【摘要】上市公司的盈余管理是現(xiàn)代會計理論研究中的一個重要領(lǐng)域，公司的治理結(jié)構(gòu)與上司公司的盈余管理有著密切的聯(lián)系，本文試圖就公司治理結(jié)構(gòu)與盈余管理的關(guān)系進(jìn)行分析討論。

【關(guān)鍵詞】公司治理結(jié)構(gòu)上市公司盈余管理關(guān)系

所指的公司治理就是對公司進(jìn)行的一定的統(tǒng)治和支配，公司治理結(jié)構(gòu)在一定程度上決定了一個公司的運營目標(biāo)和方向。公司治理的目的就是要解決由所有權(quán)與控制權(quán)的分離而出現(xiàn)的公司內(nèi)部人控制的問題現(xiàn)象，進(jìn)行公司治理的實質(zhì)就是建立各種契約關(guān)系來規(guī)范公司各個相關(guān)利益者之間的關(guān)系，實現(xiàn)公司最大化效率的戰(zhàn)略性活動。盈余管理是研究委托代理契約關(guān)系下的財務(wù)報告的主要干預(yù)行為，是屬于企業(yè)財務(wù)會計的范疇，而相對來說的公司的治理結(jié)構(gòu)是在公司的法人財產(chǎn)委托、代理關(guān)系之下規(guī)范利益相關(guān)者之間的權(quán)、責(zé)、利關(guān)系的一種有效制度安排。

一、公司治理結(jié)構(gòu)與盈余管理的關(guān)系

（一）公司治理結(jié)構(gòu)對盈余管理的影響

公司的治理結(jié)構(gòu)給予經(jīng)營者相應(yīng)的經(jīng)營權(quán)，使經(jīng)營者通過利益共享和風(fēng)險共擔(dān)機制來進(jìn)行激勵效率型的盈余管理，主要表現(xiàn)在：在事前對效率型盈余管理自主經(jīng)營權(quán)給予激勵機制；對效率型盈余管理利益的激勵機制進(jìn)行事后共享。公司的治理結(jié)構(gòu)還可以通過監(jiān)督機制來對經(jīng)營管理者的機會主義盈余管理行為進(jìn)行約束和控制，主要表現(xiàn)在：對機會主義盈余管理的控制機制進(jìn)行事前約束：對機會主義盈余管理的控制機制進(jìn)行事后懲罰。從具體的程度來看，公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)與公司外部治理結(jié)構(gòu)都會對上市公司的盈余管理產(chǎn)生一定的影響。

（二）盈余管理對公司治理結(jié)構(gòu)的影響

如果把公司治理看作是一種動態(tài)契約，那么會計就是契約的投入量，也會是契約的產(chǎn)出量。在會計準(zhǔn)則的規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)下對經(jīng)營和財務(wù)決策、受托責(zé)任和經(jīng)營業(yè)績評判提供有利的信息，進(jìn)而促進(jìn)現(xiàn)代社會市場經(jīng)濟資源的有效配置與現(xiàn)代社會經(jīng)濟效益的合理分配，切實保證現(xiàn)代社會市場經(jīng)濟秩序的健康穩(wěn)定發(fā)展是會計的主要目標(biāo)。若是會計可以及時給反映受托責(zé)任和決策提供有用的可靠性會計信息，那么公司的治理結(jié)構(gòu)也就可以發(fā)揮其有效的影響作用。

二、國內(nèi)外的研究

（一）國外研究

股東大會是公司的最高權(quán)力機構(gòu)，但是就國外的公司來說，公司的股東相當(dāng)?shù)姆稚?，大部分國外公司的股東實施對公司的治理權(quán)的成本非常高，董事會是國外公司的主要治理機制。國外的公司對公司的治理結(jié)構(gòu)與上市公司的盈余管理主要是從董事會的特征與股東權(quán)力的結(jié)構(gòu)這兩方面進(jìn)行研究的。股權(quán)結(jié)構(gòu)與盈余管理的關(guān)系主要是集中在管理者持股和機構(gòu)投資者持股對盈余管理的影響。

Warfield等人研究了公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)與上市公司的盈余管理之間的關(guān)系，將股票的收益率對盈余管理的相關(guān)系數(shù)當(dāng)做衡量盈余的價值，如果發(fā)現(xiàn)在公司管理人員的持股比例較低的時候，盈余管理的程度就會相對較高，可以證明公司的管理人員入股或機構(gòu)的所占股權(quán)與上市公司的盈余管理成為反比關(guān)系，減少了公司的經(jīng)理人員對盈利數(shù)字進(jìn)行隨意操縱的可能性。

（二）國內(nèi)研究

我國的會計是從20世紀(jì)90年代對公司治理結(jié)構(gòu)與上市公司盈余管理關(guān)系開始進(jìn)行分析、研究的，國內(nèi)的主要研究成果重要的是集中在對監(jiān)管要求方面的盈余管理，在對上市公司的盈余管理的概念定義方面存在著一定程度的分歧。國內(nèi)的學(xué)者陸建橋把“企業(yè)管理人員在會計準(zhǔn)則允許的范圍內(nèi)，為了實現(xiàn)企業(yè)自身效用的最大化及企業(yè)價值的最大化所做出的會計選擇”作為上市公司盈余管理的定義；但是章永奎、劉峰等學(xué)者則是把“上市公司為特定目的而對盈利進(jìn)行操縱的行為”定做是上市公司盈余管理的定義，還特別指明了“盈余管理并不是限制在公認(rèn)會計準(zhǔn)則或是會計方法之內(nèi)的”。總而言之，國內(nèi)外對上市公司的盈余管理所作的定義，主要存在著兩個方面的分歧：上市公司所進(jìn)行的盈余管理是不是在會計準(zhǔn)則所允許的范圍之內(nèi)及盈余管理的手段有沒有包括非會計方面的方法。

三、現(xiàn)代企業(yè)理論與盈余管理

企業(yè)的實質(zhì)是“一系列合約的聯(lián)結(jié)”是公認(rèn)的現(xiàn)代企業(yè)理論的主旨，所以還被稱作契約理論。企業(yè)是一成不變追求經(jīng)濟利潤最大化的一個裝置，不涉及企業(yè)內(nèi)部的運作及其與外部的聯(lián)系，不會幫助解釋和分析會計系統(tǒng)的作用，還包括盈余管理的行為也是一系列契約的聯(lián)結(jié)。企業(yè)的不同契約之間的本身會存在一些無可避免的利益沖突，而且在同一契約里面，各個契約關(guān)系人之間也會存在著一定程度上的利益沖突，例如企業(yè)股東和企業(yè)經(jīng)理人之間存在的利益關(guān)系、企業(yè)債務(wù)人和企業(yè)債權(quán)人之間存在的利益關(guān)系以及企業(yè)自身與政府之間存在的一些利益沖突等。企業(yè)契約的本身具有不完備及企業(yè)管理知識等大量企業(yè)資產(chǎn)的不易計量性，造成許多企業(yè)契約關(guān)系人中的企業(yè)管理層采取一定方法措施來進(jìn)行盈余管理。盈余管理的契約理論基礎(chǔ)為：通過企業(yè)管理對會計盈余數(shù)字的影響來進(jìn)行對利益的分配，以使契約的簽訂或履行朝著有利于自己的方向發(fā)展。

會計數(shù)據(jù)是盈余管理的對象，而會計信息系統(tǒng)是會計數(shù)據(jù)的來源。會計信息系統(tǒng)作為聯(lián)系公司治理系統(tǒng)與公司管理系統(tǒng)的重要紐帶，是公司治理系統(tǒng)與管理系統(tǒng)得以進(jìn)行正常的運轉(zhuǎn)基礎(chǔ)；完善會計信息系統(tǒng)及發(fā)揮其作用也離不開企業(yè)內(nèi)部科學(xué)嚴(yán)密的組織管理與公司治理對其的引導(dǎo)和控制。這三者之間形成了非常重要的相互影響以及相互制約的關(guān)系。公司治理結(jié)構(gòu)使經(jīng)營者追求自身利益最大化的同時，也實現(xiàn)所有者利益的最大化，從而影響經(jīng)營者會計行為的目標(biāo)取向，對盈余管理產(chǎn)生影響。公司治理結(jié)構(gòu)與盈余管理構(gòu)成一種互動影響關(guān)系，是盈余管理形成機理中的重要制度因素。

公司治理結(jié)構(gòu)的失衡是代表著單方面的主體利益，必定會對其他利益方進(jìn)行機會主義行為。只有在相對平衡的公司治理結(jié)構(gòu)情況之下，才可以適當(dāng)調(diào)和各方利益主體之間的利益矛盾，形成較為有效的監(jiān)督機制。大力健全企業(yè)的內(nèi)部控制體系，注重規(guī)范公司的治理結(jié)構(gòu)，而且還要以動態(tài)的方式對企業(yè)的運營發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)行適當(dāng)?shù)目创?。企業(yè)在經(jīng)營過程中所面臨的是不斷進(jìn)行變化的環(huán)境，企業(yè)管理當(dāng)局的決策也是根據(jù)實際發(fā)展情況而不斷發(fā)生變化的，因而在進(jìn)行盈余管理的時機及進(jìn)行盈余管理的具體方法等方面也是大不同的。所以，要求上市公司管理當(dāng)局對盈余管理的治理必須要實行靈活多變的方式，隨時根據(jù)不同的發(fā)展變化情況來采取相應(yīng)的應(yīng)對策略。

四、上市公司盈余管理的手段

（一）利用關(guān)聯(lián)交易

關(guān)聯(lián)交易之所以可以成為現(xiàn)代上市公司進(jìn)行盈余管理的手段，是由于上市公司與改組之前的母公司及母公司所控制的其他子公司之間存在著較為錯綜復(fù)雜的關(guān)聯(lián)方關(guān)系及關(guān)聯(lián)交易。上市公司利用治理結(jié)構(gòu)中存在的問題，進(jìn)而利用關(guān)聯(lián)交易來操縱利潤。關(guān)聯(lián)方之間存在著控制的關(guān)系，通常進(jìn)行的交易不是公平的價格。以較低息或是較高息發(fā)生來調(diào)節(jié)公司的財務(wù)費用；采用高于或低于市場價格很多的方式來進(jìn)行購銷活動；人為地抬高上市公司的業(yè)務(wù)能力及效益等都是通過關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行盈余管理的主要方式。

（二）利用會計變更

由于人們在一般情況下很難判斷出同一交易或事項的會計處理中真實、公正地反映出企業(yè)的經(jīng)營成果、財務(wù)狀況及現(xiàn)金流量的會計政策最合適，部分公司就會利用會計變更的特征對會計政策及會計估計進(jìn)行隨意更改。從實際情況看，折舊政策變更、壞賬準(zhǔn)備核算方法改變、合并政策的改變、存貨計價方法變更、投資計價方法變更等是運用會計政策變更來進(jìn)行盈余管理的方式。

（三）利用資產(chǎn)進(jìn)行重組

企業(yè)所實施的資產(chǎn)置換或股權(quán)轉(zhuǎn)讓等行為是為了優(yōu)化企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、完成產(chǎn)業(yè)的適當(dāng)調(diào)整、實現(xiàn)企業(yè)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移等目的，就是企業(yè)進(jìn)行的資產(chǎn)重組。上市公司進(jìn)行的資產(chǎn)重組可以分為股份轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)置換及對外收購兼并等三種。因為我國進(jìn)行對資產(chǎn)價值的評估缺乏較為相對應(yīng)的理論體系和科學(xué)的操作規(guī)范以及其他原因，造成上市公司經(jīng)常以集團公司及其下屬公司為依托而進(jìn)行一系列的資產(chǎn)重組、資產(chǎn)置換，使得上市公司在較短時間之內(nèi)的經(jīng)營業(yè)績得到很大的提高。

五、結(jié)語

公司治理結(jié)構(gòu)與上市公司盈余管理之間，我國應(yīng)不斷借鑒外國公司治理結(jié)構(gòu)的最新改革進(jìn)展及成效，盡快提出全面完善我國的上市公司治理結(jié)構(gòu)的相適應(yīng)的對策及建議，不斷對我國上市公司盈余管理行為進(jìn)行合理的規(guī)范。

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作者簡介：賓成（1980-），男，廣西玉林人，碩士研究生。

（責(zé)任編輯：陳岑）