣陌才畔蚰臣移髽I(yè)貸款的話，從長(zhǎng)期來(lái)看對(duì)企業(yè)和銀行都不見(jiàn)得是好事。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，政府怎么能夠指定貸款呢？

2008年的時(shí)候，政府救企業(yè)的辦法是先給一個(gè)企業(yè)一塊地，然后讓這個(gè)企業(yè)再去救另一個(gè)企業(yè)，這種辦法不是好辦法。還有一個(gè)基本問(wèn)題就是到底由市場(chǎng)機(jī)制配置資源還是由政府來(lái)配置資源，政府配置資源的有效性是很差的，雖然可以救一些企業(yè)，但卻降低了整個(gè)經(jīng)濟(jì)效率，以后造成的問(wèn)題會(huì)更加嚴(yán)重。

建立小企業(yè)信貸擔(dān)保

為了讓中小企業(yè)獲得良性發(fā)展，在市場(chǎng)機(jī)制失靈時(shí)，對(duì)小企業(yè)應(yīng)該有特殊的安排，除了商業(yè)貸款之外，還應(yīng)有一種小企業(yè)信貸擔(dān)保。小企業(yè)信貸擔(dān)保具有某種財(cái)政性融資性質(zhì)，但它是按照市場(chǎng)規(guī)則來(lái)運(yùn)作的，把商業(yè)銀行對(duì)小企業(yè)貸款的一部分風(fēng)險(xiǎn)承接了下來(lái)，所以要給予它一定的補(bǔ)貼。這個(gè)補(bǔ)貼可以來(lái)自于政府或商會(huì)，也可以從商業(yè)銀行利潤(rùn)里提。

在1998年我國(guó)已經(jīng)建立了小企業(yè)信貸擔(dān)保，到了21世紀(jì)初期，整個(gè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度很快，政府便放松了這方面工作，把信貸擔(dān)保工作都轉(zhuǎn)到市場(chǎng)上去了，都變成了商業(yè)性的保險(xiǎn)。

如果商業(yè)性保險(xiǎn)就能夠彌補(bǔ)可能出現(xiàn)的損失的話，銀行自己就可以做，不需要建立小企業(yè)信貸擔(dān)保了，因?yàn)樾∑髽I(yè)具有外部性，有些收益屬于社會(huì)收益，它是拿不到的。比如小企業(yè)的存在加強(qiáng)了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)度，而它們?cè)谑袌?chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中屬于弱勢(shì)群體，社會(huì)得到了加強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)度好處，而每一個(gè)小企業(yè)卻并沒(méi)有得到。社會(huì)對(duì)于這種外部性應(yīng)該補(bǔ)償，但是補(bǔ)償?shù)姆椒ú荒苡烧苯記Q定，如果由政府直接決定補(bǔ)償方法會(huì)提供尋租的機(jī)會(huì)，造成不公平。因此世界各國(guó)都會(huì)有一個(gè)制度架構(gòu)，就是為小企業(yè)的信貸擔(dān)保。

消除歧視性雙重標(biāo)準(zhǔn)

中小企業(yè)融資難的一個(gè)重要原因，是國(guó)有金融機(jī)構(gòu)對(duì)國(guó)有企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)的歧視性政策及沒(méi)有放寬對(duì)非公有制企業(yè)的市場(chǎng)準(zhǔn)入。要想解決當(dāng)前中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)困境，應(yīng)為中小企業(yè)搭建一個(gè)寬松的經(jīng)營(yíng)平臺(tái)。

首先要消除對(duì)中小企業(yè)的歧視。這次出現(xiàn)的小企業(yè)資金緊張，并不是從現(xiàn)在才開(kāi)始的，從2009年海量貸款的時(shí)候擠出效應(yīng)就很厲害了。那時(shí)海量貸款表外加起來(lái)十幾萬(wàn)億，表內(nèi)的將近10萬(wàn)億，但小企業(yè)資金困難想貸款時(shí)卻很難。

基層銀行擔(dān)心貸款給中小企業(yè)后產(chǎn)生爛賬，無(wú)法向上級(jí)交代；而央企是最不容易出爛賬或出了爛賬可以被拯救的。于是在海量貸款的情況下，對(duì)小企業(yè)、私營(yíng)企業(yè)是擠出效應(yīng)；在銀根緊縮后，首先收緊的依然是中小企業(yè)。這種歧視，不符合中央要求平等保護(hù)各種產(chǎn)權(quán)，營(yíng)造平等競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的要求，需要改變整個(gè)觀念制度。

第二，改變?nèi)谫Y環(huán)境。西方國(guó)家有一些大銀行是做中小企業(yè)貸款的，像美國(guó)富國(guó)銀行就對(duì)小企業(yè)貸款提供了許多幫助。但是中國(guó)不具備這個(gè)條件。一是我國(guó)沒(méi)有建立資信系統(tǒng)；二是小企業(yè)沒(méi)有可提供擔(dān)保的東西，而民間創(chuàng)立小銀行始終沒(méi)有得到管理機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)。

再一個(gè)就是小額貸款公司，它們可以給中小企業(yè)提供貸款。但小額貸款公司由于不允許吸收公眾存款，使它們的可貸資金量受到了限制，而且由于“僧多粥少”，導(dǎo)致小額貸款公司無(wú)資可貸，資金回報(bào)率低，處境尷尬，不能從根本上解決中小企業(yè)融資難。

為支持中小企業(yè)發(fā)展，2012年，政府需降低金融行業(yè)準(zhǔn)入門檻，允許并支持各類民營(yíng)小型金融機(jī)構(gòu)發(fā)展。20多年來(lái)，屬于非法金融組織的地下錢莊曾無(wú)數(shù)次幫助中小企業(yè)渡過(guò)難關(guān)，但他又游離于金融監(jiān)管體系之外，也出現(xiàn)了一些問(wèn)題。如果能讓東南沿海的地下錢莊在法律監(jiān)督下合法化，陽(yáng)光運(yùn)作，這對(duì)處于困境中的中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，無(wú)疑可以算作一件幸事。

（作者觀點(diǎn)不代表本刊立場(chǎng)，歡迎討論）

應(yīng)該說(shuō)，中小企業(yè)對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)非常大。那中小企業(yè)為什么還會(huì)遭遇融資難？融資難究竟難在哪？2012年，化解融資難的“藥方”在哪？