石莉萍

摘要：民間融資作為一種資金資源的市場配置行為和一種金融服務(wù)的補充形式，對經(jīng)濟金融運行的影響日益深刻。近年來，隨著經(jīng)濟快速發(fā)展，民間融資亦以各種形式發(fā)展起來，已成為一條重要的融資渠道。但隨著民間融資規(guī)模的不斷增長，其蘊含的風(fēng)險不斷積聚，負面影響日益凸顯，亟需加以引導(dǎo)與規(guī)范。本文在對民間融資的發(fā)展現(xiàn)狀及特點分析的基礎(chǔ)上,探討了民間融資發(fā)展中存在的問題,并提出了規(guī)范民間融資發(fā)展的對策建議。

關(guān)鍵詞：民間融資規(guī)范化現(xiàn)狀對策

一、民間融資發(fā)展的現(xiàn)狀及特點

民間融資作為一種資金資源的市場配置行為和一種金融服務(wù)的補充形式，對經(jīng)濟金融運行的影響日益深刻。近年來，我國民間融資不斷增長，日趨活躍，在發(fā)展中呈現(xiàn)出以下一些特點：

（一）民間融資增長快，規(guī)模不斷擴大

近年來，我國民間融資發(fā)展速度加快，借貸規(guī)模不斷擴大。2006年下半年至2008年上半年，在國家緊縮貨幣政策的影響下，商業(yè)銀行的資金面趨緊，許多企業(yè)將資金需求轉(zhuǎn)向依賴民間融資籌集，民間融資出現(xiàn)大幅增長。2005年我國民間融資規(guī)模為9500億元，占GDP的6.96%左右，占本外幣貸款的5.92%左右。而2011年中國人民銀行的民間融資現(xiàn)狀調(diào)研顯示，截至2011年5月末，全國的民間融資總量約3.38萬億元，考慮到統(tǒng)計誤差，實際規(guī)?？赡芤?.38萬億元還略有擴大。而在民間融資非?；钴S的溫州，人行溫州市中心支行的監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2010年6月溫州民間借貸規(guī)模為800億元，2011年6月溫州民間借貸市場規(guī)模約1100億元。這意味著約1年時間，又有300億元資金涌入民間融資市場。在此期間，專業(yè)民間融資機構(gòu)——小額貸款公司機構(gòu)數(shù)量及貸款余額呈現(xiàn)快速增長。截至2011年6月末，小額貸款公司機構(gòu)數(shù)量達到3366家，貸款余額2875億元，2011年上半年累計新增貸款894億元。同時，另一民間融資機構(gòu)——典當行2011年1至6月實現(xiàn)典當總額1180億元，同比增長38%。

（二）民間融資成本不斷上升，利率水平參差不齊

2005年以來，民間融資活動的日趨活躍，直接導(dǎo)致了民間融資成本——利率的攀升。

首先，利率水平逐年上漲。除了親朋好友之間一些無息借貸或低息借貸之外，民間融資的利率一般至少比正規(guī)金融的利率要高50％以上，其中民間生產(chǎn)性借貸一般是年息10％一30％，企業(yè)的民間集資大多是年息10％，都遠遠超過了銀行及信用社的貸款利率。2003年至2010年間，監(jiān)測到的利率水平一直在13%至17%的區(qū)間內(nèi)波動。2011年6月溫州民間借貸綜合利率水平為24.4%，折合月息超過2分，比2010年同期上升了3.4個百分點，這一民間借貸利率水平處于階段性高位。

其次，利率差異化特征明顯，彈性較大。各地利率水平不一致，即便同一地區(qū)不同的借貸活動中融資利率也有較大差異。

（三）民間融資來源不斷拓展，融資方式多樣化

早期的民間融資主要以信用借貸為主，但隨著民間融資活動的日趨活躍、融資規(guī)模的日漸增長，融資方式呈現(xiàn)出多樣化特征。其中，居民民間融資方式變化不大，主要以口頭協(xié)議和借據(jù)為主，借貸手續(xù)也比較簡單。而企業(yè)民間融資形式趨向多樣化，除了借貸、股權(quán)投資、集資等傳統(tǒng)的融資方式外，還興起了以實物為媒介的融資，如賒銷、貨款延期支付形式等。此外，專業(yè)民間金融機構(gòu)的發(fā)展也豐富了民間融資方式。隨著政策的放開，各地陸續(xù)成立了一些小額貸款公司、擔(dān)保公司、典當行等專業(yè)民間金融機構(gòu)，可直接發(fā)放貸款或可為客戶提供擔(dān)保。這些機構(gòu)往往具有專業(yè)人才，具體操作較為商業(yè)化，手續(xù)較完備。該種融資方式占比逐步擴大，正成為民間融資發(fā)展的重要力量。

（四）民間融資主體多元化，資金活動呈現(xiàn)地域性

從民間融資資金供給方看，參與主體包括城鎮(zhèn)居民、個體工商戶、民營企業(yè)主、農(nóng)戶乃至機關(guān)及企事業(yè)單位工作人員等，涉及各行各業(yè)、各個階層。2011年7月人行溫州市中心支行發(fā)布的《溫州民間借貸市場報告》顯示溫州市大約89％的家庭個人和59.67％的企業(yè)都參與了民間借貸。

同時，民間融資資金籌集與運用呈現(xiàn)出明顯的地域性特征。在一些經(jīng)濟比較發(fā)達的地區(qū)，隨著財富不斷增加，積聚了大量的民間資本，形成了較為集中、活躍的區(qū)域性的民間融資市場，如浙江溫州、內(nèi)蒙古鄂爾多斯、陜西神木等地。以溫州為例，從民間借貸城鄉(xiāng)分布情況看，溫州縣及縣以下地區(qū)的民間借貸總額約占全市民間借貸總量的80%左右。

（五）民間融資周轉(zhuǎn)率高，資金期限短

民間借貸期限不確定，隨借隨還，流動性強，資金周轉(zhuǎn)率高。借款短則兩三天，長則十多天，一般不超過三個月，最多不超過一年。不過，近年來，隨著民間借貸主體和借貸用途的變化，民間借貸期限有向長期化發(fā)展的趨勢，一些借貸由過去的幾天、幾個月，發(fā)展到現(xiàn)在的一兩年，甚至更長時間，這個現(xiàn)象值得注意。

二、民間融資發(fā)展中存在的問題

民間融資作為一種社會信用的補充方式，在一定程度上緩解了中小企業(yè)和“三農(nóng)”的資金困難，促進了地方經(jīng)濟的發(fā)展。但隨著民間融資規(guī)模和范圍的不斷加大，民間融資中潛藏的風(fēng)險也不斷積聚，不僅阻礙了民間融資的健康發(fā)展，還將對地方經(jīng)濟金融造成一定沖擊。目前民間融資發(fā)展中的問題主要體現(xiàn)在以下幾個方面：

（一）民間融資缺乏有效約束，容易引發(fā)糾紛

民間融資隨意性大、規(guī)范性差，容易引發(fā)一些民事、經(jīng)濟糾紛或訴訟案件。目前，大部分民間融資仍通過打借條或口頭協(xié)議的方式進行。據(jù)調(diào)查顯示，在借貸過程中簽訂正式借貸合同的只占民間借貸總戶數(shù)的十分之一，且多數(shù)合同內(nèi)容不規(guī)范，部分合同只注明還款日期和還款金額，貸出資金者、借款日期和利率等信息基本未在合同中體現(xiàn)。民間借貸手續(xù)不完備，一旦出現(xiàn)違約，極易引發(fā)法律糾紛。溫州市中級法院統(tǒng)計數(shù)據(jù)就顯示，2011年3-5月，全市法院共受理民間借貸糾紛案件2628件，比2010年同期多出474件。換言之，平均每天有近30起民間借貸糾紛產(chǎn)生；案件總標的額高達9.31億元，比去年同期多出3.15億元，平均每天有近1000萬元的糾紛產(chǎn)生。

（二）民間融資利率水平偏高，加重企業(yè)負擔(dān)

從緊貨幣政策和旺盛的資金需求使得民間融資活動趨于活躍，導(dǎo)致民間融資利率水平顯著上升。2011年6月溫州民間借貸綜合利率水平達到24.4%。在正常利息范圍內(nèi)的民間融資，對于中小企業(yè)，特別是“短平快”項目來說是雪中送炭。但高息甚至超高息，則使借款企業(yè)還款壓力大，嚴重影響著企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。近兩年來，中小企業(yè)利潤空間受到擠壓，資金日趨緊張。許多中小企業(yè)轉(zhuǎn)向民間融資市場，民間融資利率“水漲船高”，高額的利息成本使企業(yè)不堪重負。一些企業(yè)因難以承受日益增長的民間高息負債，企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險不斷加大，最終出現(xiàn)無法償付高成本民間借貸而破產(chǎn)倒閉的情況。

（三）民間融資風(fēng)險較大，監(jiān)管難度大

民間融資參與者眾，涉及面廣，操作方式不規(guī)范，其分散性和隱蔽性使相關(guān)部門難以監(jiān)管。民間融資的不斷增長，使大量資金長期在體外循環(huán)，游離于常規(guī)的金融監(jiān)管之外，也缺乏必要的法律約束，對應(yīng)的民間借貸的風(fēng)險控制手段又很單一。在此背景下，很容易發(fā)生非法集資、高利貸、地下錢莊及詐騙等非法行為，對正常的金融秩序造成不同程度的破壞，甚至有可能引發(fā)系統(tǒng)性或區(qū)域性的金融風(fēng)險。

（四）民間融資活動的隱蔽性，影響國家宏觀調(diào)控的實施

由于民間融資活動的自發(fā)性和隱蔽性，未納入金融監(jiān)管部門的監(jiān)管范圍，減少了貨幣政策的可控性。同時由于民間資金的盲目性、逐利性以及民間融資主體的生產(chǎn)經(jīng)營和管理素質(zhì)所限，易受一些行業(yè)高利潤的誘惑，導(dǎo)致民間資金流入受限制行業(yè)，如一些門檻低、短期內(nèi)能看到收益但高能耗、高污染和技術(shù)水平低的行業(yè)和項目，在一定程度上削弱了國家宏觀調(diào)控政策的效果。此外，一些地區(qū)民間資金積聚形成規(guī)模巨大的投機力量，有可能導(dǎo)致經(jīng)濟發(fā)展失衡。

（五）民間融資相關(guān)法規(guī)缺失，制約其規(guī)范發(fā)展

當前關(guān)于民間融資法律規(guī)范的主要問題有：一是相關(guān)法規(guī)缺乏協(xié)調(diào)性，對民間融資沒有明確統(tǒng)一的界定。一些法律之間的相關(guān)內(nèi)容有沖突。例如，符合《民法通則》、《合同法》的民間融資行為，按照《非法金融機構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)取締辦法》（以下簡稱《取締辦法》）和《貸款通則》就可能被認定為非法金融業(yè)務(wù)活動而遭取締。實踐中，不同國家機關(guān)對同一案件引用不同的規(guī)定，可能作出截然相反的處理，如在惠民吳云水“集資事件”中，當?shù)胤ㄔ赫J定其工廠與當?shù)鼐用裰g的借貸行為合法有效，而檢察機關(guān)卻以非法吸收公眾存款罪對吳云水進行立案起訴。二是相關(guān)法規(guī)缺乏可操作性，民間融資合法性判斷標準模糊。尤其是民間融資、社會集資與非法集資的法律界限模糊?！缎谭ā泛汀度【嗈k法》嚴厲禁止非法吸收公眾存款或變相吸收公眾存款行為以及集資詐騙行為等非法金融業(yè)務(wù)行為。但由于法律規(guī)定缺乏可操作性，實踐中難以準確把握合法民間融資行為的界定標準。在孫大午案件中，法院對于其行為的定性，曾引起了極大的社會爭議。2009年吳英案的判決結(jié)果依然引發(fā)了公眾、專家等廣泛的爭議。三是法制不健全，嚴重制約民間融資的良性發(fā)展。我國尚未出臺專門針對民間融資的法律法規(guī)，民間融資仍處于“灰色地帶”。亟待制定相關(guān)政策法規(guī)，讓民間融資活動有法可依。

三、規(guī)范民間融資的對策建議

如前所述，近年來隨著民間融資的越來越活躍，問題日益顯現(xiàn)，風(fēng)險逐漸積聚，對經(jīng)濟金融的影響也越來越大。加強對民間融資的引導(dǎo)和規(guī)范，提升金融服務(wù)實體經(jīng)濟的能力，不僅對民間融資的健康發(fā)展至關(guān)重要，而且對我國的金融改革和經(jīng)濟發(fā)展也具有重要的意義。

（一）完善民間融資的法律法規(guī)

任何經(jīng)濟活動的有效運行都需要法律法規(guī)的保證、規(guī)范和約束，民間融資的發(fā)展也不例外。完善民間融資相關(guān)的法律法規(guī)是規(guī)制民間金融的關(guān)鍵舉措。

1、明確民間融資的法律地位。

前述目前我國現(xiàn)行法律法規(guī)對民間融資有關(guān)內(nèi)容存在一些沖突，導(dǎo)致對民間融資的認定標準把握不一。因此，應(yīng)盡快研究出臺民間借貸管理條例，修訂《非法金融機構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)活動取締辦法》、《貸款通則》等法律法規(guī)，協(xié)調(diào)立法，為民間融資構(gòu)筑一個合法的活動平臺，以規(guī)范、約束和保護正常的民間融資行為。

2、完善民間融資立法。

在充分調(diào)查論證的基礎(chǔ)上，適時出臺《民間借貸法》、《放債人管理條例》等法律法規(guī)，依法確定民間借貸的定義、適用范圍、期限、管理部門及其職責(zé)、合理的稅負、糾紛處理適用法律規(guī)定等，明確界定非法吸收公眾存款、非法集資和正常民間融資的界限，以規(guī)范、保護正常的民間借貸行為，打擊高利貸，通過法律手段使民間融資逐步走向契約化、規(guī)范化。出臺民間融資管理登記辦法，實行民間融資網(wǎng)上登記備案等方式，從而準確地了解民間融資活動的基本情況，便于防范和打擊各種非法融資行為，規(guī)范民間融資市場，有效引導(dǎo)民間融資陽光化。還可盡快出臺小額貸款公司的實施細則及規(guī)范民間融資的一些具體制度，使相關(guān)法律法規(guī)更具可操作性。

（二）加強對民間融資的金融監(jiān)管

對民間融資進行有效的監(jiān)管是其實現(xiàn)規(guī)范化發(fā)展的關(guān)鍵。通過建立有效的監(jiān)管體系，進一步規(guī)范民間金融運行。

1、明確監(jiān)管主體。

正規(guī)金融市場的監(jiān)管十分有針對性，從產(chǎn)權(quán)上看，民間金融的監(jiān)管也可參照正規(guī)金融監(jiān)管方式，明確民間金融監(jiān)管主體，則可相應(yīng)化解一些難題和矛盾。根據(jù)各部門現(xiàn)有的職責(zé)規(guī)定看，目前中國人民銀行、銀監(jiān)會、保監(jiān)會、證監(jiān)會以及政府工商、金融辦都不是民間融資的監(jiān)管主體。我國民間金融監(jiān)管可以嘗試分設(shè)分管各種形態(tài)的民間金融機構(gòu)的監(jiān)管部門，同時發(fā)揮地方政府的監(jiān)管責(zé)任，加強地方政府防范金融風(fēng)險和維護地方金融穩(wěn)定的責(zé)任。

2、構(gòu)建監(jiān)管網(wǎng)絡(luò)。

結(jié)合我國民間融資的特點，應(yīng)該培育和建立一個包括政府監(jiān)管、行業(yè)自律、自我約束和社會監(jiān)督四者協(xié)同配合的監(jiān)管網(wǎng)絡(luò)。

3、完善監(jiān)管方式。

民間融資監(jiān)管方式應(yīng)靈活多樣，如政府監(jiān)管主要應(yīng)以法律法規(guī)為準繩，依靠法律法規(guī)對民間融資活動起到規(guī)范保障作用；行業(yè)監(jiān)管則通過制定行業(yè)行為規(guī)范準則和懲罰監(jiān)督機制來進行行業(yè)自律，有效防范民間融資風(fēng)險。同時，由于民間融資形式各種各樣，民間融資主體及其活動在各地區(qū)和各領(lǐng)域的地位和作用也有明顯差異，因此，應(yīng)采取分類監(jiān)管、區(qū)別對待的方式進行監(jiān)管。此外，針對民間融資復(fù)雜多樣的現(xiàn)狀，監(jiān)管還必須事前防范和事后懲罰并重。

（三）拓寬民間融資渠道

面對巨額的民間資本，需要疏導(dǎo)，提供豐富多樣的投資渠道，給其以合理出路，才能化解相應(yīng)的風(fēng)險。這就要求我們逐步放開金融市場，疏通民間資本進入金融領(lǐng)域的渠道，實現(xiàn)資本要素的自由配置，也就是打破現(xiàn)有銀行的壟斷體制。2010年5月我國發(fā)布了《國務(wù)院關(guān)于鼓勵和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的若干意見》（以下簡稱《意見》），鼓勵和引導(dǎo)民間資本進入基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施、市政公用事業(yè)和政策性住房建設(shè)、社會事業(yè)、金融服務(wù)、商貿(mào)流通、國防科技工業(yè)領(lǐng)域。鼓勵民間資本發(fā)起或參與設(shè)立村鎮(zhèn)銀行、貸款公司、信用擔(dān)保公司、農(nóng)村資金互助合作社等金融機構(gòu)，放寬村鎮(zhèn)銀行中法人銀行最低出資比例的限制?！兑庖姟愤€明確提出，規(guī)范設(shè)置投資準入門檻，創(chuàng)造公平競爭、平等準入的市場環(huán)境。但《意見》的具體落實實施還需要一個過程。

（四）構(gòu)建民間融資監(jiān)測機制

監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)建立完善的民間融資統(tǒng)計、監(jiān)測制度。對民間融資行為進行登記備案，定期開展調(diào)查、統(tǒng)計，采集有關(guān)數(shù)據(jù)，特別是要準確監(jiān)測民間融資的規(guī)模、融資方式、利率水平、資金來源及運用等，及時了解、掌握民間融資情況，及時向有關(guān)部門通報情況，建立有效的預(yù)警機制，適時向社會進行信息披露和風(fēng)險提示。并可選擇一些民間融資較為活躍的企業(yè)和鄉(xiāng)鎮(zhèn)作為重點監(jiān)測點，長期進行調(diào)查監(jiān)測，加強分析，有效防范、化解潛在的金融風(fēng)險。

（五）推進金融機構(gòu)創(chuàng)新和制度創(chuàng)新

規(guī)范發(fā)展民間融資，應(yīng)打破國家對金融業(yè)的壟斷，有步驟地向民間資本開放金融業(yè)。通過必要的金融資源整合，將民間金融從“地下”引上正規(guī)發(fā)展道路。通過制度創(chuàng)新引導(dǎo)民間融資規(guī)范化，可考慮放寬小額貸款公司改制為村鎮(zhèn)銀行的相關(guān)條件，也可在信用社向地區(qū)性商業(yè)銀行轉(zhuǎn)制改造過程中，組建允許民間資本參股的區(qū)域性中小商業(yè)銀行，探索大規(guī)模民間資本借助資本市場介入中小商業(yè)銀行的途徑，開辦民間資本控股的民營銀行試點。進一步探索發(fā)展新興金融組織、建立多層次金融體系等舉措，構(gòu)建與我國當前經(jīng)濟結(jié)構(gòu)相匹配的金融體系和組織，促進金融體系建設(shè)步入良性發(fā)展的道路。

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