賴智慧

十多年前剛剛創(chuàng)立阿里巴巴時(shí)，懷揣夢(mèng)想的馬云為了融資，一周之內(nèi)見(jiàn)了四十多位風(fēng)險(xiǎn)投資商，但一家家敲門(mén)后，一次次被拒絕。此等遭遇使天生要強(qiáng)的馬云萌生了一個(gè)夢(mèng)想：要建立一個(gè)平臺(tái)，幫助小企業(yè)成長(zhǎng)。

這是馬云日后進(jìn)軍金融的原初動(dòng)力，也為阿里金融的快速成長(zhǎng)播下了最初的種子。

之后數(shù)年，馬云的金融夢(mèng)想一步步壯大，從推出誠(chéng)信通到推出支付寶，再到與銀行合作試水網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保服務(wù)，直至2010年組建小貸公司，并獲得國(guó)內(nèi)首張電子商務(wù)領(lǐng)域的小額貸款公司營(yíng)業(yè)執(zhí)照，其信貸業(yè)務(wù)做得風(fēng)生水起，阿里金融帝國(guó)初具雛形，馬云的夢(mèng)想已然實(shí)現(xiàn)。

但馬云有著更大的野心。

繼2008年發(fā)出“如果銀行不改變，那我們改變銀行”的豪言壯語(yǔ)后，今年以來(lái)阿里巴巴的一系列調(diào)整讓人眼花繚亂，從B2B私有化到小貸崛起，從“三馬”合作到前不久宣布對(duì)雅虎76億美元股份回購(gòu)計(jì)劃的塵埃落定，都向外界傳達(dá)出阿里金融正在向銀行進(jìn)軍的意圖。

盡管此前銀行牌照的申請(qǐng)被拒，盡管阿里巴巴表示其信貸尚未對(duì)全國(guó)會(huì)員開(kāi)放，但經(jīng)過(guò)今年前九個(gè)月的變化后，阿里巴巴離馬云那宏偉的金融帝國(guó)夢(mèng)想更近了一步。

自2002年到2012年，馬云用了十年時(shí)間決戰(zhàn)金融。

金融夢(mèng)想起步

馬云2002年推出誠(chéng)信通，算得上是阿里金融的最初萌芽。

早期的阿里巴巴網(wǎng)站只是一個(gè)給商家提供網(wǎng)上展示商品的平臺(tái)，用戶只要注冊(cè)登錄，即可免費(fèi)獲得展示產(chǎn)品的服務(wù)。但用戶魚(yú)龍混雜，甲方希望乙方先付款，而乙方又希望甲方先發(fā)貨。阿里巴巴為此推出了一種叫“誠(chéng)信通”的服務(wù)，要求企業(yè)在交易網(wǎng)站上建立自己的信用檔案，并展示給買(mǎi)家。

之后，阿里巴巴網(wǎng)站進(jìn)一步衍生出“誠(chéng)信通指數(shù)”，對(duì)交易雙方的信用狀況進(jìn)行量化評(píng)估。通過(guò)這套系統(tǒng)，阿里巴巴將企業(yè)的基本情況、經(jīng)營(yíng)年限、交易狀況、商業(yè)糾紛、投訴狀況等，統(tǒng)統(tǒng)納入了“誠(chéng)信通指數(shù)”統(tǒng)計(jì)系統(tǒng)。

截至2008年3月31日，阿里巴巴的注冊(cè)會(huì)員已達(dá)2970萬(wàn)，其中付費(fèi)的“誠(chéng)信通會(huì)員”數(shù)目已經(jīng)達(dá)到32.7萬(wàn)。阿里巴巴的信用數(shù)據(jù)庫(kù)中，商戶的信用記錄最高者長(zhǎng)達(dá)6年。同時(shí)，隨著網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)技術(shù)水平的提高，幾乎所有的可疑交易都能被掃描和識(shí)別，加上懲罰措施的跟進(jìn)，目前的信用記錄大多值得信賴。

一名阿里巴巴的老員工對(duì)記者表示：“信用數(shù)據(jù)庫(kù)一般只有銀行擁有，并有償向外界提供查詢服務(wù)?！睋?jù)其介紹，銀行信用雖然一定程度上反映了商戶的信用狀況，但阿里巴巴對(duì)交易信用的記錄更接近企業(yè)的真實(shí)信用狀況。

信用評(píng)估屬于典型的金融行業(yè)一個(gè)分支。央行一直在嘗試建立一個(gè)“網(wǎng)上征信系統(tǒng)”。阿里巴巴卻以民間的方式，做得異常出色。而這個(gè)數(shù)據(jù)庫(kù)正是日后阿里信貸得以壯大的根基。

如果說(shuō)“誠(chéng)信通”的信用評(píng)估及其衍生出來(lái)的服務(wù)還處在金融中介層次上，那么阿里巴巴另一款產(chǎn)品“支付寶”就具有較強(qiáng)的“準(zhǔn)銀行”色彩了。

2003年年初，在阿里巴巴B2B核心業(yè)務(wù)贏利穩(wěn)定后，馬云為尋找新增長(zhǎng)點(diǎn)開(kāi)始日本之行。馬云發(fā)現(xiàn)，雅虎日本憑借本土化策略在日本C2C市場(chǎng)大勝eBay日本，這堅(jiān)定了他推出C2C業(yè)務(wù)的決心。同年5月淘寶成功上線，當(dāng)年10月推出了日后影響著金融支付變革的支付寶。

支付寶發(fā)展也歷經(jīng)困難。據(jù)支付寶CEO彭蕾介紹，9年前支付寶推出時(shí)，商家認(rèn)為使用支付寶收款相當(dāng)于和買(mǎi)家之間又多了一個(gè)環(huán)節(jié)，因此不愿使用。而支付寶成立之初隸屬于淘寶財(cái)務(wù)部，淘寶商家則屬于運(yùn)營(yíng)部門(mén)負(fù)責(zé)，往往會(huì)為商家說(shuō)話，因此內(nèi)部也存在矛盾。

但淘寶最終作出了讓商家全面使用支付寶的決定，很快商家就發(fā)現(xiàn)了采用支付寶收款的好處，支付寶也越來(lái)越得到買(mǎi)家的認(rèn)可。9年后的今天，支付寶已經(jīng)不再是淘寶棋局里的一顆棋子，非淘寶業(yè)務(wù)已經(jīng)超過(guò)一半。2008年，支付寶在國(guó)內(nèi)第三方支付市場(chǎng)中占了半壁江山。

據(jù)彭蕾介紹，目前支付寶公司已從當(dāng)初的3名員工發(fā)展成為擁有20多個(gè)部門(mén)、約3600名員工的獨(dú)立在線支付公司。

一位第三方支付企業(yè)的總裁對(duì)記者表示，馬云的野心是把支付寶作為支點(diǎn)，進(jìn)軍整個(gè)電子商務(wù)金融，包括支付結(jié)算、信貸、銀行卡、供應(yīng)鏈融資，當(dāng)然也包括銀行。

構(gòu)筑信貸體系

盡管有了支付寶，但離馬云當(dāng)年幫助小企業(yè)成長(zhǎng)的夢(mèng)想還有距離，此時(shí)的馬云采取一系列調(diào)整和變革措施，通過(guò)商家信用數(shù)據(jù)庫(kù)和支付寶，開(kāi)始逐步構(gòu)筑阿里金融體系。

于是，2005～2007年，馬云圍繞B2B商業(yè)模式的各種優(yōu)勢(shì)和短板，四面出擊。收購(gòu)雅虎中國(guó)，收購(gòu)口碑網(wǎng)，推出阿里軟件，推出阿里媽媽，并與建行、工行合作為中小企業(yè)提供商業(yè)貸款，試水金融領(lǐng)域。

馬云與銀行的合作幾乎是水到渠成。

由于阿里巴巴有著一個(gè)涵蓋了30多萬(wàn)家企業(yè)的信用數(shù)據(jù)庫(kù)，在銀行眼里簡(jiǎn)直就成了無(wú)價(jià)之寶。銀行登錄這套信用評(píng)估系統(tǒng)，企業(yè)的商業(yè)信用狀況一目了然。這給他們甄選貸款企業(yè)帶來(lái)極大便利，且大大降低貸款風(fēng)險(xiǎn)。馬云因此成為各家銀行拉攏的對(duì)象。而此時(shí)的馬云對(duì)企業(yè)信貸早已躍躍欲試，于是雙方一拍即合。

從2007年5月起，阿里巴巴聯(lián)合建行、工行，向會(huì)員用戶推出了4種貸款產(chǎn)品。會(huì)員可通過(guò)阿里巴巴向銀行申請(qǐng)貸款，阿里巴巴在接到申請(qǐng)之后，連同企業(yè)的信用記錄，一并遞交給銀行，由銀行審核貸款與否。

阿里巴巴與銀行合作的網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保貸款的含義是，不需要任何抵押，由3家或3家以上企業(yè)組成一個(gè)聯(lián)合體，共同來(lái)申請(qǐng)貸款。

盡管表面上看，這種服務(wù)是阿里巴巴免費(fèi)向會(huì)員企業(yè)提供，但自動(dòng)產(chǎn)生了一個(gè)“吸引機(jī)制”，不斷吸引企業(yè)為了獲得貸款而交費(fèi)，并成為“誠(chéng)信通會(huì)員”。

2007～2010年試水期間，阿里建立起一整套信用評(píng)價(jià)體系與信用數(shù)據(jù)庫(kù)，以及一系列應(yīng)對(duì)貸款風(fēng)險(xiǎn)的控制機(jī)制，并開(kāi)始以自身的交易平臺(tái)優(yōu)勢(shì)幫助建行對(duì)客戶進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制，甚至包括針對(duì)網(wǎng)絡(luò)特性制定的壞賬客戶“互聯(lián)網(wǎng)全網(wǎng)通緝”，公布用戶的不良信用記錄。

阿里還與VC（風(fēng)險(xiǎn)投資）合作。2008年5月，阿里巴巴在“信貸中介”的基礎(chǔ)上再進(jìn)一步，正式推出協(xié)助企業(yè)與VC對(duì)接的“網(wǎng)商融資平臺(tái)”。該融資平臺(tái)與國(guó)內(nèi)外400多家VC機(jī)構(gòu)達(dá)成初步合作意向。由于阿里巴巴擁有近3000萬(wàn)注冊(cè)會(huì)員，幾乎涵蓋了所有的行業(yè)，其中不乏具有高成長(zhǎng)性的企業(yè)。

此時(shí)的馬云，已初步構(gòu)建起阿里的信貸體系，離自己最初支持中小企業(yè)成長(zhǎng)的夢(mèng)想也進(jìn)了一步。在2008年金融危機(jī)剛剛爆發(fā)時(shí)，馬云就發(fā)表過(guò)一次激昂的演講，并喊出“如果銀行不改變，那我們改變銀行”的口號(hào)。馬云當(dāng)時(shí)堅(jiān)信，“這個(gè)國(guó)家3年以后將會(huì)有更加完善的銀行貸款體系給中小企業(yè)”。

打造金融帝國(guó)

令人意外的是，阿里和建行的3年聯(lián)姻在2010年不歡而散。有人說(shuō)是由于雙方在信貸理念上存在差別，有人說(shuō)是因?yàn)轳R云眼饞建行信貸業(yè)務(wù)的豐厚收益。不管是何種原因，馬云邁出了做信貸的實(shí)質(zhì)步伐，并做好了自謀出路的準(zhǔn)備。

不出所料，2010年6月，在阿里巴巴、復(fù)星、萬(wàn)向、銀泰等股東的推動(dòng)下，浙江阿里巴巴小額貸款公司悄然成立，注冊(cè)資本6億元，是全國(guó)范圍內(nèi)首家完全面向電子商務(wù)領(lǐng)域小微企業(yè)融資需求的小額貸款公司。并獲得國(guó)內(nèi)首張電子商務(wù)領(lǐng)域的小額貸款公司營(yíng)業(yè)執(zhí)照。

小貸公司的成立，是馬云打造阿里金融帝國(guó)的重要一步。

浙江當(dāng)?shù)匾幻啻潍@得過(guò)阿里訂單貸款的商家介紹，“這樣的貸款不需要抵押，到款很快。本來(lái)憑我毫無(wú)抵押物的小網(wǎng)店，從銀行根本不可能貸到錢(qián)?！?/p>

阿里小貸公司的優(yōu)勢(shì)很明顯，全國(guó)上千萬(wàn)小微企業(yè)在阿里巴巴的平臺(tái)上進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)，而阿里巴巴手握支付寶多年來(lái)沉淀的龐大后臺(tái)數(shù)據(jù)，想了解這些會(huì)員企業(yè)的情況可以說(shuō)易如反掌。

值得注意的是，除了面對(duì)的客戶是網(wǎng)絡(luò)商戶之外，阿里的小貸路徑實(shí)際上與其他專注于做微貸的銀行和小貸公司并沒(méi)有太大區(qū)別：無(wú)需抵押，網(wǎng)商憑借自己的信用申請(qǐng)貸款；網(wǎng)上申請(qǐng)，平均7個(gè)工作日能完成整個(gè)辦理流程；按日計(jì)息，支取、停用更方便。

2011年，重慶市阿里巴巴小額貸款有限公司也宣告成立，注冊(cè)資本10億元。阿里集團(tuán)旗下金融業(yè)務(wù)板塊“阿里金融”正式誕生。

截至今年上半年，阿里金融的小額貸款業(yè)務(wù)投放貸款130億元，從2010年自營(yíng)小貸業(yè)務(wù)以來(lái)累計(jì)投放280億元，為超過(guò)13萬(wàn)家小微企業(yè)、個(gè)人創(chuàng)業(yè)者提供融資服務(wù)。阿里金融一度創(chuàng)造過(guò)日均完成貸款接近1萬(wàn)筆的紀(jì)錄，在中小企業(yè)融資難的當(dāng)下，阿里信貸正發(fā)揮著重要作用。

今年8月，阿里信用貸款已從只向付費(fèi)會(huì)員開(kāi)放，轉(zhuǎn)為面向蘇、浙、滬三地所有普通會(huì)員，甚至可能面向全國(guó)會(huì)員開(kāi)放。雖然阿里對(duì)此說(shuō)法已澄清，但阿里金融的壯大帶給商業(yè)銀行的巨大沖擊不言而喻。

這不僅因?yàn)榘⒗镞@些客戶原本就是銀行潛在客戶，還因?yàn)榘⒗锝鹑谟兄y行無(wú)法比擬的優(yōu)勢(shì)，其基于企業(yè)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)和現(xiàn)金流的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)優(yōu)于銀行業(yè)廣為推行的供應(yīng)鏈金融，甚至對(duì)銀行業(yè)未來(lái)的授信模式也產(chǎn)生沖擊。

今年6月，上海陸家嘴金融貿(mào)易區(qū)開(kāi)發(fā)公司發(fā)布公告稱，阿里巴巴和支付寶公司已簽約購(gòu)買(mǎi)該公司旗下“浦東金融廣場(chǎng)”項(xiàng)目2號(hào)辦公樓，交易價(jià)格為30億元。支付寶今年5月11日獲得基金支付牌照，而幾乎就在同時(shí)，博時(shí)基金高調(diào)宣布開(kāi)通支付寶支付渠道，成為首家在直銷網(wǎng)上交易中引入阿里渠道的基金公司，此番又緊接著在金融中心地段買(mǎi)樓，顯示了支付寶進(jìn)軍金融業(yè)的急切步伐。

至此，馬云的阿里金融帝國(guó)已然形成。

馬云的金融野心

盡管發(fā)展很快，阿里小貸業(yè)務(wù)也有短板，阿里金融只是小貸公司，向客戶發(fā)放的貸款只能來(lái)源于股東的注冊(cè)資金，若公司在銀行獲得授信，央行規(guī)定所貸資金中，不超過(guò)注冊(cè)資本金50%的部分可以放貸。目前，浙江和重慶兩家阿里小貸公司注冊(cè)資本到16億元，這意味著可供放貸的資金最多24億元。

馬云顯然不滿足于此，他有更大的野心和夢(mèng)想。

阿里集團(tuán)今年9月18日宣布，對(duì)雅虎76億美元的股份回購(gòu)計(jì)劃全部完成。此前，阿里巴巴在金融領(lǐng)域的阿里貸款平臺(tái)做得熱火朝天，此次股權(quán)回購(gòu)，阿里巴巴獲得來(lái)自“國(guó)家隊(duì)”國(guó)開(kāi)行與中投公司等的融資支持，引發(fā)業(yè)界對(duì)阿里金融進(jìn)入銀行業(yè)的遐想。

這次回購(gòu)交易，阿里集團(tuán)以63億美元現(xiàn)金及價(jià)值8億美元的優(yōu)先股，回購(gòu)雅虎手中持有的50%集團(tuán)股份。國(guó)開(kāi)行為此次交易提供了10億美元的銀行貸款，中投也巨資支持。

盡管阿里金融拒絕就此接受記者采訪，但一個(gè)不爭(zhēng)的事實(shí)是，此次76億美元回購(gòu)資金的構(gòu)成中，有國(guó)資背景的國(guó)開(kāi)行、中投公司、中信資本和博裕資本，有外資背景以銀團(tuán)模式提供貸款的花旗、瑞信和巴克萊等，更有現(xiàn)股東淡馬錫控股、DST及銀湖通過(guò)增加投資參與回購(gòu)。如此華麗的陣容，如此龐大的“國(guó)家隊(duì)”支持，對(duì)阿里來(lái)說(shuō)，顯然隱含著諸多意義。

一名互聯(lián)網(wǎng)觀察人士就對(duì)記者表示，引入中投和國(guó)開(kāi)行，阿里巴巴極有可能會(huì)進(jìn)入銀行等金融體系。

而此前的8月底，阿里巴巴與平安和騰訊宣傳將組建合資公司，該平臺(tái)主要從事保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，三家將聯(lián)手試水互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)。這意味著，阿里可以在淘寶和天貓上賣(mài)保險(xiǎn)產(chǎn)品，又比如與證券公司合作賣(mài)基金產(chǎn)品，未來(lái)信托、銀行理財(cái)產(chǎn)品都可以在上面銷售。

另外，未來(lái)還有一種“人人貸”的形式，兩個(gè)都在淘寶上買(mǎi)賣(mài)東西的用戶可以直接在互聯(lián)網(wǎng)上實(shí)現(xiàn)貸款，這是基于互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)上的信用記錄而延伸的產(chǎn)品。圍繞平臺(tái)的金融運(yùn)作是阿里的核心。