證紅

編者按：中國(guó)作為農(nóng)業(yè)大國(guó)和用種大國(guó)，常年用種量在120億公斤以上，種子在農(nóng)業(yè)生產(chǎn)中具有核心地位，行業(yè)空間巨大。中國(guó)種業(yè)市場(chǎng)價(jià)值達(dá)到60億美元，已成為世界第二大種業(yè)市場(chǎng)，隨著行業(yè)整合加速，在國(guó)家高度重視種業(yè)發(fā)展的政策環(huán)境下，未來(lái)種業(yè)市場(chǎng)規(guī)模將保持10%以上的增速發(fā)展。隨著天氣轉(zhuǎn)暖，畜禽養(yǎng)殖的補(bǔ)欄會(huì)增加，進(jìn)而帶動(dòng)仔豬、雞鴨苗的快速上漲，在消費(fèi)持續(xù)增長(zhǎng)的背景下，養(yǎng)殖行業(yè)前景繼續(xù)看好。

政策推動(dòng)行業(yè)發(fā)展

2011年4月下發(fā)的《關(guān)于加快推進(jìn)現(xiàn)代農(nóng)作物種業(yè)發(fā)展的意見(jiàn)》是指導(dǎo)未來(lái)種業(yè)發(fā)展的綱領(lǐng)性文件，8月出臺(tái)的《農(nóng)作物種子生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)許可管理辦法》大幅提高種子企業(yè)注冊(cè)資本、科研能力和場(chǎng)地設(shè)施要求。行業(yè)門檻的大幅提高使種子行業(yè)加速整合進(jìn)入實(shí)質(zhì)性階段。

2012年2月中央一號(hào)文件《關(guān)于加快推進(jìn)農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新持續(xù)增強(qiáng)農(nóng)產(chǎn)品供給保障能力的若干意見(jiàn)》再次強(qiáng)調(diào)了種業(yè)發(fā)展的重要性，所有政策導(dǎo)向推動(dòng)將提高市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻，推動(dòng)種子企業(yè)兼并重組，鼓勵(lì)大型企業(yè)通過(guò)并購(gòu)、參股等方式進(jìn)入種業(yè)。預(yù)計(jì)后期還會(huì)有種業(yè)發(fā)展規(guī)劃、品種審定、收購(gòu)兼并、制種基地建設(shè)等扶持政策出臺(tái)，在此背景下，種業(yè)龍頭將迎來(lái)黃金發(fā)展期。

良種成增產(chǎn)突破口

中國(guó)用世界9%耕地面積養(yǎng)活世界20%以上的人口，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，“人多地少”、“土地資源退化”等矛盾凸現(xiàn)?！笆濉币?guī)劃要求糧食種植面積穩(wěn)定在16億畝以上，預(yù)示全國(guó)糧食種植面積增長(zhǎng)前景并不樂(lè)觀。與之相對(duì)，增產(chǎn)壓力卻在逐漸加大，目前國(guó)家提出三大糧食主糧自給率要達(dá)到100%的目標(biāo)要求，這較“十一五”規(guī)劃提升5%，單產(chǎn)提升成為各類作物增產(chǎn)的關(guān)鍵。

中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展歷程中，種子技術(shù)進(jìn)步，尤其是雜交技術(shù)的成熟，對(duì)增產(chǎn)意義重大。但目前，我國(guó)良種40%左右的增產(chǎn)貢獻(xiàn)率明顯低于發(fā)達(dá)國(guó)家的60%，種子增產(chǎn)貢獻(xiàn)度依然有50%的提升空間。同時(shí)水稻單產(chǎn)只相當(dāng)于國(guó)際先進(jìn)水平的85%，小麥和大豆都僅達(dá)到國(guó)際水平的55%左右，玉米還不足50%，單產(chǎn)尚具較大提高空間。

我國(guó)種子市場(chǎng)容量2009年達(dá)到394億元，居世界第二，“十二五”規(guī)劃高度重視良種對(duì)于解決中國(guó)糧食問(wèn)題的重大意義，尤其要把科技創(chuàng)新的重點(diǎn)放在良種培育上。目前，中國(guó)農(nóng)作物種子常年用量約120多億公斤，良種覆蓋率達(dá)到95%以上，對(duì)農(nóng)業(yè)增產(chǎn)增效的貢獻(xiàn)率已達(dá)40%。隨著國(guó)家良種補(bǔ)貼的深入推廣，種子整體質(zhì)量的提高和企業(yè)營(yíng)銷的改善，種子價(jià)格有望進(jìn)入長(zhǎng)期的上漲通道，從而引領(lǐng)整個(gè)行業(yè)規(guī)模的擴(kuò)張。

兼并整合是總趨勢(shì)

全國(guó)持證種子企業(yè)有8700多家，其中注冊(cè)資本在3000萬(wàn)以上僅有200多家，實(shí)現(xiàn)“繁-育-推”一體化、經(jīng)營(yíng)范圍覆蓋全國(guó)的企業(yè)不到100家，絕大部分企業(yè)扎堆于制種環(huán)節(jié)?！掇r(nóng)作物種子生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)許可證管理辦法》抬高行業(yè)進(jìn)入和退出門檻，加速整個(gè)行業(yè)的整合進(jìn)程。新政策逐步落實(shí)后，將有超過(guò)90%的不合規(guī)企業(yè)被吞并或退出競(jìng)爭(zhēng)，而現(xiàn)有的優(yōu)勢(shì)企業(yè)將最大程度地受益于行業(yè)內(nèi)整合和品種審定的“緊入口，寬出口”政策，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)份額擴(kuò)張。

國(guó)家從2008年開(kāi)始實(shí)行種子退出制度，2011年全國(guó)“種子執(zhí)法年”，國(guó)、省兩級(jí)共退出不適宜種植審定品種1569個(gè)，比前兩年退出平均數(shù)增加50%。強(qiáng)制退出力度的加強(qiáng)顯示農(nóng)業(yè)部整頓種業(yè)秩序的決心，行業(yè)整合是種業(yè)發(fā)展壯大的趨勢(shì)所在。

作為農(nóng)業(yè)上游，種業(yè)發(fā)展直接關(guān)乎到國(guó)家糧食安全，目前較低的市場(chǎng)集中度，給具有現(xiàn)行優(yōu)勢(shì)的種子企業(yè)以更大發(fā)展空間。在行業(yè)轉(zhuǎn)型期，研發(fā)能力較強(qiáng)的龍頭企業(yè)有望獲得政府在資金和政策上的扶持。未來(lái)國(guó)家相關(guān)部門會(huì)主動(dòng)壓縮行業(yè)企業(yè)數(shù)量，扶持若干具有創(chuàng)新實(shí)力的企業(yè)成長(zhǎng)為行業(yè)巨頭，默許行業(yè)集中度提高，壟斷競(jìng)爭(zhēng)格局有望成為未來(lái)五年行業(yè)藍(lán)圖。

種業(yè)重點(diǎn)在水稻玉米

玉米和水稻種子是我國(guó)種業(yè)最重要的構(gòu)成部分，從中長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)上看，受消費(fèi)需求剛性增長(zhǎng)、耕地?cái)?shù)量逐年減少及全球糧食供應(yīng)偏緊等諸多因素影響，我國(guó)糧食安全將面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。預(yù)計(jì)到2030年，我國(guó)人口將達(dá)16億，我國(guó)農(nóng)作物單產(chǎn)需在現(xiàn)有基礎(chǔ)上提高50%以上才能滿足糧食的安全供給，這在玉米和水稻上體現(xiàn)得最明顯。

我國(guó)是世界上最大的雜交水稻生產(chǎn)國(guó)，常年需種量在2.64億公斤左右，經(jīng)農(nóng)業(yè)部確認(rèn)的超級(jí)稻新品種、新組合已達(dá)83個(gè)。目前支撐我國(guó)雜交水稻種子上漲因素將持續(xù)存在，包括稻谷最低收購(gòu)價(jià)上調(diào)，制種成本上升，農(nóng)民對(duì)種子價(jià)格不敏感，高價(jià)優(yōu)質(zhì)稻種推廣帶來(lái)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整等，2012-2015年雜交水稻種子價(jià)格有望保持15%增速。由于雜交水稻種子不能留種，市場(chǎng)化率為100%，預(yù)計(jì)到2015年雜交水稻種子市場(chǎng)容量將達(dá)到230億元。

玉米是我國(guó)大田作物之一，每年種植面積都保持在4億畝以上。隨著我國(guó)飲食結(jié)構(gòu)變化，中國(guó)對(duì)玉米需求量快速增長(zhǎng)，2010年我國(guó)首次成為玉米的凈進(jìn)口國(guó)。支撐我國(guó)雜交玉米種子上漲因素包括供需緊平衡帶來(lái)的玉米價(jià)格上漲，制種成本提升，農(nóng)民對(duì)種子價(jià)格不敏感，單粒播、精品種子推廣帶來(lái)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整等，2012-2015年雜交玉米種子價(jià)格有望保持10%年增速，預(yù)計(jì)2015年雜交玉米種子市場(chǎng)容量將達(dá)到370億元。

養(yǎng)殖業(yè)面臨結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)

2011年生豬、肉雞等養(yǎng)殖行業(yè)的景氣度主要是受周期輪回、糧價(jià)上漲等因素左右，但更深層次的原因是養(yǎng)殖業(yè)迎來(lái)規(guī)模化發(fā)展拐點(diǎn)。近年我國(guó)以農(nóng)戶為單位的傳統(tǒng)養(yǎng)殖模式正在向規(guī)?；?、工廠化的現(xiàn)代養(yǎng)殖模式悄然轉(zhuǎn)型，《全國(guó)畜牧業(yè)發(fā)展第十二個(gè)五年規(guī)劃》也明確標(biāo)準(zhǔn)化規(guī)模養(yǎng)殖將是“十二五”期間的發(fā)展重點(diǎn)。這意味著在未來(lái)5年，我國(guó)粗放的畜牧養(yǎng)殖模式將有較大改觀，而伴隨行業(yè)集中度明顯提升，規(guī)?；B(yǎng)殖龍頭企業(yè)無(wú)疑將贏得更多的機(jī)遇和市場(chǎng)份額。

2012年2月上旬主產(chǎn)區(qū)肉苗雞平均出廠報(bào)價(jià)上漲至3.15元/羽左右，累計(jì)上漲3倍多。隨著苗雞成本降低，肉雞養(yǎng)殖虧損逐漸減少，同時(shí)由于跨年雞補(bǔ)欄較少，使得目前肉雞出欄量減少，而春節(jié)過(guò)后，屠宰廠開(kāi)工率提高，肉雞收購(gòu)增加，養(yǎng)殖效益也將提高。另外由于春季疫病抬頭，很多孵化場(chǎng)開(kāi)工不足， 甚至停工倒閉，也使得目前肉苗雞供應(yīng)減少，預(yù)計(jì)2-3月份肉苗雞價(jià)格還將繼續(xù)上漲。

由于養(yǎng)殖模式不同，禽類已經(jīng)到達(dá)中后期，而養(yǎng)豬行業(yè)是集中度最低的行業(yè)，企業(yè)整合空間巨大。2012年寒冷導(dǎo)致仔豬疫病，存欄量下降，節(jié)后補(bǔ)欄需求增加引發(fā)仔豬供需緊張，價(jià)格出現(xiàn)上漲。另外，為進(jìn)一步發(fā)揮生豬調(diào)出大縣獎(jiǎng)勵(lì)資金使用效益，財(cái)政部對(duì)《生豬調(diào)出大縣獎(jiǎng)勵(lì)資金管理辦法》重新作出修訂。目前豬肉需求和供應(yīng)基本平衡，豬價(jià)后市下跌空間有限，估計(jì)近期將企穩(wěn)反彈。