傳聞：卓翼科技增發(fā)方案正在推進(jìn)中，預(yù)計(jì)3月份獲批的概率大。

記者連線：卓翼科技證券部工作人員稱(chēng)，定向增發(fā)的事情一直在推進(jìn)，但是最終時(shí)間還沒(méi)有確定。而且目前市場(chǎng)行情并不好，公司很謹(jǐn)慎。

卓翼科技于1月19號(hào)公告，公司擬向不超過(guò)10名特定投資者非公開(kāi)發(fā)行股票不超過(guò)4000萬(wàn)股，發(fā)行價(jià)格不低于13.15元／股，募集資金總額不超過(guò)8億元。這次的修改方案在發(fā)行數(shù)量、發(fā)行價(jià)格、募資總額都下降了?？梢?jiàn)，現(xiàn)在的定向增發(fā)在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境不好的情況下，確實(shí)遇到了麻煩。

募集資金用途在原來(lái)的五個(gè)方面上也有縮減。原來(lái)公布的募集資金將用于五個(gè)方面：首先，天津網(wǎng)絡(luò)通信產(chǎn)品生產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目(二期)，擬使用募集資金5.3億元，公司預(yù)計(jì)，項(xiàng)目完全達(dá)產(chǎn)后，將新增年?duì)I業(yè)收入16.5億元，年稅后利潤(rùn)1.42億元；第二，深圳松崗網(wǎng)絡(luò)通信產(chǎn)品擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目擬使用募集資金1.35億元，公司預(yù)計(jì)項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，將新增年?duì)I業(yè)收入11億元，年稅后利潤(rùn)7886萬(wàn)元，深圳松崗精密模具生產(chǎn)項(xiàng)目擬使用募集資金4500萬(wàn)元，公司預(yù)計(jì)，項(xiàng)目完全達(dá)產(chǎn)年后，將新增營(yíng)業(yè)收入6000萬(wàn)元。年稅后利潤(rùn)1007萬(wàn)元；研發(fā)中心及公司總部項(xiàng)目。擬使用募集資金1.2億元：另外，2.5億元將用于補(bǔ)充公司流動(dòng)資金。此次的修改方案將第四個(gè)項(xiàng)目全部砍掉了。

有研究員指出，隨著華為、中興等在智能終端上的發(fā)力，以及低價(jià)PAD滲透率也在不斷提升，卓翼科技逐步進(jìn)入手機(jī)代工及PAD ODM領(lǐng)域，那么這部分的前景相對(duì)還是被市場(chǎng)看好。

隨著方案的修改，公司的增發(fā)應(yīng)該也會(huì)加快進(jìn)行，而且公司方面可能也想借助節(jié)前的暫時(shí)表現(xiàn)不錯(cuò)的行情為自己的增發(fā)保航，同時(shí)也在順應(yīng)了市場(chǎng)的變化改變了增發(fā)的價(jià)格、數(shù)量和金額?？梢悦芮懈櫣镜脑霭l(fā)動(dòng)向，看看在公司在增發(fā)項(xiàng)目上的進(jìn)展情況。

同洲電子：子公司分拆獨(dú)立上市?

傳聞：擬將控股子公司業(yè)務(wù)分拆到創(chuàng)業(yè)板上市，或?yàn)樘┒肺㈦娮?/p>

記者連線：電話一直無(wú)人接聽(tīng)。

早在12月份，同洲電子發(fā)布公告稱(chēng)要出讓公司所擁有的3G終端相關(guān)核心技術(shù)，所獲得的現(xiàn)金用于補(bǔ)充公司現(xiàn)金狀況。主要內(nèi)容為公司將把3GTD制式平臺(tái)技術(shù)方案、3G WCDMA制式平臺(tái)技術(shù)方案、PAD技術(shù)方案、智能遙控器技術(shù)方案以及藍(lán)牙模組技術(shù)方案等關(guān)鍵技術(shù)轉(zhuǎn)讓給信盈科技，轉(zhuǎn)讓價(jià)格人民幣3500萬(wàn)元。

同洲電子自2006年上市之后就投入了巨額的研發(fā)費(fèi)用到公司，由于在現(xiàn)有的市場(chǎng)環(huán)境下，要想實(shí)現(xiàn)快速盈利是很難的，也因此嚴(yán)重拖累了公司的業(yè)績(jī)，應(yīng)該從根本上說(shuō)這是目前造成公司進(jìn)入財(cái)務(wù)窘境的最主要原因。有市場(chǎng)分析指出，公司現(xiàn)在出售部分技術(shù)資產(chǎn)，是為了更加專(zhuān)注于主營(yíng)業(yè)務(wù)。

那么不難猜想，現(xiàn)在市場(chǎng)上傳出公司要出售部分子公司可能也是基于要專(zhuān)注在主營(yíng)業(yè)務(wù)上，但是也有可能是因?yàn)楣救卞X(qián)的原因。

資金短缺是有限電視網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商的主要矛盾，這也使得上游供應(yīng)商的應(yīng)收賬款壓力較大。同洲電子去年為了保住現(xiàn)金流，拒絕了一部分低毛利、回款困難的項(xiàng)目，使得賬面利潤(rùn)受損，例如此次出售也有可能是為了改善公司的現(xiàn)金流狀況。如果是這樣的原因話，出售子公司實(shí)現(xiàn)加緊短期的現(xiàn)金流回籠，不失為一種解決辦法。同洲電子目前的全資控股子公司有深圳市同洲軟件有限公司、深圳市龍視傳媒有限公司、南通同洲電子有限責(zé)任公司、深圳市安技能建筑智能工程有限公司、北京同洲時(shí)代技術(shù)有限公司。

不過(guò)同洲電子除了現(xiàn)金流的問(wèn)題之外，還面臨著高管集體出走的現(xiàn)象，公司在近期先后公告公司董秘、獨(dú)立董事以及財(cái)務(wù)總監(jiān)辭職的消息，而且還因?yàn)闀?huì)計(jì)處理問(wèn)題遭到了證監(jiān)會(huì)的處罰。

ST金花：明年有望摘帽

傳聞：摘帽確定性高。

記者連線：ST金花證券部工作人員稱(chēng)，按照前三季度的業(yè)績(jī)情況，公司去年扭虧為盈應(yīng)該不難，管理層會(huì)根據(jù)具體情況申請(qǐng)摘帽。但是目前還不確定，而且也還需要證監(jiān)會(huì)的審核，一切以公告為主。

ST金花于2011年12月21日發(fā)布公告稱(chēng)，公司資產(chǎn)處置已收到深圳東方華鼎支付的2億元價(jià)款，正在辦理股權(quán)轉(zhuǎn)讓工商變更手續(xù)：歸還西安博信9000萬(wàn)元后，獲得9543萬(wàn)利息減免，雙方的債務(wù)關(guān)系解除。

根據(jù)研究員的預(yù)測(cè)，公司2011年已經(jīng)獲得了1.32億元的利息減免，超出之前的預(yù)期，增厚了公司EPS0.43元。這樣，束縛ST金花發(fā)展的巨額債務(wù)問(wèn)題已告解決，公司得以“輕裝”專(zhuān)心發(fā)展主營(yíng)。

前三季度公司扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為正，情況較為樂(lè)觀，目前，解決了重大債務(wù)問(wèn)題后，就到主營(yíng)見(jiàn)“真章”的時(shí)刻了。據(jù)公司三季報(bào)披露，公司前三季度凈利潤(rùn)為4128萬(wàn)元，其中非經(jīng)常性損益為3551萬(wàn)元，意味著扣除非經(jīng)常性損益后公司依舊為盈利。上半年對(duì)應(yīng)數(shù)據(jù)為虧損265萬(wàn)元，公司主營(yíng)正處于初步恢復(fù)中。但是，第四季度能否保持還存在不確定性。不過(guò)市場(chǎng)分析認(rèn)為，摘帽還是存在一定概率。有分析師指出，從上半年的業(yè)績(jī)看，ST金花毛利率大幅增長(zhǎng)，主要是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)發(fā)生變化所致，高毛利的金天格膠囊繼續(xù)高增長(zhǎng)，占比有所提高，應(yīng)該說(shuō)業(yè)績(jī)是出現(xiàn)了一定的反轉(zhuǎn)。

金天格膠囊已成為公司的核心品種，是中藥治療骨質(zhì)疏松第一品牌。首先，骨質(zhì)疏松市場(chǎng)廣闊。中老年人群的常見(jiàn)病，據(jù)統(tǒng)計(jì)，全球骨質(zhì)疏松市場(chǎng)已達(dá)到800億美元，而我國(guó)僅為64億元，在9000萬(wàn)患者支撐下，公司發(fā)展空間廣闊。其次，金天格膠囊壁壘高，既是中藥保密品種，又具有專(zhuān)利保護(hù)，價(jià)格優(yōu)勢(shì)明顯。最后，金天格膠囊在2010年完成四期臨床后，產(chǎn)品的質(zhì)量及療效得到醫(yī)師及患者認(rèn)可，其市場(chǎng)份額持續(xù)提升，據(jù)SFDA南方所統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，金天格膠囊占中藥治療骨質(zhì)疏松份額已達(dá)到35％。

探路者：訂貨會(huì)奠定2012年高增長(zhǎng)持續(xù)

傳聞：訂貨會(huì)奠定2012年業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)。

記者連線：2012年訂貨會(huì)確實(shí)不錯(cuò)，如果按照2011年的訂單支付情況，延續(xù)高增長(zhǎng)問(wèn)題應(yīng)該不大。

探路者于去年12月20日公布了2012年的秋冬產(chǎn)品訂貨會(huì)情況，公司方面表示，2012年秋冬季產(chǎn)品期貨預(yù)定情況良好，期貨訂單金額累計(jì)達(dá)9.43億元(其中加盟商訂單金額累計(jì)為7.19億元，公司各直營(yíng)大區(qū)、集團(tuán)客戶(hù)、電子商務(wù)等業(yè)務(wù)單元的訂單金額累計(jì)為2.24億元)，較2011年秋冬季產(chǎn)品期貨訂貨會(huì)訂單金額5.87億元增長(zhǎng)了約60.65％。

同時(shí)在1月17號(hào)公司發(fā)布的業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，2011年收入和凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)分別達(dá)到73.4％和97.5％，為7.53和1.06億元。對(duì)于這樣一份業(yè)績(jī)預(yù)告，大部分的券商研究員都表示，業(yè)績(jī)是超出了市場(chǎng)的預(yù)期。

市場(chǎng)分析認(rèn)為，2011年的高速增長(zhǎng)主要得益于公司主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展良好，市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)持續(xù)提升。2011年終端門(mén)店數(shù)相比2010年度凈增384家。

查看公司在2011年的訂貨會(huì)情況，當(dāng)時(shí)也是表現(xiàn)比較不錯(cuò)，綜合來(lái)看，探路者一年兩次的訂貨會(huì)訂單占據(jù)全年銷(xiāo)售額的85％以上，可以說(shuō)對(duì)于業(yè)績(jī)是具有比較好的前瞻性作用。2011年春夏和秋冬季的訂單8.77億元，扣除增值稅后7.5億元，從業(yè)績(jī)快報(bào)上來(lái)看，2011年的訂貨會(huì)訂單得到了非常好的執(zhí)行。2012年的訂貨訂單扣除增值稅后達(dá)到12.18億元，可以很好地確保2012年業(yè)績(jī)的高增長(zhǎng)。

本刊記者于勇