唐婧雯 鄭靜

[摘 要]隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，有限責(zé)任公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓方面的糾紛也隨之增多，逐漸成為法律界關(guān)注的焦點(diǎn)之一。我國(guó)《公司法》雖然對(duì)股權(quán)的強(qiáng)制執(zhí)行、股權(quán)的繼承以及回購(gòu)等在內(nèi)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為進(jìn)行了立法規(guī)定，但仍不是很完善。本文針對(duì)我國(guó)現(xiàn)行《公司法》的相關(guān)規(guī)定進(jìn)行分析，指出我國(guó)有限責(zé)任公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓制度中的不足，并提出一些改進(jìn)與完善的措施。

[關(guān)鍵詞]有限責(zé)任 股權(quán)轉(zhuǎn)讓 股東 優(yōu)先購(gòu)買

一、有限責(zé)任公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓的概述

有限責(zé)任公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓，是股東的一項(xiàng)法定權(quán)利，它是指股東依照法律或公司章程的規(guī)定，與他人達(dá)成合意，將自己對(duì)目標(biāo)公司的全部或部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓給他人，他人支付對(duì)價(jià)后取得該股權(quán)的民事法律行為。股權(quán)轉(zhuǎn)讓是股東行使股權(quán)的普遍方式，它能使股東再度獲得對(duì)價(jià)，實(shí)現(xiàn)股權(quán)向新所有權(quán)的回歸。這不僅有利于股東達(dá)到其財(cái)產(chǎn)利益的最大化，還在一定程度上促進(jìn)了社會(huì)財(cái)富和資源的優(yōu)化配置。

二、有限責(zé)任公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓制度的立法缺陷

1.股東優(yōu)先購(gòu)買權(quán)中“同等條件”規(guī)定的不足。我國(guó)《公司法》第72條第3款規(guī)定:“經(jīng)股東同意轉(zhuǎn)讓的股權(quán)，在同等條件下，其他股東有優(yōu)先購(gòu)買權(quán)?！痹撘?guī)定在一定程度上平衡了轉(zhuǎn)讓股權(quán)的股東和其他股東的利益，但如何確定“同等條件”的標(biāo)準(zhǔn)，是通過(guò)股份價(jià)格還是有別的標(biāo)準(zhǔn)，《公司法》并沒(méi)有進(jìn)行明確的規(guī)定，在實(shí)踐中也存在較大的爭(zhēng)議。該規(guī)定的不足可能會(huì)產(chǎn)生股份價(jià)格虛高或者虛低的現(xiàn)象，使得股東的合法利益受到侵害。

2.沒(méi)有規(guī)定股權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)價(jià)格的具體確定方法。我國(guó)《公司法》規(guī)定在其他股東半數(shù)以上不同意對(duì)外轉(zhuǎn)讓的情況下，不同意的股東應(yīng)當(dāng)購(gòu)買該轉(zhuǎn)讓的股權(quán)，但沒(méi)有規(guī)定購(gòu)買價(jià)格的確定方法。此外，由于有限責(zé)任公司不存在公開(kāi)交易的市場(chǎng)，沒(méi)有可供參考的市場(chǎng)價(jià)格，這樣可能會(huì)給當(dāng)事人的不公正交易帶來(lái)可乘之機(jī)，如發(fā)生轉(zhuǎn)讓股東與股東以外的人高價(jià)串通，迫使其他股東因價(jià)格的壓力無(wú)力購(gòu)買而放棄優(yōu)先購(gòu)買權(quán)，造成損失。

3.身兼董事、監(jiān)事的股東對(duì)外轉(zhuǎn)讓股權(quán)時(shí)未做身份區(qū)分。有限責(zé)任公司人數(shù)是有限制的，身為公司的董事、監(jiān)事，有可能同時(shí)也是公司的大股東或控制股東。他們擁有管理和控制公司的權(quán)利，是公司存在的基礎(chǔ)與核心要素。從理論上講，公司的經(jīng)營(yíng)權(quán)與利益分配權(quán)是各自獨(dú)立的，掌握在不同人手中。但是，如果企業(yè)的管理人不再擁有剩余索取權(quán)，他們將不會(huì)有動(dòng)機(jī)利用他們的權(quán)利去最大化企業(yè)的收益，甚至還會(huì)侵占企業(yè)的收益。這些股東如果基于自身利益對(duì)外轉(zhuǎn)讓股權(quán)，則會(huì)嚴(yán)重?fù)p害公司和其他中小股東的合法利益。因此，在身兼董事、監(jiān)事的股東及控制股東對(duì)外轉(zhuǎn)讓股權(quán)時(shí)，應(yīng)對(duì)其進(jìn)行區(qū)別對(duì)待。

4.股權(quán)轉(zhuǎn)讓通知制度中的不足?！豆痉ā返?2條泛泛的規(guī)定，股東對(duì)外轉(zhuǎn)讓股權(quán)，應(yīng)就其股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)書面通知其他股東征求同意。但是，沒(méi)有明確書面通知中的具體事項(xiàng)，例如是否包括受讓人的姓名或名稱、股權(quán)轉(zhuǎn)讓的價(jià)格、股東優(yōu)先購(gòu)買權(quán)的時(shí)間等。此外，還缺少通知是否到達(dá)其他股東的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。如果接到其書面通知的股東惡意隱瞞其接到書面通知的事實(shí)，那么通知股東是否還要重新發(fā)出書面通知，或者被迫等待，直到其他股東表示接到書面通知。這些問(wèn)題都需要我們作進(jìn)一步的探討。

三、有限責(zé)任公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓制度的完善措施

1.完善股權(quán)對(duì)內(nèi)轉(zhuǎn)讓制度。根據(jù)我國(guó)《公司法》的規(guī)定，公司章程可以針對(duì)股權(quán)的對(duì)內(nèi)轉(zhuǎn)讓做出限制性規(guī)定。但在司法實(shí)踐中，很多公司章程都只是個(gè)擺設(shè)，大多是公司發(fā)起人為了應(yīng)付工商登記而制定的，發(fā)揮不了公司自治規(guī)范的重要作用。筆者認(rèn)為在《公司法》的制度設(shè)計(jì)上可以增加以下內(nèi)容：(1)對(duì)內(nèi)轉(zhuǎn)讓時(shí)股東的知情權(quán)?！豆痉ā吩谝?guī)定股東對(duì)內(nèi)轉(zhuǎn)讓股權(quán)程序時(shí)，忽略了其他股東的知情權(quán)這一內(nèi)容。股權(quán)內(nèi)部轉(zhuǎn)讓涉及到股東出資比例和股東權(quán)力的重新分配，這意味著在公司內(nèi)部話語(yǔ)權(quán)和股東地位的重新整合，進(jìn)而影響到股東權(quán)益的實(shí)現(xiàn)。因此，基于平衡公司股東的合法權(quán)益，即使是股東對(duì)內(nèi)轉(zhuǎn)讓股權(quán)，也應(yīng)及時(shí)通知其他股東，這也有利于公司的穩(wěn)定發(fā)展。(2)通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)方式轉(zhuǎn)讓股權(quán)。對(duì)內(nèi)轉(zhuǎn)讓股權(quán)可以參考對(duì)外轉(zhuǎn)讓股權(quán)的程序，當(dāng)多個(gè)股東要求購(gòu)買時(shí)，在股權(quán)價(jià)格等主要條件相同的情況下，按持股比例受讓。通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)的方式轉(zhuǎn)讓股權(quán)不僅能保證出讓股東的利益，還能防止股東之間相互串通，損害其他股東的利益。

2.完善股權(quán)對(duì)外轉(zhuǎn)讓制度。(1)確定股權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)的價(jià)格 為體現(xiàn)法律的規(guī)范性指引作用，對(duì)優(yōu)先購(gòu)買權(quán)的定價(jià)規(guī)應(yīng)做具體規(guī)定，并且確定股權(quán)轉(zhuǎn)讓的價(jià)格。根據(jù)日本和法國(guó)的公司法規(guī)定，確定股份轉(zhuǎn)讓的價(jià)格主要有三種方式：當(dāng)事人協(xié)商決定、協(xié)商不成的由當(dāng)事人指定第三方確定和請(qǐng)求法院裁定。筆者認(rèn)為，我國(guó)也可以借鑒這些規(guī)定，并結(jié)合我國(guó)的國(guó)情，制定出一種具體的價(jià)格確定方式。此外，為了維護(hù)市場(chǎng)交易主體的意思自治，還應(yīng)當(dāng)規(guī)定一個(gè)合理的幅度。(2)根據(jù)轉(zhuǎn)讓股權(quán)的股東身份不同，進(jìn)行區(qū)別限制。擔(dān)任公司董事、監(jiān)事的股東對(duì)外轉(zhuǎn)讓了股權(quán)后，便不再是公司的股東，公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)與他們的切身利益的聯(lián)系也隨之減少。當(dāng)他們不能從公司獲取更多利益時(shí)，就有可能會(huì)產(chǎn)生利用其職位做出損害公司利益的行為。因此，要嚴(yán)格規(guī)定此類股東的股權(quán)轉(zhuǎn)讓條件。例如，身兼董事、監(jiān)事的股東及控制股東對(duì)外轉(zhuǎn)讓股權(quán)時(shí)，可以把比例提高至三分之二，而不僅僅是二分之一的股東同意。

3.確定優(yōu)先購(gòu)買權(quán)行使中“同等條件”的標(biāo)準(zhǔn)。不能將“同等條件”等同于“同等價(jià)格”，也不能對(duì)該標(biāo)準(zhǔn)作任意的擴(kuò)大解釋。“同等條件”除了要包括價(jià)格因素外，還應(yīng)綜合受讓股權(quán)數(shù)量、支付方式、交易時(shí)間等一系列基本因素。在司法實(shí)踐中，還要找到一個(gè)在轉(zhuǎn)讓方與第三人訂立轉(zhuǎn)讓協(xié)議之前即可以確定股東是否愿意購(gòu)買的方法，然后依此確定一個(gè)“同等條件”的標(biāo)準(zhǔn)，最終確保出讓股東在股權(quán)轉(zhuǎn)讓中的利益達(dá)到最大化。

四、結(jié)論

有限責(zé)任公司股權(quán)的轉(zhuǎn)讓是一個(gè)非常復(fù)雜的法律問(wèn)題，具有很強(qiáng)的實(shí)踐性，而我國(guó)《公司法》還存在一些不足之處，在立法技術(shù)和制度體系上都需要進(jìn)一步改進(jìn)和完善，內(nèi)容應(yīng)兼顧對(duì)公司、公司股東的保護(hù)，盡可能平衡各方利益，從而保障交易的效率與安全，確保市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)、穩(wěn)定地發(fā)展。

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